醫揚（6569）法說會日期、內容、AI重點整理
醫揚（6569）法說會日期、直播、報告分析
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分析報告
本分析報告旨在整理由醫揚科技股份有限公司（股票代碼：6569）於 2026 年 5 月 20 日發布的法人說明會內容。報告涵蓋了公司的基本資訊、營運績效、產品策略、永續營運以及未來發展藍圖，並對 AI 在醫療領域的應用進行了深入探討。
對報告的整體觀點
整體而言，此份報告展現了醫揚科技在智慧醫療領域的積極佈局與穩健成長。公司透過持續的技術創新、策略聯盟以及全球市場拓展，不斷鞏固其在醫療級嵌入式系統及 AI 應用方面的領先地位。報告中詳細闡述了公司在過去的發展沿革、現有的核心技術能量與產品佈局，並對未來的市場趨勢進行了預判，展現出清晰的發展策略與堅定的市場信心。
對股票市場的潛在影響
醫揚科技在智慧醫療領域的深耕，特別是其在 AI 醫療應用上的積極投入，預期將對其股價產生正面的影響。全球 AI 醫療市場的快速成長，以及公司在技術、產品和市場通路上的優勢，有望吸引投資者關注。特別是隨著後疫情時代對遠距醫療、智慧照護需求的提升，醫揚科技的解決方案將更具市場吸引力。然而，報告中也提及了預測性資訊存在的風險，投資者在評估時應謹慎。
對未來趨勢的判斷
短期： 預計醫揚科技將持續受惠於全球對醫療科技的需求，尤其是在 AI 輔助診斷、遠距醫療和智慧照護等領域。公司在 2026 年第一季的營運績效亮眼，顯示其短期營收與獲利能力穩健。
長期： 隨著 AI 技術的成熟與普及，以及醫療產業數位轉型的加速，醫揚科技長期發展潛力可期。公司積極與 NVIDIA、Intel 等科技巨頭合作，深化 AI 方案生態系，將有助於其在新興醫療科技領域保持競爭優勢。全球市場拓展策略，特別是針對歐洲、美洲和亞洲市場的佈局，也為長期成長奠定了基礎。投資人應注意的重點
- 營運績效與獲利能力： 密切關注公司每季的營收、毛利、淨利及 EPS 表現。2026 年第一季的營運數據顯示出顯著的成長，是值得關注的正面訊號。
- 產品創新與技術研發： 醫揚科技專注於 AI 醫療應用，投資者應留意公司在 AI 影像分析、手術導航、智慧照護等領域的研發進展及新產品推出。
- 市場拓展與合作夥伴： 公司積極佈局全球市場，並與重要科技夥伴建立策略聯盟。關注其在各區域市場的滲透率以及合作夥伴關係的深化。
- AI 醫療市場趨勢： 了解 AI 在醫療領域的應用前景，特別是 BCG 報告中顯示的 AI 醫療市場增長速度，以及醫揚科技在其中的定位。
- 風險提示： 報告中明確指出預測性資訊可能存在的風險，投資者應理解實際營運結果可能與預期存在差異，並留意公司營運可能面臨的潛在風險。
報告內容摘要
公司簡介
- 公司名稱： 醫揚科技股份有限公司
- 股票代碼： 6569
- 成立時間： 2010 年 2 月 2 日
- 實收資本額： 新臺幣 390,707 仟元
- 主要業務： 醫療用電腦研發、製造及銷售
- 營運總部： 新北市新店區
- 員工人數： 170 人
- 轉投資子公司： ONYX HEALTHCARE USA, INC. (2011)、ONYX HEALTHCARE EUROPE B.V. (2012)、醫揚電子科技(上海)有限公司(2014)
- 全球據點： 包含北美 HQ (Orange, CA)，EMEA HQ (Netherlands)，以及 Global Manufacturing HQ (Taiwan)。
營運績效 (2026 年第一季)
損益表 2026 Q1 2025 Q4 季度變動 2025 Q1 年度變動 NT$(仟元) % NT$(仟元) % % NT$(仟元) % % 營業收入 377,370 100% 315,741 100% ▲ 20% 309,941 100% ▲ 22% 營業毛利 136,343 36% 117,150 37% ▲ 16% 92,506 30% ▲ 47% 營業費用 106,742 28% 89,814 28% ▲ 19% 99,131 32% ▲ 8% 營業利益 29,601 8% 27,336 9% ▲ 8% -6,625 -2% ▲+547% 稅前淨利 50,383 13% 52,325 17% ▼ -4% 6,129 2% ▲ 722% 本期淨利 40,297 11% 46,514 15% ▼ -13% 7,355 2% ▲ 448% EPS(元) 1.03 1.19 0.19 主要趨勢分析：
- 營收持續成長： 2026 年第一季營業收入較去年同期成長 22%，顯示公司業務持續擴張。與前一季相比，營收成長 20%，顯示季度成長動能。
- 毛利率維持穩健： 雖然 2026 年第一季毛利率略低於 2025 年第四季，但較去年同期顯著提升 47%，顯示公司產品定價能力或成本控制能力有所改善。
- 費用增長： 營業費用較去年同期增加 8%，增長率低於營收增長率，此為正面現象。與前一季相比，營業費用增長 19%，可能與業務擴張或新專案投入有關。
- 營業利益大幅改善： 營業利益從去年同期的虧損轉為大幅獲利，成長達 547%，顯示公司獲利能力顯著提升。
- 淨利成長： 本期淨利較去年同期成長 448%，EPS 從 0.19 元成長至 1.03 元，顯示公司營運表現亮眼。
- 季度獲利略有下滑： 儘管年度表現優異，但本期淨利較上一季下滑 13%，EPS 亦有小幅下降，此點需持續觀察。
發展沿革
醫揚科技自 2010 年成立以來，經歷了多次重要的里程碑，包括 ISO 認證、各項國家級獎項、ODM 專案開發、與工研院合作、以及產品線的持續拓展。特別是公司在 2022 年完成了 IPO，並在 2023 年至 2025 年間，持續推出多項 AI 相關的醫療級平板電腦、智慧照護平台和影像處理系統，展現其在智慧醫療領域的深耕與創新。
主要應用醫療領域與市場區塊
醫揚科技的產品與技術涵蓋了醫療領域的廣泛應用，包括：
- Imaging/OR (影像/手術室)： 醫療 AI 研究中心、機構客製化、無風扇防水防塵設計、電磁干擾實驗室。
- Therapeutics (治療)： 醫學 DICOM 影像、特殊觸控技術、支援醫療手套、熱插拔行動電力。
- Diagnostics (診斷)： (此部分圖片未提供具體文字描述，但推測與診斷相關設備有關)。
- Home Care / Life Science (居家照護/生命科學)： (此部分圖片未提供具體文字描述，但推測與居家照護與生命科學應用有關)。
- Pharmaceutical/Bio-Medical (藥學/生物醫學)： 醫療電子安規認證 (包含 ISO、CUL、FC、SA、FDA 等)。
這些應用領域展現了醫揚科技在醫療影像、手術輔助、遠距醫療、居家照護等多元化佈局。
AI 在醫療領域的應用與趨勢
報告中引用 BCG 的研究指出，生成式 AI 在醫療保健領域的成長速度預計將快於其他產業。預計到 2027 年，醫療保健領域的生成式 AI 市場規模將達到 850 億美元，佔整體 AI 市場的 22%。
AI 應用已深入到醫療照護的各個環節，包括：
- 輔助診斷： 提升診斷準確率，降低誤診率。
- 照護管理： 健康風險預測，個人化照護計畫。
- 影像運算： 醫學影像分析，加速臨床決策。
- 手術機器人： AI 協同精準操控，提高手術安全與效率。
- 手術導航： AI 影像分析與導航，精準規劃手術路徑。
- 內視鏡： AI 輔助偵測病灶，提升診斷準確率。
- 醫療 AR： AI 結合 AR 技術，提供手術資訊與輔助決策。
醫揚科技透過與 NVIDIA、Intel 等合作夥伴的深化，積極參與 AI 醫療生態系的建構，例如與 NVIDIA 攜手共創智慧醫療未來，利用 IGX Thor 平台加速醫學影像、手術導航等 AI 解決方案的落地。
全球業務拓展策略 (2026)
醫揚科技的全球業務拓展策略聚焦於：
- 歐洲： 專注於醫療儀器，透過 OEM/ODM 模式拓展。
- 美洲： 聚焦醫療 IT 設備，透過 Channel 模式拓展。
- 智慧長照 3.0： 結合 AI 技術，推動智慧長照發展。
- 醫療 AI 設備： 提供客製化代工服務。
全球業務營運佈局
公司在全球市場的營運佈局包括：
- 美國市場： 以 Hospital-driven 為主，涵蓋 Hospital Channel、OEM/ODM 及 AI Solution。
- 歐洲市場： 以 OEM-driven 為主，涵蓋 OEM/ODM、Hospital Channel 及 AI Upgrade。
- 亞洲市場： 定位為 Emerging Market，涵蓋 Smart Healthcare、AI Application、Telehealth、OEM/ODM、Hospital Channel 及 AI Upgrade。
值得注意的是，AI 相關營收佔比趨勢顯示，AI 滲透率持續提升，驅動營收結構升級。美國、歐洲及亞洲市場的 AI 應用都呈現成長趨勢。
策略聯盟與生態系建構
醫揚科技積極深化與 Intel 和 NVIDIA 等科技巨頭的策略聯盟，擴大 AI 方案生態系。
- 與 Intel 合作： 將醫療級嵌入式運算與電池子系統能力延伸至智慧機器人領域，並結合 Intel 平台技術，打造智慧復健解決方案。
- 與 NVIDIA 合作： 憑藉在醫療級系統設計及 AI 硬體整合的專業，結合 NVIDIA IGX Thor 平台，加速智慧醫療解決方案的落地，推動醫療數位轉型。
各項認證與獎項
醫揚科技獲得了眾多國際醫療級認證，例如 ISO 13485 (醫療器材品質管理系統)、ISO 9001 (品質管理系統) 等，並符合 60601-1 醫療電子安規標準。公司也多次榮獲台灣精品獎、國家新創獎、卓越企業獎、金炬獎等重要獎項，顯示其在產品品質、技術創新和企業永續方面的傑出表現。
核心技術能量與產品
公司的核心技術涵蓋：
- 醫療 AI 研究中心
- 機構客製化
- 無風扇防水防塵設計
- 電磁干擾實驗室
- 醫學 DICOM 影像
- 特殊觸控技術
- 支援醫療手套
- 熱插拔行動電力
- 醫療電子安規認證
其核心產品則聚焦於 AI 醫療應用，例如用於手術機器人、手術導航、內視鏡、醫療 AR 等領域的解決方案。
利多與利空判斷
利多：
- AI 醫療市場高速成長： BCG 報告指出 AI 在醫療領域成長迅速，醫揚科技身處其中，擁有巨大發展潛力 (文件頁 10, 17)。
- 營運績效顯著提升： 2026 年第一季營收、毛利、營業利益及淨利均有顯著成長，EPS 提升 (文件頁 8)。
- 技術創新與產品佈局： 公司在 AI 醫療技術上持續投入，推出多樣化的智慧醫療解決方案 (文件頁 5, 6, 12, 13)。
- 策略聯盟與生態系建構： 與 NVIDIA、Intel 等巨頭合作，鞏固市場地位，加速 AI 應用落地 (文件頁 18)。
- 全球市場拓展： 佈局歐洲、美洲、亞洲市場，多樣化的營運模式 (文件頁 16, 17)。
- 國際認證與獎項肯定： 獲得多項醫療級認證及企業獎項，證明產品品質與企業價值 (文件頁 4, 5, 20)。
- 後疫情時代趨勢： 醫療居家化、遠距化、流程數位化等趨勢，對公司產品需求有利 (文件頁 19)。
利空：
- 預測性資訊風險： 報告中明確提及，實際營運結果可能與預測有所差異，可能受公司無法掌控的風險影響 (文件頁 2)。
- 季度獲利略有下滑： 2026 年第一季淨利較 2025 年第四季下滑 13%，EPS 亦有下降，需關注後續趨勢 (文件頁 8)。
結論與總結
整體而言，醫揚科技（6569）在本次法人說明會中，展現了其作為智慧醫療領域領導者的堅實實力與前瞻佈局。公司憑藉其深厚的技術積累、持續的產品創新以及與國際級科技巨頭的緊密合作，成功把握了 AI 醫療市場的快速成長趨勢。2026 年第一季亮眼的營運績效，尤其是在營收、毛利及獲利能力上的顯著提升，為公司短期發展注入了強心劑。長期來看，公司透過全球市場的策略性拓展、AI 方案生態系的建構，以及對智慧照護、遠距醫療等未來趨勢的深刻理解，展現了可觀的成長潛力。
對於股票市場而言，醫揚科技的發展前景預期將持續受到關注。AI 醫療市場的增長潛力，以及公司在該領域的領先地位，有望吸引更多投資者的目光。然而，報告中關於預測性資訊風險的提示，提醒投資者應保持謹慎，並關注公司營運的實際發展情況。
對投資者，特別是散戶而言，應重點關注以下幾點：持續追蹤公司的營運數據，評估其獲利能力的穩定性與成長性；留意公司在新技術、新產品方面的研發進展，這將是其長期競爭力的關鍵；關注公司在全球市場的拓展成效，以及其主要合作夥伴的動態；同時，也應對報告中提及的潛在風險保持警惕，做出理性投資決策。
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