奕力-KY（6962）法說會日期、內容、AI重點整理
奕力-KY（6962）法說會日期、直播、報告分析
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- 台北喜來登大飯店 (台北市中正區忠孝東路一段12號)
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- 本公司受邀參加第一金證券舉辦之「2026年第二季投資論壇」，說明本公司營運概況。
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以下內容由AI生成：
奕力-KY 營運說明會：分析報告
報告整體觀點
本分析報告基於奕力-KY（股票代碼：6962）於 2026 年 6 月 3 日舉行的營運說明會內容。報告涵蓋了公司的基本資料、全球佈局、發展里程碑、產品應用、解決方案、營收結構，以及截至 2026 年第一季的財務成果和對 2026 年第二季的營運展望。整體而言，奕力-KY 是一家專注於顯示器驅動 IC (DDI)、觸控 IC、TDDI 及 TCON 解決方案的關鍵供應商，在全球顯示產業中扮演重要角色。
對股票市場的潛在影響
奕力-KY 的營運表現與其所處的電子零組件產業景氣密切相關。公司財報數據顯示，2026 年第一季營收較前一季度及去年同期均呈現下滑，這可能反映出市場對公司產品的需求受到記憶體漲價、終端客戶需求放緩以及季節性淡季的影響。然而，公司對 2026 年第二季的營運展望樂觀，預期將受惠於新品放量、客戶提前備貨以及部分產品線（如資訊設備、工控車載）的成長動能，這可能為股價帶來正面支撐。投資人應關注公司在各產品線的營收成長趨勢，以及其能否有效應對記憶體及零組件漲價的挑戰。
未來趨勢判斷
短期趨勢 (2026 年第二季): 展望 2026 年第二季，奕力-KY 預期營收將較上一季度成長。成長動能主要來自於新品的量產、因應成本上升而提前備貨的客戶，以及智能移動、資訊設備和工控車載等產品線的積極表現。特別是智能移動產品線，旗艦與高階機款銷售表現優於預期，中低階產品新案量產將挹注動能。資訊設備產品線則受益於品牌客戶備貨動能延續及 OLED 新品量產。工控車載產品線則有賴於觸控 IC 出貨穩定、DDI/TDDI 在二、三輪車及 POS 機市場的需求增長，以及車載新品的放量。短期來看，公司營運有望回溫。
長期趨勢: 奕力-KY 在顯示驅動 IC 領域擁有深厚的技術基礎和廣泛的產品線，涵蓋從智能移動、資訊設備、工控應用到車載應用等多元領域。公司積極佈局技術創新，例如 OLED 觸控、TED 等，並符合嚴格的車用安全認證 (SGS-TÜV Saar ISO 26262 ASIL D/B)。全球化佈局也使其能更好地服務各地客戶。長期而言，隨著物聯網、車聯網、智慧顯示等趨勢的發展，對高品質、高性能顯示與觸控解決方案的需求將持續增長。奕力-KY 若能持續深化技術研發，拓展新應用領域，並維持穩定的合作夥伴關係，則具備長期成長的潛力。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
- 營收波動與產業週期： 奕力-KY 的營收受產業季節性、記憶體及零組件價格波動影響較大。投資人應關注其營收的季成長及年成長趨勢，並理解短期波動是產業常態。
- 產品線表現差異： 雖然整體營收可能受到影響，但不同產品線（如智能移動、資訊設備、工控車載）的表現可能存在差異。應關注成長性較高的產品線（如資訊設備、工控車載）的具體數據。
- 技術與市場趨勢： 奕力-KY 處於技術快速發展的產業，應關注其在 OLED、車載電子等新興領域的佈局與技術進展。
- 全球佈局與客戶關係： 公司在全球的營運據點及與主要客戶的合作關係，是其穩健發展的基石。
- 財務穩健性： 雖然 2026 年第一季的資產負債表顯示現金及約當現金較去年同期大幅減少，但總資產仍維持相對穩定，股東權益維持在較高水平。應持續關注公司的現金流狀況及負債結構。
- 永續發展行動： 公司積極響應聯合國永續發展目標，在綠色產品設計、環境永續、員工關懷、社會參與、研發創新及營運韌性等方面均有投入，這將有助於提升公司長期價值與企業形象。
詳細分析
一、 公司簡介與全球佈局
奕力-KY，股票代碼 6962，於 2019 年 1 月成立母公司 ITH Corporation。公司全球總部設於台灣新竹，並在台灣、中國、德國、韓國設有研發、銷售及技術支援據點。其產品線涵蓋 DDI、觸控 IC、TDDI 及 TCON 解決方案，應用於智能移動、資訊設備、工控應用及車載應用等多個領域。此全球佈局有助於奕力-KY 貼近客戶，提供即時的銷售與技術支援，並加速產品上市時程。
二、 發展里程碑
公司發展歷程顯示其不斷擴展產品線與市場。重要里程碑包括：
- 2004 年 11 月： 奕力科技成立。
- 2016 年 5 月： 晨發科技（聯發科技孫公司）合併奕力。
- 2018 年 10 月： 聯發科技觸控部門併入奕力。
- 2019 年 1 月： 母公司 ITH Corporation 成立。
- 2020 年 11 月： 東博資本收購 ITH Corp.。
- 2024 年 11 月： ITH Corp. 掛牌上市。
- 2025 年 5 月： 收購聯發科技 TCON 業務。
技術發展方面，奕力-KY 持續推出不同類型的 DDI，包括中/大尺寸 DDI、小尺寸 DDI、工控 TDDI、車用 TDDI、平板 TDDI、穿戴 TDDI，以及 OLED DDI。此外，公司也推出 TED、TCON 及 OLED 觸控解決方案。這些里程碑顯示公司在技術整合與市場拓展上的持續努力。
三、 產品應用與解決方案
奕力-KY 的產品廣泛應用於四大領域：
- 智能移動： 智慧手機、穿戴裝置、平板電腦、IoT 裝置。
- 資訊設備： 筆記型電腦（包含電競/商務/消費/教育機款）、顯示器。
- 工控應用： 智慧零售、智慧製造、智慧家電、辦公/醫療/其他。
- 車載應用： 智慧座艙顯示（CID/HUD/CSD/RSE）、電子後視鏡。
公司提供完整的顯示與觸控解決方案，涵蓋從高、中、低階產品，並支援硬屏、柔性屏、摺疊屏等多元應用。其技術優勢包括高解析度、高更新率、高訊噪比、低功耗、先進視效補償及色彩調控技術。同時，也支援手套觸控、進階防水、護眼技術及通透顯示等加值功能。在車載應用方面，公司已通過 SGS-TÜV Saar ISO 26262 ASIL D 最高安全級別產品開發流程認證，顯示其對汽車產業的承諾與能力。
四、 營收結構分析
根據 2025 年第一季、2025 年第四季及 2026 年第一季的營收結構數據，可觀察到以下趨勢：
產品應用 2025年 第一季 2025年 第四季 2026年 第一季 金額 (新臺幣百萬) 占比 (%) 金額 (新臺幣百萬) 占比 (%) 金額 (新臺幣百萬) 占比 (%) 智能移動 3,142 69% 3,224 68% 2,111 54% 資訊設備 674 15% 744 16% 948 24% 工控車載 759 16% 762 16% 859 22% Total 4,575 100% 4,730 100% 3,918 100% 主要趨勢：
- 智能移動營收佔比下滑： 智能移動為奕力-KY 的主要營收來源，但其佔總營收的比重從 2025 年第一季的 69% 持續下降至 2026 年第一季的 54%。儘管絕對金額在 2025 年第四季有所回升，但 2026 年第一季顯著下滑。
- 資訊設備營收佔比顯著提升： 資訊設備的營收佔比呈現穩定增長的趨勢，從 2025 年第一季的 15% 上升至 2026 年第一季的 24%。其絕對金額也從 674 百萬增長至 948 百萬，顯示該領域的業務擴張。
- 工控車載營收相對穩定： 工控車載的營收佔比維持在 16%-22% 之間，金額變化不大，顯示該領域的業務相對穩定。
- 總體營收下滑： 總營收從 2025 年第四季的 4,730 百萬下降至 2026 年第一季的 3,918 百萬，降幅為 17.2%。這與 2026 年第一季為產業淡季以及記憶體漲價的影響有關。
五、 財務成果分析 (2026 年第一季)
以下為 2026 年第一季與前一季度（QoQ）及去年同期（YoY）的損益比較：
Q1 2026 Q4 2025 QoQ (%) Q1 2025 YoY (%) 金額 (新臺幣百萬) % 金額 (新臺幣百萬) % 金額 (新臺幣百萬) % 營業收入 3,918 100 4,730 100.0 -17.2 4,575 100.0 -14.4 營業毛利 1,071 27.3 821 17.4 30.5 2,140 46.8 -50.0 營業費用 (924) (23.6) (847) (17.9) 9.1 (1,033) (22.6) -10.6 營業利益 147 3.7 (26) (0.5) 665.4 1,107 24.2 -86.7 營業外收入(損失) 134 3.4 184 3.9 -27.2 196 4.3 -31.6 稅前淨利 281 7.1 158 3.4 77.8 1,303 28.5 -78.4 稅後淨利 279 7.1 131 2.8 113.0 926 20.2 -69.9 基本每股盈餘(元) 0.58 0.27 114.8 1.97 -70.6 主要趨勢：
- 營收下滑 (YoY & QoQ)： 營業收入較去年同期（Q1 2025）下降 14.4%，較上一季度（Q4 2025）下降 17.2%。這與前述營收結構分析中的總體趨勢一致。
- 毛利率顯著改善 (QoQ)： 營業毛利率從 Q4 2025 的 17.4% 大幅提升至 Q1 2026 的 27.3%，增長 30.5%。這可能與產品價格調整、成本控制或產品組合的改變有關。然而，與去年同期（Q1 2025）的 46.8% 相比，毛利率仍有顯著差距。
- 營業費用增加 (QoQ)： 營業費用較上一季度增加 9.1%，但較去年同期（Q1 2025）下降 10.6%。
- 營業利益由虧轉盈 (QoQ)： 營業利益從 Q4 2025 的虧損（-26 百萬）轉為 Q1 2026 的獲利（147 百萬），增長幅度高達 665.4%。此為顯著的正面發展，主要受惠於毛利率的提升。
- 稅前淨利及稅後淨利大幅成長 (QoQ)： 受惠於營業利益的轉虧為盈，稅前淨利及稅後淨利較上一季度均呈現倍數成長（稅前淨利 +77.8%，稅後淨利 +113.0%）。
- 獲利能力大幅下滑 (YoY)： 儘管 QoQ 表現亮眼，但與去年同期（Q1 2025）相比，營業利益、稅前淨利及稅後淨利均大幅下滑，分別為 -86.7%、-78.4% 和 -69.9%。這顯示公司在 2025 年第一季的獲利能力較高。
- 基本每股盈餘 (EPS)： Q1 2026 的 EPS 為 0.58 元，較 Q4 2025 的 0.27 元大幅增長 114.8%，但遠低於 Q1 2025 的 1.97 元，年減 70.6%。
六、 資產負債表分析 (2026/03/31)
以下為 2026 年第一季末相較於前一季度末（2025/12/31）及去年同期末（2025/03/31）的資產負債表比較：
2026/03/31 2025/12/31 QoQ (%) 2025/03/31 YoY (%) 金額 (新臺幣百萬) % 金額 (新臺幣百萬) % 金額 (新臺幣百萬) % 現金及約當現金 3,075 12 1,918 8 60 7,991 29 -62 應收帳款 2,836 11 3,022 12 -6 3,097 11 -8 存貨 4,435 17 3,968 15 12 4,018 15 10 其他流動資產 2,100 8 2,508 10 -16 2,427 9 -13 非流動資產 13,275 52 14,202 55 -7 9,905 36 34 資產合計 25,721 100 25,618 100 0 27,438 100 -6 流動負債 4,726 18 4,938 19 -4 6,043 22 -22 非流動負債 633 3 667 3 -5 823 3 -23 股東權益 20,362 79 20,013 78 2 20,572 75 -1 負債與權益 25,721 100 25,618 100 0 27,438 100 -6 每股淨值(元) 41 41 42 主要趨勢：
- 現金及約當現金大幅減少 (YoY & QoQ)： 現金及約當現金從 2025 年第一季的 7,991 百萬銳減至 2026 年第一季的 3,075 百萬，年減 62%。季減幅度也高達 60%。這可能與營運資金需求、投資或償還負債有關，是需要關注的重點。
- 存貨增加 (QoQ & YoY)： 存貨較上一季度末增加 12%，較去年同期末增加 10%。這可能反映了公司對未來需求的預期，或是因應供應鏈問題而增加庫存。
- 非流動資產增加 (YoY)： 非流動資產較去年同期末增加 34%，佔總資產比例從 36% 提升至 52%。這可能反映了公司在長期資產上的投資。
- 總資產變化不大 (QoQ)： 總資產在 2026 年第一季末與 2025 年第四季末相比，僅有微幅變動。
- 負債結構改善 (YoY)： 流動負債與非流動負債相較於去年同期均呈現下降趨勢，分別年減 22% 和 23%。
- 股東權益微幅下降 (YoY)： 股東權益較去年同期末微幅下降 1%，但較上一季度末增加 2%。
- 每股淨值穩定： 每股淨值在 2026 年第一季末為 41 元，與 2025 年第四季末持平，略低於 2025 年第一季末的 42 元。
七、 2026 年營運重點與展望
2026 年第一季營運重點：
- 產業淡季與記憶體漲價影響： 第一季為產業季節性淡季，加上記憶體漲價周期，影響終端客戶需求與備貨節奏，導致營收季減。
- 各產品線表現：
- 智能移動： 記憶體漲價推升成本與售價，客戶備貨保守，營收受到影響。
- 資訊設備： 客戶因應記憶體與零組件漲價提前備貨，帶動營收季增。
- 工控車載： 部分客戶因應觸控產品售價調漲提前備貨，推升營收季增。
2026 年第二季營運展望：
- 預期營收季增： 受惠於新品放量及部分客戶因應成本上升提前備貨，預期第二季營收將較第一季成長。
- 各產品線展望：
- 智能移動： 旗艦與高階機款銷售優於預期，終端客戶加單備貨；中低階產品新案量產挹注動能；部分客戶因應成本上漲提前備貨，預期營收季增。
- 資訊設備： 品牌客戶備貨動能延續，並受惠 OLED 新品量產，預期推升營收季增。
- 工控車載： 觸控 IC 出貨動能穩健，工控 DDI/TDDI 受惠於二、三輪車及 POS 機需求增長，以及車載新品放量，預期帶動營收季增。
八、 企業永續行動
奕力-KY 積極實踐企業社會責任，並與聯合國永續發展目標接軌。主要行動包含：
- 綠色產品設計： 小面積晶片設計、強化可靠度與使用壽命、低功耗高效能設計、符合 RoHS 與 REACH 規範。
- 環境永續行動： 全據點溫室氣體盤查、優化能源管理效率、TCFD 氣候風險與機會鑑別、實踐綠色辦公環境。
- 員工關懷： 驅動人才發展、員工家庭照顧支持方案、促進員工健康。
- 社會參與： 醫療捐助（中國醫藥大學）、教育及體育賽事支持（建國中學、台中市和平區德芙蘭國小）、扶助弱勢（聖方濟育幼院）。
- 研發創新： 強化核心技術發展、全球專利佈局。
- 強化營運韌性： 健全董事會功能、持續營運管理、永續供應鏈。
這些永續發展行動有助於提升公司的長期競爭力與品牌價值。
總結
報告的整體觀點
奕力-KY 的本次營運說明會提供了一個關於公司近期營運狀況、財務表現以及未來展望的全面性視角。報告顯示公司在多個產品應用領域佈局廣泛，並在技術上持續創新。儘管 2026 年第一季面臨營收下滑和獲利能力（YoY）的挑戰，但公司在當季實現了營業利益的轉虧為盈，且毛利率 QoQ 大幅改善，展現出其營運韌性與調適能力。對 2026 年第二季的展望樂觀，預期營收將有所回升。
對股票市場的潛在影響
短期來看，2026 年第二季的樂觀展望，特別是多個產品線的成長動能，可能為奕力-KY 的股價帶來正面提振。然而，投資人應注意 2026 年第一季營收及獲利（YoY）的下滑，這可能在短期內對市場情緒產生一定影響。長期而言，公司在車載、工控等高成長領域的佈局，以及其在技術上的領先地位，有望支持其長期股價表現。然而，持續的產業週期波動和零組件價格變動仍是影響股價的重要因素。
未來趨勢的判斷（短期或長期）
短期： 預期 2026 年第二季將是公司營運回溫的關鍵季度，受惠於新品推出和客戶備貨。長期： 隨著全球對智慧化、自動化產品需求的增長，特別是車載電子和工業自動化的發展，奕力-KY 作為關鍵零組件供應商，其長期成長潛力可期。公司在 OLED、車載安全認證等方面的投入，將是其長期競爭力的重要來源。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
投資人應密切關注公司營收成長的持續性，特別是資訊設備和工控車載等成長型產品線的表現。同時，現金部位的變化（2026 年第一季現金及約當現金大幅減少）需要審慎評估其對公司營運的影響。此外，記憶體及其他關鍵零組件的價格波動，以及全球總體經濟環境的變化，都可能對公司的營運產生短期或長期的影響。公司在技術創新和永續發展上的投入，是其長期價值的重要支撐，值得投資人留意。
利多與利空判斷
利多：
- 營收 QoQ 轉強： 2026 年第一季營業利益從虧損轉為獲利，稅後淨利 QoQ 翻倍成長。 (文件內容：Q1 2026 合併損益表，顯示營業利益、稅前淨利、稅後淨利及 EPS QoQ 大幅成長。)
- 毛利率 QoQ 大幅改善： 營業毛利率較上一季度顯著提升，顯示產品定價能力或成本控制改善。 (文件內容：Q1 2026 合併損益表，顯示營業毛利率從 17.4% 提升至 27.3%。)
- 2026 年第二季營運展望樂觀： 公司預期第二季營收將季增，受惠於新品放量及客戶提前備貨。 (文件內容：2026年第二季營運展望。)
- 資訊設備與工控車載營收佔比提升： 這兩個領域的成長趨勢顯示公司產品線多元化與結構優化。 (文件內容：營收結構表。)
- 技術領先與安全認證： 公司在車載應用方面獲得高安全等級認證，並持續投入 OLED 等新技術研發。 (文件內容：產品應用與解決方案部分。)
利空：
- 營收 YoY 下滑： 2026 年第一季營收較去年同期下滑 14.4%，顯示整體市場需求疲弱或公司市佔面臨壓力。 (文件內容：Q1 2026 合併損益表。)
- 獲利能力 YoY 大幅衰退： 儘管 QoQ 轉強，但與去年同期相比，營業利益、稅前淨利、稅後淨利及 EPS 均大幅下滑，顯示獲利基期較高或面臨結構性壓力。 (文件內容：Q1 2026 合併損益表。)
- 現金及約當現金大幅減少： 2026 年第一季現金及約當現金年減 62%，顯示現金部位縮減，需關注其原因及對公司營運的影響。 (文件內容：2026/03/31 合併資產負債表。)
- 產業季節性淡季影響： 第一季為產業傳統淡季，加上記憶體漲價，對整體營收造成壓力。 (文件內容：2026年第一季營運重點。)
- 智能移動營收佔比下滑： 作為主要營收來源的智能移動業務，其佔比下滑且絕對金額減少，是公司需要關注的挑戰。 (文件內容：營收結構表。)
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