百一（6152）法說會日期、內容、AI重點整理

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百一（6152）法說會日期、直播、報告分析

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以下內容由AI生成：

百一電子2025年法人說明會重點摘要

免責聲明：簡報內容基於可取得的內外部資訊，可能因市場、價格、經濟情勢、供應鏈、匯率等因素變動，百一電子不負責隨時更新，請以台灣證券交易所公開資訊觀測站公告為準。

公司概況

  • 成立於1995年。
  • 2002年4月上櫃，2009年12月上市。
  • 員工人數約677人。
  • 實收資本額：新台幣16.77億元。
  • 營運據點：台灣中壢自強廠(HQ)、東莞廠、北京廠。

營收與毛利率

  • 營收趨勢：呈現波動，需參考圖表數據才能明確指出上升或下降趨勢。
  • 毛利率趨勢：同樣呈現波動，需參考圖表數據才能明確指出上升或下降趨勢。
項目 1Q, 2025 (仟元) 1Q, 2024 (仟元) YoY 變動
營業收入淨額 378,879 351,571 增加27,308 (8%)
營業毛利 60,426 33,010 增加27,416 (83%)
營業利益(損失) (67,107) (90,679) 增加23,572 (26%)
稅前淨利(損) (25,526) (36,868) 增加11,342 (31%)
母公司業主淨利(損) (25,003) (36,610) 增加11,607 (32%)
EPS (0.15) (0.22) -

摘要：2025年第一季度相較於2024年同期，營收、毛利、營業利益、稅前淨利、母公司業主淨利均呈現增長趨勢。但仍然是虧損狀態。EPS 依然是負值。

項目 3/31, 2025 (仟元) 3/31, 2024 (仟元) YoY 變動
現金及約當現金 964,424 720,135 增加244,289 (34%)
存貨淨額 553,953 750,112 減少(196,159) (26%)
應付帳款及票據 380,923 547,169 減少(166,246) (30%)
流動資產合計 2,143,541 2,123,277 增加20,264 (1%)
資產總計 2,804,932 2,822,942 減少(18,010) (1%)
流動負債合計 1,151,076 1,209,192 減少(58,116) (5%)
負債合計 1,298,784 1,351,808 減少(53,024) (4%)
股東權益合計 1,506,148 1,471,134 增加35,014 (2%)

摘要：現金及約當現金增加，存貨及應付帳款減少，流動負債和總負債略微減少，股東權益增加，整體財務狀況略有改善。

項目 1Q, 2025 (仟元) 1Q, 2024 (仟元)
本期稅前淨利(損) (25,526) (36,868)
營業活動之淨現金流入(出) (24,588) (167,823)
投資活動之淨現金流入(出) 6,855 (14,369)
籌資活動之淨現金流入(出) 52,284 (20,495)
本期現金增加(減少)數 51,229 (211,589)
期末現金餘額 964,424 720,135

摘要：雖然稅前淨損仍然為負，但相較去年同期有所改善。營業活動現金流為負，但金額大幅縮小。投資和籌資活動帶來現金流入，使得本期現金增加。整體現金流量狀況明顯改善。

產品線概況

  • Set Top Box (STB)：
    • Target Advertising
    • AI Face recognition
    • Interactive function
    • In-house AI algorithm for Image Recognition
    • Body Pose estimation
    • Privacy protection
  • Broadband Gateway：
    • Wi-band 02.11be 4x4
    • XGS-PON/ 10GbE WAN /10GbE LAN port
    • 2x FXS supported
    • Array Antenna
    • Antenna control unit
    • BUC LNB (Up/down Converter)
    • Satellite modem
  • Smart Video Soundbar：
    • ATV OS equipped
    • 1080P camera image recognition
    • Multi Mode support
    • Dolby Atmos certified
    • Cloud Voice Recognition/answering
    • VoIP interface to PBX
    • Portable Desk line

展望

  • 多元聯網影音需求成長：高速寬頻與數位內容普及，使用者對串流影音內容需求增加，STB產品內容生態更完善。公司取得Netflix Self-Serve資格，有利於拓展相關業務。
  • 產品平台與技術方向：以Google Android TV純IP或雙模STB為主，採用最新6nm製程晶片，降低功耗。搭配聯網設備，開發遠端用戶設備管理系統解決方案，提供業者遠端診斷除錯機制，減少派工維護成本，並能做到遠端設備控制及管理。提供廣告推播及緊急訊息通知。取得Google GTV 資格及授權，拓展零售市場。
  • 寬頻(Broadband)閘道器開發：已拿到國內最大電信服務商及歐洲電信服務商的訂單，預計在Q3/Q4出貨，今年開始貢獻營收，並計畫接續開發下一階段的機種。
  • 軟體合作與升級服務：與營運商深度合作軟體服務，提升NRE收益，強化與客戶的合作深度與黏著度，建立更緊密的長期夥伴關係。馬來西亞與日本的客戶開始採用這類的合作模式 。
  • STB+ AI 模組(邊緣運算)的搭配：
    • 與晶錡微電子(acschip.com)策略合作，晶錡提供自研AISOM模組，整合至百一現有STB平台，雙方攜手開發低功耗、具即時AI模型部署能力的邊緣運算裝置。應用包含居家健康監控、安防分析、零售互動、智慧場域感測等。
    • AI-Care 功能升級：利用AISOM算力強化現有跌倒偵測、生命跡象追蹤與即時通訊功能，聚焦於邊緣端運算處理，兼顧隱私安全與反應效率。
    • iPhO 智慧總機擴充：導入晶錡語音辨識與AI優化技術，強化語音導引、自動轉接與多語近音辨識能力。
    • 市場導入計畫：已做小量試產，目前正在策略客戶處進行實機驗證，作為AI-IP 能力的實用落地範例。

綜合分析與總結

百一電子（6152）於2025年6月27日舉行的法人說明會簡報顯示，公司在經歷了營運上的挑戰後，正積極尋求轉型與成長。儘管2025年第一季仍處於虧損狀態，但與去年同期相比，各項財務指標均有所改善，營收、毛利、營業利益等都呈現增長趨勢。這顯示公司在成本控制和營運效率上有所提升。同時，現金流量狀況也顯著改善，現金餘額增加，表明公司具備更強的財務彈性。

從產品線來看，百一電子在STB、Broadband Gateway和Smart Video Soundbar等領域都有佈局。尤其值得關注的是，公司積極擁抱AI技術，與晶錡微電子合作，將AI模組整合到STB平台中，開展邊緣運算應用，如居家健康監控、安防分析等。這種STB+AI的策略，有助於提升產品的附加價值和差異化競爭力，符合未來智慧家庭的發展趨勢。公司也積極切入寬頻閘道器市場，獲得國內外電信服務商的訂單，有望成為新的營收增長點。

另外，取得Netflix Self-Serve和Google GTV資格，對於公司拓展影音內容服務和零售市場具有正面意義。與電信營運商深度合作軟體服務，不僅能提升NRE收益，也能強化客戶關係，形成長期穩定的收入來源。

對股票市場的影響與未來趨勢評估：

這份簡報呈現的資訊好壞參半。儘管財務數據有所改善，但公司仍處於虧損狀態，這可能會讓部分投資人持觀望態度。然而，公司積極轉型，擁抱AI、擴展產品線、深化客戶關係等策略，展現了積極的企圖心，如果能成功執行，有望在未來實現盈利增長。特別是與晶錡微電子的合作，以及寬頻閘道器訂單的貢獻，將成為股價上漲的潛在催化劑。

投資人應注意的重點（特別是散戶）：

  • 關注營收增長的可持續性：需要持續追蹤公司未來幾個季度的營收表現，驗證寬頻閘道器等新產品線能否帶來顯著的營收貢獻。
  • 觀察AI策略的落地情況：STB+AI的整合是否能順利推廣到市場，並產生實質的營收和利潤，將是關鍵。
  • 留意毛利率的變化：毛利率的提升有助於改善盈利能力，因此需要密切關注公司在成本控制方面的表現。
  • 關注公司與晶錡微電子的合作進展：注意相關產品的市場接受度，以及合作帶來的實際效益。
  • 注意整體經濟環境和產業趨勢的影響：聯網影音市場的發展、寬頻基礎設施的建設等因素，都會影響公司的營運表現。

短期或長期趨勢預測：

  • 短期：股價可能受到財報改善的激勵而小幅上漲，但幅度可能有限，投資人需要留意公司後續的營收和獲利表現，若能持續改善，則有機會進一步上漲。
  • 長期：百一電子若能成功轉型為AI+影音服務的提供者，將有機會在市場中佔據更有利的位置，並吸引更多投資人的關注，進而推動股價上漲。然而，這需要時間驗證，投資人需要耐心等待並持續關注公司的發展動態。

利多/利空整理：

  • 利多：
    • 2025年第一季度財務數據改善。
    • 積極擁抱AI技術，發展邊緣運算應用。
    • 獲得寬頻閘道器訂單，有望成為新的營收增長點。
    • 取得Netflix Self-Serve和Google GTV資格，有利於拓展影音內容服務和零售市場。
    • 與電信營運商深度合作軟體服務，有助於提升NRE收益和強化客戶關係。
  • 利空：
    • 公司目前仍處於虧損狀態。
    • AI策略的落地和市場接受度存在不確定性。
    • 整體經濟環境和產業競爭的影響。

總體而言，百一電子的基本面正在改善，但轉型之路仍充滿挑戰。投資人需要謹慎評估風險，並密切關注公司的後續發展，切勿盲目追高。對於散戶而言，建議採取分散投資策略，並根據自身風險承受能力，謹慎配置資金。

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