長科*（6548）法說會日期、內容、AI重點整理
長科*（6548）法說會日期、直播、報告分析
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長科*(6548 TT) 2025年4月28日法人說明會報告分析
這份報告是長科*於2025年4月28日發布的法人說明會簡報，旨在回顧2025年第一季的營運成果，並展望2025年第二季的業績。分析這份報告對於評估長科*的財務狀況、業務發展和未來前景至關重要。特別是對於投資者（包括散戶）來說，了解其中的資訊能做出更明智的投資決策。以下是針對這份報告的詳細分析與重點摘要。
風險聲明
報告開頭即為前瞻性聲明，強調預測性資訊具有不確定性，可能受到多種風險因素影響，包括供需變化、市場競爭、匯率波動、全球經濟變化等。提醒讀者不應過度依賴前瞻性資訊，公司沒有義務主動更新。這表明長科*在揭露未來展望的同時，也謹慎地提示了潛在風險。
2025年1Q營運成果
以下整理自報告中關於2025年第一季營運成果的各項數據，並與去年同期和上一季度進行比較，以便更清楚地了解趨勢。
項目 2025 1Q (百萬元) 2024 4Q (百萬元) QoQ 增減 (%) 2024 1Q (百萬元) YoY 增減 (%) 營業收入淨額 3,180 3,169 0% 2,737 16% 營業毛利 704 748 -6% 606 16% 營業利益 410 432 -5% 331 24% 稅前淨利 519 656 -21% 564 -8% 本期淨利歸屬於母公司業主 417 526 -21% 437 -5% 基本每股盈餘 (新台幣元) 0.45 0.56 -20% 0.47 -4%
摘要
- 營收：營收較去年同期成長 16%，但與上季持平。
- 獲利能力：毛利率、營業利益率、淨利率相較去年同期均呈現增長，但與上季相比則下降，這可能與產品組合或成本結構的變化有關。
- 每股盈餘：每股盈餘較去年同期略微下滑 4%。
依製程別營收組合
- 2025年第一季，蝕刻製程佔營收53%，沖壓製程佔47%。
- 相較於2024年第一季，蝕刻製程佔營收50%，沖壓製程佔50%，蝕刻的比例略為提升。
依產品別營收組合
- IC 佔比從 2024 Q1 的 33% 下降到 2025 Q1 的 30%。
- QFP 佔比從 2024 Q1 的 15% 下降到 2025 Q1 的 14%。
- QFN 佔比從 2024 Q1 的 24% 上升到 2025 Q1 的 28%。
- Discrete 佔比從 2024 Q1 的 19% 下降到 2025 Q1 的 18%。
- EMC-LED 佔比從 2024 Q1 的 9% 上升到 2025 Q1 的 10%。
QFN產品的佔比顯著上升，而IC和Discrete元件的佔比則略有下降。這可能反映了市場對不同類型產品的需求變化，以及長科*在產品策略上的調整。
依應用別營收組合
- 3C 應用佔比從 2024 Q1 的 42% 上升到 2025 Q1 的 49%。
- 汽車應用佔比從 2024 Q1 的 35% 下降到 2025 Q1 的 26%。
- 工業應用佔比從 2024 Q1 的 20% 上升到 2025 Q1 的 22%。
- 其他應用佔比維持在 3%。
3C 應用營收佔比顯著上升，汽車應用營收佔比明顯下滑。這可能反映了消費電子產品市場需求的增長，以及汽車市場受到某些因素影響而需求降低。
資產負債表
項目 (百萬元) 2025 1Q* 2024 4Q 2024 3Q 2024 2Q 現金及金融資產 6,510 5,508 5,849 6,595 應收帳款 2,650 2,567 2,666 2,436 存貨 2,484 2,539 2,310 2,030 不動產、廠房及設備 3,551 3,627 3,678 3,805 資產總計 21,727 21,576 22,170 21,449 流動負債 4,344 4,910 5,535 5,909 負債總計 10,196 9,884 10,132 9,999 股東權益總計 11,531 11,692 12,038 11,450 摘要
- 現金及金融資產：現金水平較上季有所增加，顯示公司資金狀況良好。
- 應收帳款：應收帳款略有增加，可能需要關注收款效率。
- 存貨：存貨水平略有下降。
- 不動產、廠房及設備：固定資產略有下降，可能是因為折舊或處置。
- 負債：負債總額略有上升。
- 股東權益：股東權益略有下降。
現金流量表
項目 (百萬元) 2025 1Q* 2024 4Q 2024 3Q 2024 2Q 期初現金 5,334 5,659 6,489 6,151 營運活動之現金流入 573 548 218 305 資本支出 -88 -84 -54 -92 現金股利 -382 -382 -402 -374 短期借款 -610 -630 -233 -82 投資與其他 1,519 223 -359 581 期末現金 6,346 5,334 5,659 6,489 自由現金流量* 485 464 164 213 摘要
- 營運活動現金流入：營運活動現金流入穩定，顯示公司業務具有良好的現金產生能力。
- 資本支出：資本支出維持在較低水平。
- 現金股利：維持穩定的股利政策。
- 期末現金：期末現金餘額增加，反映公司資金狀況良好。
- 自由現金流量：自由現金流量呈現穩定的上升趨勢。
2025年第二季業績展望
- 合併營收預期介於新台幣 32.3 億元到 34.3 億元之間。
- 營業毛利率預期介於 21.8% 到 24.8% 之間。
- 營業利益率預期介於 12.3% 到 15.3% 之間。
分析：公司對第二季的營收和獲利能力持樂觀態度，預期營收將較第一季略有成長，毛利率和營業利益率也將維持在較高水平。
綜合分析與市場影響評估
長科*的這份法人說明會簡報提供了關於公司營運狀況和未來展望的重要資訊。從第一季的營運成果來看，公司營收穩健成長，但獲利能力略有下降。從營收結構來看，不同產品和應用領域的營收佔比發生了一些變化，可能反映了市場需求的轉變。公司對第二季的業績展望持樂觀態度，預期營收和獲利能力將維持在較高水平。
對股票市場的影響與未來趨勢：
- 短期趨勢：簡報中對第二季的樂觀展望可能提振投資者信心，進而推動股價短期上漲。
- 長期趨勢：長科*在特定產品和應用領域的策略調整，例如QFN產品佔比的提升，以及3C應用營收的增長，如果能持續下去，將有助於公司長期發展。
利多/利空因素：
利多：
- 營收成長：營收呈現穩定成長趨勢。
- 樂觀展望：對第二季業績的樂觀預期。
- 現金狀況：現金流健康，資金狀況良好。
利空：
- 獲利能力下滑：第一季獲利能力相較上季有所下降。
- 汽車應用營收下滑：汽車應用營收佔比明顯下降。
- 前瞻性聲明：報告中的前瞻性聲明提示了多種潛在風險。
投資人（特別是散戶）可以注意的重點：
- 關注營收結構變化：密切關注不同產品和應用領域的營收佔比變化，判斷公司是否能適應市場需求轉變。
- 關注獲利能力趨勢：注意公司是否能有效控制成本，提高獲利能力。
- 關注市場風險：注意全球經濟變化、市場競爭等可能影響公司業績的風險因素。
- 參考其他資訊：除了這份簡報，還應參考其他研究報告、新聞報導等資訊，做出更全面的投資決策。
總結來說，長科*的這份法人說明會簡報顯示公司營運穩健，並對未來持樂觀態度。然而，投資者在做出投資決策時，仍應謹慎評估各種風險因素，並參考其他資訊來源。特別是對於散戶投資者，更應保持理性，不要盲目跟風，做出適合自身風險承受能力的投資決策。
之前法說會的資訊
- 日期
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- 台北君悅大飯店
- 相關說明
- 受邀參加由美銀證券所舉辦2025 Asia Tech Conference，說明公司產業概況及經營績效。
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