欣巴巴(9906)法說會日期、內容、AI重點整理

欣巴巴(9906)法說會日期、直播、報告分析

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高雄市前金區成功一路266號15樓(高雄漢來大飯店15樓會議室)
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以下內容由AI生成:

欣巴巴(9906) 法人說明會報告摘要 (2025/04/02)

初步分析與總結:

本次欣巴巴(9906)的法人說明會簡報,涵蓋了總體經濟與房市的觀點、財務報表分析以及重點建案的介紹。整體而言,簡報釋放的訊息偏向中性偏多。公司展現出對南部房市的信心,並透過財務數據強調其穩健的營運狀況與獲利能力。值得注意的是,公司有多個新建案預計在2025年下半年開始陸續推出,這可能對未來的營收產生積極的影響。

對於投資人,特別是散戶而言,需要關注以下重點:

  • 南部市場:欣巴巴深耕南部市場,南部建案銷售狀況將直接影響其營收。可關注未來幾個月南部市場的銷售數據和公司相關公告。
  • 新建案推出時程與售價:2025年有多個總銷金額龐大的建案即將推出,這些建案的銷售情況將是影響股價的重要因素。
  • 總體經濟與政策風險:雖然簡報中提到暫無地緣政治風險和第八波信用管制疑慮,投資人仍需持續關注總體經濟的變化(如升息、通膨)以及政府政策對房市的影響。
  • 獲利能力的可持續性:過去四年獲利創新高,但需要仔細分析這些獲利是否具備可持續性,是否來自於一次性的專案收益,以及未來是否能維持這樣的成長動能。

基於這些資訊,我認為欣巴巴的股價在短期內可能呈現震盪走升的趨勢,因為新建案的推出和銷售有望帶動營收成長。長期而言,股價的表現取決於公司在南部市場的競爭力、新建案的銷售表現,以及對總體經濟變化的應對能力。


報告重點摘要

  • 房市展望:
    • 房市量縮價穩,成交期拉⻑。
    • 暫無第八波限縮疑慮。
    • 強調根留台灣,南部房市穩固。
  • 信用管制:
    • 簡報列出過去幾波信用管制的時間點,並展示了六都房價指數的變化,但是缺乏明確的分析。
  • 113年第4季損益表分析:
    • 季對季(QoQ)比較:
      • 營業收入:1,431,862仟元,較上一季減少36%。
      • 營業毛利:503,728仟元,較上一季減少22%。
      • 稅後損益:247,037仟元,較上一季減少25%。
      • 每股盈餘(EPS):2.73元,較上一季的3.72元減少27%。
      • 說明:第4季營收和獲利均較上一季下降。
    • 年對年(YoY)比較:
      • 營業收入:1,431,862仟元,較去年同期大幅增加1,185%。
      • 營業毛利:503,728仟元,較去年同期大幅增加1,427%。
      • 稅後損益:247,037仟元,去年同期為虧損(22,501仟元)。
      • 每股盈餘(EPS):2.73元,去年同期為(0.26)元。
      • 說明:第4季營收和獲利較去年同期有顯著增長,主要原因是欣府城個案的收入。
  • 113年全年損益表分析:
    • 營業收入:4,374,612仟元,較去年增加17%。
    • 營業毛利:1,332,287仟元,較去年增加23%。
    • 稅後損益:571,979仟元,較去年增加10%。
    • 每股盈餘(EPS):6.55元,較去年的6.11元增加7%。
    • 說明:全年營收和獲利均較去年同期有所增長,但增幅並不如第4季年對年比較的亮眼。
  • 營運報告重點說明(損益表):
    • 欣府城–⼀品樓全數入帳,全年營收再創歷史新高。
    • 南部個案開始大量入帳,帶動毛利率上揚。
    • 連續四年獲利創新高。
    • 說明:這部分強調了公司營收創新高的原因和獲利能力提升的趨勢。
  • 113年第4季資產負債表分析:
    • 季對季(QoQ)比較:
      • 現金:1,365,148仟元,較上一季增加29%。
      • 存貨:7,001,524仟元,較上一季減少7%。
      • 合約負債:367,356仟元,較上一季減少34%。
      • 股東權益:1,898,890仟元,較上一季增加15%。
      • 說明:現金增加、存貨減少,股東權益增加,財務狀況有所改善。合約負債減少可能與部分建案完工認列收入有關。
  • 營運報告重點說明(資產負債表):
    • 大型個案完工入帳及第七波信用管制後,合約負債仍維持⼀定⽔準,證明南部剛需產品持續順銷。
    • 財務比率正向發展,經營穩健。
    • 現金持續淨流入,每年維持高配息股利政策。
    • 說明:這部分強調了公司在信用管制下的銷售韌性,穩健的財務狀況和高配息政策。

重點建案

  • 奇岩案(台北市北投區):
    • 銷售進度:A.D.E棟市景戶型銷售90%,B.F棟和其他棟別的山景戶型正式開放銷售。
  • 小北案(台南市北區):
    • 銷售進度:住家銷售約90%(未售戶及店面待成屋推出)。
    • 目前進度:結構體完成,預計8月份取得使照。
  • 長治案(屏東縣⻑治鄉):
    • 銷售進度:銷售約70%(保留30%待成屋推出)。
    • 目前進度:結構體完成,預計8月份取得使照。
  • 欣府城3/進士樓(台南市北區):
    • 銷售進度:預計114年第三季推案。
    • 預計價位:62~65萬/坪
    • 總銷:150億元
    • 目前進度:地下4層開挖完成
  • 鼓山案(高雄市鼓山區龍中段):
    • 銷售進度:預計114年第四季推案。
    • 預計價位:70萬起/坪
    • 總銷:100億元
    • 目前進度:連續壁施作中。
  • 龍華案(高雄市鼓山區龍華段):
    • 銷售進度:114年第四季或115年第⼀季。
    • 預計售價:60萬起/坪
    • 總銷:60億
    • 目前進度:連續壁施作中

市場影響與未來趨勢:

欣巴巴的營運策略聚焦於南部市場,從簡報中的資訊來看,該公司對南部房市的發展前景抱持相對樂觀的態度。隨著南部科學園區的擴張以及相關產業鏈的發展,可預期將會吸引更多的人口移入,進而支撐當地的房市需求。公司在台南和高雄都有新建案推出,如果這些建案能夠順利銷售,將會對營收帶來顯著的貢獻。但是,投資人需要密切關注市場的競爭態勢,以及總體經濟環境的變化。

從股價的角度來看,如果欣巴巴能夠維持穩健的獲利能力,並且成功推出和銷售新建案,股價有望持續上漲。然而,房地產市場受到政策和經濟因素的影響較大,投資人應該謹慎評估風險,並根據自身的投資目標做出決策。

之前法說會的資訊

日期
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台北市大安區敦化南路二段218號5樓
相關說明
公司簡介與營運概況說明 報名連結:http://tiny.cc/250319
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直播或串流
公司未提供
文件報告
公司未提供
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宏遠證券703會議室(台北市大安區信義路四段236號7樓)
相關說明
本公司受邀參加IR Trust與宏遠證券舉辦之法人說明會,說明營運現況及前景。 報名請洽IR Trust Vicky (02)2585-5701
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