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遠傳電信股份有限公司 2025年第一季法人說明會 重點摘要
分析與總結
從這份遠傳電信2025年第一季的法人說明會簡報來看，整體表現相當亮眼，營收、獲利皆呈現成長趨勢，並且各項KPI都超過了財測目標。尤其是在合併亞太電信後，整體的綜效開始顯現，這也反映在EBITDA的成長上。公司在行動通訊服務、資通訊與固網業務、數位/生活服務等領域都有不錯的表現。
值得注意的是，遠傳在ESG方面表現突出，獲得多項國際獎項，顯示公司在永續經營上的努力。這不僅提升了公司的形象，也有助於吸引更多投資者。
對股票市場的影響： 這份報告整體偏向利多消息，有助於提升投資者對遠傳的信心。短期內可能推動股價上漲，長期來看，穩定的獲利成長和ESG方面的優異表現將持續支持股價。
投資人（特別是散戶）可以注意的重點：
- 獲利能力：關注遠傳能否維持目前的獲利成長趨勢，特別是在合併亞太電信後，綜效的持續發揮。
- 營收結構：了解各項業務（行動通訊、資通訊、數位服務）的營收占比變化，判斷公司的成長引擎是否健康多元。
- ESG表現：留意遠傳在ESG方面的持續投入，這不僅關係到企業形象，也可能影響未來的投資機會和風險。
股價趨勢預測： 在基本面持續向好的情況下，預期遠傳股價在短期內可能會有小幅上漲。長期而言，公司若能維持目前的成長動能，並在5G和數位服務領域持續創新，股價有望穩健成長。
文件重點摘要
- 總營收：260.4億元，年增1.2%，創同期歷史新高，並達成連續18季正成長。
- EBITDA（稅息前折舊攤銷前獲利）：94.8億元，年增6.6%，創歷史新高。
- 稅後淨利：32.4億元，年增10.3%，每股盈餘（EPS）0.90元，創同期歷史新高，並達成連續4季雙位數成長。
- 淨負債：39.28億元，淨負債佔EBITDA倍數為1.06x，持續改善。
- 自由現金流量：年初至今為6.27億元。
- 資本支出：年初至今為1.51億元，維持全年83億元預算。
- 營收佔比：結構為資通訊與固網、銷售業務、行動通訊服務、數位/生活服務，其中行動服務持續穩健增長。
各項業務營運績效
- 資通訊與固網業務：營收年增+13%，獲利年增+5%，資通訊營收年增+24%。
- 系統整合專案年增63%。
- 資安業務年增31%。
- 雲端業務年增8%。
- 銷售業務：營收年減-6%，獲利年增+14%。
- 行動通訊服務：營收和獲利年增+2%。
- 4G升級至5G續約用戶月租費提升約40%。
- 原亞太用戶換約持續推升整體續約用戶月租費達12%的增長。
- 數位/生活服務：營收年增+3%，獲利年增+5%。
- 保險代理業務年增12%。
- 守護網業務年增38%。
- friDay影音(OTT)年增5%。
指標趨勢
- 行動服務營收：呈現穩步上升趨勢，第一季年增率為2.5%。
- 月租型用戶ARPU（平均帳單金額）：穩定增長，從2020年第一季的11.9元/月增至2025年第一季的13.5元/月，年增率為2.1%。
- 月租型用戶5G滲透率：持續提升，從2020年的6%提升至2025年第一季的44%。
- 月租型用戶流失率：持續下降，保持在低檔，第一季呈現創新低。
資通訊專案重要斬獲
- 智慧城市/ESG相關專案：市政府智慧路燈管理與系統維護、市政府公有停車場充電設備與管理系統。
- 數位轉型專案：壽險公司之電銷語音PCI-DSS建置服務專案、公部門之資料調閱暨情資整合分析平台建置服務專案、市政府之天羅地網監視錄影系統專案、打詐通訊監察與犯罪調查系統專案、國家高速網路與計算中心之骨幹光纖網路建置、壽險公司之通訊系統與基礎設備升級專案。
- 智慧醫療專案：原鄉離島衛生所遠距醫療專科門診視訊之會診平台維護專案。
數位服務營運亮點
- 遠傳friDay影音連續3年高居本土OTT平台付費訂閱冠軍。
- 「遠傳守護網」付費訂閱率高達60%以上，付費用戶年成長率達42%，已突破39萬。
- 投資Pro360達人網，拓展數位/生活服務。
- 擴展保險代理業務範疇，旅平險與壽險展現穩健成長。
- 推出專屬 Spotify 優惠，提供 3 至 4 個月免費試用，獲得極佳回響。
近期獲得獎項與肯定
- 環境永續方面：標準普爾S&P Global - 2025年永續年鑑 – 評選「ESG永續成績全球前5%企業」，為台灣電信業第一名，更高居全球電信業全球第二！ CDP氣候變遷供應商議合管理評比 –連續5年獲得評比「領導級」最高榮耀。
- 公司治理方面：FinanceAsia《亞洲金融雜誌》–「2025年亞洲最佳企業」評選拿下台灣年度「最佳CEO」、「最佳大型企業」、「電信業界最佳管理企業」大獎。 台灣證交所 – 連續11年蟬聯「公司治理評鑑」前5%殊榮。 衛福部國民健康署 – 「健康職場認證」。
- 產品與服務方面：經濟部 – 「遠傳智靈」獲「智慧創新大賞」銀牌獎，電信業第一。
2025年後續營運展望
- 持續完成亞太原用戶轉移。
- 以創新產品服務推升行動服務營收增長。
- 為個人用戶拓展數位/生活服務版圖。
- 將「遠傳心生活」APP平台經濟變現。
- 透過更多 AI 強化功能，推動智慧資通訊業務成長。
- 加速以 AI賦能的流程與生產力優化。
總結
遠傳電信在2025年第一季展現了強勁的成長動能，各項財務指標都超出了預期，且在ESG方面也有著傑出的表現。合併亞太電信後的綜效逐步顯現，加上積極發展數位服務和資通訊業務，為公司帶來了更多成長機會。
整體而言，這份報告顯示遠傳電信在電信市場中具有競爭優勢，未來有望持續成長。對於投資者而言，遠傳是一個值得關注的標的。
投資人應關注重點彙整（作為買入或持有的依據）：
- 5G 滲透率的持續增長：5G 服務的普及是遠傳未來營收增長的重要驅動力。持續關注 5G 用戶的增長趨勢和 ARPU 的提升。
- 數位轉型服務的拓展：遠傳在數位轉型服務方面具有相當大的潛力，特別是與企業合作提供解決方案。關注相關業務的拓展情況和客戶的反饋。
- 「遠傳心生活」App 的平台經濟效益：App 的活躍用戶數和用戶貢獻的營收，將是平台經濟是否成功的關鍵。
- 合併綜效：亞太電信用戶轉移的完成情況，有助於掌握合併是否帶來成本降低及營運優化的效益。
- 資本支出和自由現金流量的平衡：評估公司是否能在擴大投資的同時，維持良好的財務狀況。
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