亞翔（6139）法說會日期、內容、AI重點整理
亞翔（6139）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 臺灣證券交易所1樓資訊展示中心(台北市信義區信義路五段7號1樓)
- 相關說明
- 說明亞翔工程營運策略與未來展望等相關資訊。 15:30報到，16:00法說會開始
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亞翔(6139)法人說明會重點摘要 (2025-06-20)
免責聲明： 報告包含對公司及子公司前瞻性預測，基於公司認可之來源及合理假設作成，但因市場風險及不確定性因素存在，公司不保證對前瞻性預測結果之真實性或完整性。報告僅為資訊揭露，非投資建議。
公司簡介
- 亞翔工程股份有限公司：
- 1978年由姚祖驤創立，2003年台灣交易所上市掛牌 (股票代號6139)。
- 資本額：新台幣35億元(實收資本額新台幣23.30億元)。
- 員工數：531人(截至2025年05月)。
- 營業類別：EPC統包(設計、採購、施工) 、無塵室工程與機電工程。
- 榮工工程股份有限公司：
- 1956年由退輔會成立，2009年11月與亞翔工程公司合資完成民營化。
- 資本額：新台幣100億元(實收資本額新台幣50億元)。
- 員工數：3,381人(截至2025年05月)。
- 營業類別：甲級綜合營造、營建管理。
- 亞翔系統集成科技(蘇州)股份有限公司：
- 2002年由姚祖驤創立，2016年上海交易所上市掛牌 (股票代號603929)。
- 資本額：人民幣2億1,336萬。
- 員工數：806人(截至2025年05月)。
- 營業類別：EPC 统包、機電工程施工總承包一級。
- 成都翔生實業有限公司：
- 2010年由台灣亞翔透過香港尊偉公司轉投資。
- 投資總額：美元1億5,000萬；註冊資本額：美元9,980萬。
- 員工數：12人(截至2025年05月)。
- 營業類別：土地整理及城鎮綜合開發、農創休閒產業配套設施的建設、農創產業孵化園區的建設與運營、綠色生態生活園區的開發與建設。
集團營運概況
- 亞翔集團於工程承攬業2024年營收排名第二 (天下雜誌兩千大調查，2025年6月)。
- 主要服務市場產業範疇包含半導體、鐵路/公路/機場工程、捷運工程、商業建築工程、能源工程等。
- 集團整合服務實績包含聯華電子新加坡分公司晶圓廠、台灣人壽C3案、新北市政府捷運工程局三鶯線、VisionPower Semiconductor Manufacturing Company 新加坡廠、高雄車站地下化等。
集團人才結構 (截至2025年5月)
- 亞翔工程：531人 (台灣)
- 榮工工程：3,381人 (台灣)
- 亞翔集成：806人 (中國)
- 成都翔生：12人
- 專案管理/工程類：1,322人
- 外籍勞工：2,636人
- 學歷分佈：
- 博士：0.2%
- 研究所：3.8%
- 大學：25.1%
- 專科：9.7%
- 高中(含以下)：5.5%
- 其他(外籍勞工)：55.7%
合併營收及分佈 (114年1-5月)
- 合併營收：新台幣 213.84 億元
- 地區分佈：
- 台灣：47%
- 東協：40%
- 中國：13%
- 產業分佈：
- 半導體：63%
- 鐵路/公路/機場工程：12%
- 捷運工程：9%
- 商業建築工程：6%
- 其他：4%
- 能源工程：3%
- 區段徵收工程：3%
新簽約合約金額及分佈 (114年1-5月)
- 新簽約合約金額：新台幣 957.63 億元
- 地區分佈：
- 東協：92%
- 台灣：7%
- 中國：1%
- 產業分佈：半導體佔 99%，其他佔 1%
尚未施工工程合約金額及分佈 (114年5月31日)
- 尚未施工工程合約金額：新台幣 2,084.90 億元
- 地區分佈：
- 東協：55%
- 台灣：43%
- 中國：2%
- 產業分佈：
- 半導體：63%
- 鐵路/公路/機場工程：16%
- 捷運工程：12%
- 能源工程：3%
- 商業建築工程：2%
- 區段徵收工程：2%
- 其他高科技：1%
- 光電：1%
主要在建工程
- 台灣：捷運工程(高雄、三鶯線、萬大中和樹林線)，鐵路/公路/機場工程(中原車站、關山、淡水河北側、高雄車站、桃園機場)，能源工程(仁武~雄積線、台中廠三期)，區段徵收工程(新北市新、泰塭仔圳)，商業建築工程(台灣人壽南港案、景美女中)，高科技廠房工程(鵬鼎、中華科盛德、台積電、台中豐創)。
- 中國及海外：晶片行業(福建省晉華積體電路)，海外項目(VisionPower 新加坡廠、Semiconductor Memory 新加坡廠、精元電腦越南廠)。
市場展望
- 台灣市場：
- 捷運工程：台北環狀線、高雄小港林園線、台中捷運藍線、桃園綠線延伸。
- 鐵路/公路/機場工程：桃園鐵路地下化、國道5號銜接蘇花改、蘇花安 和仁~崇德段。
- 水資源與能源工程：電纜線路潛盾洞道、液化天然氣(LNG)儲槽、核電廠用過核子燃料乾式貯存。
- 商業建築工程：都市更新、商業辦公大樓、資料中心。
- 高科技廠房：半導體、高階電路板及IC載板、生醫製藥與疫苗、永續循環與潔淨能源。
- 中國地區市場：
- 高科技廠房：HBM存儲晶片擴建、積體電路產業發展、化合物半導體、AI及物聯網客製化晶片、高端裝備製造智能化、生物製藥、高階電路板及IC載板。
- 東南亞積體電路等高科技製造業投資持續升溫：新加坡、馬來西亞、印尼、泰國、越南。
- 成都子公司翔生集團：
- 關鍵因素：土地成本優勢、區位優勢 (緊鄰天府新區、農博園)、宏觀信心偏弱、郊區房市降溫。
- 對策：保持警戒觀望，等待市場回溫後再啟動開發。
財務摘要 (114年第一季)
- 合併綜合損益表：
- 營業收入：12,074,965 仟元 (-37% YoY)
- 營業毛利：1,437,521 仟元 (-23% YoY)，毛利率 11.9%
- 營業淨利：1,138,916 仟元 (-21% YoY)，淨利率 9.4%
- 稅前淨利：1,347,630 仟元 (-10% YoY)
- 稅後淨利：1,053,239 仟元 (-10% YoY)
- 淨利歸屬於母公司：885,231 仟元
- 基本每股盈餘(EPS)：3.80 元
- 合併資產負債表：
- 合約資產：15,690,062 仟元
- 合約負債：22,441,869 仟元
- 資產總計：64,974,238 仟元
- 負債總計：43,118,861 仟元
- 股東權益總計：21,855,377 仟元
- 股利政策：
- 近五年現金股利發放率維持在70%以上。
整體分析與總結
根據亞翔(6139)於2025年6月20日發布的法人說明會資料，該公司在工程承攬業中具備領先地位。儘管114年第一季的營收和獲利較去年同期有所下降，但新簽約合約金額顯著增加，尤其在東協地區和半導體產業的表現亮眼，顯示公司在該等市場的成長潛力。
從營收地區分佈來看，台灣仍是亞翔的重要市場，但東協地區的佔比已接近台灣，且成長快速。公司在東協地區積極拓展半導體及其他高科技產業的業務，有望成為未來營收成長的主要動力。
亞翔的營運策略著重於深耕高科技產業，特別是半導體領域。公司積極參與台灣、中國大陸和東南亞的半導體廠房建設，以及相關的機電工程和無塵室工程。這種專注於高科技產業的策略，有助於亞翔在快速變化的市場中保持競爭力。
財務方面，儘管短期獲利有所下滑，但公司整體財務狀況仍然穩健。大量的尚未施工工程合約金額，也為公司未來的營收提供保障。此外，亞翔的股利政策也相當穩定，對股東具有吸引力。
成都翔生集團的土地資產具有成本和區位優勢，但也面臨宏觀經濟和房地產市場的挑戰。公司採取的觀望策略是審慎的，有助於降低風險。
對股票市場的影響與未來趨勢： 這份報告對股票市場的影響偏向正面。新簽約合約金額的大幅增長，是市場的利多消息，表明公司未來的成長潛力。
投資人(特別是散戶)可以注意的重點：
- 關注東協市場的發展：東協地區是亞翔未來營收成長的重要動力，投資人應關注公司在該地區的業務拓展情況。
- 留意半導體產業的變化：半導體產業是亞翔的核心業務，投資人應關注該產業的技術發展趨勢和市場變化。
- 檢視財務報表：投資人應定期檢視亞翔的財務報表，關注公司的營收、獲利、現金流量和股利政策。
- 評估成都翔生集團的風險：投資人應關注成都翔生集團的土地資產狀況，並評估相關的風險。
股價的短期或長期趨勢預測： 短期內，受到整體經濟環境和市場情緒的影響，亞翔股價可能會有波動。但長期來看，受益於半導體產業的持續發展和東協市場的快速成長，亞翔的股價有上漲的潛力。
利多因素：
- 新簽約合約金額大幅增長：顯示公司未來營收有保障。
- 東協市場的快速成長：為公司帶來新的成長機會。
- 專注於高科技產業：有助於公司在快速變化的市場中保持競爭力。
利空因素：
- 短期營收和獲利下滑：可能會對股價產生壓力。
- 成都翔生集團的風險：可能會影響公司的整體獲利。
- 全球經濟的不確定性：可能會對公司的業務產生負面影響。
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