百和（9938）法說會日期、內容、AI重點整理
百和（9938）法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司所在地(彰化縣和美鎮和港路575號)
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- 本公司召開法人說明會，說明本公司財務業務狀況及經營績效
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以下內容由AI生成：
百和(9938) 法人說明會重點摘要與投資分析 (2025/04/24)
摘要總結：
百和公司在紡織品領域擁有40年的經驗，主要產品包括黏扣帶、織帶、鬆緊帶等。公司透過全球佈局，在台灣、越南、印尼和中國大陸等多個地區設立生產基地，服務國際知名客戶。百和近年來積極投入ESG永續發展，並獲得多項認證與獎項。從營收佔比來看，織帶/鞋帶是主要的營收來源，且針織經編緹花的營收比重有上升趨勢。2024年營收較2023年有所成長，但不如2019年，獲利能力也需要持續關注。公司未來將繼續加強產品研發，與國際品牌建立更緊密的合作關係，並擴大全球佈局。
市場影響與未來趨勢：
從簡報內容來看，百和持續創新並獲得多項國際獎項，顯示公司具備一定的競爭力。該公司也重視ESG，有機會在未來獲得更多國際品牌的訂單，尤其是在品牌廠越來越重視供應商的ESG能力的情況下。近年來，百和的營收受到總體經濟的影響而下滑，但2024年有回升的跡象，其中針織經編緹花的營收佔比顯著增加，顯示新產品開發策略有所成效。投資者可關注百和在針織緹花產品上的發展，及其與運動品牌大廠如Adidas、Nike的合作情況。
然而，必須審慎的是，報告中房地產收入對於營收有一定影響，在評估時需要區分是否包含房地產收入，以了解其本業營運狀況。此外，歷年的EPS表現並不穩定，也是投資人需要留意的地方。未來百和能否持續維持營收成長動能，將是影響股價的重要因素。
由於法人說明會通常釋放公司正面的訊息，因此這份文件整體上偏向利多。如果公司能在後續法說會或財報中，針對各項業務的成長動能、獲利能力提升等方面提供更詳細的資訊，將有助於投資人更精準地評估百和的投資價值。
重點摘要：
- 公司概況：
- 成立時間：1985年
- 員工人數：1074人（截至2025年3月31日）
- 實收股本：新台幣29.80億元
- 股票上市：2001年1月12日
- 主要產品：黏扣帶、織帶、鬆緊帶、反光材料、射出勾產品、竹炭產品等。
- 重要沿革：
- 早期從事黏扣帶產品，後與荷商Velcro合作，之後結束合作關係。
- 1992年成立東莞百和，後成為100%子公司。
- 陸續成立越南、無錫、歐洲、北美、印尼等地的公司，擴展全球市場。
- 獲得多項獎項與認證，例如經濟部中堅企業獎、Adidas優良供應商、Nike先鋒供應商等。
- 全球佈局：
- 營運研發總部：台灣百和
- 生產基地：台灣、東莞沙田、無錫、越南胡志明、越南黎明春、越南平陽、印尼
- 行銷及發貨倉庫：多個地區
- 各公司營運狀況（截至2024年底）：
- 台灣百和：淨值新台幣132.04億元
- 越南百和：淨值美金1.64億元
- 印尼百和：淨值美金4908萬元
- 東莞百宏：淨值人民幣4.89億元
- 越南百宏：淨值美金9172萬元
- 江蘇百宏（無錫百和）：淨值人民幣10.34億元
- 主要產品發展：
- 從早期的黏扣帶、織帶、鬆緊帶，發展到反光產品、射出勾產品、竹炭產品，以及近年來的針織經編緹花網布等。
- 持續推出創新產品，例如結合科技光纖的LED防護織帶、CMYK數位直噴的新技法等。
- 專利：
- 截至2025年3月31日，擁有307項各國專利。
- 產品應用市場：
- 涵蓋成衣、鞋、運動、醫療器材、汽車、飛機等多個領域。
- 主要客戶：
- 包括Skechers、豐泰、寶成、聚陽、儒鴻、Nike、Adidas等知名品牌。
- 集團各區域營收佔比：
- 百和興業佔比最高，其次是越南百和、台灣百和、印尼百和和北美百和。
- 2022-2025年第一季度(自結)：百和興業比重略微下降，越南百和比重略微上升。
- 注意：分析時需區分是否包含房地產銷售。
- 集團產品營收比重：
- 織帶/鞋帶佔比最高，其次是針織經編緹花、鬆緊帶和黏扣帶。
- 2023-2025年第一季度(自結)：針織經編緹花佔比顯著增加，織帶/鞋帶比重略有下降。
- 注意：分析時需區分是否包含房地產銷售。
- 經營績效：
- 營業收入：2019年達到高峰，之後受到疫情影響下降，2024年有回升趨勢。
- 毛利率：大致維持在36%-40%之間。
- 營業利益率：2023年顯著下降，2024年回升。
- EPS：2023年大幅下降，2024年回升。
- ESG企業永續發展：
- 太陽能板建置、廢水處理系統、水回收處理系統、生態池、綠建築廠房、光導節能設備等。
- 取得多項認證，例如ISO14064溫室氣體盤查證書、ISO50001能源管理系統證書、水足跡證書、碳足跡/碳中和證書、LEED綠建築金牌認證等。
- 競爭優勢：
- 研發團隊能力強，掌握市場趨勢。
- 持續開發專利產品，深獲國際品牌使用。
- 產品品質佳，深獲國際品牌認同。
- 全球佈局，發揮集團綜效。
- 產品線齊全，提供一次購足服務。
- OEM轉型ODM，與客戶緊密結合。
- 未來發展計畫：
- 產品研發設計與國際品牌同步。
- 持續開發專利商品，提高附加價值。
- 集團分工策略，善用各地的生產資源，降低成本。
- 持續著重環保意識。
投資人（特別是散戶）應注意的重點：
- 關注營收成長動能：檢視營收是否能持續成長，尤其是針織經編緹花產品的營收表現。
- 留意獲利能力：觀察毛利率、營業利益率和EPS等指標是否能維持穩定或提升。
- 注意房地產銷售影響：分析營收數據時，需區分是否包含房地產收入，以更準確地評估本業營運狀況。
- 追蹤與國際品牌的合作：關注百和與Nike、Adidas等國際品牌合作的最新動態，這將有助於了解公司未來的發展潛力。
- 重視ESG表現：評估百和在ESG方面的投入與成果，這可能會影響其長期競爭力。
- 審慎評估股價：不要只看簡報內容，應綜合考量公司的財務狀況、產業前景和市場風險。
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