大億（1521）法說會日期、內容、AI重點整理

股權分散表、股價AI分析 基本面 法說會 董監持股

大億（1521）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期
地點
台南市永康區中華路425號2樓(中國信託證券永康分公司)
相關說明
受邀參加中國信託證券舉辦之實體法說會，說明114年第三季營運結果及展望。
公司提供的連結
公司網站相關資訊連結
PDF簡報
公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流
TWSE網站直播串流連結
文件報告
公司未提供

本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成：

報告整體分析與總結

本報告呈現了大億交通工業製造股份有限公司（股票代碼：1521）作為一家歷史悠久的汽車燈具製造商，正積極實施國際化、多角化經營，並朝向尖端科技領域發展的策略藍圖。公司在歷史沿革中展現了持續的品質提升與業務拓展，將產品線從汽車燈具延伸至機車、航太、軌道及漁船燈具等多元應用領域。儘管核心營運效率（毛利率與營業利益率）在2025年第一季至第三季期間有所改善，但總體營收較前一年同期出現下滑，且非營業損益的顯著惡化導致本期淨利及每股盈餘大幅衰退。

公司的未來展望明確指向強化國內外OEM市場，並將業務擴展至航太、軌道燈具及光電產品。這項多角化策略已透過取得航太與軌道產業的關鍵認證，並成功參與重大專案（如台北捷運環狀線二期工程）來具體實踐。然而，區域營收表現則呈現喜憂參半的局面，其中日本市場的營收大幅萎縮值得投資人關注。

股票市場潛在影響

  • 短期影響： 2025年第一季至第三季的總體營收、淨利及每股盈餘顯著下滑，尤其是來自於非營業損益的嚴重拖累，預計將對股價構成短期壓力，市場可能會對此表現出謹慎態度。日本市場營收的急劇下降也可能引發投資人對其國際市場穩定性的擔憂。
  • 長期影響： 大億交通積極向航太、軌道等高成長、高技術門檻領域的多元化佈局，以及在先進汽車照明技術（如ADB頭燈）的持續研發，構築了堅實的長期成長潛力。若非營業損失為一次性事件，且新業務板塊能如期貢獻營收與獲利，公司的長期價值有望被市場重新評估。成功的轉型將有助於公司擺脫單一產業的景氣循環限制，提升整體抗風險能力。

未來趨勢判斷

  • 短期趨勢（未來1-2季）： 公司營收可能仍面臨挑戰，特別是若日本市場的需求未能及時回升。非營業損益的具體構成與後續走勢將是影響短期獲利的關鍵。新興的航太和軌道業務儘管前景看好，但從啟動到對整體營收產生顯著貢獻仍需時間，短期內可能不足以完全抵銷傳統業務的下滑。
  • 長期趨勢（未來2-5年）： 整體而言，長期趨勢判斷為正面（利多）。大億交通的策略性轉型方向正確，投入高附加價值的航太與軌道照明市場，有望為公司帶來新的成長動能與更高的利潤空間。持續的技術創新和國際化策略，儘管目前在部分市場遇到挑戰，但有助於建立更多元的營收來源，降低營運風險。若這些新興業務能持續擴大市佔並深化客戶關係，公司將具備更強的競爭力與永續發展潛力。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

  1. 非營業損益細節： 散戶投資人應特別關注公司對2025年第一季至第三季「營業外收入及支出」出現巨額負值的解釋。了解這筆損失是屬於一次性事件（如資產減損、訴訟和解金）還是重複性問題（如持續性的匯兌損失、投資虧損），對判斷未來獲利能力至關重要。
  2. 多元化業務進展： 密切追蹤航太、軌道等新業務的實際營收貢獻和獲利狀況。公司雖然已取得認證並簽訂專案，但這些訂單能否轉化為穩定的收入流和利潤增長，需要持續觀察。
  3. 區域市場表現： 關注各主要區域市場的營收變化，尤其是日本市場的表現能否止跌回升，以及美國市場的成長動能能否持續。這反映了公司國際化策略的實際成效。
  4. 核心業務毛利率： 儘管總營收下降，但毛利率和營業利益率的提升顯示公司在成本控制和營運效率方面有所進步。維持健康的毛利率對於確保核心業務競爭力至關重要。
  5. 技術創新與研發： 留意公司在先進照明技術（如智能車燈、自動駕駛相關照明）上的研發投入與成果。這些技術創新是公司維持長期競爭優勢的關鍵。
  6. 財務體質與現金流： 在獲利下滑的情況下，審視公司的現金流量狀況和負債水平，確保其有足夠的資源支持轉型與未來的發展。

報告重點摘要與趨勢分析

公司概況與沿革

  • 公司基本資訊：
    • 公司名稱：大億交通工業製造股份有限公司（TA YIH Industrial Co., Ltd.）
    • 股票代碼：1521
    • 成立時間：民國53年11月（1964年11月）
    • 主要營業項目：汽車燈具（AUTOMOTIVE LAMP），資本額為新台幣7.623億元。
    • 總經理為莊智清先生，董事長為吳俊億先生。
    • 總部位於台灣台南。
  • 公司發展里程碑（利多）：
    • 早期發展與OEM市場： 1979年安平新廠完工並進入國內汽車零件OEM市場。
    • 國際合作： 1988年與日本小糸製作所合資，深化技術與市場連結。
    • 品質與環境認證： 陸續取得ISO 9002、QS 9000/ISO 9001、ISO 14001、OHSAS 18001、TS 16949等國際品質與環境管理認證，顯示其對品質系統的嚴謹要求。
    • 航太產業拓展： 2020年取得AS 9100航空工業品質管理系統認證，並於2021年獲得漢翔AIDC認證，成為航空燈具供應商，成功開拓新興市場。
    • 軌道產業拓展： 2024年取得法國阿爾斯通（Alstom）認證，成為合格供應商，進入全球軌道運輸市場。
    • 車輛功能安全與資安： 2022年取得TUV NORD ISO 26262道路車輛功能安全認證，2023年通過Automotive SPICE R Level 2能力測定及ISO 27001資訊安全驗證，顯示公司積極應對車輛產業先進技術與安全要求。
    • 客戶與產品獎項： 多年來持續獲得TOYOTA、NISSAN、YAMAHA、中華汽車、本田汽車等國內外主要車廠的品質、技術開發、貢獻或最佳夥伴獎項，彰顯其在客戶端的長期合作關係與產品實力。
    • 新產品開發： 不斷推出LED頭燈、LED前霧燈等新產品，並將AFS（Adaptive Front-lighting System）頭燈國產化，顯示其在汽車照明技術上的創新能力。

公司位置與主要客戶

  • 公司位置： 總部位於台南市南區新信路，安工廠位於台南市南區新樂路。
  • 主要客戶（利多）：
    • 汽機車輛客戶： 國瑞汽車、Ford、Mitsubishi Motors、Nissan、Honda、Foxtron、Isuzu、Yamaha，涵蓋廣泛的國內外知名品牌，顯示其在傳統車輛市場的穩固地位。
    • 軌道車輛客戶： 台灣鐵路管理局、台北捷運、台灣高鐵，以及國際大廠如HITACHI、TOSHIBA、ALSTOM、Kawasaki、SIEMENS、BOMBARDIER等，突顯其在軌道產業的國際佈局與競爭力。
    • 航空飛機客戶： 漢翔AIDC、AIA ASIA Company Limited，證明其已成功切入航空照明供應鏈。
  • 海外客戶分佈（利多）： 業務範圍遍及北美、德國、以色列、中國、日本、印度、泰國、印尼、巴西、南非等多個國家和地區，顯示其全球化的市場策略與佈局。

產品介紹

  • 多元產品線（利多）： 公司主要產品涵蓋：
    • 汽車燈具 (AUTOMOTIVE LAMP)
    • 機車燈具 (MOTORCYCLE LIGHTING)
    • 航太燈具 (AEROSPACE LIGHTING)
    • 軌道燈具 (RAILWAYS LIGHTING)
    • 漁船集魚燈具 (FISHING LIGHTING)
  • 汽車燈具產品（利多）：
    • 傳統產品：包括LED頭燈、鹵素燈泡頭燈、LED尾燈、尾飾燈、前方向燈、LED前霧燈、LED晝行燈、牌照燈、車頂燈、尾門標示燈、第三剎車燈、引擎蓋進氣孔燈、側標示燈、後霧燈、充電孔指示燈、充電指示燈等，品項豐富。
    • 新產品：
      • 96區ADB自適應頭燈：顯示公司在智能車燈技術的領先投入。
      • 小型化前霧燈含角燈、二輪小型化遠近燈模組、四輪細長型遠近燈模組：體現產品模組化與小型化趨勢。
      • RGB車標燈、IML氣氛燈：迎合車輛內外飾個性化與氛圍燈需求。
      • HIAS水平光形調整式頭燈：提升駕駛安全性與舒適性。
      • 貫穿式列車大燈 (Train HL TL)：儘管列於汽車燈具項下，但明確顯示其技術可應用於軌道產業，進一步印證跨領域技術整合。
  • 機車燈具： 提供頭燈、尾燈、前方向燈、後方向燈等產品。
  • 航太燈具（利多）： 包含落地燈、滑行燈、高照度搜索燈、小燈、調光器、尾燈、翼尖燈、編隊燈等，產品範圍廣泛，顯示其在航太領域的專業技術實力。
  • 軌道燈具（利多）： 提供高速鐵路用LED頭燈、鐵路捷運用HID PES頭燈、軌道車輛燈具車內照明、閱讀燈、圓筒燈、尾燈、車側指示燈、標誌燈、閃光燈、雙色LED尾燈、開門指示燈、調光控制器、LED數字顯示器、智慧式電子安定整流器、光感應器等，涵蓋軌道車輛內外照明及控制系統。
  • 漁船集魚燈具（利多）： 甲板工作燈、誘魚燈、平台作業燈、高功率LED集魚燈等，顯示其將照明技術應用於特殊工業領域的多元化能力。

台北捷運環狀線二期燈具供應案（利多）

  • 專案背景： 阿爾斯通與中鼎工程於2021年9月30日取得臺北市政府捷運工程局7.2億歐元之台北環狀線二期捷運機電系統統包採購合約，該系統採用無人駕駛技術，並包含環狀線號誌系統更新及三期後續增購案權利。
  • 大億參與角色： 大億交通負責供應車輛外部燈具，包括頭燈、尾燈及標示燈。
  • 專案進度：
    • 品質系統審核於2024年5月27日通過。
    • 外部燈具採購合約於2024年7月22日簽訂。
    • 首批交貨預計在2025年4月。
  • 此案證明大億交通在軌道交通領域的技術實力與供應鏈地位，並預期為公司帶來穩定的營收貢獻。

財務資訊：2025年第三季累計合併損益（與2024年同期比較）

項目 (單位：新台幣仟元) 2025 Q1-Q3 金額 2025 Q1-Q3 % 2024 Q1-Q3 金額 2024 Q1-Q3 % 趨勢 利多/利空判斷
營業收入 (Revenue) 2,654,236 100 2,867,657 100 ↓ 減少7.44% 利空
已實現毛利 (Realised Gross Profit) 424,577 16 422,987 15 ↑ 增加0.38%，毛利率↑1% 利多
營業淨利 (Income From Operations) 71,850 3 59,784 2 ↑ 增加20.19%，營業利益率↑1% 利多
營業外收入及支出 (Non-Operating Income And Expenses) (39,190) (2) 21,741 1 ↓ 由正轉負，劇烈惡化 利空
稅前淨利 (Income Before Income Tax) 32,660 1 81,525 3 ↓ 減少59.94% 利空
本年度淨利 (Net Income) 26,049 1 65,927 3 ↓ 減少60.50% 利空
每股盈餘 (NT$元/股) (EPS) 0.34 0.68 ↓ 減少50% 利空

主要趨勢分析：

  • 營收下滑，但毛利率與營業利益率提升（喜憂參半）： 總體營業收入較去年同期減少7.44%，顯示市場需求或銷售量面臨壓力。然而，已實現毛利略微上升，且毛利率從15%提升至16%，營業淨利增長20.19%，營業利益率從2%提升至3%。這表明公司在成本控制與營運效率方面有所改善，核心業務體質仍具韌性。
  • 非營業損益劇烈惡化（利空）： 2025年同期營業外收入及支出從去年同期的正21,741仟元轉為負39,190仟元，對整體獲利造成嚴重侵蝕。這是導致稅前淨利、本年度淨利及每股盈餘大幅下滑的關鍵因素。若無詳細說明，投資人需警惕這是否為一次性或持續性的不利因素。
  • 淨利及EPS大幅衰退（利空）： 受營業外損益拖累，稅前淨利和本年度淨利均大幅減少約60%，每股盈餘也從0.68元腰斬至0.34元，顯示公司在短期內面臨獲利壓力。

2025年第三季累計合併營收(產品別)（與2024年同期比較）

以下為兩年度產品別營收之比較，單位為新台幣仟元：

產品類別 2025 Q1-Q3 金額 2025 Q1-Q3 % 2024 Q1-Q3 金額 2024 Q1-Q3 % 趨勢 利多/利空判斷
車燈 (LAMP) 2,365,056 89% 2,529,243 88% ↓ 減少6.49% 中性偏空 (主要營收來源下降)
模具 (MOLD) 247,302 9% 242,743 9% ↑ 增加1.87% 利多 (逆勢成長)
其他 (OTHERS) 41,878 2% 95,671 3% ↓ 減少56.24% 利空 (大幅衰退)
總計 2,654,236 100% 2,867,657 100% ↓ 減少7.44% 利空

主要趨勢分析：

  • 車燈營收為主要支柱，略有下滑： 車燈仍佔總營收的絕大部分（2025年89%），但其絕對金額較去年同期減少6.49%，與總營收下降趨勢一致。
  • 模具業務逆勢成長（利多）： 模具營收逆勢增長1.87%，顯示該業務板塊在整體營收下滑時仍能維持擴張，這可能受益於新產品開發或新客戶的模具訂單。
  • 其他業務大幅衰退（利空）： 「其他」業務的營收大幅減少56.24%，其佔比也從3%降至2%。此類業務的急劇萎縮是導致總營收下滑的重要原因之一，若其中包含高毛利產品，可能對整體獲利產生較大影響。

2025年第三季累計合併營收(地區別)（與2024年同期比較）

以下為兩年度地區別營收之比較，單位為新台幣仟元：

地區 2025 Q1-Q3 金額 2025 Q1-Q3 % 2024 Q1-Q3 金額 2024 Q1-Q3 % 趨勢 利多/利空判斷
台灣 (Taiwan) 1,491,400 56.19% 1,627,970 56.77% ↓ 減少8.39% 中性偏空 (主要市場下降)
日本 (Japan) 10,575 0.40% 152,195 5.31% ↓ 減少93.05% 利空 (急劇萎縮)
美國 (USA) 1,059,103 39.90% 1,004,541 35.03% ↑ 增加5.43% 利多 (顯著成長)
中國 (China) 86,545 3.26% 78,801 2.75% ↑ 增加9.83% 利多 (溫和成長)
其他 (OTHERS) 6,613 0.25% 4,150 0.14% ↑ 增加59.35% 利多 (高速成長)
總計 2,654,326 100% 2,867,657 100% ↓ 減少7.44% 利空

主要趨勢分析：

  • 台灣市場略有下滑： 台灣仍為最大的營收來源，但其絕對金額較去年同期減少8.39%，與總營收下降趨勢一致。
  • 日本市場急劇萎縮（利空）： 日本市場營收從152,195仟元驟降至10,575仟元，降幅高達93.05%，其佔比也從5.31%降至0.40%。這是導致總營收下滑的最主要因素，暗示可能失去了主要客戶或訂單。
  • 美國市場顯著成長（利多）： 美國市場營收增長5.43%，佔比從35.03%提升至39.90%，顯示公司在美國市場表現強勁，成功擴大市佔或客戶群，部分抵銷了其他地區的衰退。
  • 中國與其他地區溫和或高速成長（利多）： 中國市場營收增長9.83%，其他地區營收更是高速增長59.35%，儘管佔比不高，但顯示公司在新興市場或非主要市場的拓展取得不錯的成果。

未來展望 (Future Vision)

  • 經營方針（利多）： 大億交通堅定執行國際化、多角化經營方針，並積極朝向尖端科技領域邁進。
  • 三大策略支柱（利多）：
    1. 鞏固國內OEM市場： 維持並強化在台灣國內汽車OEM市場的領先地位。
    2. 開拓海外OEM/ODM市場： 配合國內各大車廠的全球化策略，積極拓展海外OEM及ODM市場，提升國際競爭力。
    3. 跨足航太、軌道及光電產品： 將核心技術與經驗應用於高成長、高附加價值的航太、軌道照明及其他光電產品領域，實現業務多元化。
  • 這些策略方向與公司過去的投資及認證成果（如Alstom、AIDC）高度一致，為公司長期成長奠定基礎。

之前法說會的資訊

日期
地點
台南市永康區中華路425號2樓(中國信託證券永康分公司)
相關說明
受邀參加中國信託證券舉辦之實體法說會，說明113年第二季營運結果及展望。
公司提供的連結
公司網站相關資訊連結
PDF簡報
公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流
TWSE網站直播串流連結
文件報告
公司未提供