富強鑫（6603）法說會日期、內容、AI重點整理

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富強鑫（6603）法說會日期、直播、報告分析

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分析報告：富強鑫 (6603) 法人說明會

本分析報告基於富強鑫精密工業股份有限公司（股票代碼：6603）於 2026 年 5 月 12 日舉辦的法人說明會資料。報告內容涵蓋公司簡介、產品與客戶、市場機會、競爭優勢、營運回顧以及未來展望。整體而言，富強鑫展現了穩健的營運狀況，並積極佈局未來成長動能，特別是在全球自動化、智慧製造及永續發展趨勢下，公司具有相當的成長潛力。

對股票市場的潛在影響

富強鑫的業務與汽車零配件、ICT/半導體、運動/民用精品及基礎建設等多元產業緊密連結。這些產業的成長動能，特別是 AI 趨勢帶動的硬體需求升級，以及全球對智慧製造和低碳轉型的重視，預期將為富強鑫帶來持續的營收成長。股價表現方面，若公司能持續達成營收目標並有效掌握市場趨勢，有望吸引投資者關注，對股價產生正面影響。然而，全球經濟情勢、地緣政治風險以及產業競爭狀況，仍是影響股價的重要變數。

對未來趨勢的判斷

  • 短期趨勢： 根據 2026 年第一季的營收年增率 (+3%)，顯示公司營運已逐步回穩並有所成長。展望短期，汽車零配件和 ICT/半導體產業的動能將是營收的主要貢獻者。
  • 長期趨勢： 長期來看，全球智慧製造市場的快速成長（CAGR 21.3%），以及基礎建設升級帶來的龐大商機，是富強鑫重要的長期成長動能。公司在「在地化、雙供應鏈、遠端協作」的佈局，以及積極發展的 AI 智慧成型解決方案，將有助於公司抓住未來產業重構帶來的機會。

投資人應注意的重點

  • 產業多元化： 富強鑫的業務橫跨多個產業，有助於分散單一產業的風險，但各產業的景氣循環仍需關注。
  • 技術創新與升級： 公司積極投入 AI 智慧成型解決方案、全電式節能技術、永續材料設備及低碳物理發泡技術等，這些創新將是未來競爭力的關鍵。
  • 全球佈局： 公司在全球擁有五大生產基地，並積極拓展銷售通路，這有助於其應對地緣政治影響，並抓住區域市場的成長機會。
  • 財務表現： 關注公司營收成長、獲利能力（如毛利率、營業利益率、淨利率）以及現金流量狀況。過去幾年的營收呈現成長趨勢，合併損益表顯示獲利能力顯著提升，值得留意。
  • ESG 發展： 隨著全球對 ESG 的重視，富強鑫在低碳轉型方面的投入（如全電式節能技術、永續材料設備、低碳物理發泡技術）將可能成為其營運的額外加分項。
  • 地緣政治影響： 報告中提及關稅障礙、航運風險等，這些都是影響全球供應鏈和企業營運的潛在風險。

詳細分析

一、 公司簡介與營運概況

富強鑫精密工業股份有限公司（FCS）成立於 1974 年，是一家專注於射出成型解決方案的提供者。公司擁有逾 50 年的產業經驗，在全球設有五大生產基地，分別位於台灣、東莞、寧波江北、寧波前灣及印度。公司主要營運項目包含智慧射出產線整廠規劃、車用零組件、半導體設備專用射出機、永續材料成型等，並涵蓋研發、製造、銷售服務。截至 2025 年 12 月，公司資本額為 NT 16.7 億元，員工人數達 987 人。

集團基本資料與生產基地佈局

富強鑫集團的營運遍及全球，表格清晰呈現了各生產基地的成立時間、產能、員工人數、土地面積及建築面積。其中，台灣總部於 1974 年成立，擁有最大的產能（120,000 噸）和土地面積。其他基地如東莞（1994 年）、寧波江北（2001 年）、寧波前灣（2019 年）和印度（2019 年）則分別承擔不同的產品定位和銷售區域責任，展現了其全球化佈局的戰略考量。

富強鑫集團基本資料
項目 台灣富強鑫 東莞富強鑫 寧波江北富強鑫 寧波前灣富強鑫 印度富強鑫 合計
公司成立 1974年 1994年 2001年 2019年 2019年 1974年
產能 120,000噸 100,000噸 200,000噸 300,000噸 30,000噸 750,000噸
員工人數 254人 204人 314人 179人 36人 987人
土地面積 99,314m² 17,300 m² 33,400 m² 66,990m² 4,500m² 221,504m²
建築面積 67,000 m² 14,000 m² 22,000 m² 97,791m² 3,600m² 204,391m²

全球五大生產基地定位

各生產基地擁有明確的產品定位和銷售區域。台灣基地專注於智慧產線規劃、半導體設備專用機等高階產品，服務台灣及海外市場。東莞基地則生產多色射出機、ICT 專用機，主要面向華南市場。寧波江北和寧波前灣基地生產車用零組件射出機，分別服務華東和華東、華北市場。印度基地則生產車用零組件射出機，銷售至印度市場。這種細緻的區域分工和產品定位，顯示公司對全球市場的深入理解和戰略佈局。

全球行銷通路佈建

公司透過直營 (Direct Sales) 和代理 (Agents) 兩種模式，建立了廣泛的全球行銷通路。直營銷售覆蓋台灣（3 家）、大陸（21 家）、印度（5 家）、越南（2 家）、泰國（2 家）、印尼（2 家）及巴西（1 家）。代理模式則涵蓋亞洲（5 家）、南亞（2 家）、美洲（7 家）、非洲（2 家）、歐洲（2 家）和中東（3 家）。這樣的通路網絡，使其能夠有效地觸及全球客戶，並提供即時的銷售與服務支援。

營運里程碑

資料顯示，富強鑫在 2025 年達到歷年新高，營收達 50.8 億元。2026 年第一季營收為 10.5 億元，年增率為 +3%。這些數據表明公司營運穩健，並在持續成長的軌道上。

二、 產品與客戶

富強鑫的產品與服務多元，涵蓋了汽車零配件、ICT/半導體、運動/民用精品、基礎建設等領域。公司以「射出成型解決方案的提供者」為定位，提供從產品設計到整廠輸出的全方位服務。

產業別營收分析

根據 2024 年至 2026 年第一季的產業別營收分析，汽配業是公司最主要的營收來源，佔比始終維持在 50% 以上。2026 年第一季，汽配業營收為 524,683 千元，佔比 50.0%，年增長率為 1.7%。ICT/半導體業也是重要的營收來源，2026 年第一季營收為 246,392 千元，佔比 23.5%，年增長率為 4.9%。運動/民用精品業佔比約 20.9%，年增長率為 5.4%。基礎建設和其他類別佔比較小，但也有相應的成長或波動。整體而言，公司營收結構相對穩定，主要依賴汽配業和 ICT/半導體業的貢獻。

產業別營收分析 (單位: NTD千元)
產業別 2024年度 2025年度 2025年Q1 2026年Q1
金額 佔比 金額 佔比 成長率 金額 佔比 金額 佔比 成長率
汽配業 2,491,176 55.0% 2,727,871 53.7% 9.5% 515,723 50.5% 524,683 50.0% 1.7%
ICT/半導體 860,588 19.0% 1,012,973 19.9% 17.7% 234,933 23.0% 246,392 23.5% 4.9%
運動/民用精品 1,005,745 22.2% 1,152,793 22.7% 14.6% 208,463 20.4% 219,703 20.9% 5.4%
基礎建設 81,313 2.0% 97,558 1.8% 1.2% 41,036 4.0% 45,208 4.2% 10.2%
其他類 90,588 1.8% 91,645 1.9% 20.0% 21,291 2.1% 14,410 1.4% -32.3%
合計 4,529,410 100% 5,082,840 100% 12.2% 1,021,446 100% 1,050,396 100% 2.8%

全球指標客戶

富強鑫擁有眾多國際知名客戶。在汽車零配件領域，客戶包含 BMW、TESLA、HONDA、TOYOTA、MAZDA、STANLEY 等，公司已是全球前八大車燈供應商中的七家客戶的供應商。在ICT 半導體/資通訊領域，客戶包括 FOXCONN、PEGATRON、和碩聯合科技、日月光集團、Panasonic、Canon、HUAWEI 等。在運動/民用精品領域，客戶則有 adidas、NIKE、DECATHLON、GIANT GROUP、CONVERSE 等。在基礎建設領域，客戶則有南亞、SEKISUI、HOA SEN GROUP 等。這些指標客戶的廣泛性，顯示了富強鑫產品的市場認可度和技術實力。

射出成型解決方案

公司提供全方位的射出成型解決方案，包括多色機和單色機。

  • 多色機 (2026年Q1營收佔比 60%)： 涵蓋全電 CT-R、轉盤 FB-R、轉軸 FB-T、夾層/混色 FB-C、水平對射 HB-R 等多種機型，適用於半導體、ICT、醫療、化妝品包材、汽配業、民用精品、運動產業、新能源車、自動倉儲系統等廣泛應用。其中 HB-3500R 是其超大型水平轉盤對射注塑機的代表。
  • 單色機 (2026年Q1營收佔比 31%)： 包含全電式 CT-e、高效節能 SA、高速油電 SA/h/p、二板式 LM、HT-P、Mucell 物理發泡等，適用於無塵室設備、醫療、ICT、民用精品、包裝材料、新能源車、航太工業、自動倉儲系統、T2T 運動鞋等。
公司也強調其在台灣精品 (SA 系列) 的 AI 智慧成型能力，適用於晶圓盒、IC tray 盤、網通筆電、伺服器等領域。

三、 市場機會

全球經濟正在經歷結構性轉變，為富強鑫帶來了新的市場機會。

全球射出機市場規模放大

根據 DataM 市場調研報告，預計全球注塑市場規模將在 2025 年至 2028 年以 5% 的複合年增長率成長，並在 2033 年達到 4,576.42 億美元。這顯示了射出成型設備市場的持續擴張趨勢。

全球射出機市場規模 (單位: 億美元)
年份 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
市場規模 119 4357.79 4575.68

CAGR 5%

全球智慧製造興起

數位化轉型及 AI 浪潮推動了智慧製造的發展。預計到 2037 年，全球智慧製造市場規模將突破 1.77 兆美元，2025 年至 2037 年的複合成長率高達 21.3%。這強調了射出機業者需要具備軟硬體整合能力，以提供智慧製造整體解決方案。

基礎建設升級的機會

報告指出，基礎建設的升級是推動 FCS 長期成長的動能，這涵蓋了能源 (電網、充電樁、儲能)、水利 (管件、管材系統)、AI 通訊 (資料中心、5G) 以及建築 (ESG、自動倉儲) 等多個面向。這些領域的發展，將直接或間接帶動對射出成型設備的需求。

AI 與半導體驅動的產業連動

AI 技術的變革引發了硬體需求的升級，特別是伺服器爆發、電子零組件升級和精密射出設備的需求。運算力需求翻倍、高頻、散熱、微型化成為關鍵，這推動了對高精密、穩定且高週期產能的射出設備的需求。富強鑫透過 iMF 4.0 智慧製造和全電式射出機 (CT-e) 等解決方案，切入半導體與電子供應鏈，這將是一個極具潛力的成長領域。

四、 競爭優勢

富強鑫的競爭優勢體現在其豐富的產業經驗、技術創新以及全方位的解決方案。

地緣政治影響下的產業趨勢

產業正從「集中式全球化」轉向「分散式區域協同」，這意味著在地化、雙供應鏈和遠端協作將成為主流。富強鑫透過其全球生產基地和服務網絡，能夠協助客戶實現在地化生產，提升供應鏈韌性，並透過 iMF 4.0 智慧製造滿足 AI 組件的需求。這將幫助公司掌握區域化與智慧商機。

具備客製化設計與整廠輸出能力

公司提供從掌握客戶需求、生產線規劃、產品設計，到報價、整廠規劃書、裝機、教育訓練、整合測試及專案驗收的一站式加值服務。這種豐富的整合經驗，使其能夠為客戶提供射出機、模具、智慧周邊和成型技術的完整解決方案。報告中列舉了大陸汽配客戶（178 台設備，23 萬噸鎖模力）、印度玩具製造商（220 台設備，4 萬噸鎖模力）、巴西民用精品業者（69 台設備，2 萬噸鎖模力）等整廠規劃案例，充分展現了其強大的執行能力。

領先業界推出 AI 智慧成型解決方案

富強鑫的三大關鍵理由在於：

  1. 逾 50 年專業經驗： 深耕塑膠射出成型領域，更了解客戶挑戰。
  2. 顧問級轉型輔導： 提供看得見效益的數位轉型輔導。
  3. 實戰派智慧工廠： iMF 4.0 來自現場經驗，協助工廠降低隱形成本。

公司導入 AI 技術，將成型參數、品質監控、週邊設備等整合優化，實現工業 4.0 的智能產線模式，提供「智慧機械、智慧生產、智慧服務」。

五、 營運回顧

營收成長

從圖表顯示，富強鑫的營收呈現長期成長趨勢。在 2025 年達到 50.8 億元的新高。儘管 2026 年第一季營收增速趨緩，但整體成長動能仍然存在。

合併損益表

根據 2024 年至 2026 年第一季的合併損益表，可以觀察到以下重點：

  • 營收： 2025 年營收 5,082,840 千元，年增 12.22%。2026 年第一季營收 1,050,396 千元，年增 2.83%。
  • 營業毛利： 2025 年營業毛利 1,287,417 千元，年增 10.97%。毛利率為 25.33%。2026 年第一季毛利 258,749 千元，年增 4.03%。毛利率為 24.63%。
  • 營業利益： 2025 年營業利益 204,921 千元，年增 69.96%。營業利益率為 4.03%。2026 年第一季營業利益 5,502 千元，年增 158.8%，顯示獲利能力顯著提升。
  • 合併稅後淨利： 2025 年合併稅後淨利 109,860 千元，年增 52.36%。2026 年第一季合併稅後淨利 5,693 千元，年增 253.82%。
  • EPS： 2025 年 EPS 為 0.61 元，年增 22.0%。2026 年第一季 EPS 為 0.03 元，年增 50.0%。

整體而言，公司在 2025 年獲利能力大幅提升，2026 年第一季的成長尤為顯著，尤其是在營業利益和淨利方面。

合併資產負債表

從資產負債表來看，截至 2026 年 3 月 31 日，公司資產總計 8,368,772 千元。其中，不動產、廠房及設備佔比較高。負債總計 5,535,312 千元，股東權益總計 2,833,460 千元。每股淨值為 15.9 元。流動負債佔比較高，但流動比率和速動比率顯示公司償債能力良好。

合併現金流量表

2026 年 3 月 31 日，公司期末現金及約當現金餘額為 792,466 千元，較期初增加 33.72%。營業活動現金流出金額增加，但投資活動和籌資活動現金流入皆有增加，整體現金狀況保持穩健。

財務比率分析

財務比率分析顯示，截至 2026 年 3 月 31 日，公司的負債佔資產比率為 66.14%，與去年相近。流動比率為 168.11%，速動比率為 101.81%，顯示其償債能力有所改善。經營能力方面，應收款項週轉率和存貨週轉率均有顯著提升，表明營運效率提高。獲利能力方面，資產報酬率、權益報酬率和純益率均有明顯增長， EPS 從 0.02 元提升至 0.03 元。

股利政策

富強鑫近五年配息率平均為 64%。圖表顯示，公司在 2021 年、2022 年和 2024 年均有發放現金股利和股票股利，顯示其對股東的回饋政策。

六、 未來展望

富強鑫對未來發展充滿信心，並將重點放在創新驅動和永續發展。

在地化、雙供應鏈、遠端協作

面對全球板塊轉移的趨勢，公司積極佈局「在地化、雙供應鏈、遠端協作」的模式，推動新產能建置，帶動新的商機。這與全球產業供應鏈重構的趨勢相符。

低碳轉型，商機無限

面對全球對 ESG 和低碳轉型的重視，富強鑫積極發展「全電式節能技術」、「永續材料設備」、「低碳物理發泡技術」以及「AI 智慧智造」。這些技術的發展，不僅符合環保趨勢，更為公司開闢了新的成長領域。

展會亮點

公司計劃在 2026 年後續，在全球各地舉辦 20 場展覽。從 5 月份的中國、河北，到 12 月份的土耳其/Istanbul，涵蓋了全球主要市場。這顯示公司積極拓展國際市場，爭取更多訂單的企圖心。

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