上海商銀（5876）法說會日期、內容、AI重點整理

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上海商銀（5876）法說會日期、直播、報告分析

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本公司受邀參加華南永昌證券舉辦之線上法人說明會，說明2025年第一季營運概況。 報名請洽華南永昌證券吳小姐(02)2545-6888分機8733，Email：[email protected]
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上海商銀 (5876) 法人說明會簡報重點摘要 (2025-05-16)

報告分析與總結：

本次上海商銀的法人說明會簡報涵蓋了總體經濟概況、營運績效、財務業務概況以及永續發展等多個面向。整體來看，上海商銀在獲利能力、資產品質和資本適足性等方面表現穩健，並積極投入永續發展，符合當前金融市場的發展趨勢。儘管全球經濟存在不確定性，上海商銀仍展現出良好的經營韌性與成長潛力。簡報中對於未來一年的營運目標亦有清晰的闡述，顯示管理層對公司前景抱持樂觀態度。

從投資人角度來看，這份報告提供了評估上海商銀投資價值的重要資訊。對股票市場的潛在影響偏向中性偏多。雖然全球經濟下行風險持續存在，但上海商銀穩健的財務狀況和積極的永續發展策略，可望吸引注重長期投資價值的投資者，同時也顯示其積極面對市場變化的能力。然而，投資者仍需留意全球經濟情勢的變化，以及對銀行業可能產生的影響。

對於散戶投資者，可以特別關注以下幾點：

  • 關注上海商銀的獲利能力：上海商銀2025年第一季的獲利表現優於去年同期，每股盈餘也有所增長，顯示其經營狀況良好。應持續關注未來獲利是否能維持。
  • 關注上海商銀的資產品質：上海商銀的逾期放款比率較去年同期下降，備抵呆帳覆蓋率則大幅提升，顯示其資產品質有所改善。高覆蓋率通常意味著較低的信用風險，這是較為穩健的信號。
  • 關注上海商銀的永續發展作為：上海商銀在永續發展方面的積極作為，有助於提升企業形象，並吸引更多注重ESG的投資者。這也反映公司對社會責任的重視。
  • 關注全球經濟的變動：特別是報告中提及的保護主義抬頭、通膨預期以及主要國家的經濟成長率變化等。這些外部因素可能對上海商銀的營運產生影響。

綜上所述，上海商銀的財務表現穩健，並積極布局永續發展。雖然面臨全球經濟不確定性，但其展現出良好的經營韌性，值得投資者關注。投資者在進行投資決策時，仍需綜合考量各種因素，並審慎評估風險。

重點摘要：

  • 免責聲明：強調簡報內容的參考性，提醒使用者應參考公司向主管機關申報的完整資訊，並注意前瞻性陳述的不確定性。

全球總體經濟概況：

  • 經濟成長率預測：
    • 主要國家2024至2025年經濟成長率預估普遍下滑，其中美國、英國、歐元區、南韓、臺灣、中國大陸等均呈現下調趨勢。
    • 日本和澳洲預計經濟成長率將有所上升。
    • 印度經濟成長率則小幅下滑。
  • 全球經濟風險：
    • 2025年第一季全球經濟籠罩在川普政策不確定性的憂慮之下，引發保護主義升溫。
    • 美歐央行下修經濟成長預測並上調通膨預期，全球經濟下行風險升高。
  • 全球經濟數據：
    • 2025年全球經濟成長率預估為2.19%。
    • 全球通貨膨脹率（CPI年增率）約為3.62%。
  • 美國政策影響：
    • 美國利用關稅政策增加與各國間的談判籌碼，可能打亂全球供應鏈布局。

營運績效：

  • 永續發展：
    • SBTi組織審查通過上海商銀科學基礎減碳目標。
    • 證交所評選為2024年公司治理評鑑前5%級距。
    • 蟬聯「道瓊世界指數（DJSI World）」及「道瓊新興市場指數（DJSI Emerging Markets）」成分股雙榜。
    • 再度入選標普全球「2025年永續年鑑」，並被評選為全球銀行業ESG永續成績前10%之企業。
  • 企業榮譽：
    • 商業周刊評比2024｢碳競爭力100強」企業。
    • 獲選納入「臺灣永續指數」(FTSE4Good TIP Taiwan ESG Index)成分股。
    • 第17屆企業永續獎-金融及保險業企業永續報告書白金獎。
  • 其他獎項：
    • 獲摩根大通銀行(J.P. MORGAN SE)頒發"2024 Euro Clearing Elite Quality Recognition Award"獎項。
    • 榮獲衛生福利部國民健康署頒發113年全國績優健康職場-健康傳播獎。
    • 工商時報2024第四屆《Trust Award》多項信託創新獎。
    • 金融機構推廣ACH暨eFCS業務獎勵活動，榮獲多項大獎。

營運概況 (2025Q1 vs 2024Q1)：

  • 獲利性：
    • 年度淨利：增加7.67%。
    • 每股盈餘：增加7.87%。
    • 稅前資產報酬率(年化)：增加0.04%。
    • 稅前淨值報酬率(年化)：減少0.30%。
  • 安全性：
    • 逾期放款比率：減少0.24%。
    • 備抵呆帳覆蓋率：增加173.02%。
  • 流動性：
    • 流動準備比率：減少3.91%。
    • 存放比：增加2.55%。
  • 資本適足性：
    • 普通股權益第一類資本比率：增加0.82%。
    • 第一類資本比率：增加0.85%。
    • 資本適足率：增加0.43%。

財務業務概況：

  • 獲利情形：
    • 個體稅後淨利增加7.67%。
    • 合併稅後淨利增加11.97%。
  • 資產品質：
    • 逾放比下降。
    • 備抵呆帳覆蓋率上升。
  • 資產規模：
    • 個體資產規模增加0.17%。
    • 合併資產規模增加2.38%。
  • 淨值成長情形：
    • 個體淨值增加5.76%。
    • 合併淨值增加7.27%。
  • 存款規模：
    • 個體存款規模減少1.45%。
    • 合併存款規模增加1.05%。
  • 存款結構 (個體基礎)：
    • 台幣活期存款減少1.30%。
    • 外幣活期存款減少10.40%。
    • 台幣定期存款減少0.62%。
    • 外幣定期存款增加2.16%。
  • 放款規模：
    • 個體放款規模增加2.15%。
    • 合併放款規模減少1.75%。
  • 放款結構 (個體基礎)：
    • 企業金融增加2.52%。
    • 消費金融增加2.13%。
    • 個人放款增加2.63%。
    • 中小企業放款增加1.36%。
    • 大型企業放款增加3.45%。
  • 放款維持高擔保比率
  • 存放比率：顯示圖表。
  • 存放利差&淨息差：顯示圖表。
  • 投資組合 (個體基礎)：
    • 臺幣：
      • 票券減少15.51%。
      • 債券減少13.54%。
      • 股票增加49.03%。
    • 外幣：
      • 債券減少0.69%。
      • 票券增加93.06%。
      • 股票增加22.55%。
  • 淨收益規模：
    • 個體淨收益增加5.13%。
    • 合併淨收益增加12.20%。
  • 淨收益結構：
    • 個體：
      • 利息淨收益減少7.98%。
      • 手續費淨收益增加9.02%。
      • 投資收益增加38.07%。
    • 合併：
      • 利息淨收益增加1.96%。
      • 手續費淨收益增加19.27%。
      • 投資收益增加24.35%。
  • 手續費收入 (個體基礎)：
    • 授信減少8.76%。
    • 外匯增加4.13%。
    • 財富管理增加16.13%。
    • 信用卡及其他減少9.49%。
  • 稅前淨利結構 (個體基礎)：
    • 國內減少50.23%。
    • OBU增加184.92%。
    • 海外分行增加27.74%。
    • 子行增加31.98%。
  • 稅前淨值報酬率：顯示圖表，季度報酬率均為年化後。
  • 稅前資產報酬率：顯示圖表，季度報酬率均為年化後。
  • 穩健的資本適足率：資本適足率高於法定標準。
  • 股利配發比率：近年股利配發比率穩定。

永續發展：

  • 環境面：
    • 綠色投資金額較2024年成長15%。
    • 綠色貸款較2024年成長15%。
    • 綠能ESG相關產業放款較2024年成長10%。
    • 依循PCAF方法論進行投融資資產碳盤查。
    • 依循永續金融政策，至少增加5檔符合ESG新商品上架。
    • 依主管機關排程如期完成溫室氣體盤查、查證與揭露。
  • 社會面：
    • 持續獲 TCSA 永續報告書白金獎。
    • 持續入選DJSI成分股。
    • 獲得金管會公平待客原則評核前25%。
    • 客戶抱怨件數減少12%。
    • 發揮本行綠色金融影響力，舉辧ESG相關論壇10場次。
    • 持續推展與銀行本業永續金融業務連結或與SDGs接軌或淨零轉型相關之公益活動20場次。
  • 治理面：
    • 協助董事參與職能課程。
    • 全年無因作業風險遭主管機關裁罰或聲譽受損等之情事。
    • 持續ISO27001資安認證，強化網路及系統環境安全。
    • 取得ISO22301營運認證，打造營運持續韌性。
    • 針對部門建立RCSA流程檢視，並更新既有之流程至少120項，以強化作業風險控管。

附錄：

  • 個體資產負債表、個體損益表、合併資產負債表、合併損益表：列出詳細數據，可供參考。

對股票市場的潛在影響與未來趨勢分析：

上海商銀本次法說會的資訊，對股票市場可能產生以下影響：

  • 正面影響（利多）：
    • 穩健的獲利能力： 2025年第一季獲利較去年同期成長，顯示其穩定的經營能力。這能增強投資者信心，可能吸引更多資金流入。
    • 良好的資產品質：逾期放款比率下降，備抵呆帳覆蓋率提高，意味著風險控管得宜，降低了潛在的壞帳風險。
    • 積極的永續發展作為：ESG評級提升，符合全球投資趨勢，有助於吸引重視社會責任的投資者，並提升企業形象。
    • 資本適足率高於法定標準： 顯示銀行具有足夠的緩衝空間應對潛在的風險。
  • 負面影響（利空）：
    • 全球經濟下行風險：簡報中提到全球經濟成長率預測普遍下調，通膨壓力升高，可能對銀行業的營運環境產生不利影響。
    • 存放款結構變化：個體存款規模略為下降，以及存放款結構的細微變化，可能反映市場競爭加劇或客戶行為的轉變，需要持續關注。

未來趨勢預測：

  • 短期趨勢：
    • 股價可能因獲利表現穩健、資產品質提升而獲得支撐，但全球經濟風險仍會帶來波動性。
    • 若後續公布的經濟數據持續疲軟，可能對銀行股產生壓力。
  • 長期趨勢：
    • 上海商銀在永續發展方面的積極布局，符合長期投資趨勢，有助於提升企業價值。
    • 隨著利率環境變化，存放利差和淨息差的表現將是影響獲利能力的重要因素。

總結：

上海商銀基本面穩健，並積極擁抱永續發展，但仍需關注全球經濟環境的變化。

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