弘煜科（6482）法說會日期、內容、AI重點整理
弘煜科（6482）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 線上法說會
- 相關說明
- 本公司受邀參加富邦證券舉辦線上法人說明會，說明本公司營運績效及營運展望
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
弘煜科技事業股份有限公司 (股票代碼: 6482) 114年度法說會報告分析與總結
本報告為弘煜科技事業股份有限公司 (股票代碼: 6482) 於2025年12月26日舉辦之法人說明會內容。該報告全面闡述了公司的基本概況、競爭優勢、財務表現、產業趨勢，以及未來的營運策略與產品規劃。整體報告基調積極樂觀，展現了公司在快速變化的遊戲產業中，持續尋求成長動能的決心。
報告整體觀點與未來趨勢判斷
本份報告提供了一份積極且具前瞻性的企業發展藍圖。弘煜科技強調其在多平台遊戲開發與日本市場的深厚經驗，並透過全面導入AI技術、強化既有產品、拓展國際市場，以及積極佈局多款新作，以期在未來實現顯著成長。從時間軸來看，報告不僅回顧了過去的成就，更著重於2025年最新財報數據及2026年全年的產品發布計畫，顯示公司對未來發展抱持高度信心。
- 短期趨勢判斷： 報告明確指出「明年上半年樂觀看待成長！！」，預期透過現有主力產品的週年慶活動（如《伊甸騎士》五週年）及2026年Q1、Q2即將推出的新作，能有效提振營收。2025年Q1-Q3的營業淨利年增21%，顯示本業獲利能力良好，為短期成長奠定了基礎。
- 長期趨勢判斷： 公司在營運策略上明確提出「深化AI運用」、「堅實數據產品國際化發行」以及「擅長領域增量開發」等方針，這些策略均指向長期競爭力的提升。AI的導入旨在提高開發效率與產品品質，而國際化與多款新IP的開發則為未來數年的營收增長提供動能。遊戲產業多平台、跨載體遊玩的趨勢，也與弘煜科技全平台整合的技術能力高度契合，預示了良好的長期發展潛力。
對股票市場的潛在影響
這份報告對弘煜科 (6482) 的股價可能產生以下影響：
- 利多影響：
- 營運展望積極： 公司對於2026年上半年的成長持樂觀態度，並有明確的產品發布計畫，有望吸引投資人關注。
- 新產品動能強勁： 2026年將按季度推出四款新作，且多為具高人氣基礎或合作開發的跨平台遊戲，若表現優異，將對營收和獲利產生顯著的正面貢獻。
- 高股利發放率： 近三年股利發放率均維持在80%以上，顯示公司重視股東回報，對於尋求穩定股息的投資人具有吸引力。
- 策略性轉型與創新： 全面導入AI、深耕跨平台開發、強化日本市場優勢，這些前瞻性策略有助於提升公司競爭力，增加市場對其成長潛力的信心。
- 本業獲利改善： 儘管2025年Q1-Q3稅後淨利年減，但營業淨利年增21%，顯示本業經營效率有所提升，有助於支撐股價。
- 利空影響：
- 非營業損益拖累淨利： 2025年Q1-Q3營業外收支由正轉負，導致稅後淨利及EPS出現年減，可能引起部分投資人對非經常性損益波動的擔憂。
- 銷售成本顯著增加： 2025年Q1-Q3銷售成本年增185%，若此趨勢持續且無法有效轉化為更高營收，可能壓縮未來毛利率。
- 遊戲產業競爭與不確定性： 遊戲產品的成功高度依賴市場接受度，新遊戲的表現存在不確定性，未能達到預期可能影響市場信心。
- 整體判斷： 報告中的多項利多因素，尤其是對2026年營運成長的樂觀預期及明確的新產品藍圖，預計將對股價產生正面支撐。然而，投資人仍需密切關注後續財報，特別是銷售成本的控制和新產品實際上市後的市場反應。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
散戶投資人應特別留意以下幾點，以評估弘煜科的投資價值與風險：
- 新產品上市與營收貢獻： 2026年是弘煜科新產品密集發布的關鍵一年。散戶應密切追蹤各款新作（如《空想戰線》、《DEMONION》、《姬神繪卷.真說》、《Project ERR》）上市後的營收表現、玩家反饋與市場排名。這些產品的成功將是驅動未來股價成長的核心動力。
- 財報細項變化： 雖然營業淨利增長是好現象，但銷售成本的急劇上升和營業外損益的負向影響導致稅後淨利下滑，這兩項數據需在後續季度財報中持續觀察是否改善。穩定的成本結構和非經常性損益的控制，對淨利潤的穩定性至關重要。
- 股利政策的持續性： 公司過去的股利發放率高，但未來能否維持，仍需視公司獲利能力而定。投資人應評估其獲利成長是否足以支撐高股息，而不影響公司未來的投資與發展。
- AI策略的實際成效： 公司全面導入AI的策略能否在產品開發時程、品質與營運效率上帶來實質效益，需要時間驗證。關注未來是否有具體數據或案例說明AI帶來的成本節省或營收增長。
- 全球化市場的風險與機遇： 弘煜科積極拓展日本及全球英文市場，這既是營收成長的機會，也伴隨國際市場的競爭、法規及文化差異等風險。投資人應關注其國際市場推廣策略的執行成效。
- 多平台策略的貫徹： 遊戲產業趨向多平台，弘煜科的跨平台技術能力是優勢。觀察其新舊產品如何有效利用「跨平台共構資料能力」，以擴大玩家基數並提升營收。
報告內容條列式重點摘要
公司概況與競爭優勢
- 基本資料：
利多：創立於2009年11月，2016年6月掛牌上櫃 (Page 4)。利多：主要據點：台灣(台中)、日本(東京) (Page 4)。- 主要業務：
- 台灣母公司：全平台遊戲開發、遊戲營運(日本以外地區) (Page 4)。
- 日本子公司：遊戲營運(日本地區)、本地化製案 (Page 4)。
- 實收資本額：新台幣2.86億元 (截至2025年11月底) (Page 4)。
- 營業額：新台幣4.62億元 (截至2025年11月底) (Page 4)。
- 競爭優勢：
利多：具備「全平台&跨平台整合技術能力」 (Page 6, 8)。利多：擁有「快速應變、經驗豐富的核心團隊」 (Page 6, 7)。
- 累積30年以上開發資歷，是台灣中部最資深且最具應變能力的遊戲公司 (Page 7)。
- 開發歷程從PC MMO、網頁遊戲、手機遊戲，再到跨平台與STEAM平台 (Page 7)。
利多：在「日本市場具備成功經驗運用」 (Page 6, 10, 12)。
- 自2009年起深耕日本市場，具備全平台遊戲營運經驗，並融入當地市場創造收益 (Page 10, 12)。
- 與當地廠商共同開發多款本地化熱銷產品 (Page 11)。
利多：自研遊戲IP累積作品眾多，海內外獲獎成果豐碩 (Page 9)。財務資訊
- 合併營收產品別比重 (2019年 - 2025年1-11月) (Page 14)：
- 網頁遊戲佔比約50%至59%，呈現穩定但略有增長的趨勢 (2019年50% -> 2025年1-11月57%)。
- 手機遊戲佔比約31%至44%，在2020-2021年有較顯著增長，之後保持穩定 (2019年31% -> 2025年1-11月42%)。
- 其他產品佔比從2019年的19%大幅下降至2020年起的低個位數(1-2%)，顯示公司業務重心已轉移至網頁及手機遊戲。
利多：網頁遊戲與手機遊戲合計貢獻了九成以上的營收，產品結構清晰。- 2025年Q3財務績效 (單位: 仟元) (Page 15)：
項目 2025.Q1-Q3 Total 2024.Q1-Q3 Total YoY 判斷 營業收入淨額 391,897 391,320 0% 持平 營業成本 8,339 2,923 185% 利空：成本顯著增加營業毛利 383,558 388,397 -1% 略減 營業費用 309,688 327,493 -5% 利多：費用控制良好營業淨利 73,870 60,904 21% 利多：本業獲利大幅成長營業外收入及支出 (2,905) 8,308 -135% 利空：由正轉負，拖累淨利稅前淨利 70,965 69,212 3% 略增 本期淨利 46,097 48,797 -6% 利空：淨利下滑歸屬母公司之稅後淨利 45,477 48,253 -6% 利空：淨利下滑稅後EPS 1.59 1.69 -6% 利空：EPS下滑
利多：2025年各季均為獲利，顯示公司營運基本面穩健 (Page 15)。- 近三年股利情形 (2022年 - 2024年) (Page 16)：
項目 2022年 2023年 2024年 趨勢 判斷 EPS(元) 3.06 1.65 3.53 波動上升 (2024年顯著回升) 現金股利 1.00 0.50 1.00 波動持平 股票股利 1.50 1.00 2.00 波動上升 (2024年顯著回升) 股利發放率 82% 91% 85% 持續高發放 利多：對股東友善，股利發放率維持80%以上遊戲產業概況與趨勢
- 全球各平台遊戲營收 (2025年總合預估 $1888億，年增3.4%) (Page 18)：
- 手機遊戲：$1030億，佔55%，年增2.9%。
- 主機遊戲：$459億，佔24%，年增5.5%。
- 電腦遊戲：$399億，佔21%，年增2.5%。
利多：各平台遊戲營收均呈現正成長，整體市場持續擴大。利多：主機端遊戲收入從去年負成長轉變為上升5.5%，手機與PC端遊戲持續穩定成長 (Page 18)。- 電腦與主機遊戲營收成長預估 (Page 19)：
- 2021-2024年主機遊戲營收為負成長(-2.1%)，但2024-2027年預估將強勁反彈至+7.0% (Page 19)。
- PC遊戲營收則呈現穩定成長趨勢 (Page 19)。
利空：主機端遊戲營收起伏易受外部狀況影響 (Page 19)。- 玩家行為趨勢 (Page 20, 21, 22)：
利多：71%的手遊玩家同時在兩個及以上裝置玩遊戲，玩家已習慣多載體遊戲環境 (Page 20)。利多：大多數玩家接受單一款遊戲可於不同平台遊玩，且手遊玩家對PC化的接受度更高 (Page 21)。利多：手機與PC端末重疊玩家高達16%，雙平台同時遊戲玩家比例達32%。具備「跨平台共構資料能力」的產品能發揮更大效益 (Page 22)。營運策略與產品規劃
- 營運策略方向 (Page 24)：
- 01 深化AI運用，強化產銷 (品質提升)：
利多：AI導入整體開發製程與營運服務，提升產品品質、加速開發，強化營運效率與分析精準度 (Page 25)。- 02 既有產品強化，聯合運用 (營收強化)：
利多：《伊甸騎士》：累積營收突破70億日圓，穩定邁向營運5週年，積累百萬玩家基礎，全新計畫即將展開 (Page 26)。利多：《双穹幻想Burst!》：營運近2年累積營收突破28億日圓，日文、中文、英文版全球熱銷中 (Page 27)。利多：《魔競革命》：PC、網頁、移動端資料完全共構，營運1年累積6億日圓，日文、中文版熱銷，英文版即將全球推出 (Page 28)。利多：透過Fantasy POP Festival聯合活動，顯著提升現有產品的活躍度與營收。例如《伊甸騎士》營收對比10月提升165%，《双穹幻想》提升147% (Page 29, 30, 31)。利多：《伊甸騎士》將於2026年Q1舉辦五週年慶活動，預計帶動另一波營收高潮 (Page 32)。- 03 堅實數據產品國際化發行 (拓增收入)：
利多：《双穹幻想》、《魔競革命》已規劃全球英文版 (Page 33)。利多：《BustyBurstFantasy》英文版預計2025年12月正式發行，並展開全球銷售計畫，實現最大程度推廣 (Page 34)。- 04 擅長領域加量，機會加倍 (機會增多)：
利多：2026年Q1：全新3D與AI技術導入的跨平台自研作《空想戰線~魔女領域~》即將展開 (Page 35)。利多：2026年Q2：與日本人氣廠商合作開發的全新地下城戰略遊戲《DEMONION~魔王地下城~》最新系列作 (Page 36)。利多：2026年Q3：日本最大遊戲平台引發熱議的全新3D水墨渲染技術《姬神繪卷.真說》登場 (Page 37)。利多：2026年Q4：與知名廠商強強聯手，超過250萬人氣作品續作《Project ERR》即將正式公開 (Page 38)。利多：2026年全年規劃有四款跨平台新作密集發布，預期將顯著推升營收 (Page 39)。- 新舊雙箭齊發，創造最高收益目標 (Page 40)：
利多：明年上半年樂觀看待成長，透過既有產品（如《伊甸騎士》5週年慶、《BustyBurstFantasy》2.5週年慶）與全新作品（如《空想戰線》、《DEMONION》）共同衝刺收益。利多：策略為在既有基礎上持續擴大增量，汰換嘗試型產線，提升擅長領域產品，穩健提高每季收益，達成最大獲利 (Page 41)。總結
弘煜科技事業股份有限公司的114年度法說會報告，描繪了一個充滿活力與成長潛力的企業圖像。公司在遊戲產業中擁有豐富的開發與營運經驗，特別是在日本市場的深耕與跨平台技術整合能力，構成了其核心競爭力。儘管2025年Q1-Q3的稅後淨利因非營業損益和銷售成本增加而略有下滑，但本業營業淨利的大幅增長，以及高股利發放率，顯示公司基本營運狀況健康。
展望未來，弘煜科技的成長動能主要來自兩個方面：一是持續強化現有熱門產品的生命週期與營收貢獻，透過週年慶和聯合活動維持玩家活躍度與付費率；二是積極佈局新產品線，計畫於2026年密集推出多款3D、AI技術導入的跨平台新作，這些新品有望成為未來的營收增長點。此外，全面導入AI技術和拓展國際英文市場，預計將進一步提升公司的營運效率和全球市場佔有率。公司「新舊雙箭齊發」的策略，結合遊戲產業多平台發展的趨勢，使其在短期及長期均具備良好的成長前景。
對於投資人而言，弘煜科提供了一個具有成長潛力和穩定股息的投資標的。然而，市場競爭激烈，新遊戲的成功與否充滿變數，且財報中的成本控制與非營業損益管理仍需持續關注。建議投資人密切追蹤公司2026年新產品的上市表現及其對營收和獲利的實際貢獻，並審慎評估其長期策略執行的成效，以做出明智的投資決策。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 線上法說會
- 相關說明
- 本公司受邀參加富邦證券舉辦線上法人說明會，說明本公司營運績效及營運展望
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
- 日期
- 地點
- 線上法說會
- 相關說明
- 本公司受邀參加第一金證券舉辦之線上法人說明會，說明本公司營運績效及營運展望
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供