日成-KY(4807)法說會日期、內容、AI重點整理

日成-KY(4807)法說會日期、直播、報告分析

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本公司受邀參加宏遠證券舉辦線上法人說明會,說明本公司2025年第一季營運狀況。
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日成-KY(4807)法人說明會摘要與分析 (2025-06-26)

前言分析:

日成-KY (4807) 於2025年6月26日的法人說明會簡報,旨在向投資人介紹公司近期的營運狀況、未來的發展策略,以及產業前景。這份簡報涵蓋了公司的基本資訊、產業地位、營運策略、財務表現以及市場風險預估等面向。從整體的策略布局來看,日成-KY正在積極尋求市場的拓展,並且投入研發與製程的優化,同時也重視 ESG 的永續發展,力圖在全球珠寶產業中保持競爭力。然而,如同簡報中提及的,原物料的價格波動,國際情勢以及消費偏好的改變等等因素,都會對公司未來的表現帶來不確定性。

重點摘要:

  1. 公司概況

    • 公司名稱:日成控股股份有限公司 (REGAL HOLDING CO., LTD)
    • 股票代號:4807 (台灣股市上市)
    • 主要營運地:泰國
    • 董事長:Phacharapon Phaiboonsuntorn
    • 發行股數:38,396,032股
    • 資本額:新台幣383,396仟元
    • 員工人數:約2,500人
    • 生產基地:泰國 (三棟珠寶金工廠房、一幢珠寶電鍍廠、一幢金屬回收廠)
    • 上市日期:2017年6月26日
  2. 產業地位與供應鏈

    • 業務範圍涵蓋上游 (金屬、原石開採)、中游 (珠寶金工製造、電鍍、貴金屬回收) 及下游 (珠寶品牌店、百貨公司、電商等)。
    • 泰國為全球主要珠寶出口國之一。
    • 產品以貴金屬或包貴金屬的珠寶首飾及其零件為主,其中銀製首飾及其配件佔有重要比例。
  3. 2025年集團策略與計畫

    • 市場拓展與業務增長:
      • 深化OEM/ODM服務,拓展海外市場。
      • 強化市場洞察能力,開發潛在高端客戶群。
      • 參與國際珠寶展會,建立跨國合作機會。
    • 生產效能提升與技術創新:
      • 持續推動LEAN Project,優化生產流程。
      • 導入智慧製造系統 (IoT)。
      • 培養多能工人才,提升生產線靈活度。
      • 引進自動化檢測設備。
    • ESG 永續發展深化:
      • 推進太陽能發電二期工程,提高再生能源使用率至30%。
      • 取得ISO 50001 和ISO 14064-1 認證。
      • 擴大回收銀生產規模,推廣RJC認證回收銀。
      • 導入ESG教育培訓計劃。
    • 內部管理優化與組織發展:
      • 建立「Regal Management System」,整合ISO、RJC、GRI 及內控稽核等標準。
      • 導入知識管理平台,建立技術文件庫。
      • 優化績效評估制度,涵蓋創新力、團隊合作、流程改進及ESG貢獻。
      • 推動無紙化辦公,提高資訊管理效率。
  4. 2025年Q1營業概況

    • 客戶比重:全球性客戶佔58.35%,北美17.45%,英國與歐洲11.68%,澳洲8.44%,其他地區4.08%。
    • 客戶型態:全通路 (Omni-channel) 佔94.17%,線上 (Online channel) 5.59%,線下 (Offline channel) 0.24%。
  5. 2025年Q1財務表現

    • 營收:5.25億元
    • 毛利率:13.46%
    • 稅後淨損率:1%
    • EPS:-0.25元
  6. 營收趨勢

    • 從提供的季度營業收入來看,2023年到2024年營收呈現增長趨勢,但2025年Q1的營收相較於前幾季略有下滑,需要持續關注後續季度是否能回升。
  7. 月營收分析(2023/01 - 2025/05)

    • 月營收波動較大,2025年5月營收為44,270仟元,月增率-23.73%,較前幾個月有所下滑。
    • 整體的月營收表現,可見其具有季節性變化的特徵,可能與婚慶節日有關。
  8. 2025年Q3珠寶銷售前景

    • 預估婚慶與假期旺季將帶動珠寶需求,經典百搭款和個性化雙色首飾將受歡迎。
    • 線上珠寶市場成長迅速,預計2032年全球市場規模將達到1,290億美元。
    • 消費者偏好轉變、直銷品牌興起,以及對線上零售商的信心增強,推動線上珠寶市場發展。
  9. 珠寶市場風險預估

    • 貴金屬價格波動影響利潤率。
    • 更嚴格的監理法規可能增加生產成本。
    • 供應鏈中斷和地緣政治風險可能導致延誤或成本增加。
    • 實驗室培育鑽石和合成金屬的興起改變消費者偏好。
    • 消費者品味轉向極簡主義、永續性和符合道德規範的採購。

市場影響與未來趨勢分析:

對股價的短期與長期影響:

  • 短期:2025年Q1的淨損及營收下滑可能會對股價造成短期的壓力。但是,簡報中提及的Q3銷售前景樂觀,或有助於股價回升。
  • 長期:公司積極推動的市場拓展、技術創新以及ESG永續發展策略,若能有效執行,將有助於提升長期競爭力,對股價產生正面影響。

資訊利多/利空:

  • 利多:
    • Q3銷售前景樂觀
    • 擴大線上珠寶市場的趨勢
    • 公司在ESG永續發展的努力
  • 利空:
    • Q1財務表現不佳 (淨損)
    • 原物料價格波動的風險
    • 供應鏈中斷和地緣政治風險
    • 市場競爭加劇 (實驗室培育鑽石)

投資人應關注的重點:

  • 營收及獲利能力:持續追蹤公司的營收增長及獲利能力,特別是毛利率的變化,關注公司是否能夠有效控制成本。
  • 市場拓展策略:關注公司在市場拓展方面的進展,特別是海外市場的開拓以及高端客戶的開發。
  • 技術創新:留意公司在生產技術方面的創新,包括智慧製造系統的導入以及自動化檢測設備的應用,評估其對生產效率和產品品質的影響。
  • ESG表現:關注公司在ESG方面的表現,包括再生能源使用率的提升以及相關認證的取得,這將有助於提升公司的長期價值。
  • 風險管理:評估公司在面對市場風險時的應對能力,例如貴金屬價格波動、供應鏈中斷等地緣政治風險等。

給散戶的建議:

  • 在投資日成-KY (4807) 前,散戶投資人應仔細研究公司的基本面,包括財務報表、產業地位以及未來發展策略。
  • 由於珠寶產業受到景氣循環的影響較大,建議投資人關注全球經濟狀況以及消費者支出的變化。
  • 由於公司營運地主要在泰國,投資人應關注泰國的政治經濟情勢。
  • 審慎評估風險,多元分散投資,不要把所有的資金都投入單一股票。

總結:

整體而言,日成-KY (4807) 的法人說明會簡報展現了公司積極應對市場挑戰的企圖心。公司正透過市場拓展、技術創新和ESG永續發展等策略,提升長期競爭力。然而,投資人仍需關注短期的財務表現以及市場風險,做出審慎的投資決策。在考慮是否投資日成-KY時,散戶應該綜合考量其長期增長潛力,也要將總體經濟環境、地緣政治風險納入評估,做出符合個人風險承受能力的投資決策。

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台北市大安區信義路四段236號7樓(宏遠證券總公司702會議廳)
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本公司受邀參加宏遠證券舉辦法人說明會。為加強與投資法人的互動,為各界投資先進說明產業及營運狀況,歡迎蒞臨指教! 會議正式開始:14:30 (開放入場:14:00)通勤資訊:捷運淡水信義線(信義安和站3號出口)
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