ITH-KY（6962）法說會日期、內容、AI重點整理
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ITH-KY (6962) 2024年第四季法人說明會摘要
這份文件是 ITH-KY 於 2025 年 3 月 19 日舉行的 2024 年第四季法人說明會的簡報。 本摘要將針對簡報內容進行條列式重點整理，並分析其對股票市場的潛在影響與未來趨勢， 同時關注投資人（特別是散戶）應留意的重點。
一、財務成果
項目 2024 Q4 2024 Q3 QoQ 變化 2023 Q4 YoY 變化 營業收入 (百萬新台幣) 5,342 5,866 -8.9% 5,878 -9.1% 營業毛利 (百萬新台幣) 1,259 1,385 -9.1% 1,371 -8.2% 營業利益 (百萬新台幣) 250 603 -58.5% 608 -58.9% 稅後淨利 (百萬新台幣) 486 233 +108.6% (164) +396.3% 基本每股盈餘 (元) 1.13 0.59 +91.5% (0.6) +288.3%
- 第四季營收衰退： 2024 年第四季的營收與前一季（QoQ）及去年同期（YoY）相比均呈現下滑，主要受消費性電子產品傳統淡季與客戶庫存調整的影響。
- 營業利益大幅下滑： 營業利益較前一季和去年同期均大幅下降，降幅接近六成。
- 稅後淨利顯著增長： 稅後淨利與前一季和去年同期相比均顯著增長，扭轉了去年同期虧損的局面。主要受益於業外收入的增加，但需注意業外收入的波動性。
- 每股盈餘 (EPS) 增加：每股盈餘顯著高於前一季及去年同期，表明公司獲利能力的提升。
項目 2024 2023 YoY 變化 營業收入 (百萬新台幣) 22,462 22,398 +0.3% 營業毛利 (百萬新台幣) 6,024 4,548 +32.5% 營業利益 (百萬新台幣) 2,198 1,235 +78.0% 稅後淨利 (百萬新台幣) 2,249 1,102 +104.1% 基本每股盈餘 (元) 5.61 3.50 +60.3%
- 全年營收微幅成長：2024 全年營收較 2023 年略有增長。
- 全年獲利能力顯著提升：2024 全年營業毛利、營業利益及稅後淨利均較 2023 年大幅增長。
- 每股盈餘大幅增長：全年每股盈餘較 2023 年增長超過 60%，顯示公司獲利能力顯著提升。
指標 2022 2023 2024 營業收入 (億元新台幣) 221.9 224.0 224.6 毛利率 (%) 27.8% 20.3% 26.8% 營業利益率 (%) 11.0% 5.5% 9.8% 稅後淨利率 (%) 16.1% 4.9% 10.0%
- 營收趨勢平穩： 近三年營收基本持平。
- 毛利率顯著回升： 2024 年毛利率從 2023 年的低點顯著回升，但尚未回到 2022 年的水準，反映成本控制和產品組合優化可能有所改善。
- 營業利益率改善： 營業利益率在 2023 年大幅下滑後，2024 年有所回升，但同樣未達到 2022 年的水準。
- 稅後淨利率回升： 稅後淨利率走勢與營業利益率相似，顯示公司整體獲利能力的回復。
項目 2024/12/31 2024/09/30 QoQ 變化 2023/12/31 YoY 變化 現金及約當現金 (百萬新台幣) 7,072 5,732 +23% 4,175 +69% 應收帳款 (百萬新台幣) 3,375 2,982 +13% 3,700 -9% 存貨 (百萬新台幣) 3,260 3,015 +8% 4,386 -26% 資產合計 (百萬新台幣) 27,229 25,279 +8% 25,624 +6% 流動負債 (百萬新台幣) 6,816 7,395 -8% 9,035 -25% 股東權益 (百萬新台幣) 19,600 16,987 +15% 15,551 +26% 每股淨值 (元) 40 38 34
- 現金部位大幅增加：現金及約當現金較前一季及去年同期大幅增加，顯示公司資金狀況良好。
- 存貨水位下降：存貨較去年同期大幅下降，顯示公司庫存管理能力有所提升。
- 股東權益增加：股東權益較前一季及去年同期均有顯著增長，表明公司經營狀況良好。
- 每股淨值上升： 每股淨值上升，反映公司資產價值的增長。
二、營運概況與展望
- 公司基本資料：
- 成立時間：2019/01/10
- 董事長：梁公偉
- 總經理：陳泰元
- 員工人數：965 (截至 2024/12/31)
- 實收資本額：新臺幣 49.2 億元
- 產品組合與應用終端：主要產品包括 DDI、Touch、TDDI 和 TCON，應用於智能移動終端（76%）、資訊設備終端（12%）和工控車載（12%）。
- 2024 年營收結構：
- 智能移動終端：76%
- 資訊設備終端：12%
- 工控車載：12%
- 2024 年營運重點：
- 第四季營收因消費性電子淡季和客戶庫存調整而季減。
- 車載工控受惠中國消費補貼政策，維持成長動能。
- 智能移動終端營收符合預期，資訊設備終端市占率擴大但營收衰退，工控車載營收雙位數成長。
- 2025 年營運展望：
- 第一季預期營收季減，但優化後的產品組合可望提升獲利表現。
- 取得聯發科單晶片時序控制器 (Discrete TCON) 營業資產及技術授權，將整合驅動 IC、觸控 IC、TCON 產品綜效，強化市場競爭力。
- 成長動能來自高階 AI 筆電、電競筆電出貨增長，工控需求增溫，POS、家電、筆電觸控新案量產，以及車載新案持續放量。
- 企業永續發展： 公司積極實踐綠色營運，導入 TCFD 框架編制永續報告書，啟動溫室氣體盤查，供應鏈稽核完成率 100%。
- 創新研發與節能產品設計： 公司致力於晶片小面積、低功耗、高效能、客製化等解決方案，深耕技術，專利佈局，綠能低碳。
- 社會影響力： 公司積極參與社會公益，捐贈醫療設備、贊助弱勢團體、支持教育事業。
- 環境永續行動： 公司實施工研院 EMS 空調能管系統建置、推動無紙化職場環境、更換 LED 節能燈具、落實辦公室廢棄物回收行動。
三、投資分析與總結
從這份 ITH-KY 的法人說明會簡報中，可以觀察到以下幾點：
- 短期趨勢： 2024 年第四季營收下滑，預計 2025 年第一季也將持續下滑，主要是受到消費性電子產業淡季的影響。然而，公司預期優化產品組合將有助於提升獲利能力。
- 長期趨勢： 公司看好高階 AI 筆電、電競筆電、工控和車載應用的成長動能。收購聯發科的 TCON 業務也有助於提升市場競爭力。
- 利多因素：
- 取得聯發科 TCON 業務，強化產品組合。
- 高階 AI 筆電、電競筆電需求增長。
- 工控和車載應用持續成長。
- 公司積極投入企業永續發展。
- 利空因素：
- 消費性電子產業淡季影響。
- 資訊設備終端產品單價下滑。
- 投資建議與注意事項：
- 基本面：公司在 2024 年的整體表現優於 2023 年，獲利能力顯著提升。但需注意消費性電子產業淡季的影響。
- 技術面：投資人可關注股價走勢，以及是否能有效突破盤整區間。
- 籌碼面：觀察法人機構的買賣動向，以及股權分散的情況。
- 對股票市場的影響：整體而言，這份報告呈現出 ITH-KY 在 2024 年的良好表現，以及對未來成長的樂觀展望。收購聯發科 TCON 業務和拓展高階 AI 筆電、電競筆電、工控和車載應用，都是值得期待的發展。預期這份報告將對 ITH-KY 的股價帶來正面影響。
- 對散戶的建議：散戶投資人應注意短期營收下滑的風險，但同時也要關注公司在長期發展上的潛力。建議在投資前做好功課，仔細評估風險和報酬。
免責聲明：本分析僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應自行判斷投資風險。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 台北君悅酒店三樓凱悅廳一區(地址：台北市信義區松壽路2號)
- 相關說明
- (1)本公司依「有價證券初次上市前業績發表會實施要點規定」，於上市前辦理股票初次上市前業績發表會。 (2)本次業績發表會將說明產業發展、財務業務狀況、未來風險、公司治理及企業社會責任、臺灣證券交易所股份有限公司董事會暨上市審議委員會要求補充揭露事項。 (3)因考量場地與人數限制，現場開放參加之名額有限，欲現場參與本次業績發表會之貴賓，敬請事先報名，報名網址：https://reurl.cc/GpLqNx 相關資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。
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