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訊連科技(5203)宣佈將於7月28日 舉行線上法人說明會，屆時將於會中報告115年第二季度經營成果，敬邀各界蒞臨參加， 詳細活動流程如下： 時間 活動流程 2:30PM ~ 3:15PM 說明會簡報 3:15PM ~ 3:30PM Q & A 本次法人說明會將使用整合線上簡報、螢幕分享、支援強大直播及預錄功能的「U簡報」 進行同步直播。投資人可透過電腦、平板及手機參與「U簡報」，PC使用者可使用Chrome 瀏覽器開啟下列連結參與本場直播；手機或平板使用者請先下載並安裝「U」App 即可加入該直播。 線上直播網址: https://u.cyberlink.com/web/register/1527763792207808104
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以下內容由AI生成：

一、 開頭綜合分析與法說會整體觀點

訊連科技（股票代碼：5203）於 2026 年 7 月 28 日舉辦 2026 年第二季法人說明會。從公佈之財務與營運數據觀察，公司目前處於「本業營運受壓，但業外收益與轉型結構優化」的過渡期。2026 年第二季因 SEO 流量下滑及全球 PC 出貨量不振，致使本業獲利表現大幅承壓；然而，透過內部導入生成式 AI（GenAI）進行營減費增效，加上人臉辨識（FaceMe）業務穩定成長，帶動上半年整體稅後淨利與 EPS 逆勢大幅增長。

📈 對股票市場的潛在影響

短期內，由於公司明言 2026 年第三季營收仍將受 SEO 流量低迷及 PC 出貨下滑影響，呈現年對年負成長，這可能對股價形成一定程度的上檔壓力與短線波動。然而，公司上半年稅後淨利年增高達 82.7%（EPS 達 NT$1.66），加上業外收益挹注與帳上現金流穩健，防禦性財務結構將對股價下檔提供實質支撐。

🔮 對未來趨勢的判斷

  • 短期趨勢（1-2 季）：本業營收成長動能放緩，需等待旗艦產品新版本推出、SEO 流量調整結束，以及 AI PC 效應發酵。
  • 長期趨勢（1-3 年）：受惠於與 NVIDIA、Intel 及 AMD 三大晶片巨頭在 AI PC 領域的深化合作，加上 FaceMe 在金融與政府安防領域的持續滲透，公司轉型為「AI 軟體服務商」的效益將逐漸顯現。

💡 投資人（特別是散戶）應注意的重點

  1. 留意本業營業利益（Operating Income）回升時點：第二季營業利益年減幅度達 80.4%，顯見本業獲利力道疲弱，後續應關注營業費用控管與營收回溫狀況。
  2. AI PC 落地推廣進展：注意 2026 年秋季搭載 NVIDIA N1x（RTX Spark）晶片之 PC 出貨後，訊連軟體的搭售與轉化效率。
  3. 業外收益波動：上半年獲利大幅成長主因係業外項目（如外匯收入與其他收入），投資人應評估本業與非本業收益之佔比變化。

⚖️ 利多與利空因素摘要

基於本次法說會簡報內容，整理利多與利空依據如下：

分類 項目 具體內容與文件依據
🟢 利多因素 上半年淨利與 EPS 大幅成長 2026 上半年稅後淨利達 NT$1.32 億，年增 82.7%；EPS 達 NT$1.66（2025 H1 為 NT$0.91）。
🟢 利多因素 人臉辨識（FaceMe）業務強勁 Computer Vision 產品線第二季營收達 NT$2,963 萬，年增 23.8%，在金融、日本政府及車廠等垂直領域擴展順利。
🟢 利多因素 導入 GenAI 降本增效成果顯著 AI Agent 客服減少客服案件逾 6 成，每月降低近 40% 費用；同時實現多語言行銷與素材自動生成。
🟢 利多因素 深化 AI PC 晶片三大平台布局 預計 2026 年第三季起同時支援 Intel、AMD 與 NVIDIA（RTX Spark N1x），搶佔地端 AI 運算商機。
🔴 利空因素 第二季本業獲利大幅縮減 2026 Q2 單季營業利益僅 NT$1,794 萬，年減 80.4%，季減 77.2%。
🔴 利空因素 傳統 OEM/ODD 業務持續衰退 受全球 PC 出貨量年減衝擊，PC-OEM/ODD 第二季營收年減 34.4%，上半年年減 23.2%。
🔴 利空因素 主力 B2C 軟體遭逢 SEO 流量逆風 Create B2C 第二季營收年減 6.7%，公司明確預告第三季營收仍將受 SEO 流量下滑影響，呈現年減。
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二、 財務表現與營運數據詳細摘要

訊連科技 2026 年第二季與上半年的整體財務表現呈現「營收微幅衰退、營業費用上升致營業利益受壓、但受惠於業外回升帶動淨利」的結構。

1. 財務綜合表現分析

  • 2026 年第二季（Q2 2026）：
    • 合併營收為 NT$5.28 億，年減 11.8%，季減 9.8%。
    • 營業毛利率維持高水準，達 85.4%（營業毛利 NT$4.51 億）。
    • 營業費用為 NT$4.33 億（費用率高達 82.0%），主因研究費用（NT$1.86 億，年增 4.7%）及管理費用（NT$0.37 億，年增 20.0%）增加，導致營業利益劇降至 NT$1,800 萬（年減 80.4%）。
    • 稅後淨利為 NT$2,572 萬，EPS 為 NT$0.33（去年同期為每股虧損 NT$0.38，主因去年同期有較大外匯損失）。
  • 2026 年上半年（H1 2026）：
    • 合併營收為 NT$11.13 億，年減 4.9%。
    • 營業利益為 NT$9,655 萬，年減 39.2%。
    • 營業外收支小計為收益 NT$7,855 萬（去年同期為虧損 NT$5,608 萬），主要受惠於外匯收入利益改善與其他收入。
    • 稅後淨利達到 NT$1.32 億，年增 82.7%；EPS 達 NT$1.66。
項目 (新台幣仟元) 2026 Q2 2026 Q1 QoQ (%) 2025 Q2 YoY (%) 2026 H1 2025 H1 YoY (%)
營業收入 528,130 585,334 -9.8% 598,957 -11.8% 1,113,464 1,170,482 -4.9%
營業毛利 451,243 494,644 -8.8% 513,894 -12.2% 945,887 994,286 -4.9%
毛利率 (%) 85.4% 84.5% +0.9% 85.8% -0.4% 84.9% 84.9% 0.0%
營業費用 (433,305) (416,029) +4.2% (422,410) +2.6% (849,334) (835,482) +1.7%
營業利益 17,938 78,615 -77.2% 91,484 -80.4% 96,553 158,804 -39.2%
營業外收支小計 29,446 49,104 -40.0% (110,673) 轉盈 78,550 (56,079) 轉盈
稅後淨利 25,720 105,954 -75.7% (30,249) 轉盈 131,674 72,053 +82.7%
EPS (元) 0.33 1.34 -75.4% -0.38 轉盈 1.66 0.91 +82.4%
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三、 產品線營收趨勢與營運亮點分析

訊連旗下產品線主要分為三大類：Create B2C（創意編輯軟體）、Computer Vision（電腦視覺/FaceMe），以及 PC-OEM/ODD（傳統光碟與電腦搭售）。

產品線分類 2026 Q2 營收 (仟元) 2026 Q2 占比 Q2 YoY 增減 2026 H1 營收 (仟元) 2026 H1 占比 H1 YoY 增減
Create B2C 408,425 77.3% -6.7% 855,902 76.8% +0.4%
Computer Vision 29,632 5.6% +23.8% 59,662 5.4% -0.3%
PC-OEM/ODD 90,073 17.1% -34.4% 197,900 17.8% -23.2%
總計 (TOTAL) 528,130 100.0% -11.8% 1,113,464 100.0% -4.9%

主要營運趨勢解析：

  1. Create B2C (占比 77.3%)：核心動能短線盤整，營運優化有成
    • 受 SEO 流量下滑影響，單季營收年減 6.7% 至 4.08 億元。然而，創作者產品線（Create B2C + Computer Vision）合計營收占總營收比例已提升至 82.9%。
    • AI 功能升級：推出「AI 對話式影片編輯」（PowerDirector / MyEdit）及「AI 廣告素材設計工作室」（Promeo: AI Design Studio）。
    • 內部 GenAI 效益展現：導入 AI Agent 智能客服後，客服作業案件減少逾 6 成，每月客服費用降低近 40%；並透過 GenAI 快速將產品 UI 語言擴展至 16 種、推播通知擴展至 14 種，大幅加速國際化推廣。
    • AI PC 合作：配合 NVIDIA 推出 RTX Spark (N1x) 晶片進軍地端 Edge PC 市場，訊連正將邊緣 AI 功能移植至該平台，預計第三季實現對 Intel、AMD 與 NVIDIA 三大平台的完整支援。
  2. Computer Vision / FaceMe (占比 5.6%)：拓展垂直市場，成長迅速
    • 第二季營收達 NT$2,963 萬，年增 23.8%，成長顯著。
    • 應用場景深化：包含台灣金融業與保險業之 eKYC、日本政府單位與智慧大樓門禁之雙因子驗證、多家知名車廠工廠檢驗員驗證，以及機場自動通關與黑名單系統。
    • 積極進行國際行銷，參與韓國 AI EXPO、日本 Axis Partner Summit、泰國 BACOM 及台灣 Secutech 等大型展會。
  3. PC-OEM/ODD (占比 17.1%)：產業環境成熟，持續年減
    • 第二季營收大幅年減 34.4% 至 NT$9,007 萬，主因全球傳統 PC 出貨量縮減帶動相關軟體搭售量下滑，營收占比自過去高檔已退至 17.1%。
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四、 未來展望與策略方向 (2026 Q3 展望)

針對 2026 年第三季與未來的營運布局，公司提出以下關鍵營運策略：

  • 營收預期：2026 年第三季持續受 SEO 流量降低及全球 PC 出貨量減少之負面影響，預估單季營收可能繼續呈現年對年負成長。
  • 旗艦軟體版號更新：旗下核心旗艦產品 PowerDirector（威力導演） 與 PhotoDirector（相片大師） 將於近期推出全新年度版本，有望為下半年注入用戶續約與升級動能。
  • 代理式編輯（Agentic Editing）導入：持續強化 Agentic Editing 能力至 PowerDirector、PhotoDirector、Promeo 及 MyEdit 等產品，提升用戶平均營收貢獻（ARPU）。
  • 深化 AI PC 大廠合作：隨著搭載邊緣運算 AI 晶片之 PC 預計於秋季陸續出貨，將加強與國際 PC 大廠（Intel、AMD、NVIDIA 生態系）聯合行銷。
  • 費用控管：全面擴大 GenAI 應用於營運端，以進一步控管營業費用、提升營業利益率。
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五、 結論與投資建議總結

總結訊連科技（5203）2026 年第二季法說會內容，公司展現出強烈的「技術轉型與內部成本優化」決心。雖短期面臨 SEO 流量調節與傳統 PC-OEM 市場萎縮雙重打擊，導致本業獲利（營業利益）出現顯著修正，但公司在策略上的轉型方向明確：

  1. 轉型純 AI 軟體股趨勢明確：B2C 與 FaceMe 產品線占營收比重已接近 83%，傳統 OEM 影響度大幅稀釋。
  2. GenAI 有效降低營運成本：內部導入 AI 客服與自動行銷素材，可顯著縮減費用率，一旦營收恢復成長，營業利益將具備極大的彈性爆發力。
  3. 搭上 AI PC 浪潮：同步支援 Intel、AMD 與 NVIDIA 三大平台，若 2026 年秋季起 AI PC 換機潮顯現，訊連將是少數能直接在地端實施 AI 影音編輯的關鍵軟體供應商。

💡 分析師投資建議：散戶投資人宜採「短期觀望，中長期逢低布局」策略。短期內可耐心等待第三季營收落底與 SEO 流量回升訊號；中長期則關注秋季新版軟體推出後之市場反應，以及與三大晶片巨頭在 AI PC 領域的實質營收貢獻。」

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訊連科技(5203)宣佈將於4月29日 舉行線上法人說明會，屆時將於會中報告115年第一季度經營成果，敬邀各界蒞臨參加， 詳細活動流程如下： 時間 活動流程 2:30PM ~ 3:15PM 說明會簡報 3:15PM ~ 3:30PM Q & A 本次法人說明會將使用整合線上簡報、螢幕分享、支援強大直播及預錄功能的「U簡報」 進行同步直播。投資人可透過電腦、平板及手機參與「U簡報」，PC使用者可使用Chrome 瀏覽器開啟下列連結參與本場直播；手機或平板使用者請先下載並安裝「U」App 即可加入該直播。 線上直播網址: https://u.cyberlink.com/web/register/1527763467698701924
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