騰輝電子-KY(6672)法說會日期、內容、AI重點整理

騰輝電子-KY(6672)法說會日期、直播、報告分析

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日期
地點
元大金控大樓6樓(臺北市敦化南路一段66號6樓)
相關說明
主要向投資人說明本公司營運概況、財務及業務狀況。
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本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成:

騰輝電子-KY (6672) 2025 Q1 法人說明會重點摘要

報告分析與總結:

整體而言,騰輝電子-KY的法人說明會呈現出公司積極轉型、佈局高階市場的戰略方向。公司在軍工、航太以及半導體測試等高毛利市場的拓展取得顯著成效,同時也積極開發非PCB應用,以及適用於AI、低軌道衛星等新興領域的產品。公司強調其研發能力與技術優勢,特別是在熱管理材料和高速/低損耗材料領域的佈局,目標是成為相關領域的領導廠商。 然而,2025年第一季的營收和獲利表現略有下滑,需要密切關注公司未來幾季的營運狀況,以及在新產品和新市場的拓展進度。

對股票市場的影響與未來趨勢:

這份報告顯示騰輝電子-KY正在積極佈局高階、高毛利的市場,並且在一些利基市場取得領先地位。這對公司股價的長期發展是個利好消息。 特別是軍工航天、高速運算帶動半導體測試需求增加的市場,營收與毛利都比其他應用更高,會成為短期股價的強勁支撐。投資人可以關注公司在高階產品的市占率提升、新產品的開發進度、以及與主要客戶的合作關係。此外,原物料價格的波動、國際經濟情勢、以及匯率變動等因素,也可能對公司營運造成影響,投資人應審慎評估。

散戶投資人應注意以下重點:

  1. 關注騰輝電子-KY在高毛利產品(軍工航太、半導體測試)的營收占比變化,這將直接影響公司的獲利能力。
  2. 留意公司在新產品開發的進度,例如高速/低損耗材料、膠膜產品等,這些將是公司未來成長的動能。
  3. 觀察同業競爭態勢,特別是與台光電、聯茂、台燿等公司的比較,了解騰輝電子-KY的競爭優勢與劣勢。
  4. 追蹤原物料價格、匯率等外部因素的變化,以及這些因素對公司營運的影響。

基於以上分析,我認為騰輝電子-KY的股票具有長期的投資價值。但是,由於股價可能會受到短期因素的影響而波動,投資人應謹慎評估風險,並設定合理的投資目標。

重點摘要:

  1. 公司定位:以配方及塗布工藝為核心技術,專注於創新、新技術及特殊應用產品,提供全方位的技術與產品服務。
  2. 永續經營:重視環境保護(Environmental)、社會責任(Social)與公司治理(Governance)。
  3. 產品總覽:
    • 基板材料:高頻/高速用、IC封裝與測試、無鉛製程適用、無鹵素、軟硬結合板用、標準FR4等。
    • 特殊材料:散熱材料、埋入式元件、超高頻材料、黑色遮蔽等無布膠膜材料、金屬基板及各種散熱材料、軟板(FCCL)和保護膜、太陽防焊油墨、銅箔和ACF。
    • 服務:PCB製造咨詢、OEM咨詢、技術支持、實驗室測試與驗證、全球供應鏈管理、多層板壓合代工與鑽孔。
    • 經銷產品(EMEA和美國):耗材及壓合輔助材料、鑽孔的蓋板和墊板材料、熱界面材料。
  4. 全球布局:
    • 製造基地:蘇州(集團總部)、江陰、深圳、台灣。
    • 各地工廠均有相關認證,例如IATF 16949、ISO 14001、OHSAS 18001、AS 9100 Rev D、QOC080000、ISO 9001。
  5. 技術組織與研發團隊:全系列樹脂研發和應用經驗,包含PPO、CE、Polyimide、Modified anhydride、Hydrocarbon、Modified Epoxy等。
  6. 關鍵品質認證:全程AS9100認證的產業鏈,涵蓋亞洲、歐洲和美國。
  7. 發展聚焦六大重點:
    • 非PCB行業的應用開發。
    • 適用於高階高速應用的Ultra/extremely Low loss 材料。
    • 高頻材料(碳氫、PTFE材料)。
    • 膠膜和塗膠銅箔(bond-ply)。
    • 適用於中低階高速應用的Low loss材料。
    • 高性能Halogen Free材料應用於EV/HEV或燃油車的高壓模組。
  8. 新產品應用:AI產品(tec-speed HSD/Ultra loss & Extremely low loss、Probond bond-ply、IC substrate material)、低軌道衛星、功率半導體嵌埋、低空飛行器。
  9. 車載產品:積極推廣ADAS相關應用,包括Radar、High Voltage Platform、Engine ECU、DC-DC Converter。
  10. PTFE-高頻應用:提供無布型PTFE材料,Dk從2.2到10.2全面覆蓋。
  11. 軍工航太及半導體測試:
    • 各國軍費支出增加,帶動相關材料需求。
    • VT-901系列產品在海外市場獲得新的軍工大廠認可。
    • 半導體老化測試需求量大幅增加,VT-901系列產品在此應用上連兩年有高成長。
  12. 技術優勢:
    • 熱管理技術:散熱PCB材料的領導廠商。
    • 精密水準塗布技術:可生產填料比例近90%的薄膜。
    • 樹脂流動性的調節和控制:業界不流膠PP的最大供應商之一。
    • 完成的射頻微波系列產品的配方經驗:提供Dk 2.2~10.2、PTFE、碳氫等不同材質以及應用於不同頻率的產品。
    • 關鍵樹脂自製。
  13. 熱管理材料:廣泛應用於汽車、綠能與機電製造商,例如LED頭燈、ECU、HUD、刹車能量回收和電子動力系統。客戶包含上汽五菱宏光、華為電動車、威瑪、蔚來、領克、Ford、Hummer EV、鴻海 MIH等。
  14. 高速/低損耗產品:產品定位為高速對標日本松下,高頻對標美國Rogers。
  15. 軟硬結合板:廣泛應用於手機、藍牙耳機、軍工、醫療、工業等終端產品。
  16. 財務狀況:
    • 營收和毛利率在過去幾個季度經歷波動,1Q25營收為10.22億新台幣,毛利率為34.11%。
  17. 產品組合策略:不拼價,專注利基市場,軍工產品應用突破,持續開發特殊材料。
  18. 損益表(1Q25):
    • 營業收入:1,022百萬元
    • 銷貨毛利:349百萬元
    • 營業費用:260百萬元
    • 營業淨利:88百萬元
    • 稅前淨利:98百萬元
    • 本期淨利:75百萬元
    • 每股盈餘:1.05新台幣
  19. 資產負債表(1Q25):
    • 資產總額:5,091百萬元
    • 現金及約當現金:1,231百萬元
    • 股東權益總額:3,359百萬元
  20. 歷史股利:過去幾年股利分配率有波動。
  21. 同業比較:銷售額、營收變動、毛利率、營益率、稅後淨利率等數據與台光電、聯茂、台燿、華正、生益、上海南亞等公司進行比較。

基本面分析與股價趨勢預測:

從基本面來看,騰輝電子-KY在高階材料領域的佈局具有發展潛力。軍工航天及半導體測試需求的成長,將有助於提升公司營收與獲利。但是,原物料價格的波動、國際經濟情勢、以及匯率變動等外部因素,也可能對公司營運造成影響。 股價方面,短期內可能會受到市場情緒和資金流動的影響而波動,但長期而言,如果公司能夠持續在高階市場取得領先地位,並在新產品開發方面取得突破,股價有望獲得支撐。

之前法說會的資訊

日期
地點
台北茹曦酒店
相關說明
本公司受邀參加華南永昌證券所舉辦之春季企業論壇,說明營運概況。
公司提供的連結
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文件報告
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日期
地點
台北喜來登飯店
相關說明
本公司受邀參加第一金證券投資論壇,說明本公司營運概況。
公司提供的連結
公司未提供
直播或串流
公司未提供
文件報告
公司未提供
日期
地點
台北市寶慶路69號4樓(元大證券)
相關說明
主要向投資人說明本公司營運概況、財務及業務狀況
公司提供的連結
公司未提供
文件報告
公司未提供