雷虎（8033）法說會日期、內容、AI重點整理

雷虎（8033）法說會日期、直播、報告分析

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日期

2025/12/05 14:00

地點

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公司簡介及財務業務概況 本公司下午2點00分召開中文線上法說會 線上加入https://thundertiger.my.webex.com/thundertiger.my-tc/j.php?MTID=ma9223503be6c98d4ecaaba0134eab75d會議號（存取碼）：2514 252 1365 會議密碼： 8888 完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。

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雷虎科技 (8033) 法人說明會報告分析與總結

這份雷虎科技（股票代碼：8033）於2025年12月05日發佈的法人說明會報告，清晰地勾勒出該公司在無人載具領域的發展藍圖與顯著進展。報告內容詳盡地展示了雷虎科技從傳統遙控模型製造商轉型為國家戰略性軍工產業供應商的決心與實力，特別是在無人機（UAV）與無人艇（USV）的研發、生產與國際合作方面。

報告整體觀點

從整體來看，該報告傳遞出強烈的正面訊息。雷虎科技正積極響應國內外國防自主與提升不對稱戰力的需求，並在技術驗證、產能擴充及策略聯盟方面取得關鍵性突破。公司的產品線日趨成熟，獲得國際認證，並積極參與大型政府標案，這些都顯示其在未來成長上的巨大潛力。財務數據的顯著改善，也為公司的轉型與擴張提供了堅實的基礎。

對股票市場的潛在影響

這份報告對雷虎科技的股價預期將產生正向影響：

• 利多因素顯著： 大規模國防採購案的潛在商機、美國Blue UAS認證、非紅供應鏈的戰略價值、與漢翔等大廠的合作、以及顯著好轉的財務表現，都為股價提供了強勁的支撐與上漲動能。市場可能會重新評估雷虎科技的成長潛力，尤其是在軍工概念股中的地位。
• 估值重估： 隨著公司成功轉型並進入高門檻的國防供應鏈，其估值模式可能從傳統製造業轉向高科技、軍工產業，帶來估值溢價。
• 短期波動： 儘管前景光明，但股價仍可能受標案結果、政策變化及地緣政治情勢等因素影響，出現短期波動。

對未來趨勢的判斷（短期或長期）

• 短期趨勢（未來1-2年）： 極為樂觀。報告中明確提及多個台灣國防部無人機/艇標案，總金額高達數百億新台幣，且2026年即有大規模採購計畫。雷虎科技已完成多項實戰化測試、取得軍規認證並啟動產能擴張，顯示其在爭取這些標案上處於有利位置。2025年前三季的財務改善趨勢預計將持續。國際市場的布局（如美國DDP）也將在短期內逐步展現成效。
• 長期趨勢（未來3-5年）： 持續看好。全球地緣政治緊張，各國持續投入國防預算，特別是在無人作戰系統方面，為雷虎科技提供了穩定的市場需求。公司「非紅供應鏈」的戰略定位以及與國際夥伴的技術合作，將使其在全球市場中具備長期競爭力。透過持續的研發投入與多元化產品線（無人機、無人艇、垂直起降載具），雷虎科技有望成為該領域的領導廠商之一。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

1. 國防標案進度： 密切關注台灣國防部（軍備局）和美國戰爭部（DDP）各項無人載具標案的公告、開標結果及雷虎科技實際取得訂單的情況。這是公司未來營收成長的核心驅動力。
2. 產能擴充與執行效率： 觀察現金增資後的資金運用效益，以及擴大產能的實際進度與量產能力，確保能及時交付訂單。大規模擴張可能帶來執行風險。
3. 財務持續性： 關注後續季報，確認營收和淨利增長趨勢是否持續，毛利率和營益率是否有改善。尤其要觀察醫材事業體未來是否分拆，以及其對主體公司財務的影響。
4. 國際合作與市場拓展： 評估與美國廠商合資在美量產的具體進度與市場反饋。國際市場的成功拓展將是長期成長的關鍵。
5. 地緣政治風險： 國防軍工產業易受地緣政治情勢影響。投資人應注意相關風險。
6. 股價波動： 軍工概念股可能因消息面而有較大波動，散戶投資人應保持理性，避免追高殺低，並根據公司基本面變化進行判斷。

雷虎科技法人說明會重點摘要與趨勢分析

本文件為雷虎科技於2025年12月05日舉行的法人說明會報告，主要闡述了公司的簡介、產品、產製能力、市場機會、財務成果及未來展望。以下將內容整理成條列式重點摘要，並分析數字、圖表與表格的主要趨勢。

公司簡介與事業體

• 基本資訊： 雷虎科技股份有限公司（股票代碼：8033），成立於民國68年（1979年），實收資本額新台幣15.2億元，員工人數350人（含美國30人）。
• 多元事業體：
  • 無人載具 (UAV)： 位於台中工業區，負責無人機研發與製造、高精密金屬加工。
  • 醫材： 位於台中工業區，生產銷售牙鑽機等醫材及相關零配件（提及興櫃股票代碼：6493，顯示醫材事業可能獨立或具備分拆潛力）。
  • 遙控模型： 位於桃園與美國加州，負責遙控模型產品的生產與設計。
  • 射出成型： 位於嘉義，負責無菌瓶蓋射出部門。
• 研發與生產據點： 總部設於台中工業區，並在嘉義太保、民雄設有空中無人機研發中心與飛行測試中心；高雄茄萣設有水下無人載具研發區；桃園蘆竹設有鋁船廠；台中與嘉義設有無人機組裝與生產基地。

政府標案與國際市場

• 台灣政府大型採購案：
  • 軍備局五款無人機標案：釋出48,750架，採購總金額約新台幣500億元。
  • 國防部擴大採購無人載具計畫：預計釋出1,350艘無人艇，規模上看新台幣百億至數百億元。
  • 「無人載具產業發展統籌型計畫」：規劃總量50,000台（114-119年），總投入逾新台幣442億元。
• 國際市場機會：
  • 美國戰爭部長宣布未來2年採購10億美元的一次性FPV無人機。
  • 美國國防支出占GDP比重在冷戰後下降，可能預示新一波國防採購浪潮。
• 政策支持： 賴清德總統宣示「五大信賴產業政策」，其中「軍工產業」為重點推動項目，雷虎科技的業務與此高度契合。

產品簡介與技術實力

• 非紅供應鏈： 強調無人載具主要零組件（通訊及GPS模組、電池模組、飛控模組、螺旋槳和機架、控制器、馬達和速控模組、引擎動力模組、鏡頭模組）均為「雷虎科技（台灣製造）」或與「國際大廠技術合作」，確保供應鏈的獨立性與可靠性。
• 無人艇系列：
  • 包括虎鯊200 (TIGERSHARK 200)、海鯊600 (SEASHARK 600) 與海鯊800 (SEASHARK 800)。
  • 海鯊800規格詳情：
    • 長度8.1公尺、寬度2.1公尺、高度1.7公尺。
    • 配備美國製Mercury 400XL AMS DTS引擎，馬力400匹。
    • 最高速度可達50節以上，具備載人/無人操作模式。
    • 通訊系統採英國DTC軍規通訊系統（通訊距離逾60公里）及英國One-Web低軌衛星系統（與中華電信合作），穩定性高。
    • 搭載以色列NextVision與美國FLIR M400 XR的AI相機，具熱成像與日間成像功能，光學變焦18倍。
    • 最大航程600公里，酬載能力600-1500公斤，可抗7級風浪（已獲義大利第三方認證）。
  • 實測驗證：
    • 「快奇專案」已通過中科院驗測。
    • 2025年11月28日成功展示無人艇蜂群運作。
    • 「海鯊SeaShark 680」完成實戰化海上測試，展現100%通訊穩定性、匿蹤設計（低雷達截面積）及複雜蜂群控制能力（雁行、閃電、一字橫陣）。此為重大技術突破，符合國防部300億元、1,350艘軍用無人艇採購案的需求。
• 無人機系列：
  • FPV一次性使用無人機： 推出7英吋與10英吋FPV機型。
  • OVERKILL FPV： 榮獲美國Blue UAS國際級資安與軍規認證，為全台唯一，具備巡弋彈藥（Loitering Munition）功能。C-230與C-400型號展示了不同的續航、航程與酬載能力，其中C-400型號航程100公里、續航150分鐘、最高時速120公里。
  • 直升機型無人機：
    • Thunder Tiger T-235AH： 根據酬載重量（0.5kg至5kg）不同，航程與續航時間介於40公里/30分鐘至80公里/70分鐘。
    • Thunder Tiger T-250AH： 酬載（0.5kg至15kg）不同，航程與續航時間介於20公里/1小時至150公里/6小時。
    • Thunder Tiger T-400： 2022年獲經濟部補助開發。酬載（3kg至65kg）不同，航程與續航時間介於100公里/3小時至250公里/6小時。與漢翔航空合作進行T-400軍工國產化，結合雙方優勢拓展國防及民用市場。
  • VTOL (垂直起降) 無人機： 展示具備大於100公里（2.5小時）續航能力的機型。
• 國際技術合作： 與以色列、美國、法國等國家進行技術合作，強化研發能力與供應鏈彈性。

產製能力

• 動力系統產製能量：
  • 無人艇：每年約250-500艘。
  • 微型馬達（雷虎自製）：每月20,000-40,000顆（用於FPV無人機）。
  • 中型馬達（雷虎自製）：每月2,000顆（用於小型固定翼無人機/VTOL）。
  • 中大型尺寸引擎（雷虎台灣自製）：每月250-500顆（用於中型固定翼無人機/中型直升機）。
  • Rotax912引擎（奧地利製）：透過國際供應鏈與漢翔合作（用於T-400直升機）。
• 趨勢： 雷虎科技已建立涵蓋不同尺寸與功能的無人載具核心組件自製能力，並透過國際合作確保關鍵引擎供應，為大規模生產軍用無人載具做好準備。

2025年前3季財務成果

項目	2022年 (仟元)	2023年 (仟元)	2024年 (仟元)	2025年第3季 (核閱) (仟元)
合併資產	1,685,160	2,178,300	2,631,874	2,993,712
合併負債	680,569	841,766	1,167,815	922,219
股東權益 (歸屬母公司)	854,120	1,196,619	1,288,307	1,882,407
營業收入	1,089,373	985,135	1,245,153	1,079,527
稅後淨利(淨損)	24,440	(23,450)	75,688	108,541

• 營收成長率： 2025年1-10月累計營收較2024年同期成長17.63%。
• 合併資產： 從2022年的16.85億元穩步增長至2025年Q3的29.93億元，顯示公司規模持續擴大。
• 合併負債： 2024年達高峰11.67億元後，2025年Q3下降至9.22億元，顯示財務結構改善。
• 股東權益： 從2022年的8.54億元大幅成長至2025年Q3的18.82億元，接近翻倍，顯示公司累積獲利能力與資本實力顯著增強。
• 營業收入： 2023年營收略有下滑，但在2024年恢復成長，2025年Q3的10.79億元已接近2024年全年水平，預示2025年全年營收將有強勁表現。
• 稅後淨利： 經歷2023年的虧損（-2,345萬元）後，2024年轉虧為盈並大幅獲利（7,568萬元），2025年Q3的淨利已達1.08億元，超越2024年全年表現，盈利能力顯著提升。
• 趨勢： 雷虎科技的財務狀況呈現強勁的轉好趨勢，特別是在2024年和2025年，營收恢復成長，並從虧損轉為高獲利，股東權益大幅增加，顯示公司營運體質顯著改善。

2026年展望

• 擴大產能與資本支出： 規劃進行現金增資，資金將用於備料週轉金、廠房擴建及標案相關資本支出，以應對未來訂單需求。
• 國際市場佈局： 積極布局美國國際市場，將直接參與美國戰爭部（Drone Dominance Program, DDP），並計畫與美國廠商合資，在美國量產無人機零組件及整機，進一步拓展至歐洲及其他國家，提升國際市場競爭力。
• 持續關注國防標案： 密切關注國防部各項標案的時間表與進度，確保在軍工市場的參與度。
• 趨勢： 雷虎科技的未來發展戰略明確，將透過增資擴產、深化國際合作與市場滲透，持續鞏固其在無人載具領域的領導地位，並從國防軍工產業的成長中獲益。

之前法說會的資訊

日期

2024/11/21 14:00

地點

線上法說會

相關說明

公司簡介及財務業務概況 本公司下午2點00分召開中文線上法說會 線上加入::https://thundertiger.my.webex.com/thundertiger.my-tc/j.php?MTID=mba48780055ce1293259f2b3749fe35b8 會議號（存取碼）：2517 605 5355 會議密碼： TT5254 完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。

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