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以下內容由AI生成：

公司名稱：晶心科 (6533)

發佈日期：2026-06-10

報告類型：2026Q1 年法人座談會

整體分析

本次法人座談會由晶心科技（6533）提供，內容涵蓋公司簡介、財務與經營狀況、關鍵應用與趨勢、以及研發暨技術能量。從提供的資訊來看，晶心科技是一家專注於 RISC-V CPU IP 設計與開發的公司，在產業中扮演著關鍵角色。其財務表現與市場趨勢顯示出穩健成長的潛力。

對股票市場的潛在影響

晶心科技作為 RISC-V 領域的重要參與者，其技術發展和市場佈局對相關產業鏈的股票具有一定的影響力。

  • 利多：
    • RISC-V 生態系的蓬勃發展，有利於晶心科技的市占率成長。
    • 公司在 AI、物聯網、汽車等關鍵應用領域的佈局，預期將帶動營收成長。
    • 技術創新與產品線的完整性，鞏固其在 RISC-V CPU IP 市場的領導地位。
  • 利空：
    • 全球經濟波動、半導體產業供需變化、快速的技術變革等潛在風險，可能會影響公司營運。
    • 市場競爭壓力，特別是來自現有及新興的 CPU IP 供應商，可能對定價和市場份額造成影響。

未來趨勢判斷

  • 短期趨勢： 儘管存在市場波動的風險，但隨著 RISC-V 應用領域的持續擴展，晶心科技在 2026Q1 的營收數據顯示出成長動能，尤其是在授權費與權利金收入方面。預計短期內，公司將持續受惠於市場對 RISC-V 架構的接受度提高。
  • 長期趨勢： 展望長期，晶心科技憑藉其深厚的技術積累、完整的產品線以及持續的研發投入，預計將在 AI、物聯網、汽車電子等快速發展的市場中扮演更重要的角色。RISC-V 架構的開放性和彈性，使其能夠適應未來多元化的計算需求，為公司帶來長遠的成長機會。

投資人應注意的重點

對於投資人，特別是散戶，應注意以下幾點：

  • 技術演進與市場接受度： 持續關注 RISC-V 技術的發展進程及其在各應用領域的滲透率。晶心科技在 RISC-V 生態系中的領導地位是其核心競爭力。
  • 財務表現與獲利能力： 仔細分析公司的營收結構（授權費、權利金、維護與支援服務等）及其變動趨勢。同時，關注其獲利能力，特別是淨利潤的表現。
  • 產業競爭與合作夥伴： 了解市場上的競爭態勢，以及晶心科技與上下游廠商（如 Fabless、IDM、客戶端）的合作關係，這將影響其市場份額和訂單能見度。
  • 總體經濟與產業週期： 由於半導體產業的景氣循環性，投資人應留意全球總體經濟環境及半導體產業的週期性波動，並評估其對晶心科技營運的潛在影響。
  • 風險因子： 報告中已提及前瞻性陳述的風險，包括全球經濟波動、技術變革、產業週期等。投資人應審慎評估這些風險，並進行獨立的研究判斷。

資料分析與趨勢

財務與經營狀況

晶心科技的財務表現顯示出持續的成長趨勢。從 2025 年的月營收數據來看，雖然部分月份營收呈現波動，但累計營收持續增加。例如，2025 年 12 月的營收為 201,051 千元，較去年同期成長 29.01%，累計營收為 1,478,187 千元，較去年同期成長 7.00%。

更重要的是，2026 年第一季（1Q26）的營收分析顯示，與去年同期（1Q25）相比，營收成長了 +20.3%，顯示出公司營運的積極態勢。然而，與上一季（4Q25）相比，則有 -29.2% 的下滑，這可能與季度性因素或客戶專案的時程有關。授權費（License Fee）在 1Q26 營收中佔比 55%，權利金（Running Royalty）佔 25%，維護與支援（Maintenance）佔 20%。權利金的成長（YoY +9.2%，QoQ +8.2%）顯示其產品的量產出貨逐漸增加，此為長期獲利的重要指標。

RISC-V 市場預測與市佔率

市場研究報告指出，全球 RISC-V 晶片出貨量預計將呈現指數級增長。至 2030 年，預計出貨量將超過 160 億單位。此成長動能主要來自於通用處理器（CPU - General Purpose）、應用處理器（App Processor）、AI 加速器（AI Accelerator）等多個領域。晶心科技的市佔率預計將持續成長，成為推動產業創新的關鍵力量。

在 RISC-V IP 市場營收方面，預計將從授權驅動轉向權利金驅動，此轉折點預計發生在 2027 年左右。晶心科技憑藉其深厚的技術、完整產品線和客戶服務，已在全球 RISC-V CPU IP 市場中佔據重要地位，目前估計市佔率已超過 30% (以出貨量計)。

商業模式

晶心科技的商業模式採用「The Compounding Revenue Flywheel」飛輪模型，包含：

  • 前期授權費 (Upfront Licensing Fees)： 在 IP 交付時收取，佔 FY2024 營收約 67%。
  • 經常性權利金 (Recurring Royalties)： 在量產後按晶片收取，為高利潤、多年期的收入，FY24 年增長 25%。
  • 維護與支援 (Maintenance & Support)： 年度經常性費用，用於工具鏈和編譯器生態系統的更新。
  • 客製化運算服務 (Custom Computing Services)： 為需要特定架構調整的一級超大規模雲端運算客戶提供客製化 CPU IP 設計與整合服務。

這種多樣化的收入來源有助於公司營收的穩定與成長。

關鍵應用與趨勢

晶心科技的技術應用範圍廣泛，特別是在以下幾個高速增長的市場：

  • 汽車電子 (Automotive)： 全球汽車市場規模巨大，預計將以 16.4% 的複合年增長率（CAGR）擴張。RISC-V 預計在 2025 年將佔據汽車市場的 10%。
  • 物聯網 (Internet of Things, IoT)： IoT 市場預計將從 2024 年的 7144.8 億美元增長至 2032 年的 40623.4 億美元，CAGR 高達 24.3%。RISC-V 預計在 2025 年將佔據 IoT 市場的 28%。
  • 人工智慧 (Artificial Intelligence, AI)： AI 市場規模預計在 2024 年達到 3059.0 億美元，並預計在 2024-2030 年間以 15.83% 的 CAGR 成長。RISC-V 驅動的 AI SoC 預計將以 73.6% 的 CAGR 快速成長。

公司在這些領域的佈局，包括針對汽車的 Safety Island、Chassis Control，以及針對 AI 的 MTIA、d-Matrix、Fractile.ai 等技術，都顯示出其前瞻性的市場策略。

研發與技術能量

晶心科技持續投入大量資源於研發，其 RISC-V 處理器產品線涵蓋了從智慧物聯網裝置、智慧攝影機、智慧家居，到行動 AR/VR、汽車、資料中心等多個應用層級，並提供不同等級的效能（MOPS 到 TOPS）。

公司擁有豐富的 RISC-V CPU 核心系列，包括 N 系列、D/A 系列、V 系列，並提供 Andes Custom Extension (ACE) 等可擴展的解決方案。其先進的技術，如 Andes Advanced AndesCore™ AX66，以及針對安全關鍵應用的 FuSa 核心（如 N25F-SE, D25F-SE, D45-SE, D23-SE），顯示了其在技術深度和廣度上的優勢。

此外，AndeSight™ 軟體套件提供了完整的開發工具鏈，包括優化編譯器、AndesCore Simulators、RTOS/Linux 支援等，為客戶提供一站式的解決方案，進一步提升了公司的競爭力。

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台灣證券交易所一樓資訊展示中心 (台北市信義區信義路五段7號1樓)
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台北遠東香格里拉3F九如廳(台北市大安區敦化南路二段201號)
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Webex線上座談會
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台北君悅酒店3F(台北市信義區松壽路二號)
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台灣證券交易所一樓資訊展示中心 (台北市信義區信義路五段7號1樓)
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Far Eastern Hotel, Taipei (台北遠東飯店)
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