富強鑫(6603)法說會日期、內容、AI重點整理

富強鑫(6603)法說會日期、直播、報告分析

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本公司受邀參加康和證券舉辦之法人說明會,說明公司營運成果以及未來展望。
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富強鑫(6603)法人說明會摘要與分析

以下是富強鑫精密工業股份有限公司於2025年4月17日舉行的法人說明會簡報的摘要和分析。簡報重點涵蓋公司簡介、營運回顧、競爭優勢和未來展望。

一、公司簡介

  • 富強鑫集團成立於1974年,是一家射出成型解決方案提供者。
  • 董事長為王伯壎,總經理為王俊賢。
  • 2024年12月資本額為新台幣16.5億元。
  • 主要業務包含智慧射出產線整廠規劃、車用零組件、半導體設備專用射出機、永續材料成型之研發、製造、銷售服務。
  • 全球五大生產基地分別位於台灣、東莞、寧波江北、寧波前灣和印度,總產能達750,000噸。
  • 全球員工人數約960人。

二、營運回顧

  • 2024年營收較2023年成長17.31%,達到新台幣45.29億元。
  • 主要銷售區域依序為大陸(59.8%)、台灣(18.1%)、印度(7.8%)和越南(4.6%)。
  • 主要客戶產業別營收比重分別為汽車零配件(55%)、ICT/半導體(19%)、運動產業/民用精品(24%)。顯示汽配業雖然仍然佔最大宗,但是佔比相較於2022年的61%已經明顯下降,而ICT/半導體與運動產業/民用精品的營收佔比有所提升。
  • 毛利率略微下降,從2023年的26.23%降至2024年的25.61%。
  • 營業利益和稅後淨利大幅成長,分別年增215.48%和209.16%,EPS也從0.13元大幅成長至0.50元。

營收趨勢圖分析: 從簡報提供的營收趨勢圖來看,富強鑫的年度營收呈現波動成長的趨勢。2024年的營收相較於2023年有所回升,但仍未達到2022年的水平,表示營收還有成長空間。

客戶產業別營收分析: 在客戶產業別方面,汽配業佔據主導地位,但ICT/半導體和運動產業/民用精品的比例也在上升,呈現多元發展的態勢。

損益表分析: 2024年合併損益表顯示,營收相較2023年有顯著增長,然而,毛利率卻小幅下滑,這可能與產品結構變化、原物料成本上漲或是市場競爭壓力有關。在營業利益和稅後淨利方面,均呈現大幅度增長,主要受益於營收增長及有效的費用控制。

資產負債表分析: 從2024年的合併資產負債表觀察,公司的現金及金融資產、應收款項及存貨均有所增加,這與營收增長的趨勢一致。此外,公司的負債總計相較2023年略有上升,股東權益總計也有所提升,每股淨值從14.13元上升至14.91元。

現金流量表分析: 在合併現金流量表中,2024年期末現金及約當現金餘額相較期初顯著增長,主要得益於投資活動產生的淨現金流入。而營業活動之淨現金流入則較2023年減少,籌資活動之淨現金流入也轉為淨流出。

財務比率分析: 2024年度財務比率分析顯示,公司負債佔資產比率略為下降,但流動比率及速動比率也隨之降低,需關注短期償債能力。在經營能力方面,應收款項週轉率及存貨週轉率均有所提升。在獲利能力方面,資產報酬率、權益報酬率及純益率均有顯著提升,每股盈餘也大幅增長。

股利政策: 富強鑫近五年配息率平均為64%,2023年度的現金股利與股票股利相較之前幾年低,這可能與當年度獲利下滑有關。不過,2024年EPS有顯著提升,或許未來股利配發值得期待。

三、競爭優勢

  • 全球貿易戰導致「在地化」和「區域化」生產趨勢,有利於富強鑫拓展業務。
  • 富強鑫具備軟硬體整合能力,能提供一站式購足的加值服務。
  • 公司積極導入AI技術,打造工業4.0智能產線。
  • 整合供應鏈體系,建構「低碳射出生態系」。
  • 具備高度客製化能力,滿足顧客全方位需求。

簡報中提及的產業趨勢,包括電動化、智慧化、輕量化和永續化,這些趨勢對應到新能源車、ICT產業/半導體、運動產業等領域的需求增長,均有助於富強鑫拓展相關市場。

此外,公司通過分散生產基地、深耕直營據點和強化研發產品等方式,建立了多方面的競爭優勢。

四、未來展望

  • 全球射出機市場規模持續放大,預計2025年至2028年複合年增長率為5%,至2033年將達到4,576.42億美元。
  • 全球智慧製造市場規模快速成長,預計2025至2037年複合成長率達21.3%。
  • 在手訂單持續攀升,支撐營運動能。
  • 供應鏈重組和在地化生產成為主流,帶動新商機。
  • 低碳轉型和AI智慧智造成為新的發展方向。
  • 計畫於2025年參加全球各地共19場展覽。

全球射出機市場規模: 簡報中提到DataM市場調研報告預測全球注塑市場規模在2025年至2028年複合年增長率為5%,預計到2033年將達到4,576.42億美元,顯示市場對射出機需求將會上升。

全球智慧製造市場規模: 智慧製造全球市場規模預計於2037年將一舉突破1.77兆美元,2025至2037年複合成長率高達21.3%。

簡報提到客戶訂單,其中大陸地區的汽配業訂單佔據主導地位,意味著中國大陸汽車市場的需求對富強鑫的業績有重要影響。公司也強調區域化帶來的商機,供應鏈重組和在地化生產成為主流,公司將能受惠。此外,低碳轉型也為公司帶來了新的發展方向。

總結與分析

整體而言,富強鑫2024年的營運表現有所改善,營收成長,獲利能力顯著提升。公司透過多元化的客戶產業布局和全球化的生產基地,分散風險並拓展商機。同時,公司積極導入AI技術和發展低碳解決方案,符合產業發展趨勢,有助於提升競爭力。

投資人應關注的重點:

  • 大陸市場的風險: 由於公司營收主要來自大陸市場,因此需要關注大陸經濟和政策的變化。
  • 原物料價格波動: 簡報中未明確提及,但毛利率小幅下滑顯示可能受到原物料價格波動的影響。投資人應關注相關風險。
  • 技術發展趨勢: 射出成型機產業的技術發展迅速,公司需要持續投入研發,才能保持競爭優勢。
  • 新興市場的機會: 印度、越南等新興市場的成長潛力巨大,公司應積極拓展這些市場。
  • 在手訂單: 關注公司在手訂單的金額和結構,有助於判斷未來的營運狀況。

對股票市場的影響與未來趨勢評估:

從基本面來看,富強鑫的基本面正在改善中,全球射出機和智慧製造市場的成長趨勢也對公司有利,顯示基本面利好。然而,簡報中並未提供更詳細的財務預測和經營策略,投資人應謹慎評估,持續關注公司的營運狀況和產業發展趨勢。

總而言之,富強鑫正朝著正確的方向前進,並有機會在未來的射出成型機市場中佔據有利地位。對散戶而言,密切關注公司每季的營收與產業的最新動態,有助於投資判斷。

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