創為精密（6899）法說會日期、內容、AI重點整理

創為精密（6899）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期: 2026/04/01 14:00
地點: 台北市中山區明水路700號
相關說明: 本公司將受邀參加凱基證券邀請舉辦之法人座談會，就114年第四季法說會之內容說明公司營運與財務概況。
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文件報告: 公司未提供

本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成：

報告整體分析與總結

創為精密材料(股)公司（股票代碼：6899）於2026年4月1日舉辦的法人說明會，發布了2025年度的營運成果並闡述了未來的佈局。本報告呈現了一家在人機互動(HMI)領域深耕的解決方案提供者，其產品線廣泛，並成功應用於工業、醫療、交通等多個專業市場。公司在2025年度展現出強勁的營收成長，財務體質維持穩健，且對於高成長的電子紙市場有明確的策略佈局。

然而，儘管營收表現亮眼，報告中也透露出獲利能力在單季上的波動性，特別是2025年第四季營業費用顯著增加，以及全年非營業收入由盈轉虧，這些因素對淨利潤產生了壓力。公司雖持續提高股利發放率，但這是在每股盈餘未能回到2023年高峰的情況下實現的。

對股票市場的潛在影響

利多因素：

營收強勁增長：2025年全年營收年增27.1%，顯示公司業務擴張動能充足，有助於提振市場對公司成長前景的信心。

市場定位與多元化：公司產品主要應用於高毛利、高穩定性的工業、醫療等利基市場，並積極發展高成長潛力的電子紙顯示解決方案，有利於公司長期競爭力及營收穩定性。

健康財務結構：資產負債表顯示負債比率維持在低位（19%），每股淨值穩定增長，反映公司財務風險相對較低。

高股利政策：2025年達78%的現金股利發放率，對偏好穩定股息收入的投資人具有吸引力。

利空因素：

單季獲利波動性：2025年單季每股盈餘（EPS）波動劇烈，特別是第四季度EPS季減25%，顯示獲利穩定性有待加強，可能引發市場對獲利品質的疑慮。

營業費用與非營業損益壓力：2025年第四季營業費用季增近三成，導致營業利益率下降。同時，全年非營業收入由正轉負，大幅侵蝕了淨利潤，這將是影響投資人對公司未來獲利預期的一個重要變數。

營運資金變化：應收帳款和存貨的顯著增長，以及流動比率的下降，可能導致市場對公司營運資金效率和現金流情況產生關注。

綜合來看，創為精密的股價短期內可能因營收成長與獲利波動的矛盾而呈現震盪。長期而言，若公司能有效控制費用、改善非營業損益，並成功執行其在高成長應用市場的策略，則有機會獲得市場的重估。

對未來趨勢的判斷

短期趨勢：

預期公司營收將維持成長趨勢，尤其受惠於工業、醫療及電子紙等應用市場的擴大。

獲利能力可能因營業費用管理及非營業損益的影響，持續呈現一定程度的波動。投資人應密切關注公司在費用控制及毛利率維持上的表現。

匯率波動對身為出口導向的製造商，其營收與獲利將持續帶來影響。

長期趨勢：

創為精密在HMI解決方案領域的專業性及其在高價值產業的深耕，將為其提供穩固的成長基礎。

電子紙顯示市場的強勁成長潛力（CAGR約14.5%）以及公司在此領域的積極佈局，是其未來重要的成長引擎。

強化美國、歐洲等高階市場的開發，配合產品線的持續創新（如LCD觸控模組與電子紙整合方案），有望提升市場份額及產品附加價值，推動公司長期發展。

材料研發的投入將有助於公司保持技術領先地位並提升產品競爭力。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

關注獲利穩定性：除了營收成長，散戶投資人應更重視每股盈餘的穩定性及趨勢。分析造成季度獲利波動的原因，例如營業費用是否合理增長，非營業損益是否為一次性因素。

應收帳款與存貨：留意應收帳款與存貨是否過度累積。過高的應收帳款可能增加壞帳風險，過高的存貨則可能面臨跌價損失或營運資金積壓。

現金流狀況：檢視公司的現金流量表（本報告未提供，但需自行查閱），健康的現金流是企業永續經營的基石。

產業趨勢與公司策略：深入了解公司所處的工業、醫療及電子紙等利基市場的發展趨勢，以及公司在這些領域的具體策略執行進度。

股利政策可持續性：雖然高發放率具吸引力，但需評估在獲利波動下，公司是否能長期維持穩定的股利發放，避免為維持股利而犧牲未來投資。

市場風險：報告中提及的原物料成本增加、市場需求變化、政策法令調整以及金融經濟現況等風險，投資人應納入考量。

條列式重點摘要

本文件是創為精密材料(股)公司（股票代碼：6899）於2026年4月1日舉辦的法人說明會內容。

公司簡介

公司名稱：創為精密材料(股)公司（AMT）。

成立時間：2000年。

核心業務：人機互動(HMI)方案提供者。

主要工廠：基隆廠、汐止廠。

資本額：新台幣423,985仟元。

員工人數：約330人。

產品線：

觸控顯示器、電子紙顯示器整合方案。

電阻式和投射式電容(PCAP)觸控面板。

觸控控制器、光學貼合、固態光學膠、各類材料（如抗UV、抗ESD、Vi-K等）。

願景、使命與價值觀：

願景：共贏（員工、股東、客戶、供應商、社會）。

使命：永續發展、創新、滿足多樣化需求、提供優質可靠產品服務。

價值：道德誠信、品質第一、創新、為客戶創造價值。

集團佈局：

唐威科技股份有限公司（45.49%持股）：軟性電路板。

瑞材股份有限公司（94.44%持股）：固態光學膠。

AMTOUCH USA, INC.（100%持股）：美國子公司。

廣經緯應用科技股份有限公司（100%持股）：中國子公司。

鹽光股份有限公司（100%持股）：觸控控制器軟體。

產業鏈佈局：

上游：原料供應商（ITO導電玻璃、薄膜、保護玻璃、膠材、印刷材料、軟性電路板、控制IC）。

中游：觸控模組（觸控面板驅動程式、工具程式、光學貼合、觸控模組整機組裝）。

下游：應用產品（工業設備、醫療設備、強固型電腦、戶外應用、航空(海)設備、陸上交通、POS）。

各應用領域實績：

工控：歐洲HMI製造商、歐洲頂尖工業電腦廠商、台灣工業電腦領導廠商。

醫療：美國醫療品牌（電子紙醫療手環）、歐洲負壓傷口治療機、歐系MRI設備。

交通：日系戶外充電樁、智慧公車站牌、歐系軍用強固型產品。

其他：電子紙應用（廠務電子看板）、戶外平板電腦。

2025年度營運成果分析

資產負債表 (截至2025/12/31)

重要科目 2025/12/31 (NTD仟元) 2025 (%) 2024/12/31 (NTD仟元) 2024 (%) 趨勢

資產總計 2,312,585 100 2,267,173 100 增加2.0%，穩健成長

現金及約當現金 739,341 32 777,663 34 減少4.9%，需關注用途

應收帳款淨額 186,010 8 120,788 5 增加54%，顯著增長，需注意收帳風險

存貨 152,967 7 133,412 6 增加14.7%，需注意銷售去化

負債總計 433,583 19 407,079 18 增加6.5%，仍維持低位

流動負債 240,404 11 197,784 9 增加21.5%，增長較快

權益總計 1,879,002 81 1,860,094 82 增加1.0%，維持穩定

每股淨值(元) 44.84 43.86 增加2.2%，穩步提升

重要財務比率：

流動比率：2025年為485%，2024年為553%。雖仍遠高於100%，但有所下降，表示流動負債增長速度快於流動資產。

負債比率：2025年為19%，2024年為18%。負債比率極低，顯示財務結構非常穩健。

綜合損益表 (2025 Q4 與 2025 全年)

項目 2025Q4 (NTD仟元) QoQ (%) YoY (%) 2025Q1-4 (NTD仟元) YoY (%) 趨勢描述

營業收入 311,313 0.0 34.3 1,194,784 27.1 Q4營收季持平，年增強勁；全年營收顯著增長。

營業毛利 118,368 1.9 28.1 473,514 24.0 Q4毛利季增、年增，全年毛利穩步增長。

營業毛利率 38.0 0.7 -1.8 39.6 -1.0 Q4毛利率季增，但年減；全年毛利率略有下降但仍高。

營業費用 (77,789) 29.6 14.6 (255,575) 2.1 Q4營業費用顯著季增，導致營運壓力；全年費用增幅相對溫和。

營業利益率 13.0 -5.0 2.4 18.2 4.3 Q4營業利益率季減顯著；全年營業利益率則有提升。

營業外收入及支出 8,894 -21.0 -60.1 (19,865) -142.0 Q4營業外收入季年雙降；全年由正轉負，大幅侵蝕淨利。

歸屬於母公司業主之本期淨利 39,611 -25.0 6.8 150,905 7.2 Q4淨利季減顯著；全年淨利增長放緩，受營業外項目影響大。

純益率 12.7 -4.2 -3.3 12.6 -2.3 Q4純益率季年雙降；全年純益率下滑。

基本每股盈餘(元) 0.94 -25.0 6.8 3.59 5.6 Q4 EPS季減顯著；全年EPS增長但不及營收和營業利益。

平均匯率(USD/NTD) 30.95 3.6 -3.9 31.10 -2.9 Q4新台幣相對美元貶值；全年新台幣相對美元升值。

季度別營收、每股盈餘資訊 (2024Q1-2025Q4 圖表趨勢)

合併營收：

2024年呈現季增與季減交替，其中Q3達到高峰2.57億，Q4略降至2.32億。

2025年則呈現顯著的逐季上升趨勢，從Q1的2.75億穩步增長至Q3與Q4的3.11億，達到歷史新高水平。這顯示公司在2025年有強勁的營收成長動能。

每股盈餘(EPS)：

2024年EPS在0.74元至0.93元之間波動，Q3最低，Q4有所回升。

2025年EPS波動較大，Q1達1.02元後，Q2大幅滑落至0.37元，隨後Q3強勁反彈至1.26元的高點，但在Q4又下降至0.94元。EPS的波動性高於營收，顯示獲利能力在季度間不穩定。

地區別、應用別營收資訊 (2023-2025 圖表趨勢)

產品應用別營收：

「工控」應用為公司最主要的營收來源，佔比在2023-2025年間穩定維持在73%至76%之間，顯示其為公司核心業務。

「醫療」應用在2025年略有增長，從2024年的14%提升至17%，反映公司在此高價值領域的擴張。

「交通」及「其他」應用佔比較小，且略有波動。整體而言，公司對工控市場的依賴度較高。

地區別營收：

營收分佈較為分散，「大陸」、「美洲」和「歐洲」是前三大市場，各自佔比約在21%至27%之間，呈現多元化佈局。

「其他」地區的營收佔比也相當顯著（22%至25%），表示公司具有廣泛的全球市場觸角。

各區域佔比在過去三年中相對穩定，顯示市場分佈風險分散良好。

股利政策

每股盈餘(元)：2023年為4.53元，2024年降至3.40元，2025年小幅回升至3.59元，但仍未達2023年水平。

現金股利(元)：2023年為3.18元，2024年降至2.43元，2025年回升至2.80元。

發放率：逐年提高，從2023年的70%、2024年的71%上升至2025年的78%。公司傾向將大部分獲利回饋股東。

上櫃掛牌日期：2024年4月8日。

顯示應用市場概況 (未來趨勢)

1. 工業顯示市場：

2025年市場規模約63億美元，預計2030年達87億美元。

2025-2030年複合年增長率(CAGR)約6.7%。

成長動能：工業自動化、IIoT、智慧工廠與設備監控。

2. 醫療顯示市場：

2026年市場規模約27億美元，預計2031年達34億美元。

2025-2030年CAGR約4.77%。

成長動能：醫療影像設備、手術室顯示、遠距醫療、醫療設備數位化。

3. 電子紙顯示市場：

2025年市場規模約30億美元，預計2030年達59億美元。

CAGR約14.5%（所有應用市場中最高）。

成長動能：智慧城市、戶外廣告。

整體顯示應用市場呈現穩定增長態勢，特別是電子紙市場具有高速成長潛力。

未來佈局

市場規劃：

加強美國、歐洲市場開發，聚焦醫療、公共設施、節能觸控顯示等應用。

產品規劃：

LCD觸控模組 - Sigma TDS。

電子紙顯示器整合方案。

材料研發。

利多與利空判斷

以下根據報告內容，分析創為精密(6899)的利多與利空資訊：

利多 (Bullish) 資訊：

【文件依據：綜合損益表 - 2025 Q1 ~ 4】 2025年全年營業收入年增27.1%，顯示公司業務擴張顯著。

【文件依據：綜合損益表 - 2025 Q1 ~ 4】 2025年全年營業利益年增65.8%，營業利益率從2024年的14.0%提升至18.2%，表明核心業務效率有所改善。

【文件依據：資產負債表 - 2025/12/31】 2025年負債比率僅19%，財務結構穩健，負債風險低。

【文件依據：資產負債表 - 2025/12/31】 每股淨值從2024年的43.86元提升至2025年的44.84元，股東權益價值有所增長。

【文件依據：股利政策】 2025年現金股利發放率達78%，顯示公司樂於將獲利回饋股東，對股息導向投資人具吸引力。

【文件依據：公司簡介、各應用領域實績、產業鏈佈局】 公司為人機互動(HMI)方案提供者，產品廣泛應用於工業、醫療、交通等高階專業市場，且在產業鏈中有垂直整合佈局（如軟性電路板、固態光學膠、觸控控制器軟體）。

【文件依據：顯示應用市場概況】 主要應用市場（工業顯示、醫療顯示、電子紙顯示）皆預期有正向的複合年增長率(CAGR)，其中電子紙市場CAGR高達14.5%，為公司提供良好的成長環境。

【文件依據：未來佈局】 公司規劃加強美國、歐洲等高價值市場開發，並在電子紙顯示整合方案及材料研發上持續投入，符合未來產業趨勢。

【文件依據：季度別營收、每股盈餘資訊】 2025年合併營收呈現顯著的逐季上升趨勢，其中Q3與Q4達到歷史新高水平，顯示營收動能強勁。

【文件依據：地區別、應用別營收資訊】 營收在「工控」應用領域穩定，且在「醫療」應用有所增長；地區分佈多元，分散了單一市場風險。

利空 (Bearish) 資訊：

【文件依據：綜合損益表 - 2025 Q1 ~ 4】 2025年全年營業外收入及支出從2024年的正數(47,302仟元)轉為負數(19,865仟元)，淨利成長受到大幅侵蝕，是重要的獲利拖累因素。

【文件依據：季度別營收、每股盈餘資訊】 2025年各季度每股盈餘(EPS)波動劇烈，尤其Q2和Q4較前一季顯著下滑，顯示獲利穩定性待提升。

【文件依據：綜合損益表 - 2025 Q4】 2025年Q4營業費用較Q3顯著增加29.6%，導致Q4營業利益率和純益率季減，表明費用控制面臨挑戰。

【文件依據：資產負債表 - 2025/12/31】 2025年應收帳款淨額較2024年大幅增加約54%，存貨年增約14.7%，若無對應的銷售增長，可能影響現金流或需提列跌價損失。

【文件依據：資產負債表 - 2025/12/31】 2025年流動比率從2024年的553%降至485%，儘管絕對值仍高，但下降趨勢可能反映流動負債增長速度快於流動資產，需關注短期償債能力變化。

【文件依據：綜合損益表 - 2025 Q1 ~ 4】 2025年全年純益率較2024年下降2.3% (從15.0%降至12.6%)，儘管營收和營業利益成長，但因非營業項目影響，最終獲利能力有所削弱。

【文件依據：股利政策】 2025年每股盈餘3.59元仍未回到2023年的4.53元水平，顯示獲利尚未完全恢復。

總結與投資建議

創為精密材料(股)公司在2025年度展現了令人鼓舞的營收成長動能，特別是在其核心的工業控制以及高成長的電子紙顯示應用領域。公司在產業鏈中的垂直整合能力，以及其產品在多元化專業市場中的廣泛應用，都為其長期發展奠定了堅實基礎。財務結構保持穩健，低負債比率和持續增長的每股淨值，對於維持公司營運韌性至關重要。

然而，投資者也應警惕報告中揭示的一些挑戰。2025年第四季的營業費用顯著增加，以及全年非營業損益的大幅轉差，是導致年度淨利增長不及營業利益、單季EPS波動劇烈的主因。這些情況可能預示著獲利能力面臨挑戰或成本控制有待加強。應收帳款和存貨的增長，也需審慎評估其對未來現金流及資產品質的影響。

展望未來，公司積極拓展美國、歐洲市場，並投入電子紙顯示整合方案及材料研發的策略方向，與全球科技趨勢高度契合，有望推動中長期營運增長。尤其電子紙市場的高成長潛力，將是公司未來重要的營運動能。

對於投資人的建議： 建議投資者以長期眼光審視創為精密。短期內，應密切關注公司每季度財報中對營業費用、非營業損益的解釋與改善措施，以及應收帳款和存貨的消化情況，以評估獲利穩定性。長期而言，若公司能有效執行其市場拓展和產品創新策略，並能穩定其盈利水平，則有望獲得良好的投資回報。建議散戶投資者在追逐成長潛力的同時，務必謹慎評估其短期獲利波動風險，並將其納入投資決策的考量範圍內。

重要科目	2025/12/31 (NTD仟元)	2025 (%)	2024/12/31 (NTD仟元)	2024 (%)	趨勢
資產總計	2,312,585	100	2,267,173	100	增加2.0%，穩健成長
現金及約當現金	739,341	32	777,663	34	減少4.9%，需關注用途
應收帳款淨額	186,010	8	120,788	5	增加54%，顯著增長，需注意收帳風險
存貨	152,967	7	133,412	6	增加14.7%，需注意銷售去化
負債總計	433,583	19	407,079	18	增加6.5%，仍維持低位
流動負債	240,404	11	197,784	9	增加21.5%，增長較快
權益總計	1,879,002	81	1,860,094	82	增加1.0%，維持穩定
每股淨值(元)	44.84		43.86		增加2.2%，穩步提升

項目	2025Q4 (NTD仟元)	QoQ (%)	YoY (%)	2025Q1-4 (NTD仟元)	YoY (%)	趨勢描述
營業收入	311,313	0.0	34.3	1,194,784	27.1	Q4營收季持平，年增強勁；全年營收顯著增長。
營業毛利	118,368	1.9	28.1	473,514	24.0	Q4毛利季增、年增，全年毛利穩步增長。
營業毛利率	38.0	0.7	-1.8	39.6	-1.0	Q4毛利率季增，但年減；全年毛利率略有下降但仍高。
營業費用	(77,789)	29.6	14.6	(255,575)	2.1	Q4營業費用顯著季增，導致營運壓力；全年費用增幅相對溫和。
營業利益率	13.0	-5.0	2.4	18.2	4.3	Q4營業利益率季減顯著；全年營業利益率則有提升。
營業外收入及支出	8,894	-21.0	-60.1	(19,865)	-142.0	Q4營業外收入季年雙降；全年由正轉負，大幅侵蝕淨利。
歸屬於母公司業主之本期淨利	39,611	-25.0	6.8	150,905	7.2	Q4淨利季減顯著；全年淨利增長放緩，受營業外項目影響大。
純益率	12.7	-4.2	-3.3	12.6	-2.3	Q4純益率季年雙降；全年純益率下滑。
基本每股盈餘(元)	0.94	-25.0	6.8	3.59	5.6	Q4 EPS季減顯著；全年EPS增長但不及營收和營業利益。
平均匯率(USD/NTD)	30.95	3.6	-3.9	31.10	-2.9	Q4新台幣相對美元貶值；全年新台幣相對美元升值。

之前法說會的資訊

日期: 2025/11/11 16:10
地點: 櫃買中心11樓多功能資訊媒體區
相關說明: 本公司受邀參加證券櫃檯買賣中心舉辦之業績發表會，於會議中說明本公司114年第三季經營成果及營運展望。
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文件報告: 公司未提供

日期: 2024/03/06 14:30
地點: 台北君悅酒店凱悅廳1區 (台北市信義區松壽路2號3樓)
相關說明: 本次法人說明會將說明產業發展、財務業務狀況、未來風險及主管機關要求本公司補充說明事項。
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