尚凡*(5278)法說會日期、內容、AI重點整理

尚凡*(5278)法說會日期、直播、報告分析

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台北市大安區仁愛路四段169號15樓(富邦金融中心)
相關說明
本公司受邀參加富邦證券舉辦之法人說明會,說明公司營運概況及未來展望。
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本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成:

整體報告分析與總結

本報告來自倍力資訊股份有限公司(股票代碼:6874),日期為2025年9月26日。報告內容涵蓋了公司的基本介紹、經營實績、永續成長商業模式、以及未來解決方案的發展方向。整體而言,倍力資訊展現了在台灣資訊服務領域的深厚基礎與積極的策略轉型,特別是在人工智慧(AI)、資安(CyberSecurity)及環境、社會、治理(ESG)永續發展領域的佈局。 從報告中可以觀察到,公司在財務績效上呈現短期挑戰與長期策略性成長的雙重面向。儘管2025年上半年營收和獲利出現年對年下滑,但其毛利率和營業利益率卻有所提升,顯示內部營運效率有所改善。更重要的是,公司在AI、資安和ESG解決方案上的明確策略方向,以及與台灣金管會永續發展藍圖的緊密結合,預示著未來可觀的成長潛力。

對股票市場的潛在影響

* 短期影響: 2025年上半年營收與稅後純益的年對年顯著衰退(分別為-29%及-21%)可能導致市場對其短期獲利能力的疑慮,進而對股價造成壓力。投資人可能會審慎觀望,等待下半年財報或更詳細的業務解釋。此外,營收高度集中於金融及製造業(2025H1分別佔46%及33%)也使其易受這些產業景氣波動的影響。 * 長期影響: 倍力資訊在AI Agent、CyberSecurity及ESG永續領域的策略佈局,特別是其碳管理與IFRS永續準則解決方案,將受惠於台灣與全球日趨嚴格的監管要求,這些需求將是強制性且持續成長的。公司在這些高成長領域的領先地位與完整解決方案,有望為其帶來穩定且具爆發性的長期營收與獲利成長。提升的毛利率與營業利益率也顯示其產品與服務的價值創造能力。若能有效轉化策略為實際營收,長期而言對股價將是重要的支撐。

對未來趨勢的判斷

* 短期趨勢: 由於2025年上半年財報數據不佳,預計短期內公司營運將面臨挑戰。市場將密切關注下半年的營運表現,以判斷上半年的衰退是否為短期現象或更深層的結構性問題。 * 長期趨勢: 倍力資訊的長期發展趨勢極為正面。其AI、資安和ESG解決方案,特別是針對台灣上市櫃公司永續發展與IFRS永續準則揭露的獨特服務,將迎來強勁的市場需求。這些都是未來企業數位轉型與永續經營的核心環節,公司已明確定位並投入研發(產品研發人員比例大幅提升),預期將在這些領域取得顯著成長。

投資人(特別是散戶)應注意的重點

1. 密切關注短期財務表現: 散戶投資人應詳細檢視2025年第三季及全年財報,了解營收及獲利下滑的原因,以及是否有止穩回升的跡象。理解營收組成變化,例如電信業營收的增長是否能抵銷金融和製造業的下滑。 2. 深入了解策略轉型效益: 倍力資訊正積極佈局AI、資安及ESG。散戶應評估這些新興解決方案的市場接受度、簽約進展及實際營收貢獻,而非僅憑概念投資。特別是「碳管家」解決方案,其效益分析(從91天縮短至15.5天)顯示出強大的市場潛力。 3. 關注政策與法規動態: 台灣金管會推出的上市櫃公司永續發展路徑圖與IFRS永續準則藍圖,是倍力資訊長期成長的重要驅動力。散戶應了解這些政策的實施進度,以及公司如何藉此擴大其市場份額。 4. 評估競爭優勢: 在AI、資安和ESG領域,競爭激烈。散戶應了解倍力資訊的產品(如「專屬智慧引擎」)是否具備獨特優勢,足以在市場中脫穎而出。 5. 風險管理: 儘管長期前景看好,但新興業務的推廣與轉型仍存在風險。散戶應考慮自身的風險承受能力,進行多元化投資,並避免過度集中於單一股票。

條列式重點摘要

公司簡介與背景(利多)

  • 倍力資訊股份有限公司(股票代碼:6874),於2025年9月26日發布法人說明會簡報。
  • 自詡為「全台最懂財務長的資訊公司」,彰顯其在企業財務資訊服務領域的專業領先地位。
  • 榮獲中華徵信所「2024年TOP5000電腦軟體服務業第6名」,證明其在產業中的卓越表現。
  • 財務報告書解決方案已被逾400家上市櫃企業採用,顯示其廣泛的客戶基礎和市場影響力。
  • 2024年合併營收約達新台幣17.73億元,資本額為2.2億元。

永續成長商業模式(利多)

  • 採用多元化商業模式,包含自有產品、多元代理產品及專業服務,以實現營收與獲利持續成長。
  • 自有產品:包括GCRS、EZSO、EZPI、CarbonKeeper(組織碳盤查、碳足跡)及IFRS永續財務揭露,著重於創造獲利成長,特別是CarbonKeeper與IFRS永續財務揭露,直接回應市場對ESG日益增長的需求。
  • 多元代理產品:經銷Oracle、SAP、Quest + One Identity、Cisco及IBM等多家知名原廠產品,確保多元營收來源。
  • 多元解決方案:提供倍力自有專業服務,亦旨在持續創造獲利成長。

近年損益及股利分配

主要趨勢分析

項目 2021 2022 2023 2024 2025H1 趨勢 利多/利空
營業收入(千元) 1,164,726 1,476,766 1,598,779 1,773,324 891,042 2021-2024穩健成長,2025H1相對去年同期下滑 利多(長期)/利空(短期)
營業淨利(千元) 101,984 119,016 115,514 126,474 62,264 2021-2024整體上升,2023年微幅下滑後恢復成長,2025H1相對去年同期下滑 利多(長期)/利空(短期)
稅後損益(千元) 78,999 91,557 89,432 98,157 44,660 2021-2024整體上升,2023年微幅下滑後恢復成長,2025H1相對去年同期下滑 利多(長期)/利空(短期)
每股盈餘(元) 4.83 4.81 4.07 4.46 2.03 2021-2023逐年下滑,2024年回升,2025H1相對去年同期下滑 利多(2024回升)/利空(2025H1下滑)
現金股利(元) 1.5 3.8 3.8 4 逐年穩定增加 利多
股票股利(元) 3 0 0 0 趨向發放現金股利 中性偏利多

小結:

  • 利多:從2021年至2024年,營業收入、營業淨利及稅後損益呈現穩健的逐年成長趨勢,顯示公司核心業務持續擴張。現金股利逐年增加至2024年的每股4元,對股東展現良好的回饋政策,有利於吸引價值型投資者。
  • 利空:2025年上半年(2025H1)的各項財務指標(營業收入、營業淨利、稅後損益、每股盈餘)相較2024年同期呈現顯著下滑,特別是營業收入年對年衰退達29%,每股盈餘亦下滑21%,這對短期營運表現構成不利影響。

近二年營運比較(利空與利多並存)

主要趨勢分析

項目 113年H1 (2024H1) 114年H1 (2025H1) YoY 變化率 利多/利空
營業收入(千元) 1,254,706 891,042 -29% 利空
營業毛利(千元) 134,556 124,797 -7% 利空
營業淨利(千元) 71,818 62,264 -13% 利空
稅後純益(千元) 56,500 44,660 -21% 利空
人月數 544 547 1% 中性
EPS(元) 2.57 2.03 -21% 利空

三率分析

比率 113年H1 (2024H1) 114年H1 (2025H1) 變化 利多/利空
毛利率 11% 14% +3% 利多
營業利益率 5% 7% +2% 利多
稅後純益率 5% 5% 0% 中性

小結:

  • 利空:2025H1相較2024H1,營業收入、營業毛利、營業淨利、稅後純益及每股盈餘均呈現顯著下滑,反映短期營運面臨挑戰。
  • 利多:儘管營收下滑,但毛利率從11%提升至14%,營業利益率從5%提升至7%,顯示公司在成本控制或產品組合優化上有所進展,營運效率有所提升。稅後純益率維持在5%,也表明公司在獲利能力方面具有一定韌性。

營收產業別比較(利空與利多並存)

主要趨勢分析

產業別 113H1 (2024H1) 收入 (千元) 113H1 佔比 114H1 (2025H1) 收入 (千元) 114H1 佔比 變化 (千元) 利多/利空
金融 565,076 45% 407,418 46% -157,658 利空(絕對值下降)
製造 455,623 36% 293,756 33% -161,867 利空
電信 17,230 1% 21,842 2% +4,612 利多
政府機關學校 13,636 1% 12,937 2% -699 利空(絕對值下降)
OTR (其他) 203,141 16% 155,089 17% -48,052 利空(絕對值下降)
合計 1,254,706 100% 891,042 100% -363,664 利空

小結:

  • 利空:總體營收在114H1(2025H1)較113H1(2024H1)大幅減少29%。金融與製造業作為主要營收來源,其絕對營收額均有顯著下滑,其中製造業營收下降幅度最大(-161,867千元),顯示核心客戶群面臨挑戰。
  • 利多/中性:電信業營收在絕對值上呈現增長(+4,612千元),且金融、電信、政府機關學校及OTR的營收佔比皆有微幅提升,顯示公司可能在這些領域的表現相對穩健或積極拓展。

員工人力分布(利多)

主要趨勢分析

類別 2024年 佔比 2025年 佔比 變化 利多/利空
產品研發類 26% 35% +9% 利多
技術服務類 28% 20% -8% 利多 (策略調整)
業務行銷類 30% 29% -1% 中性
管理行政類 16% 16% 0% 中性

小結:

  • 利多:產品研發類員工佔比從26%大幅提升至35%,同時技術服務類員工佔比從28%降至20%。此一結構性調整,明確顯示公司正將更多資源投入於核心產品的創新與開發,符合其自有產品及解決方案的長期成長策略,有助於提升未來競爭力。

解決方案發展方向—ACE核心智慧化成長藍圖(利多)

  • AI Agent (企業AI代理人):
    • 目標是協助企業智慧化決策、流程自動化、提升營運效率與反應速度,為企業帶來自動化營運、強化競爭力、滿足市場需求、最大化資料價值及商業模式升級等效益。
    • 強調專屬智慧引擎、嚴密資安防護及領先的競爭優勢,強化其解決方案的獨特性與可靠性。
  • CyberSecurity (資安特遣隊):
    • 因應台灣居亞洲之冠的網路攻擊事件(2025年第一季每週平均4,152次攻擊),提供全方位資安防護、核心資產守護及營運不中斷快速復原的解決方案。
    • 強調建構完整資安體系、異動監控、帳號權限管理及雲端與地端整合備援等功能,滿足企業日益嚴峻的資安需求。
  • ESG (碳財永續):
    • 提供財務報告書解決方案、碳管理解決方案及永續財務揭露解決方案,協助企業符合IFRS S1/S2永續財務揭露準則。
    • 「碳管家」解決方案榮獲ASOCIO 2023、2025 ESG Award,並透過客戶案例顯示可將碳盤查驗證時間從91天縮短至15.5天,效益顯著。
    • 台灣上市櫃公司永續發展路徑圖與IFRS永續準則藍圖顯示,從2025年起不同資本額的公司將陸續強制進行個體及合併碳盤查與確信,以及IFRS S1/S2永續準則揭露,為倍力資訊帶來龐大的剛性需求。

小結:

  • 利多:公司發展策略清晰,聚焦於AI、資安和ESG三大高成長領域,這些都是當前企業數位轉型和永續經營的關鍵需求。特別是ESG解決方案,受惠於政府強制性法規的推動,需求明確且龐大,具備強勁的市場成長動力。

公司發展方向—策略聯盟 & 軟體控股公司發展(利多)

  • 公司正積極建構「軟體業生態系」,透過策略聯盟與軟體控股公司模式,整合現有產品(如CarbonKeeper、GCRS、EZSO、EZPI)與新興技術(AI、HR Solutions)。
  • 發展優勢包括良好的品牌口碑、優秀穩健的團隊及豐富的轉投資經驗。
  • 預期效益為穩定現金流、多元事業體獨立成長潛力、聚焦專業分工最大化價值,並加速策略聯盟與國際合作,為長期發展注入新動能。

小結:

  • 利多:公司具備前瞻性的策略發展方向,旨在透過建立軟體生態系來提升整體價值,並積極尋求國際合作與轉投資機會。這項策略有望拓展市場廣度與深度,並優化資源配置,為公司的長期成長奠定堅實基礎。

之前法說會的資訊

日期
地點
台北市中正區徐州路2號201廳(台大醫院國際會議中心)
相關說明
說明產業發展、營運成果及展望
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文件報告
公司未提供
日期
地點
台北市徐州路二號201室(台大醫院國際會議中心)
相關說明
說明本公司營運概況
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文件報告
公司未提供