日成-KY（4807）法說會日期、內容、AI重點整理
日成-KY（4807）法說會日期、直播、報告分析
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- Webex線上視訊會議。
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- 本公司受邀參加宏遠證券舉辦線上法人說明會，說明本公司2025年第一季營運狀況。
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日成-KY（4807）法人說明會摘要與分析 (2025-06-26)
前言分析：
日成-KY (4807) 於2025年6月26日的法人說明會簡報，旨在向投資人介紹公司近期的營運狀況、未來的發展策略，以及產業前景。這份簡報涵蓋了公司的基本資訊、產業地位、營運策略、財務表現以及市場風險預估等面向。從整體的策略布局來看，日成-KY正在積極尋求市場的拓展，並且投入研發與製程的優化，同時也重視 ESG 的永續發展，力圖在全球珠寶產業中保持競爭力。然而，如同簡報中提及的，原物料的價格波動，國際情勢以及消費偏好的改變等等因素，都會對公司未來的表現帶來不確定性。
重點摘要：
公司概況
- 公司名稱：日成控股股份有限公司 (REGAL HOLDING CO., LTD)
- 股票代號：4807 (台灣股市上市)
- 主要營運地：泰國
- 董事長：Phacharapon Phaiboonsuntorn
- 發行股數：38,396,032股
- 資本額：新台幣383,396仟元
- 員工人數：約2,500人
- 生產基地：泰國 (三棟珠寶金工廠房、一幢珠寶電鍍廠、一幢金屬回收廠)
- 上市日期：2017年6月26日
產業地位與供應鏈
- 業務範圍涵蓋上游 (金屬、原石開採)、中游 (珠寶金工製造、電鍍、貴金屬回收) 及下游 (珠寶品牌店、百貨公司、電商等)。
- 泰國為全球主要珠寶出口國之一。
- 產品以貴金屬或包貴金屬的珠寶首飾及其零件為主，其中銀製首飾及其配件佔有重要比例。
2025年集團策略與計畫
- 市場拓展與業務增長：
- 深化OEM/ODM服務，拓展海外市場。
- 強化市場洞察能力，開發潛在高端客戶群。
- 參與國際珠寶展會，建立跨國合作機會。
- 生產效能提升與技術創新：
- 持續推動LEAN Project，優化生產流程。
- 導入智慧製造系統 (IoT)。
- 培養多能工人才，提升生產線靈活度。
- 引進自動化檢測設備。
- ESG 永續發展深化：
- 推進太陽能發電二期工程，提高再生能源使用率至30%。
- 取得ISO 50001 和ISO 14064-1 認證。
- 擴大回收銀生產規模，推廣RJC認證回收銀。
- 導入ESG教育培訓計劃。
- 內部管理優化與組織發展：
- 建立「Regal Management System」，整合ISO、RJC、GRI 及內控稽核等標準。
- 導入知識管理平台，建立技術文件庫。
- 優化績效評估制度，涵蓋創新力、團隊合作、流程改進及ESG貢獻。
- 推動無紙化辦公，提高資訊管理效率。
2025年Q1營業概況
- 客戶比重：全球性客戶佔58.35%，北美17.45%，英國與歐洲11.68%，澳洲8.44%，其他地區4.08%。
- 客戶型態：全通路 (Omni-channel) 佔94.17%，線上 (Online channel) 5.59%，線下 (Offline channel) 0.24%。
2025年Q1財務表現
- 營收：5.25億元
- 毛利率：13.46%
- 稅後淨損率：1%
- EPS：-0.25元
營收趨勢
- 從提供的季度營業收入來看，2023年到2024年營收呈現增長趨勢，但2025年Q1的營收相較於前幾季略有下滑，需要持續關注後續季度是否能回升。
月營收分析（2023/01 - 2025/05）
- 月營收波動較大，2025年5月營收為44,270仟元，月增率-23.73%，較前幾個月有所下滑。
- 整體的月營收表現，可見其具有季節性變化的特徵，可能與婚慶節日有關。
2025年Q3珠寶銷售前景
- 預估婚慶與假期旺季將帶動珠寶需求，經典百搭款和個性化雙色首飾將受歡迎。
- 線上珠寶市場成長迅速，預計2032年全球市場規模將達到1,290億美元。
- 消費者偏好轉變、直銷品牌興起，以及對線上零售商的信心增強，推動線上珠寶市場發展。
珠寶市場風險預估
- 貴金屬價格波動影響利潤率。
- 更嚴格的監理法規可能增加生產成本。
- 供應鏈中斷和地緣政治風險可能導致延誤或成本增加。
- 實驗室培育鑽石和合成金屬的興起改變消費者偏好。
- 消費者品味轉向極簡主義、永續性和符合道德規範的採購。
市場影響與未來趨勢分析：
對股價的短期與長期影響：
- 短期：2025年Q1的淨損及營收下滑可能會對股價造成短期的壓力。但是，簡報中提及的Q3銷售前景樂觀，或有助於股價回升。
- 長期：公司積極推動的市場拓展、技術創新以及ESG永續發展策略，若能有效執行，將有助於提升長期競爭力，對股價產生正面影響。
資訊利多/利空：
- 利多：
- Q3銷售前景樂觀
- 擴大線上珠寶市場的趨勢
- 公司在ESG永續發展的努力
- 利空：
- Q1財務表現不佳 (淨損)
- 原物料價格波動的風險
- 供應鏈中斷和地緣政治風險
- 市場競爭加劇 (實驗室培育鑽石)
投資人應關注的重點：
- 營收及獲利能力：持續追蹤公司的營收增長及獲利能力，特別是毛利率的變化，關注公司是否能夠有效控制成本。
- 市場拓展策略：關注公司在市場拓展方面的進展，特別是海外市場的開拓以及高端客戶的開發。
- 技術創新：留意公司在生產技術方面的創新，包括智慧製造系統的導入以及自動化檢測設備的應用，評估其對生產效率和產品品質的影響。
- ESG表現：關注公司在ESG方面的表現，包括再生能源使用率的提升以及相關認證的取得，這將有助於提升公司的長期價值。
- 風險管理：評估公司在面對市場風險時的應對能力，例如貴金屬價格波動、供應鏈中斷等地緣政治風險等。
給散戶的建議：
- 在投資日成-KY (4807) 前，散戶投資人應仔細研究公司的基本面，包括財務報表、產業地位以及未來發展策略。
- 由於珠寶產業受到景氣循環的影響較大，建議投資人關注全球經濟狀況以及消費者支出的變化。
- 由於公司營運地主要在泰國，投資人應關注泰國的政治經濟情勢。
- 審慎評估風險，多元分散投資，不要把所有的資金都投入單一股票。
總結：
整體而言，日成-KY (4807) 的法人說明會簡報展現了公司積極應對市場挑戰的企圖心。公司正透過市場拓展、技術創新和ESG永續發展等策略，提升長期競爭力。然而，投資人仍需關注短期的財務表現以及市場風險，做出審慎的投資決策。在考慮是否投資日成-KY時，散戶應該綜合考量其長期增長潛力，也要將總體經濟環境、地緣政治風險納入評估，做出符合個人風險承受能力的投資決策。
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- 台北市大安區信義路四段236號7樓(宏遠證券總公司702會議廳)
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- 本公司受邀參加宏遠證券舉辦法人說明會。為加強與投資法人的互動，為各界投資先進說明產業及營運狀況，歡迎蒞臨指教！ 會議正式開始:14:30 (開放入場:14:00)通勤資訊:捷運淡水信義線(信義安和站3號出口)
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