順天（5525）法說會日期、內容、AI重點整理
順天（5525）法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司受邀參加由群益金鼎證券所舉辦之線上法說會，報告本公司營運概況
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好的，我將盡力整理這份法人說明會的文件，並輸出成符合您要求的HTML格式。順天建設 (5525) 法人說明會重點摘要 (2024-12-13)
整體分析與總結
本次順天建設的法說會簡報，展現了公司穩健的發展策略以及對未來市場的規劃。簡報內容涵蓋公司概況、財務表現、營運狀況以及經營策略。整體而言，順天建設在住宅開發、商用不動產開發以及都市更新等多個領域均有佈局，顯示其多元化的經營模式。
財務數據方面，儘管2020年及2021年受到疫情等因素影響，營收有所下滑，但2022年及2023年已明顯回升，顯示公司具有一定的抗風險能力。2024年前三季的數據也表現不錯，各項財務比率維持在穩定的水準。
在營運方面，順天建設目前有多個建案正在進行中，包括已完銷、預售中以及即將推出的項目。這些建案分佈在台中市和台北市，顯示公司積極拓展市場的意圖。值得注意的是，公司也積極參與都市更新項目，這將有助於提升公司的品牌形象和市場地位。
對於股票市場的影響，這份報告整體偏向中性偏多。穩健的財務狀況、多元化的經營模式以及積極的市場拓展策略，都有助於提升投資者對公司的信心。然而，房地產市場受到政策、利率等多重因素影響，投資者仍需謹慎評估。
對於散戶投資人，建議關注以下重點：
- 財務狀況： 留意公司的營收、獲利以及負債比率等指標，確保公司財務狀況穩健。
- 營運狀況： 關注公司各個建案的銷售進度以及預計完工時間，評估其對未來營收的影響。
- 市場趨勢： 關注房地產市場的政策變化、利率走勢以及供需情況，評估其對公司業務的影響。
- 都市更新： 留意公司在都市更新領域的進展，這將有助於提升公司的長期價值。
預測市場股價短期或長期趨勢，需要更深入的分析。不過，從簡報來看：
- 短期： 若公司能順利推出新的建案，並取得良好的銷售成績，可能對股價產生正面影響。
- 長期： 公司在都市更新領域的佈局，以及對ESG永續建築的重視，有助於提升其長期價值，吸引更多投資者。
利多/利空分析：
- 利多： 穩健的財務狀況、多元化的經營模式、積極的市場拓展策略、參與都市更新項目、重視ESG永續建築。
- 潛在利空： 房地產市場政策變化、利率走勢、經濟環境變化、建案銷售不如預期。
公司概況
- 創立日期: 1987年11月28日
- 上市日期: 2004年11月26日
- 董事長: 柯 興 樹 先生
- 實收資本額: 新台幣2,972,948仟元
- 主要業務: 住宅開發、商用不動產開發、工業區開發、都市更新開發、土地開發
- 集團人數: 188人
- 集團總部地點: 台中市順天經貿廣場
- 公司沿革：
- 持續透過轉投資擴大事業版圖，如建高工程、台大興興業、順鼎建設、順天環匯企業等。
- 積極參與都市更新，例如台北市信義兒福 A1 公辦都更案。
- 重視ESG永續建築，「順天謙華」案榮獲2024年國家卓越建設獎。
財務概況
簡明合併綜合損益表 (單位: 新台幣仟元)
項目 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年前三季 營業收入 2,588,275 1,000,376 777,712 5,407,171 5,021,223 2,731,023 營業毛利 759,170 231,554 221,663 1,236,711 1,369,751 694,919 營業毛利率 29% 23% 29% 23% 27% 25% 營業利益 (損失) 428,505 17,207 (70,474) 751,544 880,656 404,486 營業淨利率 17% 2% (9)% 14% 18% 15% 本期淨利 392,438 44,132 (56,614) 657,503 679,823 337,088 本期淨利率 15% 4% (7)% 12% 14% 12% EPS 1.45 0.16 (0.18) 2.25 2.50 1.17
- 趨勢： 2020年、2021年營收及獲利下滑，可能受疫情影響。2022年起明顯回升。
- 毛利率/淨利率： 波動幅度不大，維持在一定水準。
- EPS： 2022、2023年EPS表現亮眼。
簡明合併資產負債表 (單位: 新台幣仟元)
項目 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年第三季 存貨 6,141,509 12,161,037 14,642,378 12,527,818 12,636,621 13,651,920 流動資產 8,626,444 13,406,458 16,266,569 13,836,968 13,572,402 14,815,313 資產總額 12,249,650 16,201,670 19,030,956 17,031,817 16,709,599 17,879,523 金融借款 5,224,462 8,971,471 10,660,091 8,473,658 7,770,454 8,108,813 流動負債 7,105,074 11,102,710 14,151,329 11,641,968 10,121,784 11,326,910 負債總額 7,638,582 11,664,575 14,677,104 12,163,341 11,579,863 12,740,954 股本 2,449,919 2,645,913 2,645,913 2,645,913 2,804,668 2,972,948 股東權益總額 4,611,068 4,537,095 4,353,852 4,868,476 5,129,736 5,138,569
- 趨勢： 資產、負債規模均逐年增加，但2022年後有趨緩現象。
- 存貨： 持續增加，需關注銷售狀況。
- 金融借款： 先增加後減少，2024年略有回升，需關注利率變化。
- 股東權益： 2022年後回升，顯示公司獲利能力改善。
簡明合併資產負債表財務比率
項目 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年第三季 存貨 50% 75% 77% 74% 76% 76% 流動資產 71% 83% 86% 81% 81% 83% 金融借款 43% 55% 56% 50% 47% 45% 流動負債 58% 69% 74% 68% 61% 63% 負債總額 62% 72% 77% 71% 69% 71% 股本 20% 16% 14% 16% 17% 17% 股東權益總額 38% 28% 23% 29% 31% 29%
- 趨勢： 負債比率偏高，但尚屬可控範圍。
- 存貨佔比： 維持在高檔，需留意去化速度。
- 股東權益佔比： 2022年後回升。
股利政策 (元/股)
股利年度 現金股利 (盈餘分配) 股票股利 (盈餘分配) 2019年 0.5 0.8 2020年 0.5 - 2021年 0.3 - 2022年 1.5 0.6 2023年 1.2 0.6
- 趨勢： 股利政策相對穩定，近年來現金股利及股票股利均有發放。
營運概況
推案個案總表
已完銷個案 (完工)：
- 順天豐華 (台中市潭子區): 總銷約21.3億元 (2024年完工)
- 順天蘊華-別墅 (台中市太平區): 總銷約3.2億元 (2024年完工)
- 台南科技工業區4-2期 (台南市安南區): 代辦業務 (2024年完工)，可租售面積已全部租售完成
預售中個案：
- ONE 33 (台中市南屯區): 總銷約79億元 (預計2025年完工)
- 順天緮華 (台中市太平區): 總銷約29億元 (預計2025年完工)
- KING’S ROAD (台中市北屯區): 總銷約56億元 (預計2026年完工)
- 順天蘊華-大樓 (台中市太平區): 總銷約33.5億元 (預計2026年完工)
- 順天蘊華-金店墅 (台中市太平區): 總銷約1.8億元 (預計2026年完工)
近期推案：
- 南屯昌明段案 (台中市南屯區): 總銷約40億元 (預計2029年完工)
- 南屯永豐段案 (台中市南屯區): 總銷約42億元 (預計2028年完工)
- 北屯仁平段案 (台中市北屯區): 總銷約36億元 (預計2029年完工)
- 兒福A1公辦都更案 (台北市信義區): 總銷約75億元 (預計2029年完工)
辦公室租賃：
- 順天經貿廣場 (台中市西屯區): 出租率約98%
- 趨勢： 推案集中於台中市，並積極參與都市更新項目。
- 亮點： ONE 33總銷金額較高，值得關注銷售狀況。
- 風險： 完工年度集中於2025-2029年，需關注市場變化。
經營策略
經營理念
- 順天應人、正派穩健、追求完美、永續經營
未來發展策略
- 品牌：落實「起好厝．結好緣」高品質的建築產品理念。
- 永續：因應2050淨零轉型的環境目標，將ESG融入企業決策中。
- 總結： 強調品牌價值與永續發展，符合當前市場趨勢。
請注意： * 以上HTML程式碼可以直接嵌入到網頁中，無需額外修改。 * 我已盡力整理出報告中的重點，並提供了一些分析和建議。 * 投資涉及風險，請務必謹慎評估。結語
總體來說，順天建設在財務、營運和策略上都展現了穩健的發展態勢。然而，房地產市場變化快速，投資者需要密切關注市場動態，謹慎評估風險。
尤其值得關注的是公司在都市更新領域的佈局，以及對ESG永續建築的重視，這將有助於提升公司的長期競爭力。
希望這份整理與分析對您有所幫助！