界霖（5285）法說會日期、內容、AI重點整理

股權分散表、股價AI分析 基本面 法說會 董監持股

界霖（5285）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期
地點
線上法說會
相關說明
本公司受邀參加宏遠證券舉辦線上法人說明會，說明 本公司營運概況等相關資訊。
公司提供的連結
公司網站相關資訊連結
PDF簡報
公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流
TWSE網站直播串流連結
文件報告
公司未提供

本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成：

界霖科技股份有限公司 (5285) 2025年11月法人說明會簡報分析

本報告係界霖科技股份有限公司 (股票代碼：5285) 於2025年11月發布之法人說明會簡報。整體而言，該報告呈現了公司穩健的營運策略、強勁的產業趨勢契合度，以及顯著改善的財務表現。特別是2025年第三季的獲利能力大幅提升，反映了公司在電動車、人工智慧資料中心及綠能等高成長領域的佈局效益。

從報告內容判斷，界霖科技在多個面向展現了正面積極的發展動能，尤其在關鍵新興產業中具有競爭優勢。儘管有部分需注意的財務指標，但整體前景呈現樂觀趨勢。

對報告的整體觀點

本報告呈現界霖科技積極應對市場變化的能力，並成功將業務重心轉向高附加價值和高成長的產業應用。公司不僅在傳統業務上保持競爭力，更透過技術創新與全球佈局，鞏固其在車用半導體、AI及綠能領域的供應鏈地位。2025年第三季的財務數據顯現出公司強大的獲利能力改善，這對於投資者而言是極為重要的正面訊號。報告內容條理清晰，提供了公司沿革、全球據點、國際認證、企業使命、產品應用、主要客戶、產業趨勢、發展策略及財務資訊等全面性的資訊。

對股票市場的潛在影響

界霖科技在2025年第三季的每股盈餘 (EPS) 及稅前淨利呈現爆炸性增長，加上營收的穩定成長，預期將對其股價產生積極的推升作用。市場可能對公司在電動車、AI及綠能等前瞻性產業的佈局給予更高的估值。此外，優於同業的財務比率，如流動比率、速動比率及固定資產週轉率等，也將增強投資者對公司財務穩健性的信心。長期而言，若公司能持續受惠於上述產業的成長，並保持獲利能力，其股價潛力值得期待。

對未來趨勢的判斷

  • 短期趨勢：2025年第三季的獲利表現已提供強勁的動能，預計在短期內，市場將持續關注公司在第四季及2026年初的營收與獲利表現。若能延續本季的成長態勢，短期股價表現應維持樂觀。公司在費用控制及營業外收入的改善，亦有助於短期內維持高盈利水平。
  • 長期趨勢：界霖科技長期成長動能明確，主要來自電動車、AI資料中心及綠能產業對功率半導體與先進封裝解決方案的龐大需求。這些產業的年複合增長率 (CAGR) 高且具備高單價特性。公司在技術開發、全球佈局及ESG方面的承諾，使其能穩固在這些新興市場的領導地位。尤其在車用半導體物料清單 (BoM) 不斷提升，以及AI伺服器功耗大幅增加的趨勢下，界霖的核心業務將持續受惠，具備穩健的長期成長潛力。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

  1. 獲利能力顯著提升：2025年第三季的稅前淨利季增317%、年增486%；淨利季增1,877%、年增784%；EPS高達0.55元。散戶應密切關注此一獲利成長是否具有可持續性，特別是營業外收入的組成，以判斷其是否為一次性收益。
  2. 產業趨勢契合度：公司主要成長動能來自電動車、AI資料中心與綠能產業。散戶應持續關注這些產業的發展動態、政策支持及市場競爭狀況，以評估界霖科技的成長潛力。
  3. 財務結構穩健：流動比率和速動比率均優於同業，顯示公司短期償債能力良好。長期資金佔固定資產比率也優於同業，資本結構相對穩固。散戶可將這些比率作為評估公司財務風險的重要指標。
  4. 應收帳款與長短期借款增加：雖然整體財務狀況健康，但應收款項和長短期借款在2025年第三季均有所增加。散戶應留意公司應收帳款的回收效率及借款增加後的資金運用效益，以確保資金配置合理並避免潛在風險。
  5. 毛利率變化：毛利率相較去年同期略有下降，反映了成本壓力或市場競爭。儘管淨利大幅增長，散戶仍需觀察毛利率的長期趨勢，以評估公司產品的定價能力和成本控制能力。
  6. 國際認證與ESG：公司擁有多項國際認證並宣示邁向ESG永續發展目標。這不僅提升了公司形象，也可能吸引更多重視永續投資的資金。散戶可將此視為公司長期發展的正面因素。

條列式重點摘要與數字、圖表、表格主要趨勢分析

公司簡介與營運概況

  • 公司沿革 (Page 4):
    • 界霖科技股份有限公司於2000年成立。
    • 2014年2月25日正式掛牌上市 (股票代號 5285)。
    • 2017年透過收購擴展業務版圖，取得住立金屬礦山株式會社旗下子公司SHPJ、MSHP與SSHP。
    • 2018年成立營運總部並擴增台灣地區產能。
    • 2019年及2021年陸續啟用楠梓廠區的沖壓產線與金屬表面處理線，以及蘇州二期廠房。
    • 公司於2025年起，將持續優化產線設備並以ESG永續發展為目標。
  • 全球營運據點 (Page 5):
    • 公司在全球設有多個營運據點，包括中國濟南、蘇州，台灣高雄，日本米澤及馬來西亞Seremban。
    • 其全球策略為「佈局區域化、決策集中化、生產在地化」，以提高營運效率和客戶服務能力。
  • 國際認證 (Page 6):
    • 界霖科技擁有多項國際認證，包括IATF16949:2016 (車用品質管理系統)、ISO 9001:2015 (品質管理系統)、ISO 14001:2015 (環境管理系統)、ISO 45001:2018 (職業安全衛生管理系統) 及ISO 14064-1:2018 (溫室氣體盤查)。
    • 2024年度的溫室氣體排放量總計為5,328.783公噸二氧化碳當量(tCO₂e)，其中直接排放222.0112 tCO₂e，間接排放5,106.7717 tCO₂e。
    • 這些認證凸顯公司在品質、環保、安全及永續發展上的承諾。
  • 企業使命 (Page 7):
    • 企業使命圍繞「金屬加工」、「導電散熱」及「提升電源管理效能」三大核心。
    • 願景是邁向「移動、智能、永續」的未來，顯示公司產品與策略佈局與當前科技趨勢高度契合。
  • 產品應用別 (Page 8 - 終端市場應用圖表分析):
    應用類別 2021 2022 2023 2024 2025Q1 2025Q2 2025Q3 趨勢分析
    汽車 (Automotive) 41% 46% 52% 51% 49% 49% 51%

    利多: 汽車應用佔比呈現顯著上升趨勢，從2021年的41%增長到2023年的52%，並在2025年保持在49-51%之間，成為公司最大的應用市場。這表明公司成功轉型並抓住電動車市場的成長機遇。
    工業 (Industrial) 27% 28% 27% 27% 28% 29% 28%

    中性: 工業應用佔比相對穩定，維持在27-29%之間，為公司提供穩定的業務基礎。
    消費性 (Consumer) 32% 26% 21% 22% 23% 22% 21%

    中性偏空: 消費性應用佔比從2021年的32%持續下降至2023-2025年的21-23%，顯示公司對消費性市場的依賴度降低，同時也可能反映該市場的成長壓力。然而，這也反映了公司成功將業務重心轉移至高成長領域。

    主要趨勢總結：界霖科技的營收結構已成功轉型，由汽車應用主導，佔比超過五成，顯示公司對電動車市場的深度佈局已見成效。工業應用保持穩定，而消費性應用則持續下降，反映了市場策略的調整。

  • 主要客戶 (Page 9):
    • 利多: 界霖科技的主要客戶涵蓋多家國際知名的半導體大廠，如onsemi、ST、Infineon、Vishay、Mitsubishi Electric、Sanken、Renesas、Kyocera、ROHM、Amkor等。這顯示公司在半導體產業鏈中扮演關鍵角色，產品品質與技術受到頂尖客戶的認可。

產業趨勢

  • 車用半導體成長趨勢 (Page 10 - 圖表分析):
    類別 2024年 (預估) 2030年 (預估) 趨勢分析
    平均每輛燃油車 (ICE) 半導體物料清單 (BoM) ~$750 N/A

    大利多: 電動車半導體物料清單 (BoM) 顯著高於燃油車，且未來將持續增長，特別是高端電動車可達2,500美元。這表示電動車的發展將大幅推升對半導體零件的需求量與價值，直接利好界霖科技。
    平均每輛電動車 (BEV) 半導體物料清單 (BoM) ~$1,300 ~$1,650 (高端車達~$2,500)
    BEV市場規模 (車輛產量) 11百萬輛 ~32百萬輛 (3倍成長)

    大利多: BEV市場預計從2024年的1,100萬輛增長至2030年的約3,200萬輛，成長幅度高達近3倍。這龐大的市場增長將為界霖科技提供巨大的業務擴張空間。
    • 利多: 英飛凌 (Infineon) 預估隨著xEV市場的增長以及非傳動系統物料清單 (non-drivetrain BoM) 的增加，其利潤將翻倍。這項趨勢將為作為供應商的界霖科技帶來顯著的成長機會。
    • 利多: 電動車動力系統應用 (如牽引逆變器、OBC、DC-DC、BMS) 及軟體定義汽車 (SDV) 和其他非動力系統應用 (如E/E架構、ADAS、安全與資安、連線與資訊娛樂系統) 將是半導體需求增長的主要驅動力，特別是SiC和GaN等新材料的應用。
  • AI資料中心電力需求商機 (Page 11 - 圖表與表格分析):
    GPU 型號 GPU TDP 機櫃型號 機櫃 TDP
    H100 700W HGX H100 10~30KW
    B200 1200W GB200 NVL72 130KW
    B300 1400W GB300 NVL72 145KW
    Rubin 1800W Vera Rubin NVL144 150KW
    Rubin Ultra 3600W Rubin Ultra NVL576 600KW
    • 大利多: 資料中心電力需求 (Data center power demand) 從2022年後呈現加速上升趨勢，預計到2030年將超過1,100 TWh。其中，AI對電力需求的驅動作用顯著，且非AI電力效率增益 (Non-AI power efficiency gains) 呈現減速趨勢，進一步突顯AI對整體電力消耗的影響。
    • 大利多: Nvidia GPU型號的功耗 (GPU TDP) 及對應的整機機櫃功耗 (機櫃 TDP) 呈現爆炸性增長，例如從H100的700W GPU與10-30KW機櫃，大幅提升至Rubin Ultra的3600W GPU與600KW機櫃。這表示AI伺服器對電力設計架構和電源供應器零組件的需求將大幅增加，為界霖科技帶來龐大商機。
  • 綠能產業應用成長趨勢 (Page 12 - Power semiconductor content by application圖表分析):
    應用領域 2022年新增量 (Additions in 2022) 2023-30年複合年增長率 (CAGR) 趨勢分析
    太陽能 (Solar) 220 GW 23%

    大利多: 太陽能、電動車充電、電解、燃料電池等綠能應用均展現強勁的成長動能與高年複合增長率。這些應用對功率半導體（特別是SiC）有極高的內容價值（如太陽能與電動車充電每單位分別達5000歐元），顯示綠能市場是界霖科技重要的長期成長機會。
    風力 (Wind) 74 GW 16%
    電網級電池儲能 (Grid-scale battery storage) 12 GW 56%
    電解 (Electrolysis) <1 GW 92%
    電動車充電 (EV Charging) ~6m installations 31%
    燃料電池 (Fuel Cell) 5k installations 42%

    主要趨勢總結：所有綠能應用領域都呈現可觀的成長潛力，尤其是電解 (92%)、電網級電池儲能 (56%) 和燃料電池 (42%) 具有最高的CAGR。這表明功率半導體在能源轉型中扮演關鍵角色，為界霖科技提供了多元化的增長機會。

營運與發展策略

  • 產品與製造技術 (Page 13):
    • 利多: 公司專注於多項核心技術開發，包括局部電鍍、表面粗化、異型材製造、精密模具設計、金屬精密沖壓及材料開發。
    • 利多: 產品應用涵蓋功率模組 (Power modules) 及Clip，廣泛應用於電動車、衛星、資料中心/機器人及風能/太陽能等高科技領域，顯示其技術多元性及產品市場的廣泛性。

財務資訊

  • 合併綜合損益表 (Page 14 - 2025年第三季營運表現):
    會計項目 (單位: 新臺幣仟元) 2025年第3季 2025年第2季 季變化 2024年第3季 年變化 趨勢分析
    營業收入 1,401,701 (100%) 1,349,987 (100%) +4% 1,347,427 (100%) +4%

    利多: 營業收入季增與年增均為4%，顯示營收持續穩定成長。
    營業成本 1,224,713 (87%) 1,172,412 (87%) +4% 1,159,073 (86%) +6%

    中性: 營業成本隨營收同比例增長，維持穩定。
    營業毛利淨額 176,988 (13%) 177,575 (13%) 0% 188,354 (14%) (6%)

    中性偏空: 營業毛利淨額季變化持平，但年減6%，毛利率從14%微幅下降至13%，需關注毛利率的長期走勢。
    營業費用合計 118,203 (9%) 119,525 (9%) (1%) 130,236 (10%) (9%)

    利多: 營業費用合計季減1%，年減9%，顯示公司在費用控制方面表現良好，提升營運效率。
    營業利益 58,785 (4%) 58,050 (4%) +1% 58,118 (4%) +1%

    中性: 營業利益保持穩定，季增與年增均為1%，顯示本業獲利維持平穩。
    營業外收入及支出合計 16,123 (1%) (40,079) (3%) +140% (45,339) (3%) +136%

    大利多: 營業外收入及支出從前期的虧損狀態大幅轉正，季增高達140%，年增136%。這是推動本季整體獲利大幅增長的主要因素。
    稅前淨利 74,908 (5%) 17,971 (1%) +317% 12,779 (1%) +486%

    大利多: 稅前淨利呈現爆炸性增長，季增317%，年增486%，顯示整體獲利能力顯著改善。
    繼續營業單位本期淨利 55,900 (4%) 2,827 (0%) +1,877% 6,321 (1%) +784%

    大利多: 繼續營業單位本期淨利大幅增長，季增1,877%，年增784%，反映公司盈利狀況的巨大改善。
    基本每股盈餘(元) 0.55 0.03 N/A 0.06 N/A

    大利多: 基本每股盈餘從上季的0.03元和去年同期的0.06元大幅躍升至0.55元，股東獲利能力顯著提升。

    主要趨勢總結：2025年第三季界霖科技的財務表現非常亮眼，尤其是受營業外收入轉正的影響，稅前淨利與本期淨利呈現數倍增長，每股盈餘也大幅提升。儘管毛利率略有下降，但透過有效的費用控制和營業外收入的改善，公司整體獲利能力得到顯著提升。

  • 合併資產負債表 (Page 15 - 數字分析):
    會計項目 (單位: 新臺幣仟元) 2025.9.30 2025.6.30 2024.9.30 趨勢分析
    總資產 5,210,568 5,043,409 5,337,289

    中性: 總資產季增3.3%，年減2.4%。整體資產規模維持穩定，略有波動。
    現金及約當現金 1,172,461 (22%) 1,143,357 (23%) 1,269,695 (24%)

    中性: 現金及約當現金季增2.5%，年減7.6%。現金儲備仍保持在總資產的22%高水準，顯示公司流動性良好。
    應收款項 1,170,443 (23%) 1,027,724 (20%) 1,146,272 (21%)

    中性偏空: 應收款項季增13.9%，年增2.1%。應收帳款增加可能與營收成長相關，但需關注其回收風險。
    存貨 1,168,485 (22%) 1,210,761 (24%) 1,226,026 (23%)

    利多: 存貨季減3.4%，年減4.7%。存貨水準下降，顯示存貨管理效率提升，有助於降低營運風險。
    不動產、廠房及設備 1,255,536 (24%) 1,209,182 (24%) 1,315,438 (25%)

    中性: 不動產、廠房及設備季增3.8%，年減4.6%。顯示公司對固定資產的投資維持穩定。
    總負債 2,405,357 (46%) 2,380,614 (47%) 2,371,997 (44%)

    中性: 總負債季增1.0%，年增1.4%。負債規模穩定。
    長短期借款 1,719,384 (33%) 1,519,156 (31%) 1,673,691 (32%)

    中性偏空: 長短期借款季增13.2%，年增2.7%。借款增加可能用於擴張或資本支出，但同時也增加財務負擔，需評估其效益。
    權益總額 2,805,211 (54%) 2,662,795 (53%) 2,965,292 (56%)

    中性: 權益總額季增5.3%，年減5.4%。權益比率54%維持健康水平。
    每股淨值 27.49 元 N/A N/A

    中性: 截至2025年9月30日，每股淨值為27.49元。

    主要趨勢總結：界霖科技的資產負債表顯示穩定的資產規模，現金部位充裕，存貨管理效率提升。雖然應收款項和長短期借款有所增加，但整體權益結構健康。這些數據反映公司在擴張與營運管理之間取得平衡。

  • 財務比率 (Page 16 - 圖表分析):
    財務比率 2020 2021 2022 2023 2024 2025Q3 趨勢分析
    流動比率 241.12% 395.94% 367.15% 363.61% 244.01% 304.02%

    利多: 流動比率在2024年雖有下降，但在2025年第三季顯著回升至304.02%，顯示公司短期償債能力大幅改善，回歸健康水準。
    速動比率 156% 235.74% 193.92% 220.08% 157.76% 201.77%

    利多: 速動比率在2024年同樣下降，但在2025年第三季顯著回升至201.77%，表明公司即時償債能力也大幅改善。
    負債比率 56.34% 45.11% 43.67% 44.54% 43.22% 46.16%

    中性: 負債比率長期維持在50%以下，顯示公司財務結構穩健。2025年第三季略有上升，但仍在可控範圍內。

    主要趨勢總結：界霖科技的流動性和速動性比率在2025年第三季均呈現強勁反彈，且負債比率維持在健康水平，反映公司財務狀況持續改善且穩健。

  • 2025.09.30資產狀況與財務比率 (Page 17 & 18 - 圓餅圖與比率分析):
    • 資產組成 (Page 17):
      • 現金及約當現金: 22%
      • 應收款項: 23%
      • 存貨: 22%
      • 不動產、廠房及設備: 24%
      • 其他資產: 9%

      主要趨勢總結：流動資產佔總資產的68%，非流動資產佔32%，顯示公司具有良好的資產流動性。

    • 負債與權益組成 (Page 18):
      • 流動負債: 22%
      • 長期借款: 20%
      • 其他非流動負債: 4%
      • 股東權益: 54%

      主要趨勢總結：股東權益佔總資產的54%，負債佔46%，顯示公司股權結構健康，負債風險可控。

    • 與同業比較 (Page 17 & 18):
      • 固定資產週轉率：4.28 > 同業1.18~3.93。利多: 優於同業，顯示固定資產運用效率高。
      • 應收帳款週轉率：5.00 > 同業2.31~4.97。利多: 優於同業，顯示收款效率良好。
      • 存貨週轉率：3.92 > 同業2.42~3.99。中性偏多: 與同業相當，且略高於同業平均，顯示存貨管理效率良好。
      • 流動比率：304.02% > 同業226.73%~241.98%。利多: 優於同業，短期償債能力強勁。
      • 速動比率：201.77% > 同業98.32%~197.44%。利多: 優於同業，即時償債能力良好。
      • 長期資金佔固定資產比率：321.50% > 同業170.92%~184.01%。利多: 優於同業，固定資產資金來源穩固。

    主要趨勢總結：界霖科技在多項關鍵財務比率上均優於同業，特別是在資產運用效率和償債能力方面表現突出，顯示其具備較強的財務體質和競爭力。

結論

界霖科技股份有限公司的2025年11月法人說明會簡報，描繪了一家在關鍵高成長產業中佔據有利位置的公司。其策略性地將業務重心轉向電動車、AI資料中心及綠能應用，已在2025年第三季的財務表現中得到驗證，尤其是淨利潤和每股盈餘的戲劇性增長，顯示了公司強勁的盈利復甦和增長潛力。

從產業趨勢來看，車用半導體物料清單的提升、電動車市場的快速擴張、AI資料中心對高功耗零組件的迫切需求，以及綠能產業的蓬勃發展，都為界霖科技提供了堅實的長期成長基礎。公司在製造技術和產品開發方面的投入，以及在全球範圍內的佈局和國際認證，進一步鞏固了其市場競爭力。

財務方面，儘管毛利率略有下降，但透過有效的費用管理和顯著的營業外收入改善，公司的獲利能力實現了爆發式增長。更重要的是，界霖科技的多項財務比率（如流動比率、速動比率、固定資產週轉率和應收帳款週轉率）均優於同業，顯示其具備良好的財務彈性和穩健的經營體質。

綜合來看，這份報告釋放了強烈的利多訊號，預期將對界霖科技的股票市場表現產生積極影響。短期而言，強勁的Q3財報數據將是市場關注的焦點；長期而言，公司在電動車、AI及綠能等前瞻性產業的深耕，預計將帶來可持續的成長。投資人應關注公司未來獲利增長的持續性，以及應收帳款和借款變化的管理，但整體而言，界霖科技展現出極具吸引力的投資前景。

之前法說會的資訊

日期
地點
線上法說會
相關說明
本公司受邀參加統一證券舉辦線上法人說明會，說明產業及本公司營運狀況等相關資訊。
公司提供的連結
公司網站相關資訊連結
PDF簡報
公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流
TWSE網站直播串流連結
文件報告
公司未提供
日期
地點
臺灣證券交易所(101大樓)1樓資訊展示中心(台北市信義區信義路五段7號1樓)
相關說明
本公司受邀參加台灣證券交易所與永豐金證券共同舉辦之113年「車用電子暨零組件產業」主題式業績發表會及產業講座
公司提供的連結
公司網站相關資訊連結
PDF簡報
公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流
TWSE網站直播串流連結
文件報告
公司網站更多文件連結