矽力*-KY（6415）法說會日期、內容、AI重點整理

矽力*-KY（6415）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期: 2026/03/12 14:30
地點: 電話會議。
相關說明: 本公司受邀參加UBS所舉辦之線上法說會，說明2025年第四季營運及業務狀況。投資人或分析師可透過以下連結參加：https://openexc.zoom.us/webinar/register/WN_lRVKubKdRZahtBP1jRIBfg#/registration
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公司未提供
直播或串流: 公司未提供
文件報告: 公司未提供

本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成：

分析報告總覽

本報告針對矽力*-KY (股票代碼：6415) 於2025年11月14日發布之2025年第三季法人說明會內容進行詳盡分析。整體而言，該報告呈現出公司在經歷2023年與2024年的營運挑戰後，於2025年第三季出現部分季對季 (QoQ) 的穩定跡象，但年度對年度 (YoY) 的營運數據仍承受顯著壓力。公司正積極進行產品組合的策略性轉型，特別是在汽車電子產品領域展現強勁成長動能，試圖抵銷消費性電子與工業用產品市場的疲軟。然而，整體營收及獲利仍遠低於2022年的高峰，顯示公司仍處於市場逆風與轉型過渡期。

重點摘要

以下將根據PDF文件內容，整理矽力*-KY 2025年第三季的財務及營運重點：

營運結果彙整 (新台幣，IFRS與擬制性Pro Forma)

此部分資料主要來自文件第3頁與第4頁，呈現2025年第三季的季度變化與年/季對比數據。

營業收入：

2025年第三季營業收入為新台幣47.63億元 (IFRS與Pro Forma)。

季對季 (QoQ) 成長4.4%，顯示從2025年第二季以來營運有所回溫。

年對年 (YoY) 則下降2.6%，顯示整體市場環境仍具挑戰。

毛利率：

2025年第三季IFRS毛利率為50.3%，擬制性Pro Forma毛利率為50.5%。

季對季 (QoQ) 雙雙下滑，IFRS減少1.2%，Pro Forma減少1.9%，顯示短期獲利能力面臨壓力。

年對年 (YoY) 亦呈現下降，IFRS減少3.6%，Pro Forma減少4.1%。

營業淨利：

2025年第三季IFRS營業淨利為新台幣6.08億元，擬制性Pro Forma營業淨利為新台幣8.87億元。

IFRS營業淨利季對季 (QoQ) 成長11.7%，表現亮眼；然而，擬制性Pro Forma營業淨利則季對季 (QoQ) 微幅下滑0.7%。

年對年 (YoY) 雙雙顯著下降，IFRS減少15.4%，Pro Forma減少24.2%。

稅後淨利與每股盈餘 (EPS)：

2025年第三季IFRS稅後淨利為新台幣6.80億元，擬制性Pro Forma稅後淨利為新台幣9.59億元。

IFRS稅後淨利季對季 (QoQ) 成長8.0%，IFRS EPS季對季 (QoQ) 增加0.13，顯示Q3在IFRS基礎上盈利有所改善。

擬制性Pro Forma稅後淨利季對季 (QoQ) 下滑2.0%，Pro Forma EPS季對季 (QoQ) 下降0.05。

年對年 (YoY) 雙雙顯著下降，IFRS稅後淨利減少9.6%，Pro Forma稅後淨利減少20.3%；IFRS EPS年減0.20，Pro Forma EPS年減0.65。

營收產品組合分析

此部分資料主要來自文件第5頁，透過圓餅圖及表格呈現了公司產品組合的演變。

2025年第三季產品組合 (佔比)：

消費性電子產品：35%

工業用產品：31%

資訊產品：12%

網路通訊產品：8%

汽車電子產品：14%

2025年前三季產品組合 (佔比)：

消費性電子產品：37%

工業用產品：30%

資訊產品：13%

網路通訊產品：7%

汽車電子產品：13%

產品組合趨勢 (2018-2025)：

消費性電子產品：佔比呈逐年下降趨勢，從2018年的45%降至2025年前三季的37%。

工業用產品：佔比亦呈逐年下降趨勢，從2018年的39%降至2025年前三季的30%。

資訊產品：佔比相對穩定，波動不大，約在12%至17%之間，2025年前三季為13%。

網路通訊產品：佔比呈現先升後降趨勢，2020/2022年曾達11%，2025年前三季為7%。

汽車電子產品：此為最顯著的成長動能。其營收佔比從2021年的1%大幅成長至2025年前三季的13%，顯示公司在該領域的佈局取得成效，且持續擴大市場份額。

年度營收與毛利率趨勢 (新台幣與美金)

此部分資料主要來自文件第6頁與第9頁，展示了公司自2014年以來的年度合併營收與毛利率走勢。

合併營業收入：

從2014年的新台幣32.73億元（美金107,990千元）穩步成長，於2022年達到高峰新台幣235.11億元（美金788,830千元）。

隨後在2023年顯著下滑至新台幣154.27億元（美金495,180千元），2024年略有回升至新台幣184.55億元（美金574,703千元）。

然而，2025年預估營收再次下降至新台幣134.21億元（美金429,842千元），創下近年新低，顯示公司面臨較大的年度營收衰退壓力。

毛利率：

毛利率在2014年至2025年期間大致維持在43%至54%的區間。

2021年至2024年多維持在53%-54%的高位。

2025年預估毛利率為52%，雖然較近期高峰略有下降，但仍高於2014-2020年的平均水平，顯示公司維持了相對健康的獲利能力。

季度利潤趨勢 (新台幣與美金，IFRS與擬制性Pro Forma)

此部分資料主要來自文件第7頁、第8頁、第10頁與第11頁，詳細呈現了公司近幾年的季度營收、淨利潤（或營業利潤）、毛利率及淨利率（或營業利潤率）走勢。

營收額：

自2022年第三季的高峰後，營收在2023年第一季觸底，隨後在2024年第四季回升。

2025年第一季至第二季再次下滑，第三季略有回升，但仍未回到2022年第四季或2024年第四季的水平。

淨利潤 (IFRS) / 營業利潤 (Pro Forma)：

IFRS淨利潤自2022年第三季起大幅下滑，並在2023年第二季出現虧損（新台幣-1.03億元，美金-3,411千元）。

隨後逐步恢復，在2024年第四季達到相對高峰，但2025年第一季至第二季再次下滑，第三季有所回升。

擬制性Pro Forma營業利潤雖然沒有出現虧損，但也經歷了類似的週期性波動，在2023年第二季觸底後反彈，2025年第三季較2024年高峰有所下降。

毛利率與淨利率/營業利潤率：

IFRS毛利率在2023年第二季觸底（41%），隨後反彈至2024年第四季的55%，但2025年第三季回落至50%。

IFRS淨利率趨勢與毛利率類似，在2023年第二季為-3%後回升，2025年第三季為14%。

擬制性Pro Forma毛利率和營業利潤率的走勢類似，但數值通常更高，反映了其剔除某些項目後的「核心」獲利能力。

利多與利空判斷

根據上述報告內容，以下判斷資訊屬性為利多或利空，並提供依據：

利多 (Positive Factors)

2025年第三季營業收入季對季成長4.4%：

依據：文件第3頁及第4頁「營業收入」顯示，IFRS與Pro Forma均從Q2的45.64億元成長至Q3的47.63億元。

判斷：這顯示公司營運在短期內有回溫跡象，可能已度過部分最差時期，對於穩定投資人信心有正面作用。

2025年第三季IFRS營業淨利、稅後淨利與EPS季對季成長：

依據：文件第3頁及第4頁「營業淨利」、「稅後淨利」與「EPS」顯示，IFRS營業淨利季增11.7%，稅後淨利季增8.0%，EPS季增0.13。

判斷：在IFRS會計基礎下，公司的盈利能力在Q3呈現改善，表明在排除某些一次性或非經常性項目後，核心營運表現正在好轉。

汽車電子產品營收佔比顯著成長：

依據：文件第5頁「營收產品組合」表格顯示，汽車電子產品佔比從2021年的1%持續成長至2025年前三季的13%。

判斷：此類產品通常具有較高的技術門檻、較長生命週期及穩定的需求，代表公司成功轉型並抓住高成長市場機會，有利於長期發展與抗週期性。

毛利率相對穩定並處於近年高位：

依據：文件第6頁「最近年度營收淨額」圖表顯示，2025年預估毛利率為52%，高於2014-2020年的水平。文件第4頁2025Q3 IFRS毛利率為50.3%。

判斷：儘管2025年第三季毛利率季對季略有下滑，但仍保持在50%以上，顯示公司產品仍具備一定的競爭力與定價能力，維持了健康的盈利基礎。

利空 (Negative Factors)

營收與獲利年度趨勢顯著下滑：

依據：文件第6頁及第9頁「最近年度營收淨額」圖表顯示，年度合併營收從2022年高峰的235.11億新台幣（美金788,830千元）預估下降至2025年的134.21億新台幣（美金429,842千元），降幅達43%。文件第4頁顯示2025Q3 YoY營收、營業淨利、稅後淨利及EPS均為負成長。

判斷：這反映了全球半導體市場下行週期、市場需求放緩或競爭加劇對公司整體營收和獲利能力帶來巨大的負面影響，對於年度業績展望形成壓力。

2025年第三季毛利率與擬制性Pro Forma營業淨利率季對季下降：

依據：文件第4頁「毛利率」顯示IFRS季減1.2%，Pro Forma季減1.9%；「營業淨利率」顯示IFRS季增0.8%，Pro Forma季減1.0%。

判斷：儘管IFRS營業淨利率季增，但毛利率和Pro Forma營業淨利率的季對季下降，可能暗示產品組合變化、平均售價壓力或成本上升，進而侵蝕獲利空間。

主要產品線佔比持續下降：

依據：文件第5頁「營收產品組合」表格顯示，消費性電子產品和工業用產品的營收佔比從2018年的合計84%降至2025年前三季的67%。

判斷：這可能表明公司在這些傳統優勢市場的成長動能減弱或面臨更激烈的競爭，若新興業務成長不足以彌補，將影響整體營收規模。

擬制性Pro Forma數據表現弱於IFRS部分指標：

依據：文件第3頁及第4頁顯示，2025Q3在擬制性Pro Forma基礎上，營業淨利、營業淨利率及每股盈餘均呈現季對季下降，而IFRS數據則有所季對季上升。

判斷：擬制性Pro Forma數據通常旨在反映核心營運表現。若其表現弱於IFRS，可能暗示在排除某些一次性或非經常性項目後，公司的核心營運仍面臨挑戰，或是某些非經常性項目對IFRS利潤產生了短期正面影響。

總結

矽力*-KY的2025年第三季財務報告揭示了公司在當前多變的市場環境中，喜憂參半的營運狀況。儘管年度營收和獲利從歷史高點顯著下滑，且年度比較仍為負成長，但2025年第三季的季度表現呈現出初步的穩定跡象，特別是在IFRS基礎下的獲利能力有所改善。這可能意味著公司營運的最壞時期已過，並正逐步走向復甦。產品組合的戰略性調整，特別是汽車電子產品的強勁成長，為公司長期發展注入了新的動能，顯示了管理層對未來市場趨勢的判斷與佈局能力。然而，毛利率的季對季下降以及傳統主要產品線佔比的縮減，仍是公司需要面對的挑戰。

對股票市場的潛在影響

短期影響：市場可能對公司2025年第三季的季對季營收及IFRS獲利成長給予正面回應，將其視為營運觸底反彈的信號。這可能會為股價提供短期支撐。然而，由於年度比較數據仍大幅衰退，且毛利率季對季下滑，市場對全面復甦的信心仍可能受限，導致股價波動加劇。

長期影響：汽車電子產品的強勁成長是一個重要的長期利好因素。如果這一高附加價值領域能持續擴大貢獻，並有效彌補傳統業務的不足，市場將可能重新評估公司的長期成長潛力與估值。然而，公司需要展現出更清晰的盈利復甦路徑，以及在整個半導體產業鏈中維持競爭優勢的能力。

對未來趨勢的判斷

短期趨勢：預期公司在短期內仍將處於市場調整期。雖然Q3數據顯示出企穩跡象，但全球宏觀經濟的不確定性、半導體庫存調整壓力以及競爭環境的變化，可能仍會對公司未來一至兩個季度的營運表現造成影響。投資人應關注未來季度營收和獲利是否能維持連續成長，以及毛利率能否穩定回升。

長期趨勢：長期而言，矽力*-KY的策略性轉型至汽車電子產品領域是正確的方向，符合產業發展趨勢。隨著電動車、自動駕駛等技術的普及，汽車電子將是未來重要的成長引擎。公司若能持續深耕此領域，並擴大市場份額，有望在下一個產業週期中獲得更大的市場份額和更穩定的獲利來源。然而，這也要求公司在技術研發、供應鏈管理和客戶拓展方面持續投入。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

關注季對季表現勝於年對年：目前年對年數據仍處於低谷，但季對季數據已出現改善跡象。散戶投資人應密切追蹤未來季度營收、獲利及現金流的變化，判斷復甦是否具有持續性。

觀察產品組合的轉型進度：汽車電子產品的成長是公司長期的關鍵驅動力。投資人應關注該產品線的營收佔比、成長速度及毛利率表現，評估其能否有效帶動公司整體業績的增長。

評估獲利能力的穩定性：毛利率和營業淨利率是衡量公司獲利能力的關鍵指標。儘管2025Q3毛利率有所下滑，但整體仍在健康水平。散戶應注意未來毛利率是否能維持穩定，並觀察公司在成本控制及定價策略上的表現。

留意總體經濟環境與產業週期：半導體產業受宏觀經濟影響較大，全球通膨、升息、地緣政治風險等因素仍可能對終端需求產生衝擊。散戶應綜合考量這些外部因素對公司業績的潛在影響。

理解IFRS與Pro Forma數據差異：本報告提供了兩種會計基礎的數據。散戶應了解擬制性Pro Forma數據通常會排除非經常性或一次性項目，更能反映核心營運績效。對於兩種數據之間出現的差異（如2025Q3 IFRS淨利季增，但Pro Forma營業淨利季減），應深入思考其背後原因。

長期投資眼光：由於公司處於轉型期，短期內股價波動可能較大。對於認同公司長期發展策略的散戶，可能需要以較長的投資週期來觀察其轉型成果。

之前法說會的資訊

日期: 2025/11/14 21:30
地點: 線上法說會。
相關說明: 本公司受邀參加JP Morgan所舉辦之線上法說會，說明2025年第三季營運及業務狀況。
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: 公司未提供
文件報告: 公司未提供

日期: 2025/11/14 14:30
地點: 電話會議。
相關說明: 本公司受邀參加UBS所舉辦之線上法說會，說明2025年第三季營運及業務狀況。投資人或分析師可透過以下連結參加：https://openexc.zoom.us/webinar/register/WN_4my2rk6gREumjcnn2Vqz2w#/registration
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: TWSE網站直播串流連結
文件報告: 公司未提供

日期: 2025/10/22 08:00
地點: 香港及新加坡
相關說明: 本公司受邀參加Nomura舉辦之法人說明會，就本公司已公開發布之財務數字、經營績效等相關資訊做說明。
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: 公司未提供
文件報告: 公司未提供

日期: 2025/08/29 14:30
地點: 電話會議。
相關說明: 本公司受邀參加UBS所舉辦之線上法說會，說明2025年第二季營運及業務狀況。投資人或分析師可透過以下連結參加:https://openexc.zoom.us/webinar/register/WN_MxKW-he1R4yZhxeUesGgGw#/registration
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: TWSE網站直播串流連結
文件報告: 公司未提供

日期: 2025/06/12 09:00
地點: 台北君悅酒店16樓
相關說明: 本公司受邀參加富邦證券舉辦之法人說明會，就本公司已公開發布之財務數字、經營績效等相關資訊做說明。
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: 公司未提供
文件報告: 公司未提供

日期: 2025/05/13 14:30
地點: 電話會議。
相關說明: 本公司受邀參加UBS所舉辦之線上法說會，說明2025年第一季營運及業務狀況。投資人或分析師可透過以下連結參加:https://openexc.zoom.us/webinar/register/WN_TIcku_YMTpygfWZOsG6z1A#/registration
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: 公司未提供
文件報告: 公司未提供

日期: 2025/04/30 10:00
地點: 線上法說會
相關說明: 本公司受邀參加由寬量國際舉辦之線上法說會「17th QIC CEO Week」，就本公司已公開發布之財務數字、經營績效等相關資訊做說明。
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: 公司未提供
文件報告: 公司未提供

日期: 2025/03/19 09:00
地點: 台北君悅酒店
相關說明: 本公司受邀參加BofA所舉辦之「2025 Asia Tech Conference」，就本公司已公開發布之財務數字、經營績效等相關資訊做說明。
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: 公司未提供
文件報告: 公司未提供

日期: 2025/03/13 14:30
地點: 電話會議。
相關說明: 本公司受邀參加UBS所舉辦之線上法說會，說明2024年第四季營運及業務狀況。投資人或分析師可透過以下連結參加: https://openexc.zoom.us/webinar/register/WN_zAbidNRkR0K_mug1uu-BNg
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: 公司未提供
文件報告: 公司未提供

日期: 2025/03/04 01:00
地點: Palace Hotel, San Francisco
相關說明: 本公司受邀參加摩根士丹利證券所舉辦之『Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference』，就本公司已公開發布之財務數字、經營績效等相關資訊做說明。
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: 公司未提供
文件報告: 公司未提供

日期: 2024/11/13 14:00
地點: 本公司受邀參加UBS所舉辦之線上法說會
相關說明: 本公司受邀參加UBS所舉辦之線上法說會，說明2024年第三季營運及業務狀況。投資人或分析師可透過以下連結參加: https://openexc.zoom.us/webinar/register/WN_VJPwXBQASqq7I8giMM__aQ#/registration
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: TWSE網站直播串流連結
文件報告: 公司未提供