佑華（8024）法說會日期、內容、AI重點整理

佑華（8024）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期: 2025/11/28 14:30
地點: 線上法說會（報名後提供會議連結資訊）
相關說明: 本公司將召開線上法人說明會，說明公司營運狀況。欲參加者可透過網路連接下列網址（https://forms.gle/wjo72wjUHrkPv6UaA）報名參加線上法說會。
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
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文件報告: 公司未提供

本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成：

報告整體分析與總結

本法人說明會報告提供了佑華微電子 (股票代碼：8024) 的公司簡介、主要產品應用，以及最核心的財務績效數據。從整體觀點來看，報告詳細列出了公司在微控制器 (MCU) 與音訊處理器領域的技術範疇及多元應用，顯示其在特定市場區塊具備一定的技術基礎。

然而，報告所揭露的財務數據卻呈現出令人擔憂的趨勢。營業收入持續下滑，毛利率大幅萎縮，且營業淨損與稅後淨損不斷擴大。特別是2025年第三季的數據，顯示營運狀況面臨極為嚴峻的挑戰，幾乎接近本業虧損殆盡的狀態。儘管公司在簡報開頭提及免責聲明，預測性資訊存在差異風險，但目前呈現的實際數據已明確指向負面營運事實。

對股票市場的潛在影響

基於報告中持續惡化的財務數據，預計對佑華微電子 (8024) 的股價將構成顯著的負面壓力。營收衰退、獲利能力下降及虧損擴大等訊息，通常會導致投資者信心受損，市場對公司未來前景持悲觀態度。在缺乏具體利多消息或扭轉頹勢的策略資訊下，股價很可能在短期內承壓，甚至可能出現進一步下跌的風險。市場將聚焦於公司能否有效止血並恢復營運健康。

對未來趨勢的判斷

短期趨勢： 根據2025年第三季的急劇惡化表現，短期內公司營運前景十分嚴峻。營收及毛利率的持續探底，加上居高不下的營業費用，預示著公司在接下來的一至兩季仍將面臨巨大的虧損壓力，預期難以在短期內實現獲利或大幅改善虧損狀況。

長期趨勢： 報告中並未提供公司應對當前困境的具體策略、新產品開發進度或市場拓展計畫等資訊。若無重大營運模式轉變或成本結構優化，長期而言，公司將持續面臨來自市場競爭與獲利能力的挑戰。投資人應對其長期發展保持高度謹慎。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

審慎評估投資風險： 佑華微電子當前的財務數據顯示公司正處於營運低谷，持續虧損且幅度擴大。散戶投資人務必全面評估高風險，避免盲目追逐或聽信不實消息。

關注營運改善訊號： 在公司營收、毛利率未出現明確止跌回升，或虧損未顯著收斂之前，應避免輕易進場。需密切關注後續的季度財務報告，尋找基本面改善的初步跡象，例如新訂單、產品組合優化或成本控制成效。

深入了解公司策略： 報告中缺乏對未來營運方向的詳細說明。投資人應主動探究公司管理層是否有具體計畫來應對當前困境，例如產品線調整、新技術導入或市場策略轉變。

資金配置與風險控制： 對於已持有佑華股票的投資人，應重新檢視個人風險承受能力，並考慮在適當時機進行風險部位管理。對於考慮買入的投資人，建議保持觀望，待公司基本面出現實質性好轉，並有明確的復甦跡象後再做決策。

條列式重點摘要

公司基本資訊：

公司名稱：佑華微電子股份有限公司 (ALPHA MICROELECTRONICS CORP.)

股票代碼：8024

成立日期：1992年7月

資本額：新台幣451,601,000元

董事長：林振興

總經理：翁啟培

員工人數：87人

主要產品：語音IC (Speech IC)、微控制器 (MCU)

產品線與應用：

4位元MCU (帶語音/旋律/LCD)：

功能：1-40個I/O，3-1020秒語音時長，可程式化多段語音及多段旋律，72-128段LCD顯示，PowerIO。

競爭力：內建完整4位元MCU、EzCode可程式化行為功能、語音/旋律合成電路、直驅揚聲器、低功耗、圖像PowerIO、LCD及I/R介面。

應用：互動式電子玩具、卡片、贈品。

8位元通用型MCU：

功能：6-36個I/O，1K-4K OTP ROM，32K-16M OSC時鐘，雙時鐘，ADC，PWM/Buzzer，計時器，IR載波。

競爭力：內建完整8位元MCU、可程式化功能、內建Band-Gap恆定電壓參考、內建7級低電壓檢測。

應用：遙控玩具、小型家電、安防系統。

32位元音訊處理器：

功能：24-32個I/O，32K-64K ROM，8-16K RAM，48MIPS核心時脈，ADC，PWMIO，SPI，UART，I2C。

競爭力：豐富的周邊系統，最少的外部元件，高品質音訊編解碼器，友善的開發環境。

應用：機器人、物聯網 (IoT)、四軸飛行器、健身/健康裝置。

財務績效 (金額單位: 新台幣仟元)：

營業收入：

2023年度：239,116

2024年度：224,068 (年減約6.3%)

2025年前三季累計：122,876

2025年第一季：43,617

2025年第二季：47,403

2025年第三季：31,856 (單季營收為報告期間最低)

營業毛利：

2023年度：85,336

2024年度：69,663

2025年前三季累計：20,396

2025年第一季：7,015

2025年第二季：9,403

2025年第三季：3,978 (單季毛利為報告期間最低)

毛利率(%)：

2023年度：35.69%

2024年度：31.09%

2025年前三季累計：16.60%

2025年第一季：16.08%

2025年第二季：19.84%

2025年第三季：12.49% (單季毛利率為報告期間最低，顯示獲利能力急劇下降)

營業費用：

2023年度：140,268

2024年度：143,786

2025年前三季累計：106,075

2025年第一季：35,571

2025年第二季：35,688

2025年第三季：34,816 (季度費用相對穩定，未隨營收顯著減少)

營業淨損：

2023年度：(54,932)

2024年度：(74,123)

2025年前三季累計：(85,679)

2025年第一季：(28,556)

2025年第二季：(26,285)

2025年第三季：(30,838)

營業淨損率(%)：

2023年度：(22.97%)

2024年度：(33.08%)

2025年前三季累計：(69.73%)

2025年第一季：(65.47%)

2025年第二季：(55.45%)

2025年第三季：(96.80%) (本業幾乎完全虧損，營運壓力極大)

稅後淨損：

2023年度：(38,875)

2024年度：(51,995)

2025年前三季累計：(89,074) (已超越2024年全年虧損)

2025年第一季：(24,728)

2025年第二季：(38,720)

2025年第三季：(25,626)

每股虧損(元)：

2023年度：(0.86)

2024年度：(1.15)

2025年前三季累計：(1.97)

2025年第一季：(0.55)

2025年第二季：(0.86)

2025年第三季：(0.57)

數字、圖表與表格的主要趨勢描述

佑華微電子的財務報告明確顯示公司營運狀況在近幾年持續惡化，並在2025年呈現加速下滑的趨勢。主要觀察趨勢如下：

營業收入持續衰退： 從2023年的239,116仟元下降至2024年的224,068仟元，呈現年度性衰退。進入2025年，營收壓力更加明顯，前三季累計僅達122,876仟元。特別值得注意的是，2025年第三季的單季營業收入僅為31,856仟元，為所有報告期間中的最低點，顯示近期市場需求或公司銷售表現急劇下滑。

毛利率顯著萎縮： 公司的毛利率從2023年的35.69%逐年下降至2024年的31.09%。2025年以來，毛利率更大幅跳水，前三季累計僅為16.60%。其中，2025年第三季的毛利率跌至12.49%，創下報告期內的最低紀錄。這反映了公司產品的競爭力可能受到侵蝕，或者面臨更高的生產成本壓力，導致獲利空間大幅壓縮。

虧損幅度不斷擴大： 在營收下滑和毛利率降低的雙重打擊下，公司的營業淨損和稅後淨損持續擴大。營業淨損從2023年的(54,932)仟元增至2024年的(74,123)仟元，而2025年前三季的累計營業淨損已高達(85,679)仟元。稅後淨損的趨勢亦同，2025年前三季累計的(89,074)仟元已超越2024年全年的(51,995)仟元及2023年全年的(38,875)仟元，顯示虧損情況不斷加劇。

營業費用相對剛性，加劇虧損： 儘管營業收入和毛利呈現急劇下降，公司的營業費用在各季度間卻相對穩定，維持在約34,816仟元至35,688仟元之間。這表明公司在營收減少的同時，未能有效同步縮減其營運成本。營業費用未能隨著營收下滑而有效調整，是導致營業淨損加速擴大的重要原因。在2025年第三季，營業淨損率甚至高達(96.80%)，意味著本業幾乎無法創造任何利潤，大部分營收被營業費用所消耗。

每股虧損持續惡化： 每股虧損 (EPS) 作為衡量公司對股東獲利或虧損的指標，也呈現持續惡化的趨勢。從2023年的(0.86)元，惡化至2024年的(1.15)元，再到2025年前三季累計的(1.97)元。這對投資人而言是明確的負面訊號。

營業外收支的波動影響： 營業外收支對最終稅後淨損造成一定的季度性影響。例如，2025年第二季因營業外支出較大 (負12,218仟元)，使得該季的稅後淨損達到(38,720)仟元，為單季最大虧損。這顯示除了本業營運壓力外，非經常性項目也可能對公司財務帶來不確定性。

佑華微電子損益表 (金額單位:新台幣仟元)

項目/期間 2023Yr 2024Yr 2025Q1~Q3 2025Q1 2025Q2 2025Q3

營業收入 239,116 224,068 122,876 43,617 47,403 31,856

營業毛利 85,336 69,663 20,396 7,015 9,403 3,978

毛利率(%) 35.69 31.09 16.6 16.08 19.84 12.49

營業費用 140,268 143,786 106,075 35,571 35,688 34,816

營業淨損 (54,932) (74,123) (85,679) (28,556) (26,285) (30,838)

營業淨損率(%) (22.97) (33.08) (69.73) (65.47) (55.45) (96.80)

營業外收支 17,444 22,052 (3,292) 3,557 (12,218) 5,369

稅後淨損 (38,875) (51,995) (89,074) (24,728) (38,720) (25,626)

每股虧損(元) (0.86) (1.15) (1.97) (0.55) (0.86) (0.57)

利多與利空資訊分析

根據佑華微電子法人說明會報告的內容，分析資訊屬於利多或利空，並提供依據：

利多 (Positive) 資訊：

本報告所提供的財務數據主要反映了公司面臨的挑戰。因此，在當前呈現的資料中，並無明確的利多訊息可以直接支撐股價上漲或預示營運好轉。

技術與產品多樣性 (潛在利多，非即時財報利多)： 公司具備多元化的微控制器 (4-bit MCU, 8-bit MCU) 和32位元音訊處理器產品線，涵蓋多種應用領域 (如互動玩具、家電、物聯網、機器人)。這顯示公司在技術佈局上具備一定廣度，若未來市場需求回升或有新技術突破，可能具備轉型潛力。

文件依據： 第三頁「主要產品: Speech IC, MCU」、第四至六頁「產品應用」之詳細說明。

利空 (Negative) 資訊：

報告中的財務數據呈現多重負面趨勢，對公司股價構成顯著利空。

營業收入持續下滑：

判斷： 利空

文件依據： 損益表顯示，營業收入從2023年的239,116仟元下降至2024年的224,068仟元，2025年前三季累計更僅為122,876仟元。特別是2025年第三季單季營收為31,856仟元，為報告期間最低。

毛利率大幅萎縮：

判斷： 利空

文件依據： 毛利率從2023年的35.69%下降至2024年的31.09%，而2025年前三季累計毛利率僅16.6%。2025年第三季單季毛利率更跌至12.49%，顯示產品競爭力或成本控制能力顯著惡化。

營業淨損與稅後淨損持續擴大：

判斷： 利空

文件依據： 營業淨損從2023年的(54,932)仟元擴大至2024年的(74,123)仟元，2025年前三季累計達(85,679)仟元。稅後淨損同樣從2023年的(38,875)仟元擴大至2024年的(51,995)仟元，而2025年前三季累計稅後淨損高達(89,074)仟元，已超越前兩年全年虧損。

每股虧損持續惡化：

判斷： 利空

文件依據： 每股虧損從2023年的(0.86)元惡化至2024年的(1.15)元，並在2025年前三季累計達到(1.97)元。

營業費用相對剛性：

判斷： 利空

文件依據： 損益表顯示，儘管營業收入大幅下滑，營業費用卻未能顯著縮減，季度費用維持在約3.4仟萬元至3.5仟萬元之間，導致營業淨損在營收減少時加速擴大。

2025年第三季營運表現顯著惡化：

判斷： 極大利空

文件依據： 2025年第三季單季營收、毛利、毛利率均創下報告期間新低，且營業淨損率高達(96.80%)，顯示公司本業獲利能力面臨極端挑戰。

報告總結與未來展望

佑華微電子本次法人說明會報告清晰地呈現了公司目前面臨的嚴峻營運挑戰。雖然報告展示了公司在多種MCU及音訊處理器產品上的技術廣度與應用範疇，但這些優勢尚未轉化為穩健的財務表現。

對報告的整體觀點

整體而言，這份報告主要反映了佑華微電子近年來的財務困境。營業收入連續下滑、毛利率大幅壓縮、以及稅後淨損持續擴大等數據，共同繪製出一幅充滿挑戰的營運圖景。報告內容著重於客觀數據的呈現，但缺乏對未來策略規劃或扭轉當前困境的詳細說明，使得投資人難以從中看到明確的復甦路徑。

對股票市場的潛在影響

報告中揭露的財務數據對於佑華微電子 (8024) 的股價無疑是負面訊息。持續的營收衰退、毛利率低迷以及不斷擴大的虧損，將嚴重打擊市場信心。預期在短中期內，公司的股價將承受顯著的下行壓力。市場在評估公司價值時，將重點關注其何時能止住虧損、重拾獲利能力，以及是否有新的成長動能出現。

對未來趨勢的判斷

短期趨勢： 鑑於2025年第三季營運數據的急劇惡化，公司的短期營運前景顯得十分悲觀。毛利率跌至歷史新低，營業淨損率接近百分之百，表明公司本業獲利能力已受到嚴重侵蝕。除非有突發性利好消息或策略調整，否則預期佑華微電子在短期內仍將面臨持續虧損的局面。

長期趨勢： 若公司未能提出有效的轉型策略、新產品線或市場拓展計畫，並且無法改善其成本結構和獲利模式，長期來看其營運表現將持續承壓。目前報告中缺乏這類前瞻性資訊，因此長期展望仍偏向保守，公司需在產品創新、市場定位或成本控制上展現更積極的作為。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

對於所有投資人，尤其是散戶而言，面對佑華微電子目前的營運狀況，應採取極為審慎的態度：

風險意識至上： 公司持續虧損且虧損幅度擴大，毛利率大幅下滑，這是嚴重的警訊。投資人應高度警惕相關風險，避免因市場波動或短期炒作而盲目投入。

尋找實質性改善跡象： 在考量任何投資決策前，務必等待公司基本面出現實質性改善的明確訊號。這些訊號包括但不限於：營收止跌回升、毛利率築底反彈、營業費用有效控制、虧損幅度顯著收斂等。

深入研究產業與公司策略： 了解佑華微電子所處的半導體產業環境是否正在好轉，以及公司是否有具體的策略來應對市場變化和競爭壓力。這可能包括技術創新、市場區隔調整或尋求策略聯盟等。

合理分配資產： 對於已持有該股票的投資人，應重新評估其在投資組合中的比重，並考慮風險管理策略。對於尚未持有者，建議保持觀望，等待公司營運展現可持續的復甦能力。

佑華微電子損益表 (金額單位:新台幣仟元)
項目/期間	2023Yr	2024Yr	2025Q1~Q3	2025Q1	2025Q2	2025Q3
營業收入	239,116	224,068	122,876	43,617	47,403	31,856
營業毛利	85,336	69,663	20,396	7,015	9,403	3,978
毛利率(%)	35.69	31.09	16.6	16.08	19.84	12.49
營業費用	140,268	143,786	106,075	35,571	35,688	34,816
營業淨損	(54,932)	(74,123)	(85,679)	(28,556)	(26,285)	(30,838)
營業淨損率(%)	(22.97)	(33.08)	(69.73)	(65.47)	(55.45)	(96.80)
營業外收支	17,444	22,052	(3,292)	3,557	(12,218)	5,369
稅後淨損	(38,875)	(51,995)	(89,074)	(24,728)	(38,720)	(25,626)
每股虧損(元)	(0.86)	(1.15)	(1.97)	(0.55)	(0.86)	(0.57)

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日期: 2022/11/30 14:30
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