長佳智能（6841）法說會日期、內容、AI重點整理
長佳智能（6841）法說會日期、直播、報告分析
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以下內容由AI生成：
長佳智能 (6841) 法人說明會深度分析報告
發表日期：2026-05-21 15:00:00
一、 報告整體觀點與投資大盤分析
長佳智能作為台灣數位醫療與醫療人工智慧（AI）的領航企業，在本次法人說明會中展現了極具說服力的商業化成果與中長期成長潛力。分析師認為，該公司已成功跨越醫療AI企業最艱難的「技術研發與法規認證」階段，並正式步入「全球通路變現與業績收割」的高速成長期。不論是在國際醫材許可證取得的數量，還是醫療大數據生態系的規模上，皆建立了難以被輕易複製的競爭壁壘。此外，公司積極布局子公司長聯科技，跨足因全球醫護短缺而蓬勃發展的「醫療智慧機器人」市場，這將成為公司未來的第二成長曲線。
對股票市場的潛在影響：
長佳智能在113與114年度營收呈爆發式增長，且連續兩年實現實質獲利，這將顛覆市場過去對生技醫療AI板塊「流於題材、缺乏實質獲利」的刻板印象。隨著其獲利能力趨於穩定，預期將吸引更多中長期法人的資金配置，帶動台股生技醫療類股的估值中樞上移。特別是其主要股東包含廣達、趨勢科技、上銀科技等重量級科技巨頭，強大的股東背景也為其市場信心提供有力支撐。未來趨勢判斷（短期與長期）：
短期趨勢： 受惠於國內外醫院導入醫療AI系統的普及化，以及新產品在美國、東南亞地區的經銷商拉貨，短期營收與獲利有望維持穩定成長，並因產品高毛利特性帶動獲利結構優化。
長期趨勢： 衛福部「健康台灣深耕計畫」五年高達489億元的預算撥款，將實質帶動台灣各大醫院在智慧醫療與AI設備的硬體提升。長期來看，長佳智能完整的一站式AI醫材布局及長聯科技「愛寶（Eirbot）」機器人的落地應用，將使其成為政策最大受益者，享有長達數年的行業成長紅利。投資人（特別是散戶）應注意的重點：
生技AI軟體業雖具備高毛利、高成長特點，但其營收認列與大型專案或經銷授權時程息息相關，單季獲利可能存在波動性。散戶投資人應將焦點放在「海外許可證新取得數量」與「全球簽約醫療機構數」兩大領先指標，而非僅專注於短期的單月營收波動。此外，子公司長聯科技尚處於初期拓展階段，需關注其研發與推廣支出是否會對母公司中短期財報造成資金攤銷壓力。二、 利多與利空因素條列分析
🟢 利多因素（Bullish Factors）
- 營收與獲利展現強勁爆發力： 110年至114年營收之年複合成長率（CAGR）高達77.4%。114年營收達到新台幣37,881萬元創歷史新高，稅後損益達10,740萬元，EPS攀升至0.89元，連續兩年維持獲利。
- 國際法規與專利壁壘極高： 已取得33項多國專利。醫材上市許可部分，累計榮獲美國FDA 15件、台灣TFDA 22件，以及東南亞各國（越南、泰國、馬來西亞、新加坡）共18件許可證，國際化布局成效顯著。
- 醫療大數據生態龐大： 擁有長達20年的縱向數據，涵蓋300萬名病患、3000萬次瀏覽使用數，以及超過4億張醫學影像數據，為研發高精度模型提供強大燃料。
- 核心AI產品效能與變現力突出： 放射治療器官自動勾勒系統具備PCCP全球第一張許可，將原本需要30分鐘的勾勒時間大幅縮短93%至2分鐘內，已銷售國內外12家醫院及4個代銷客戶，並有超過40家醫院試用中。
- 政策紅利直接加持： 衛福部「健康台灣深耕計畫」編列五年489億元預算，推動智慧醫院轉型，長佳智能AI布局完整，將能顯著提升營運績效。
- 子公司搶占藍海市場： 持股子公司長聯科技（資本額8.2億元）切入全球醫護短缺痛點，開發「愛寶」醫療智慧機器人，已取得多項核心專利並於國內外大展展出，發展前景廣闊。
🔴 利空因素（Bearish Factors）
- 歷史获利波動性仍存： 回顧112年營收雖成長，但損益仍呈虧損（-4,383萬元，EPS -0.44元），顯示公司在研發投入高昂時期，獲利結構仍有不穩定性。
- 新創子公司短期恐呈資金消耗： 子公司長聯科技成立於2025年4月，員工人數僅21人，多項專利仍在申請與審查階段，短期內產品商業化營收比重較低，可能需持續依賴母公司資金或技術支持。
- 海外市場競爭激烈： 雖然公司積極拓展美國及東南亞市場，但歐美當地已有不少成熟的醫療AI與機器人廠商，海外通路的實質銷售速度與利潤率仍待時間驗證。
三、 近年營收與獲利數據趨勢分析
以下為長佳智能近年（民國110年至114年）之營業收入、稅後損益與每股盈餘（EPS）趨勢整理：
年度 (民國) 營業收入 (新台幣 萬元) 稅後損益 (新台幣 萬元) 每股盈餘 (EPS, 元) 110年 3,824 (5,421) -0.61 111年 5,390 13,648 1.54 112年 9,398 (4,383) -0.44 113年 33,752 3,674 0.31 114年 37,881 10,740 0.89 趨勢詳細解析：
從上表數據可明顯看出，長佳智能的營業收入呈現階梯式爆發增長，113年營收較112年大幅成長約259%，至114年更進一步攀升至3.78億元。營收暴增主因在於多項AI產品通過核可並轉入商業銷售。在獲利表現方面，110年至112年處於高研發投入與取證期，獲利呈現波動（111年因特定授權金或業外收入而獲利，112年再度轉虧）；然而從113年起，隨著規模經濟效應顯現，獲利回歸常軌，114年損益達到1.07億元，EPS升至0.89元，反映出其商業模式（包含授權制、訂閱制、計件制與專案收入）已步入穩定獲利之良性循環。四、 核心技術與產品線亮點
報告指出，長佳智能利用其「平台化服務（包含EF Delta Engine, EF Smart DNA, EF CPA等核心技術）」實現快速且合規的AI產品部署。其核心產品在臨床上帶來了顯著的時間縮減與判讀精準度提升：
- 癌（Oncology）- 放射治療器官自動勾勒系統： 輔助電腦斷層（CT）與磁振造影（MRI）自動勾勒全身182項危及器官，花費時間由30分鐘縮減至2分鐘內，效率提升達93%。
- 癌（Oncology）- 骨閃爍顯像電腦輔助偵測平台： 判讀準確率高達92%，判讀時間由30分鐘縮減至30秒內。
- 腦（Neurology）- 腦出血與腦中線偏移檢測系統： ICH判讀敏感度及特異度均達95%；MLS判讀敏感度與特異度均達96%，能即時發出警報，輔助急診快速分流。
- 心（Cardiology）- 急性主動脈症候群檢測系統： 判讀敏感度93%、特異度92%，能有效提高主動脈剝離患者及早治療的機會。
- 胸（Thoracic）- 人工智能輔助胸腔X光檢測系統： 可同時識別高達15種病徵，其中「心胸比判讀敏感度」達到驚人的99%，「氣胸判讀敏感度」亦達97%。
- 智慧健檢排程系統： 透過優化行程排定，將整體等待時間自330分鐘縮短至228分鐘，縮減達31%，有效提高健檢中心運能。
五、 子公司「長聯科技」與智慧機器人布局
針對全球醫護人力嚴重短缺之痛點（世界衛生組織預測2030年全球將面臨1,800萬名醫務人員缺口），長佳智能結合長聖生技、安基生醫、趨勢科技與上銀科技，於2025年4月共同創立長聯科技，積極搶攻醫療機器人藍海市場：
- 核心產品「愛寶（Eirbot）」： 結合NVIDIA超級電腦AI模型訓練、大語言模型（LLM/SLM RAG技術）與自動移動機器人（AMR）底盤。
- 五大核心功能： 提供環境導覽、衛教諮詢、智慧訂餐、物品遞送以及遠距視訊巡房等多功能人機協作。
- 專利護城河： 已規劃「AI語意推理平台專利佈局」，包含核心平台、醫療語意應用、機器人智能應用及跨域互動等9項核心專利。
- 市場肯定： 114年已陸續參加德國杜塞道夫國際醫療器材展與台灣醫療科技展，並榮獲2025年「AI大健康醫療應用創新大賽第二名」及第22屆國家新創獎之「企業新創獎」。
六、 總結
整體而言，長佳智能本次法說會交出了一份極具含金量的成績單。公司已成功建立起集「大數據、多國臨床認證、全球通路與強大股東陣容」於一體的數位醫療生態系。財務指標的根本性好轉（營收爆發、獲利轉正且大幅增長），證明其商業模式已通過市場檢驗。展望未來，隨著台灣本土「健康台灣深耕計畫」的啟動，以及長聯科技醫療智慧機器人產品線的開拓與國際化布局，長佳智能將極具機會在全球數位醫療的浪潮中，持續擴大其市場份額，是一隻值得投資人長期密切追蹤的科技醫療雙生長股。
之前法說會的資訊
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- 元大金融廣場 3 樓 A+B 廳（台北市大安區仁愛路三段 157 號）
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- 2025年第一季群益金鼎證券投資論壇
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