合一（4743）法說會日期、內容、AI重點整理

合一（4743）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期: 2025/04/28 15:00
地點: 線上法說會
相關說明: 說明本公司重要新藥研發進度與營運現況。連結http://bit.ly/42LOK0H 簡報資將依規定公告於公開資訊觀測站；法說會Q&A將於會後公開於合一官網。
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直播或串流: TWSE網站直播串流連結
文件報告: 公司未提供

本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成：

合一 (4743.TW) 2025年第一次法人說明會重點摘要

簡報日期：2025年4月28日

免責聲明與投資風險提醒

文件中包含預測性資訊，實際財務狀況與經營成果可能存在差異，受到市場風險、供應鏈、市場需求以及公司推出高品質產品與服務能力等因素影響。

合一專注全球創新藥研發，高創新伴隨高風險，投資人須具備投資風險認知。

創新藥或醫材上市後，尚需通路佈建、真實世界療效驗證及申請醫療保險，時程可能長達數年。

股票市場可能存在短線操作與未經證實消息，投資應以公司發布訊息為主。

財務報告（2024/2023年度）

項目 2024年 (仟元) 2023年 (仟元) 變動數 (仟元)

營業收入 117,926 86,783 31,143

研究發展費用 924,895 952,548 (27,653)

本期淨利(損) (1,153,019) (1,322,568) 169,549

資產總額 13,659,546 15,363,703 (1,704,157)

負債總額 859,652 866,429 (6,777)

股東權益 12,799,894 14,497,274 (1,697,380)

營收增加，但研發費用略有下降。

本期淨損相較去年同期收窄。

資產總額與股東權益皆下降。

股價資訊（截至2025年4月28日）

當日收盤價：62.1元

當日市價區間：61-62.3元

2024-2025年市價區間：51.4~196元

市值：297億元

簡明損益表

項目 2024 Q4 (仟元) 2023 Q4 (仟元) 2024 全年 (仟元) 2023 全年 (仟元)

營業收入 31,405 25,674 117,926 86,783

營業成本 22,661 16,889 55,524 54,221

營業毛利 8,744 8,785 62,402 32,562

推銷費用 12,343 16,416 61,552 54,694

管理費用 34,314 26,615 162,002 121,945

研究發展費用 208,286 263,342 924,895 952,548

營業費用合計 254,943 306,373 1,148,449 1,129,187

營業淨損 (246,199) (297,588) (1,086,047) (1,096,625)

營業外淨收入(支出) (124,965) (200,779) (63,683) (220,652)

本期淨利(損) (372,158) (498,873) (1,153,019) (1,322,568)

每股盈餘(虧損) (0.82) (1.02) (2.44) (2.77)

全年及Q4營業收入均增加，毛利亦顯著成長。

全年及Q4營業費用中，研發費用佔比較高。

全年及Q4皆為淨虧損，但虧損額度相較去年同期收窄。

簡明資產負債表

項目 2024/12/31 (仟元) 2024/09/30 (仟元) 2023/12/31 (仟元)

現金、金融資產-流動 7,018,948 7,167,155 7,772,961

其他項目流動資產 274,208 278,428 245,209

不動產、廠房及設備 676,382 691,071 731,626

金融資產、投資-非流動 3,736,937 3,963,216 4,096,145

其他無形資產 1,124,621 1,437,447 1,681,837

其他項目資產 828,450 804,021 835,925

資產總額 13,659,546 14,341,338 15,363,703

負債總額 859,652 808,325 866,429

股本 4,790,645 4,784,965 4,545,472

資本公積 7,622,722 7,610,500 9,050,192

累積盈(虧) (1,154,212) (770,643) (1,307,016)

透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產未實現損益 1,053,170 1,453,860 1,767,332

其他項目權益 487,569 454,331 441,294

權益總額 12,799,894 13,533,013 14,497,274

現金與金融資產-流動呈現下降趨勢

資產總額、股東權益均呈現下降趨勢

累積虧損有所收斂

2024年第四季財務報表說明

Q4淨損372,158仟元，其中營業費用254,943仟元(研發費用佔82%)。

營業外淨損失124,965仟元，包括無形資產減損損失、淨外幣兌換利益等。

財務狀況穩健，流動比率和速動比率高。

帳上現金與可變現金融資產充足。

營運報告

市場與銷售 - 新藥與醫材：

Fespixon(新藥)：多國藥證申請通過，包括新加坡、馬來西亞、中國大陸。印尼預計今年內通過上市許可。

Bonvadis(醫材)：已通過美國、泰國、印度、巴基斯坦等8國 510K醫材准入。美國已受理Bonvadis傷口全適應症510K申請。歐盟MDR第一階段實地查廠審查已通過。

台灣市場：速必一(Fespixon)比較現行最佳治療，可有效縮短潰瘍降級天數與整體治療時間。可顯著減少截肢高危 DFU 的截肢發生率。

大陸市場：華潤雙鶴支持成立傷口照護中心，擴展速必一使用。預計Q3上市3g包裝，並提出醫保申請。

創新藥研發 - 臨床前/臨床進度：

FB825：中重度異位性皮膚炎與過敏性氣喘二期試驗進行中，預定2025年完成治療期。

SNS812：全球唯一臨床驗證有效對抗新冠突破性感染與免疫逃脫變異株。二期臨床試驗成果已在美國胸腔科學會國際大會發表。將優先進行費用可控項目實驗，並視疫情狀況提出加速上市申請。

SNS851：全球首創機制，有效減重同時不影響食慾與肌肉量，具備創新靶點與獨特作用機制。預計2025 Q4提出IND申請。

FB704A：嚴重氣喘二期試驗於台灣進行中。

ESG：連續三年入選標普全球永續年鑑，為台灣唯一入選全球「製藥產業」Top 10%。

報告分析與總結

合一本次法人說明會主要聚焦於公司在國際市場的拓展、新藥研發進度以及ESG績效。整體而言，公司在多個面向都展現出積極進取的態勢。

優勢：

國際市場拓展：Fespixon和Bonvadis在多個國家取得進展，尤其是在APEC地區和歐盟地區，顯示公司具有不錯的國際市場運營能力。

新藥研發：多個創新藥物進入臨床試驗階段，其中SNS812在新冠治療領域展現出潛力，而SNS851在肥胖症和脂肪肝治療領域也具有獨特優勢。

ESG績效：連續三年入選標普全球永續年鑑，顯示公司在環境、社會和公司治理方面表現優異，有助於提升公司形象和吸引投資。

挑戰：

持續虧損：公司持續處於虧損狀態，雖然虧損額度有所收窄，但仍需關注其盈利能力。

研發風險：創新藥研發具有高風險，任何臨床試驗都可能面臨失敗的風險。

市場競爭：全球藥品市場競爭激烈，公司需要不斷創新才能保持競爭優勢。

對股票市場的影響與未來趨勢

從報告內容來看，合一在國際市場拓展和新藥研發方面取得的進展，短期內可能對股價產生正面影響，屬於潛在的利多消息。例如，Fespixon在中國大陸的上市許可和Bonvadis在美國市場的進展，都可能提升投資者信心。然而，公司持續虧損的事實以及研發過程中的不確定性，也可能限制股價的漲幅。

長期來看，合一的股價走勢將取決於其新藥研發的進展和市場表現。如果SNS812和SNS851等創新藥物能夠成功上市，將為公司帶來可觀的收入和利潤，並推動股價上漲。此外，公司在ESG方面的優異表現，也有助於吸引長期投資者。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

關注新藥研發進度：密切關注FB825、SNS812和SNS851等重點新藥的臨床試驗結果和上市進程。

評估市場潛力：評估Fespixon和Bonvadis在國際市場的銷售潛力，以及其在各個適應症的應用前景。

重視風險管理：充分了解創新藥研發的風險，以及市場競爭和政策變化對公司可能產生的影響。

長期投資：合一作為一家研發型藥廠，需要長期投入和耐心等待。建議投資者以長期投資的眼光看待，避免短期投機行為。

追蹤公司資訊：以公司發布的訊息為主，避免受到市場謠言和短線操作的影響。

總結： 合一的法人說明會顯示公司正處於一個發展的關鍵階段。國際市場的開拓與創新藥物的研發代表未來的成長潛力，同時投資者也應該意識到生技產業固有的風險。因此對於合一的投資應該在謹慎評估，風險與回報之後再作決定。總的來說這份報告偏中性，長線發展潛力值得關注。

項目	2024年 (仟元)	2023年 (仟元)	變動數 (仟元)
營業收入	117,926	86,783	31,143
研究發展費用	924,895	952,548	(27,653)
本期淨利(損)	(1,153,019)	(1,322,568)	169,549
資產總額	13,659,546	15,363,703	(1,704,157)
負債總額	859,652	866,429	(6,777)
股東權益	12,799,894	14,497,274	(1,697,380)

項目	2024 Q4 (仟元)	2023 Q4 (仟元)	2024 全年 (仟元)	2023 全年 (仟元)
營業收入	31,405	25,674	117,926	86,783
營業成本	22,661	16,889	55,524	54,221
營業毛利	8,744	8,785	62,402	32,562
推銷費用	12,343	16,416	61,552	54,694
管理費用	34,314	26,615	162,002	121,945
研究發展費用	208,286	263,342	924,895	952,548
營業費用合計	254,943	306,373	1,148,449	1,129,187
營業淨損	(246,199)	(297,588)	(1,086,047)	(1,096,625)
營業外淨收入(支出)	(124,965)	(200,779)	(63,683)	(220,652)
本期淨利(損)	(372,158)	(498,873)	(1,153,019)	(1,322,568)
每股盈餘(虧損)	(0.82)	(1.02)	(2.44)	(2.77)

項目	2024/12/31 (仟元)	2024/09/30 (仟元)	2023/12/31 (仟元)
現金、金融資產-流動	7,018,948	7,167,155	7,772,961
其他項目流動資產	274,208	278,428	245,209
不動產、廠房及設備	676,382	691,071	731,626
金融資產、投資-非流動	3,736,937	3,963,216	4,096,145
其他無形資產	1,124,621	1,437,447	1,681,837
其他項目資產	828,450	804,021	835,925
資產總額	13,659,546	14,341,338	15,363,703
負債總額	859,652	808,325	866,429
股本	4,790,645	4,784,965	4,545,472
資本公積	7,622,722	7,610,500	9,050,192
累積盈(虧)	(1,154,212)	(770,643)	(1,307,016)
透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產未實現損益	1,053,170	1,453,860	1,767,332
其他項目權益	487,569	454,331	441,294
權益總額	12,799,894	13,533,013	14,497,274

之前法說會的資訊

日期: 2025/02/19 10:15
地點: 台北晶華酒店
相關說明: 本公司受邀參加J.P. Morgan、UC Berkeley合辦之Healthcare Conference Taipei 2025，會中將說明本公司經營績效、營運現況及未來展望等。簡報資料將依規定公告於公開資訊觀測站。
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: 公司未提供
文件報告: 公司未提供

日期: 2025/01/17 06:45
地點: The Westin St. Francis.San Francisco,CA 舊金山聯合廣場聖弗朗西斯威斯汀酒店
相關說明: 本公司受邀參加J.P. Morgan舉辦之第43屆Healthcare Conference(簡報時間為當地114年1月16日下午2點45分)，會中將說明本公司經營績效、營運現況及未來展望等。簡報資料將依規定公告於公開資訊觀測站。
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文件報告: 公司未提供