鈺齊-KY（9802）法說會日期、內容、AI重點整理
鈺齊-KY（9802）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 晶華酒店4F萬象廳(台北市中山北路二段39巷3號4F)
- 相關說明
- 受邀參加元大證券舉辦之法人說明會，就本公司財務及業務相關資訊做說明。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
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- 公司未提供
- 直播或串流
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以下內容由AI生成：
鈺齊-KY (9802) 法人說明會重點摘要 (2025-06-18)
首先，由於您提供的文字內容是由PDF文件提取，可能存在格式或內容上的偏差，我會盡力根據現有資訊提供整理與分析。敬請諒解。
摘要
- 公司概況：
- 成立於1995年，生產基地包含中國、越南、柬埔寨和印尼。
- 主要業務為戶外功能鞋、運動鞋及休閒鞋。
- 與50餘個品牌合作，分佈於歐洲、美洲和亞洲。
- 公司沿革：
- 1995: 和誠廠
- 2003: 鈺齊廠
- 2005: 長誠廠
- 2009: 襄誠廠
- 2013: 齊鼎廠
- 2015: 鈺興廠
- 2021: 鈺鋐廠
- 2023: 鈺騰廠、齊錠廠
- 2024: 齊樺廠
- 產品開發方向：
- 戶外性能(Outdoor Performance)
- 休閒(Casual)
- 運動(Sports)
- 涼拖鞋 (Sandal/Flip flops)
- 冬靴(Winter Boots)
- 雪靴(Snowboard Boots)
- 其它多功能 (Multi-functional Shoes)
- 硫化鞋 (Vulcanized)
- 銷售地區營收佔比 (趨勢)：
- 歐洲占比下降，從2023年的48.27%降至2025年Q1的42.27%。
- 美洲占比略微上升，從2023年的36.59%增至2025年Q1的37.99%。
- 亞洲占比顯著上升，從2023年的7.89%增至2025年Q1的12.83%。
- 中國大陸占比下降，從2023年的5.65%降至2025年Q1的5.61%。
總體來說，歐洲市場略為萎縮，亞洲市場顯著增長，美洲市場小幅增長，中國市場基本持平。這反映了全球市場的變化。
- 各國產能變化 (趨勢)：
- 中國產能佔比持續下降。
- 越南產能佔比穩定增長，是主要生產基地。
- 柬埔寨產能佔比小幅波動。
- 歷年資本支出及合併營收 (趨勢)：
- 2022年合併營收達到高峰，隨後有所回落。
- 資本支出在2022年後顯著下降。
- 歷年單月營收趨勢：
- 呈現季節性波動，可能受季節交替、營收認列時點和產能調配等因素影響。
- 季營收趨勢：
- 各季度營收存在波動，2022年Q2達到高峰。
- 2025Q1財務資訊還原一次性費用後：
- 營業費用率下降至10.1%。
- 營業利益率上升至8.9%。
- 每股盈餘(EPS) 達到 1.51元。
- 還原後的歸屬母公司稅後淨利率達到8.2%。
一次性費用主要為庫藏股轉讓員工的影響，還原後能更真實反映公司的盈利能力。
- 歷年財務資訊概要：
- 合併營收在2022年達到最高峰24,181百萬元。
- 營業毛利率維持在18%-23%之間。
- 營業利益率和歸屬母公司淨利率在2022年達到高峰。
- 2025年Q1合併營收年增37.9%，營業利益年增86.4%。
2025Q1的成長表現亮眼，顯示公司具備成長潛力。
- 股利政策：
- 歷年皆有配發現金股利，年度配發率相對穩定。
分析與總結
這份鈺齊-KY的法人說明會簡報展現了公司在戶外功能鞋和運動鞋領域的穩健發展。 從營收結構來看，公司在歐洲市場的佔比雖然有所下降，但亞洲市場的增長趨勢明顯，顯示公司正積極開拓新興市場。 值得關注的是，公司通過持續的產品開發和技術創新，如GORE-TEX SURROUND® 技術，不斷提升產品的競爭力。
財務方面，公司在2022年實現了營收和盈利的高峰，但隨後有所回落。 不過，2025年第一季度的業績顯示出強勁的增長勢頭，尤其是還原一次性費用後的盈利能力顯著提升，這是一個積極的信號。 公司在公司治理評鑑中一直保持在前6%-20%的排名，顯示了公司在公司治理方面的良好表現。
對股票市場的影響與未來趨勢：
- 短期趨勢： 2025年第一季度亮眼的營收增長和盈利能力提升，短期內可能對股價產生積極影響。如果公司能夠延續這種增長勢頭，並在未來的季度中持續表現出色，股價有望進一步上漲。 然而，投資者也應關注全球經濟形勢和市場需求的變化，以及公司在產能調配和供應鏈管理方面面臨的挑戰。
- 長期趨勢： 鈺齊-KY作為一家在戶外功能鞋和運動鞋領域具有較強競爭力的企業，長期發展前景依然值得期待。 公司在全球市場的佈局和多元化的產品策略有助於分散風險，實現可持續增長。 此外，公司在技術創新和品牌合作方面的持續投入，將進一步鞏固其市場地位。
投資人應關注的重點：
- 營收增長： 密切關注公司營收增長的趨勢，尤其是亞洲市場的增長潛力。
- 盈利能力： 關注公司營業毛利率、營業利益率和淨利率等盈利指標的變化。
- 產能利用率： 關注公司在不同生產基地的產能利用率和產能擴張計劃。
- 費用控制： 關注公司在營業費用控制方面的表現，以及一次性費用對盈利的影響。
- 股利政策： 關注公司股利政策的穩定性和可持續性。
- 產業趨勢： 運動休閒風氣是否能延續，高單價產品是否持續受歡迎，這對營收有很大的影響。
總體而言，鈺齊-KY具有穩健的基本面和良好的發展前景。投資者可以關注公司在市場拓展、技術創新和經營管理方面的表現，以做出明智的投資決策。 對於散戶而言，建議不要過度集中投資，應根據自身的風險承受能力和投資目標，謹慎評估投資風險。
之前法說會的資訊
- 日期
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- 群益金鼎證券（台北市松山區民生東路三段156號）十一樓會議室。
- 相關說明
- 受邀參加群益金鼎證券舉辦之法人說明會，說明本公司營運成果以及未來展望。
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- 公司未提供
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- 公司未提供
- 日期
- 地點
- 台北晶華酒店四樓(台北市中山區中山北路二段39巷3號4樓)。
- 相關說明
- 受邀參加永豐金證券舉辦之法人說明會，就本公司財務及業務相關資訊做說明。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
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- 公開資訊觀測站簡報連結
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- 日期
- 地點
- 台北市松山區民生東路三段115號14樓。
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- 說明本公司營運狀況以及未來展望。
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