大統新創（1470）法說會日期、內容、AI重點整理
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以下內容由AI生成：
報告分析與總結
報告整體觀點
本份由大統新創（股票代碼：1470）於 2026 年 5 月 25 日舉辦的法人說明會報告，詳細闡述了公司自成立以來的發展歷程、關鍵里程碑、品牌合作夥伴、銷售組合、財務績效以及財務指標。報告顯示，大統新創在紡織品研發、生產及永續發展方面展現了穩健的成長軌跡，並積極投入太陽能事業，以實現多元化營運與環境友善的目標。整體而言，這是一份展現公司長期發展潛力與重視企業社會責任的報告。
對股票市場的潛在影響
公司報告中揭露的積極財務表現、穩定的銷售組合以及對永續發展的投入，可能對其股價產生正面影響。尤其是在全球日益關注 ESG（環境、社會、公司治理）議題的背景下，大統新創在環保節能（如太陽能發電廠、天然氣鍋爐取代煤炭鍋爐）及產品認證（如 OEKO-TEX®, bluesign®, ISO 認證, RWS, RCS）方面的努力，有助於提升公司形象與市場價值，吸引偏好 ESG 投資的投資人。
對未來趨勢的判斷（短期或長期）
從報告內容觀察，公司在短期（2024-2026 年第一季）的銷售額預期呈現成長，但毛利率則有波動。其中，紡織事業的毛利率預計在 2024 年為 24.9%，2025 年下滑至 23.7%，但在 2026 年第一季回升至 26.8%。太陽能事業的毛利率則呈現明顯下滑趨勢，從 2024 年的 57.0% 下降至 2026 年第一季的 34.7%。在長期趨勢方面，公司持續推動研發創新與永續發展，特別是積極佈局太陽能發電，這預示著公司正朝著更加多元化、環保化的方向發展，有望在未來市場中佔據有利位置。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
- 營收與毛利率分析： 投資人應關注紡織事業毛利率的波動原因，以及太陽能事業毛利率下降對整體獲利的影響。
- 資本支出計畫： 公司在 2024 年至 2026 年第一季的資本支出計畫，特別是持續的生產設備投資與環保工程投入，顯示公司對未來成長的佈局，值得關注。
- 財務指標變動： 應收款項與存貨的週轉天數變化，以及應付款項的週轉天數，是評估公司營運效率與現金流的重要指標，尤其需留意 2026 年第一季平均收款天數明顯拉長至 33 天。
- 永續發展與品牌合作： 公司在永續發展方面的努力（如取得多項環保認證、建置太陽能發電廠）以及與眾多知名品牌的合作，是公司重要的差異化優勢，也代表了公司的市場認可度。
- 研發創新： 報告中多次提及「開發與創新」，這是維持公司競爭力的關鍵，投資人應持續關注公司在產品創新與技術發展方面的動態。
報告詳細分析
公司發展里程碑 (Milestone)
大統新創（Evertex）的發展歷程可分為數個關鍵階段：
- 1986-1999 年： 公司創立於 1986 年，並於 1988 年建立染色廠，1996 年成立街頭服飾面料部門，1997 年建立經編（Tricot）廠，奠定了初步的生產基礎。
- 2001-2010 年： 此階段公司取得 OEKO-TEX®STANDARD 100 認證（2007 年），並開始與戶外品牌合作開發面料（2009 年），同時獲得 ISO 9001:2008 品質認證（2010 年），顯示公司在產品品質與市場拓展上的進步。
- 2011-2016 年： 公司與 bluesign® 系統合作（2014 年），取得 ISO 14064-1 溫室氣體認證（2015 年），進行 ZDHC 廢水測試（2016 年），並完成首個 Higg Index 廠房模組（2016 年），展現了對環保與永續性的重視。
- 2017-2020 年： 公司獲得 Responsible Wool Standard (RWS) 認證（2017 年），建置太陽能發電廠並開始運營（2017 年），成為 CLEAN by Design 合作夥伴（2018 年），並取得 Recycled Claim Standard (RCS*) 認證（2019 年），持續深化在永續性與再生材料的應用。
- 2021-2024 年： 此階段公司計畫在 2022 年將天然氣鍋爐取代蒸汽煤鍋爐，展現環保升級的決心，並在 2023 年迎來政府官員的現場視察，顯示公司受到官方關注。
註：RCS (Recycled Claim Standard) 和 GRS (Global Recycle Standard) 旨在驗證再生材料，並追溯其至最終產品。
太陽能發電廠 (Solar Power Plant)
公司建置了太陽能發電廠，預計每年可節省 1,069 噸二氧化碳。該發電廠擁有 300W x 6,660 片 PV 面板，年發電量可達 2,100,984 kWh。此舉不僅有助於降低碳排放，也可能為公司帶來額外的能源成本節省與潛在收益。
品牌合作夥伴 (Brand Partners)
大統新創（Evertex）擁有廣泛的品牌合作夥伴，涵蓋了戶外、運動休閒等領域，包括：
- 自行車 (Cycling)： 7MESH, ENDURA, GORE, Rapha, TRIMTEX, MAAP
- 戶外服飾 (Outdoor Apparel Clothing)： ARCTERYX, ALPKIT, EMS, Rab, Jack Wolfskin, Nordwand, SITKA, KÜHL, Amacpac, MEC, MX, XACT, KJUS, SALOMON, Palm, ZHAQ, THE MOUNTAIN STUDIO, KOLON SPORT
- 運動休閒服飾與配件 (Athleisure & Accessories)： YETI, Triumph, chloro phylle, CINTAS, Thinx, Smartwool
- 團隊與運動服飾 (Team & Active Sports Wear)： ASICS, DAF, errea
- 訂染 (Commission-Dye)： ADIDAS, NIKE, SAN MAR, Samguard, Under Armour
其使命是「持續超越客戶期望，探索永續性的新可能性」。
銷售組合 (Sales Mix)
根據報告提供的數據，銷售組合主要由紡織事業和太陽能事業構成。
新台幣仟元 2024年 2025年 2026年第一季 紡織事業 營收淨額 777,288 792,650 189,275 毛利率 24.9% 23.7% 26.8% 佔合計銷售額比率 98.6% 98.6% 98.9% 太陽能事業 營收淨額 10,751 11,060 2,030 毛利率 57.0% 52.1% 34.7% 佔合計銷售額比率 1.4% 1.4% 1.1% 銷售合計 788,039 803,710 191,305 主要趨勢：
- 紡織事業是公司營收的主要來源，佔比持續超過 98%。
- 紡織事業的營收在 2024 年與 2025 年預計增長，但在 2026 年第一季有所下滑。
- 紡織事業的毛利率在 2025 年略有下降，但在 2026 年第一季有所回升。
- 太陽能事業營收佔比極小，且其毛利率呈現明顯下滑趨勢，從 2024 年的 57.0% 下降至 2026 年第一季的 34.7%。
- 總銷售額在 2024 年與 2025 年呈現增長，但在 2026 年第一季大幅下滑，這與紡織事業的季節性或市場因素有關。
財務績效 (Financial Performance)
以下是公司財務績效的相關數據：
新台幣仟元 2024年 2025年 2026年第一季 營收淨額 788,039 803,710 191,305 年成長率 20.0% 2.0% -11.0% 營業毛利 199,383 194,404 51,630 毛利率% 25.3% 24.2% 27.0% 營業費用 112,015 110,882 28,136 年成長率 16.0% -1.0% -3.0% 營業淨利 87,887 83,522 23,476 營業淨利率% 11.2% 10.4% 12.3% 業外收支 32,813 (861) 9,718 稅後淨利 97,309 67,265 26,671 每股盈餘(元) 1.13 0.78 0.31 主要趨勢：
- 營收： 2024 年營收成長強勁 (20.0%)，2025 年成長放緩 (2.0%)，2026 年第一季出現負成長 (-11.0%)，這與銷售組合的季度性數據一致。
- 毛利率： 整體毛利率在 2024 年為 25.3%，2025 年下滑至 24.2%，但在 2026 年第一季回升至 27.0%。這顯示紡織事業毛利率的變動對整體毛利率有顯著影響。
- 營業費用： 營業費用在 2024 年有所增長 (16.0%)，但 2025 年與 2026 年第一季呈現下降趨勢。
- 營業淨利： 營業淨利隨營收與毛利率的變化而波動，2024 年為 87,887 仟元，2025 年為 83,522 仟元，2026 年第一季為 23,476 仟元。
- 業外收支： 2024 年業外收入強勁，但 2025 年轉為負值，2026 年第一季則恢復為正值，這部分可能受到匯率變動、利息收支等因素影響。
- 稅後淨利與每股盈餘： 稅後淨利與每股盈餘在 2024 年最高，2025 年顯著下降，2026 年第一季進一步下降，顯示獲利能力受到影響。
潛在利多：
潛在利空：
- 2024 年營收和每股盈餘表現強勁，顯示當期營運狀況良好。
- 2026 年第一季的毛利率回升至 27.0%，可能預示著紡織業務的獲利能力改善。
- 公司持續投入資本支出進行設備升級與環保工程，有利於長期發展。
- 2025 年與 2026 年第一季的營收成長趨緩甚至負成長。
- 2025 年的稅後淨利與每股盈餘大幅下滑，獲利能力堪憂。
- 太陽能事業毛利率持續下降，可能拖累整體獲利。
- 2025 年業外收支為負，需了解具體原因。
財務指標 (Financial Indicators)
以下是公司主要的財務指標數據：
新台幣仟元 2024年 2025年 2026年第一季 現金部位 389,771 307,455 368,123 應收款項 67,409 70,723 67,259 平均收款(日) 28 24 33 存貨 162,748 134,880 125,672 平均周轉(日) 94 67 85 應付款項 38,160 27,966 31,461 平均付款(日) 21 15 19 主要趨勢：
- 現金部位： 現金部位在 2025 年有所下降，但 2026 年第一季回升，整體現金充裕。
- 應收款項： 應收款項金額相對穩定，但平均收款天數在 2025 年（24 天）明顯改善，2026 年第一季則拉長至 33 天，這可能與銷售結算周期或客戶付款意願有關。
- 存貨： 存貨金額在 2024 年至 2026 年第一季呈現下降趨勢。
- 平均存貨周轉天數： 平均存貨周轉天數在 2025 年大幅縮短至 67 天，顯示存貨管理效率提升，但在 2026 年第一季又回升至 85 天。
- 應付款項： 應付款項金額在 2025 年較低，2026 年第一季略有增加。
- 平均應付款天數： 平均應付款天數在 2025 年最低（15 天），2026 年第一季回升至 19 天。
潛在利多：
潛在利空：
- 存貨金額持續下降，且平均周轉天數在 2025 年顯著改善，顯示公司庫存管理效率提升。
- 現金部位保持相對充裕，提供公司營運穩定性。
- 2026 年第一季的平均收款天數顯著拉長，需關注其對現金流的影響。
- 2026 年第一季的平均存貨周轉天數回升，可能表示銷售速度放緩或存貨積壓。
資本支出 (Capital Expenditure)
公司在 2024 年至 2026 年第一季的資本支出計畫如下，包含生產設備、廠房改善及環保工程。
單位：新台幣仟元 2024年 2025年 2026年第一季 生產設備 16,364 13,695 21,644 廠房改善 1,806 568 - 環保工程 4,507 4,717 6,000 主要趨勢：
- 公司持續對生產設備進行投資，尤其在 2026 年第一季的投入大幅增加。
- 廠房改善的支出在 2025 年顯著下降，且 2026 年第一季未列示。
- 環保工程的支出保持穩定增長，顯示公司對環保的重視。
- 總體資本支出在 2024 年為 22,677 仟元，2025 年為 19,980 仟元，2026 年第一季為 27,644 仟元。
潛在利多：
潛在利空：
- 持續投入生產設備，顯示公司對提升生產能力與效率的承諾。
- 環保工程支出穩定增加，符合 ESG 趨勢。
- 2025 年廠房改善支出大幅減少，可能意味著階段性完成或暫緩。
報告總結
對報告的整體觀點
大統新創的這份法人說明會報告，提供了一個清晰且全面的公司營運概況。報告不僅回顧了公司豐富的發展歷程與關鍵里程碑，更展現了其在核心紡織業務上的穩固基礎，以及在永續發展與綠色能源領域的積極佈局。從多項國際認證的取得，到太陽能發電廠的建置，再到積極與國際知名品牌合作，均體現了公司在全球市場的競爭力與品牌價值。報告數據詳實，涵蓋銷售、財務績效與指標，為投資者提供了判斷公司價值的關鍵資訊。
對股票市場的潛在影響
該報告的正面訊息，如持續的研發投入、環保與永續發展的具體實踐，以及穩定的品牌合作夥伴網絡，有望提升市場對大統新創的信心。特別是當前市場對 ESG 投資的關注度日益提升，公司的綠色能源佈局（太陽能發電、環保鍋爐）與多項環保認證，將使其在眾多公司中脫穎而出，吸引價值導向的投資人。然而，短期內獲利能力的波動（如 2025 年每股盈餘下滑）與太陽能事業毛利率下降的趨勢，也可能引起部分投資者的擔憂，影響股價短期表現。
對未來趨勢的判斷（短期或長期）
短期來看： 2024 年的營收與獲利表現強勁，但 2025 年的成長放緩與獲利下滑，以及 2026 年第一季的營收負成長，顯示短期營運面臨挑戰，可能與市場需求波動、原料成本變動或季節性因素有關。然而，毛利率的回升趨勢是積極訊號。
長期來看： 大統新創的長期發展趨勢是正面的。公司積極進行資本支出，投入生產設備升級與環保工程，顯示其對未來擴張與效率提升的規劃。同時，其在永續材料研發與綠色能源領域的投入，順應了全球產業發展趨勢，有望在中長期內構築更強的競爭優勢，並開拓新的成長動能。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
- 關注毛利率的變化： 紡織事業的毛利率波動是影響公司獲利能力的重要因素，需密切關注其變動原因及後續走勢。
- 審慎評估太陽能事業： 雖然太陽能事業具有 ESG 概念，但其毛利率持續下滑的趨勢，需要仔細評估其對公司整體獲利的影響。
- 現金流管理： 2026 年第一季平均收款天數的拉長，是影響營運資金周轉的關鍵指標，應留意其是否對公司現金流造成壓力。
- 研發與創新能力： 公司強調開發與創新，這將是其維持競爭力的基石，投資人應關注公司在新產品、新技術方面的進展。
- ESG 佈局的長期效益： 公司在永續發展方面的投入，雖然短期內可能增加成本，但長期而言，將有助於提升品牌形象、降低法規風險，並吸引更多具有 ESG 意識的客戶與投資者。
- 品牌合作的穩固性： 與眾多知名品牌的長期合作，是公司營收穩定的重要保障，需關注合作關係的延續性與拓展。
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