常珵（8097）法說會日期、內容、AI重點整理
常珵（8097）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 新北市樹林區博愛街236號1樓(本公司會議室)
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- 本公司召開法人說明會，就本公司財務及業務相關資訊做說明
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常珵科技公司法說會重點摘要與分析
本文件為常珵科技（8097.TW）於2024年12月27日法說會的簡報資料。主要內容涵蓋公司簡介、業務展望、財務報告以及問答環節。
公司簡介
- 常珵科技成立於1986年，於2004年上櫃，資本額為6.6億新台幣。
- 截至2024年11月，營收約2.21億新台幣。
- 員工人數約100人。
- 公司在全球設有多個營運據點，包括台灣（總部、研發中心和工廠）、中國、墨西哥、莫斯科和菲律賓等地，以及4個海外銷售辦事處和2個研發中心。
- 產品應用領域廣泛，包含LTE、VDSL/GPON 連接、AIoT、IT基礎設施以及各種Wi-Fi規格（Wi-Fi 5/6/6e）產品。
業務展望
- 2020-2022年：單一客戶代工模式
- 2023-2024年：轉型為多客戶模式
- 2025年後：預期將進一步擴展，從單產品走向多產品和多重解決方案，並進行全球擴張和轉型。
- 主要目標市場分為兩大類：
- 第一類 (Primary Market)：北美、西歐、中國、日本、韓國和印度。
- 第二類 (Emerging Market)：墨西哥、巴西、東歐、東南亞和土耳其。
分析：公司正在積極轉型，從過去的單一客戶代工模式轉向更具彈性的多客戶和多產品策略，並且著重於全球市場的拓展。這樣的轉型有助於分散風險，並提高公司的長期成長潛力。將市場區分為 Primary 以及 Emerging 也顯示公司策略目標明確。
常珵科技優勢
- 了解客戶需求，提供解決方案，奠定良好客戶關係。
- 直攻電信運營商。
- 高彈性客製化服務。
- 提供 Turnkey 當地化生產服務。
- 25年以上網通產品經驗/10年以上IOT產品經驗。
- 軟硬體自我研發能力。
- 電信商實驗室認證能力。
- 及時軟體維護服務。
- 輕資產策略外包管理
- 成本控制
財務報告
項目 2024 Q1~Q3 (千元新台幣) 2023 Q1~Q3 (千元新台幣) YoY Change 營業收入淨額 156,556 221,307 -29.26% 營業成本 (105,049) (183,689) -42.81% 營業毛利 51,507 37,618 36.92% 營業費用 (84,873) (79,506) 6.75% 營業淨損 (33,366) (41,888) -20.34% 營業外收入及利益 47,254 46,959 0.63% 稅前淨利 13,888 5,071 173.87% 本期淨利 13,888 5,043 175.39% 基本每股盈餘(元) 0.21 0.08 損益表分析：
- 2024年前三季營收較去年同期下降29.26%，但營業毛利大幅增長36.92%。
- 營業費用略有增加，營業淨損收斂，年減 20.34%。
- 受益於營業外收入，稅前淨利和本期淨利大幅增長，分別成長 173.87% 與 175.39%。
- 基本每股盈餘由0.08元增加至0.21元。
項目 2024.9.30 (千元新台幣) 2023.12.31 (千元新台幣) 現金及約當現金 455,669 900,416 透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動 58,549 2,552 應收帳款淨額 142,286 57,588 存貨淨額 14,403 3,415 透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產-非流動 338,478 231,480 不動產、廠房及設備 81,665 84,572 投資性不動產-淨額 361,144 378,654 無形資產 20,346 1,150 資產總計 1,601,330 1,686,868 短期借款 30,000 - 長期借款 21,000 26,250 負債總計 179,038 66,031 權益合計 1,422,292 1,620,837 資產負債表分析：
- 資產總額略有下降，權益總額下降。
- 現金及約當現金大幅減少。
- 透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動、應收帳款淨額、存貨淨額和透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產-非流動顯著增加。
- 負債總計大幅增加，主要來自短期借款的增加。
綜合財務分析：營收下滑，但透過成本控制和業外收入增加，提升了獲利能力。然而，現金部位顯著下降，應收帳款和存貨增加，短期借款的增加可能表示公司正在積極擴張或有資金需求。投資者需要密切關注現金流量和營運資金管理狀況。
總結與投資建議
整體而言，常珵科技正處於轉型期，從法說會的資料可見，公司試圖擺脫過去代工的模式，轉向更多元化的客戶群和產品線。儘管營收短期內下滑，但獲利能力有所改善，顯示公司的策略調整可能正在產生效果。然而，現金部位的減少和負債的增加，提醒投資人應關注其財務風險。對散戶投資者來說，以下幾點需要特別注意：
- 轉型風險：公司能否成功轉型，擴展客戶群和產品線，將是影響其未來成長的關鍵。
- 財務狀況：關注現金流量、應收帳款週轉率、存貨週轉率以及負債比率等財務指標，以評估公司的財務健康狀況。
- 市場競爭：網通產品市場競爭激烈，公司需要不斷創新，才能保持競爭優勢。
- 客戶關係：電信運營商客戶非常重要，穩固且拓展與這些客戶的關係至關重要。
對股票市場的影響：
- 短期：營收下滑可能導致股價承壓，但獲利能力的改善和轉型計畫，如果執行順利，可能會提振投資人信心。短期股價走勢可能較為震盪。
- 長期：若公司成功轉型並擴大市場，長期股價具有成長潛力。然而，如果轉型失敗，財務風險可能導致股價下跌。
利多/利空：
- 利多：
- 營業毛利增加，顯示成本控制得宜。
- 稅前淨利和本期淨利大幅成長，顯示公司獲利能力提升。
- 積極拓展新市場，分散風險。
- 利空：
- 營收下滑，顯示市場需求可能存在不確定性。
- 現金及約當現金減少，顯示資金壓力增加。
- 負債總額增加，顯示財務風險上升。
投資建議： 建議投資者在評估常珵科技的股票時，應綜合考慮其轉型策略、財務狀況和市場競爭環境。散戶投資者在投資前應做好充分的研究，謹慎評估風險。