廣閎科（6693）法說會日期、內容、AI重點整理

廣閎科（6693）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期: 2025/08/19 14:30
地點: 兆豐證券大樓13樓會議廳(台北市忠孝東路二段95號)
相關說明: 本公司受邀參加兆豐證券舉辦之法人說明會，就本公司財務及業務相關資訊做說明。凡欲參加者，請務必報名，報名連結https://forms.gle/xEs8gyvCtS51HnaF9
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: TWSE網站直播串流連結
文件報告: 公司未提供

本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成：

對於廣閎科技股份有限公司（股票代碼：6693）法人說明會報告之分析與總結

這份廣閎科技股份有限公司（股票代碼：6693）的法人說明會簡報，發佈於2025年8月19日，提供了公司核心業務、過往營運績效及未來策略佈局的概況。透過對這份文件的深入剖析，以下將闡述廣閎科的潛在機會與挑戰，評估其對股票市場的影響及未來趨勢，並為投資人（特別是散戶）提出關注重點。

分析

廣閎科作為一家專注於節能應用IC設計的公司，其產品如功率金氧半場效電晶體（Power MOSFETs）、無刷直流馬達驅動控制模組及數位類比可程式化SoC散熱風扇驅動IC，均瞄準了全球能源效率提升和低碳化的長期趨勢。公司的核心競爭優勢在於產品技術自主、策略性供應鏈以及與客戶的技術合作，並具備多領域的應用場景，從傳統的家電、消費性電子到新興的電動載具、儲能系統及高階的伺服器與雲端資料中心。尤其是在2025-2026年的進程規劃中，公司明確指出將重點發展伺服器/資料中心領域（如氣冷/液冷散熱、48V BLDC預驅、SiC產品線）以及車用電子領域（HVAC風扇、智能座艙、高壓車用Power MOSFET等）。這些都是目前科技產業中具備高成長潛力且高價值的關鍵應用。

從營收面來看，2025年上半年（H1'25）營收達到新台幣636,018仟元，較2024年上半年（H1'24）的新台幣492,246仟元大幅成長29%，這顯示公司在業務拓展方面有所斬獲，產品需求面似有所復甦或提升。然而，從2021-2024的趨勢來看，公司營收曾於2023年出現下滑，並於2024年有所回升，這可能反映市場景氣循環對其業務的影響。最新的2025上半年營收成長是正面訊號，若下半年能維持或加速成長，全年營收有望創高。

儘管營收成長，但2025年上半年的獲利能力卻是本份報告中的最大「利空」因子。公司從2024年全年賺取新台幣153,192仟元的稅後淨利及3.33元的每股盈餘，轉變為2025年上半年虧損新台幣63,693仟元及每股虧損1.74元。毛利率從2024年的31%下滑至2025年上半年的26%，顯示產品組合、市場競爭或生產成本方面可能存在壓力。更嚴重的問題在於營業費用和營業外收支。2025上半年營業費用較去年同期大增65%，而營業外收支更從去年的獲利轉為鉅額虧損（新台幣-100,563仟元）。這種異常的營業外虧損（佔稅前淨損的大部分）需要公司進一步澄清其性質，例如是否因匯兌損失、資產減損或其他一次性非常規性項目所致。若這些損失是持續性的，則公司的獲利壓力將難以改善。

從資產負債表來看，2025年第二季度的現金及約當現金顯著減少17%，股東權益總額因虧損而縮水10%，導致負債比從去年的31.89%上升至36.96%。應收帳款週轉天數的拉長（從47天至59天）也暗示著資金回收速度的放緩。這些財務指標的惡化，反映了公司在面臨虧損時的流動性及財務結構所承受的壓力。不過，存貨週轉天數的改善（從169天降至139天）則是一個正面訊息，表明公司庫存去化管理效率的提升。

對於股票市場的影響與未來趨勢評估

短期趨勢預測（利空影響顯著）

這份簡報披露的2025上半年虧損，尤其是大幅的營業外損失和轉負的EPS，無疑是廣閎科股價在短期內面臨巨大壓力的「利空」消息。儘管上半年營收有顯著年增，但營收增長未能轉化為獲利，甚至由盈轉虧，將嚴重打擊市場信心。預期短期內股價會反映這份悲觀的財報表現，可能出現回檔或修正。現金餘額減少、負債比增加以及應收帳款天數拉長等財務指標惡化，都將加劇投資人的憂慮，並促使部分資金離場觀望。對於投資人而言，短期內除非公司能針對鉅額營業外損失提出清晰且非持續性的解釋，否則股價下行壓力將難以解除。

長期趨勢預測（視營運轉折點與產業佈局成效而定）

儘管短期表現不佳，廣閎科的長期潛力不應完全被抹滅。公司所專注的節能應用IC設計以及明確佈局的伺服器/資料中心與車用電子市場，確實符合全球技術發展和產業變革的宏大趨勢。

伺服器/資料中心：隨著AI、大數據等技術發展，資料中心的擴建和高效能運算的需求日益增長，對高效能電源管理（如高壓MOSFET）、散熱（氣冷/液冷風扇驅動IC）的需求將持續增加。廣閎科切入這些關鍵領域，尤其是48V BLDC預驅和SiC產品，有望在高階市場佔據一席之地。這些市場通常擁有較高的毛利率，若能成功導入並量產，將成為未來營收和獲利的重要驅動力。

車用電子：電動車和智能汽車的快速發展，也對高壓電源管理元件和散熱系統提出了更高要求。公司在HVAC風扇、電池管理MOSFET、智能座艙等應用佈局，也抓住了產業轉型期的機會。

然而，這些潛力要轉化為實際獲利，仍面臨巨大挑戰。如果2025年上半年的虧損是由於一次性的非常態性事件（如單一項目的大額資產減損、一次性巨額研發投入、或極端匯率波動），並且這些不利因素在下半年得到控制，那麼公司仍有機會在2025下半年甚至2026年重新步入成長軌道。若虧損的根源在於核心業務的毛利率無法維持或經營成本持續失控，則其長期獲利能力將打上問號。

投資人（特別是散戶）可以注意的重點

深度解析虧損原因：
散戶投資人應積極尋求廣閎科對2025年上半年巨額虧損的具體解釋，特別是「營業費用」的大幅增長以及「營業外收支」的嚴重虧損（新台幣-100,563仟元）。了解這是否為一次性、非經常性的損失（例如：因特定訴訟、資產減值、一次性研發投入、或特定時間點的巨額匯兌損失），還是經營成本失控或市場競爭加劇導致的結構性問題。這將決定虧損是否會持續以及復甦時間。

關注後續營運展望與財報：
在已知上半年虧損後，投資人必須密切關注廣閎科接下來第三季及第四季的財務報告。觀察公司的毛利率是否能回升，營運費用是否得到有效控制，以及營業外收支是否回復正常。若虧損趨勢未能有效遏止，應對投資策略進行重新評估。同時，關注公司管理階層在後續法說會中提出的2025全年甚至2026年的展望。

檢視現金流與財務健康度：
現金餘額的顯著下降與負債比的上升是一個警訊。健康的現金流是公司營運的命脈。散戶應注意廣閎科的營運活動現金流是否能轉正，並持續監測公司的負債水平。財務結構的惡化可能影響公司未來的資本支出、新產品開發甚至派發股利的能力。

評估新業務佈局成效：
雖然公司明確了在伺服器/資料中心和車用電子的佈局，這些市場潛力巨大，但仍需時間驗證。投資人應關注公司是否能實際接到相關訂單，這些高附加價值的產品（如SiC元件、AI伺服器風扇驅動IC）何時能開始貢獻營收和毛利，其貢獻佔比及市場拓展進度如何。若進展不如預期，則長期成長潛力可能打折。

風險意識：
對於散戶投資人而言，在營運面臨虧損且財報數據明顯惡化之際，應避免盲目追高或期待快速反彈。市場信心重建需要時間。在確認公司營運轉折點到來，且財報表現有明確改善前，應保持高度謹慎。同時，也要考慮到整體市場對科技股估值的變化。

總體而言，廣閎科雖然擁有切入高成長趨勢產業的技術基礎和明確策略，但2025年上半年的財務表現嚴重拖累了其短期展望。其投資價值將在於公司能否迅速有效地解決獲利能力的挑戰，特別是對於鉅額營業外損失的處理與解釋，並將其在高潛力市場的佈局轉化為實質的營收與獲利貢獻。

廣閎科技股份有限公司法人說明會簡報內容重點摘要

以下為廣閎科技股份有限公司於2025年8月19日發布之法人說明會簡報內容的條列式重點摘要：

廣閎科技公司簡介

成立與上市：廣閎科技成立於2007年11月，專注於節能應用IC設計。於2022年在財團法人證券櫃檯買賣中心(TPEx)上櫃交易，股票代碼6693。

資本額：新台幣457,200仟元。

核心業務：提供節能應用IC與系統設計整合方案，產品包括功率金氧半場效電晶體(Power MOSFET)、無刷直流馬達驅動控制模組、數位類比可程式化SoC散熱風扇驅動IC等，旨在提供低碳、低耗能的高能源效率產品。

核心價值與競爭優勢

技術專注：專注於節能技術領域，致力於高性能功率元件、高效率、高可靠BLDC電機與散熱扇驅動技術。

整合能力：整合關鍵技術，提供高效、智能系統方案。

主要優勢：產品技術自主、策略供應鏈、客戶技術合作。

主要產品與應用場景

Power MOSFET：提供中低壓Power MOSFETs，特點為低導通電阻、高電流載流能力、高效能封裝。應用廣泛於電機驅動、PC/NB電源系統、電池管理系統(BMS)及工業控制等，最高可承受300A高電流，適用於電動機車等。

Fan & Motor：

SoC風扇驅動IC：提供數位類比可程式化解決方案，應用於伺服器主機、電競電腦電源、顯示卡及CPUs的散熱。

單相/三相BLDC馬達驅動IC及控制模組：具備自有馬達驅動控制技術和易於使用的韌體平台，已獲知名大廠認證並有量產實績。應用於伺服器散熱系統（氣冷/液冷）、4G/5G基地台散熱系統、冰箱、掃地機器人、強排熱水器、吊扇等家電及商用領域。

應用多元化：涵蓋工控應用、儲能系統（儲能櫃/站、BMS）、電動載具（E-2W Motor Driver Board/BMS）、家電（白色家電、小家電）、消費性電子、雲端資料中心及車用（HVAC空調、進氣系統、座椅散熱、車內外照明、電池及車內充電）。

經營績效（財務數字與趨勢）

時間區間營收 (千元) 毛利率 (%) 稅後淨利 (千元) 每股盈餘 (元)

2021年 1,212,392 27% 118,080 2.91

2022年 1,334,958 23% 111,697 2.48

2023年 960,374 18% 16,308 0.36

2024年 1,094,185 31% 153,192 3.33

2025年H1 636,018 26% -63,693 -1.74

歷史經營績效（2021-2025H1）趨勢：

營收：在2021年至2022年呈現增長，於2023年大幅下滑，2024年強力反彈回升，而2025年上半年營收較2024年同期（492,246仟元）大幅成長29%。若下半年營收能維持此趨勢，全年營收有望超越2024年。

毛利率：從2021年的27%逐年下滑至2023年的18%低點，2024年則強勁回升至31%的新高。2025上半年略有下滑至26%。

稅後淨利與每股盈餘(EPS)：獲利能力呈現劇烈波動。從2021年的盈餘（EPS 2.91元）略減至2022年（EPS 2.48元），並在2023年大幅萎縮（EPS 0.36元），但於2024年顯著恢復至歷年高峰（EPS 3.33元）。然而，2025年上半年則轉為虧損，稅後淨利為新台幣-63,693仟元，每股盈餘為-1.74元，與2024上半年（89,956仟元獲利，EPS 1.97元）相比為顯著惡化。

2025年1-6月營收與毛利率：

月營收：呈現波動態勢，2025年1月最高達新台幣114,919,257元，3月最低至新台幣91,256,730元，隨後至6月緩步回升。沒有單一明確的連續成長或下降趨勢。

月毛利率：波動劇烈，1月毛利率最高（35.83%），3月最低（22.19%），其餘月份維持在22%至28%之間。

合併綜合損益表（QoQ/YoY趨勢 - 單位：新台幣千元）：

營業收入：2025年第二季較第一季微幅成長3%，上半年則較去年同期顯著成長29%。

營業毛利：第二季較第一季成長5%，上半年較去年同期成長4%。毛利率在Q1、Q2和H1均維持26%，但較2024年上半年（32%）有所下滑。

營業費用：第二季較第一季大幅下降48%，但2025年上半年總費用較2024年同期大幅增加65%。這導致2025年上半年營業淨利由正轉負（從58,932仟元變為-325仟元），營業淨利率也從12%降至近0%。

營業外收(支)：為本期虧損主要來源，第二季出現新台幣-112,868仟元的巨額負值，較第一季的盈利狀態惡化了1017%，導致2025年上半年營業外收支累計虧損新台幣-100,563仟元，較去年同期（53,175仟元）大幅惡化289%。

稅後淨利及EPS：受營業外鉅額虧損影響，2025年第二季及上半年均呈現嚴重虧損（上半年歸屬母公司淨利-76,690仟元），EPS為-1.74元，相較於去年同期（89,956仟元獲利，EPS 1.97元）大幅惡化185%。淨利率從去年上半年的18%降至負12%。

合併資產負債表（資產/負債/股東權益與關鍵財務比率）：

資產總額：從2024年底的1,805,954仟元持續下降至2025年第二季的1,631,510仟元，年減3%。

現金及約當現金：呈現明顯下降趨勢，從2024年底的759,618仟元降至2025年第二季的588,841仟元，年減17%。

應收票據/帳款：2025年第二季較第一季增加，且較去年同期顯著增加64%。

存貨：2025年第二季較第一季下降，但較去年同期仍大幅增加44%。

負債總額：2025年第二季較第一季及去年同期皆有增加，年增13%。

短期借款：有小幅增加。

應付票據/帳款：2025年第二季較第一季大幅下降。

應付股利：2025年第二季出現新台幣91,440仟元，而此前為零。

股東權益總額：因虧損導致第二季較第一季及去年同期顯著減少10%。

應收帳款週轉天數：呈現上升趨勢，從2024年第二季的47天增至2025年第二季的59天，顯示收款速度變慢。

存貨週轉天數：呈現下降趨勢，從2024年第二季的169天降至2025年第二季的139天，顯示存貨管理效率改善。

應付帳款週轉天數：呈現下降趨勢，但與2024年第二季相近。

負債比(%)：從2024年第二季的31.89%上升至2025年第二季的36.96%，財務槓桿升高。

2025-2026進程規劃

重點發展領域：

伺服器/資料中心：積極投入氣冷/液冷散熱解決方案，包括SoC風扇驅動IC、48V BLDC預驅，以及伺服器電源所需之中壓高效能MOSFET及SiC產品系列。

車用：聚焦HVAC FAN、Air Purifier、Lamp Cooling、Electric Seat、Intelligent Cockpit相關產品，特別是60V/100V/150V車用電源與電池管理MOSFET，以及汽車應用所需的風扇與相關散熱方案。

廣閎科技股份有限公司（股票代碼：6693）簡報資訊之利多與利空分析

以下將這份法說會簡報內容分為對公司股票表現可能帶來正面（利多）與負面（利空）影響的因素，並明確列出以供投資人參考：

利多（Positive Factors）

聚焦節能及高成長趨勢產業：廣閎科專注於節能應用IC及相關方案，產品鎖定高能效、低功耗，與全球減碳、永續發展大趨勢一致，具有長期市場潛力。

具備高價值與成長潛力的應用市場：公司的產品廣泛應用於電動載具、儲能系統、工控電源、以及未來展望強勁的伺服器與資料中心（如AI伺服器散熱）、車用電子（電動車、智能座艙）等領域。這些是產業增長的重要動能來源。

明確的2025-2026策略佈局：公司規劃重點發展伺服器/資料中心及車用市場，並提及開發SiC（碳化矽）產品線。SiC是新一代功率半導體材料，具備高效率、高溫操作特性，有利於切入更高端的電源應用，若成功導入將提升公司競爭力和毛利率。

2025年上半年營收顯著成長：上半年營收達到新台幣636,018仟元，較去年同期大幅成長29%，顯示業務拓展仍有成效，市場對公司產品需求增溫。

2024年全年表現亮眼：雖然2025上半年表現不佳，但2024年廣閎科的營收回升，毛利率高達31%，且創造了153,192仟元的稅後淨利及3.33元的歷史高點EPS，證明公司具備穩健獲利的能力，有機會在調整後恢復獲利。

存貨週轉天數改善：從2024年第二季的169天降至2025年第二季的139天，顯示公司庫存去化管理效率提升，有助於降低庫存積壓風險及提升營運效率。

核心技術及客戶認證：公司具備自有馬達驅動控制技術，並獲得知名大廠認證及量產實績，凸顯其技術實力和市場地位。

利空（Negative Factors）

2025年上半年嚴重虧損：這是最主要的負面因素。公司稅後淨利為-63,693仟元，EPS為-1.74元，由2024年的盈利大幅轉虧，對獲利能力構成嚴重打擊。

毛利率下滑：2025上半年毛利率為26%，相較於2024年全年31%及2024年上半年32%均有下降。在營收成長的同時毛利率未能同步提升甚至下滑，顯示可能面臨產品組合劣化、成本上升或市場價格競爭壓力。

營業費用與營業外損失大幅攀升：

營業費用：2025年上半年營業費用較去年同期大增65%，顯著侵蝕獲利。

營業外收支：由去年同期約53,175仟元獲利，急遽轉變為今年上半年高達-100,563仟元的鉅額虧損（單是2025 Q2營業外支出就超過1.1億元），這是造成上半年大幅虧損的主要原因，需釐清此部分虧損的性質（如匯損或一次性資產減損）。

現金及約當現金顯著減少：從2024年底至2025年第二季，公司現金餘額減少17%，顯示營運虧損正在消耗公司現金儲備，對流動性產生壓力。

財務結構惡化：因虧損導致股東權益縮減10%，負債比從31.89%上升至36.96%，財務槓桿升高，可能增加未來募資成本或面臨更大財務風險。

應收帳款週轉天數拉長：從47天增加至59天，顯示公司收款速度變慢，可能對營運現金流造成壓力，甚至增加呆帳風險。

營運淨利大幅轉虧：營業淨利率從去年上半年的12%急遽降至2025年上半年近0%（實際上是微負），反映公司本業營運獲利能力不穩定。

對於廣閎科技股份有限公司（股票代碼：6693）未來發展與投資結論

廣閎科技的這份簡報呈現了一個兩極化的局面：一方面，公司清晰的市場策略、在能源效率IC領域的深耕，以及針對伺服器、資料中心與車用電子的未來佈局，均指向龐大的成長潛力；另一方面，2025年上半年大幅度的營運虧損，尤其是驚人的營業外損失，則為其短期前景投下巨大的陰影。這是一個典型的「高潛力」與「高風險」並存的投資案例。

總結與投資結論

對於股票市場而言，廣閎科2025年上半年的虧損數據，尤其每股虧損達1.74元，是市場當前最為關注且極為不利的消息。短期內，股價很可能會因此面臨沉重賣壓。投資者對公司的信心將被動搖，直到公司能夠提供令人信服的解釋，說明虧損是暫時的、非持續性的，並且有明確的轉虧為盈策略為止。特別是鉅額的營業外虧損若未得到有效釐清與控制，將是持續籠罩在股價上方的烏雲。

從長期來看，廣閎科所處的產業——半導體設計、能源管理、高功率應用等，仍具有相當的成長性，特別是在AI發展帶動的資料中心能耗需求、電動車對功率元件的高要求等趨勢下，公司的核心技術確實具備競爭優勢和應用空間。若廣閎科能成功將其規劃中的高階SiC產品和新型散熱解決方案大規模導入市場，且這些新產品具備更高的毛利率和更大的市場份額，那麼公司有能力擺脫當前困境並恢復成長軌道。2024年的強勁盈利能力證明其有實力在良好的營運環境下實現高效運轉。關鍵在於：管理層能否有效控制營運成本，並避免再次出現大額的非經常性損失，同時加速新興業務的營收貢獻。

給散戶投資人的忠告

基於上述分析，針對廣閎科這檔股票，散戶投資人應保持極度謹慎：

不宜貿然入場或追高：在虧損資訊揭露後，市場往往會先反應負面消息。短期內股價承壓是可預見的。不建議在此時進行任何投機性買入。

深究虧損細節：投資人務必等待公司召開補充說明會，或通過其他渠道了解上半年虧損，尤其是鉅額「營業外損失」的確切原因和預計持續性。判斷這是週期性、一次性（例如巨額匯損、研發一次性攤銷、資產減值）或是結構性的營運惡化。若為一次性影響，則未來營運改善機會較大；若為結構性問題，則風險甚高。

持續追蹤下季財報：下一季（2025年第三季）的財報將是判斷公司營運是否觸底、能否止血的關鍵。密切關注毛利率能否回升，營業費用是否有效控制，以及是否能重回獲利。如果公司能實現單季獲利，將是股價觸底反彈的重要信號。

關注新業務進展：雖然公司策略佈局明確，但從佈局到實質貢獻仍需時間。散戶投資人應留意公司在伺服器、資料中心和車用電子等高成長領域的訂單能見度、新產品出貨狀況，以及是否能確實提高營收佔比和整體毛利率。

檢視財務健康度：留意現金流變化、應收帳款周轉天數與負債比等指標。在虧損情況下，現金流的穩定性和財務結構的健全性對公司營運至關重要。

避免資訊不對稱：對於散戶而言，獲得公司內部運營的詳細資訊通常不如法人。因此，對於此類面臨重大挑戰的企業，需更加謹慎，在資訊未明朗前不輕易下判斷。

總之，廣閎科目前的財務數據令人擔憂，反映出公司在營收成長的同時未能保持利潤穩定。儘管其長期佈局契合產業趨勢，但實現獲利的能力和財務穩定性是當前最大的挑戰。投資者應優先等待財務透明度提高和盈利能力改善的確鑿證據，再考慮介入，切勿盲目追求產業前景而忽略當前潛在風險。

時間區間	營收 (千元)	毛利率 (%)	稅後淨利 (千元)	每股盈餘 (元)
2021年	1,212,392	27%	118,080	2.91
2022年	1,334,958	23%	111,697	2.48
2023年	960,374	18%	16,308	0.36
2024年	1,094,185	31%	153,192	3.33
2025年H1	636,018	26%	-63,693	-1.74

之前法說會的資訊

日期: 2025/03/21 14:30
地點: 兆豐證券大樓13樓會議廳(台北市忠孝東路二段95號)
相關說明: 本公司受邀參加兆豐證券舉辦之法人說明會，就本公司財務及業務相關資訊做說明。凡欲參加者，請務必報名，報名連結https://forms.gle/sF1dqwnzLhhws1SPA
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: TWSE網站直播串流連結
文件報告: 公司未提供

日期: 2024/08/15 14:30
地點: 採視訊會議方式進行
相關說明: 本公司受邀參加兆豐證券舉辦之線上法人說明會，就本公司財務及業務相關資訊做說明。凡欲參加者，請務必報名，報名連結 https://forms.gle/hZMEqCtGQQQfGYFv7
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: TWSE網站直播串流連結
文件報告: 公司未提供