永捷（4714）法說會日期、內容、AI重點整理
永捷（4714）法說會日期、直播、報告分析
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- 集思北科大會議中心(台北市大安區忠孝東路三段1號2樓)
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- 本公司受邀參加凱基證券與IR Trust共同舉辦之2025世界新經濟秩序趨勢主題式論壇 完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。
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永捷(4714)法人說明會簡報重點摘要 (2025-04-08)
簡報分析與總結：
這份簡報概述了永捷創新科技股份有限公司的發展戰略和市場前景。從簡報內容來看，公司正積極朝向高值化產品及環保永續發展方向轉型，並整合上下游供應鏈以鞏固其競爭優勢。值得關注的發展點包含運動鞋材、環保水性PU樹脂、可撓式材料以及營建推案等。永捷未來的成長動能來自多個面向，同時也受到外部經濟因素與產業趨勢的影響。後續應關注實際訂單狀況以及成本控制是否得宜。
對於股票市場的影響，簡報中多項發展方向若能落實，應對股價產生正面激勵作用。尤其是在ESG趨勢下，水性環保PU樹脂的發展潛力巨大，可望成為股價上漲的催化劑。而建案完工交屋，通常也會對營收有明顯的挹注。
對投資人（特別是散戶）而言，應關注以下重點：
- 公司轉型方向：永捷是否能成功轉型至高附加價值產品和環保材料領域。
- 產業趨勢掌握：運動品牌大廠的庫存去化狀況、可撓式OLED市場的成長、以及危老重建政策的推動是否能實際轉化為永捷的營收。
- 營收與獲利：追蹤永捷營收、毛利率、獲利等財務指標，確認成長動能是否真正反映在業績上。
- 潛在風險：留意原物料價格波動、客戶訂單變化、以及市場競爭等風險因素。
總體而言，永捷正朝向多元化發展，多個新產品和新市場的開拓若能成功，可望為公司帶來長期的成長潛力。然而，投資人仍需審慎評估各項風險，並密切關注公司的實際營運狀況。簡報中的訊息偏向正面，但投資決策仍需基於更全面的資訊與獨立判斷。
條列式重點摘要：
1. 公司簡介：
- 成立於西元1991年，資本額為新台幣1,772,924,380元。
- 主要產品：PU合成樹脂、聚酯多元醇(POLYOL)。
- 垂直整合上、中游，掌握核心技術與成本控制優勢。
- 產品應用於鞋業、皮包業、成衣業、戶外用品、醫療應用、國防軍工、汽車產業等。
- 材料100% MIT 台灣製造。
- 台南麻豆廠及台南安定總公司，月產能分別為PU樹脂1500噸、聚酯多元醇1300噸。
2. 主要產品及用途：
- PU合成樹脂：用於合成皮革，製作鞋子、皮包、沙發及成衣等。
- 聚酯多元醇(Polyol)： TPU、合成樹脂原料。
- 水性樹脂(WT系列)：各式黏著劑，用以黏著布料、薄膜、PU合成皮、PVC乳膠皮等。
- 濕式固化反應型熱溶膠(WP系列)：紡織用布/布、布/薄膜貼合加工、建築用結構膠填縫膠。
- 熱塑性聚氨酯彈性體(TPU)：鞋材、熱熔膠、滾輪、管材、膠黏劑、合成革等。
- 高分子複合材料：具良好導電性、抗靜電、散熱效果。
- 可撓性顯示器表面之耐磨層材料：薄型化摺疊硬質材料開發配方。
3. 營運現況分析：
- 2024年營收較去年同期減少，原因包含客戶訂單回流、新產品的銷售及合併子公司之合併營收增加。
- 毛利率上升，原因反映原料成本減少、產品組合優化。
- 113年度（2024）營業收入較112年度（2023）增加59.88%。
- 113年度本期淨利較112年度增加901.24%。
- 113年度基本每股盈餘（元）0.38，112年度為0.14。
- 流動比率由112年底的166.26%上升至113年底的195.68%。
- 負債比率由112年底的37.71%下降至113年底的35.03%。
- 每股淨值由112年底的10.90元上升至113年底的12.44元。
4. 未來發展：
- ESG永續發展：
- 開發水性無毒產品，減少碳排放。
- 淘汰老舊鍋爐，燃料由重油變更為天然氣，減少碳排放。
- 建置太陽能發電系統：2023年總建置量為2,302KW，2024年預計再增加400KW。
- 簽定「供應商行為準則」，要求供應商遵守ESG標準。
- 運動產業庫存去化：運動業大廠（如NIKE、Adidas）庫存已逐步去化，有助於未來拉貨力道回升。
- 水性環保PU樹脂市場：
- 全球水性樹脂市場預計自2025年732.8億美元，以5.03%的複合年增長率成長，至2030年將達936.6億美元以上。
- 新產品以歐洲環保水性為主，2025年出貨將明顯提升。
- 水性環保樹脂廣泛運用於運動鞋材、汽車、傢俱、電子材料、健身器材及服裝等。
- 可撓性OLED發展方向：
- 摺疊手機市場快速成長：預估2027年全球摺疊手機出貨量將突破一億支。
- 新世代顯示器保護膜：「軟硬兼施」耐撞耐磨。
- 全球軟性顯示器市場在2024年規模為252.35億美元，預計2030年達到1,234.9億美元，年複合成長率將近4成。
- 危老重建推案：長榮泰山、荷久暻等兩大不動產建案步入完工交屋旺季，新推出的建案-城之芯正熱烈預售中。
5. 成長動能總結：
- 不動產建案完工交屋。
- 歐洲客戶環保水性產品量產。
- 可撓式HC材料出貨機會增加，受惠於摺疊手機市場成長。
- 防彈纖維產品、環保型水性及無溶劑樹脂持續開發。
- 與集團公司垂直整合開發運動鞋材。
文件內容對股票市場之影響評估：
利多資訊：
- 營收增長：2024年度營業收入顯著增長，年增率達59.88%。
- 獲利能力提升：2024年度本期淨利大幅增長，年增率高達901.24%。基本每股盈餘顯著提升。
- 財務結構改善：流動比率上升，顯示短期償債能力增強。負債比率下降，顯示財務風險降低。
- 多元產品布局：水性環保PU樹脂、可撓式材料等產品線符合市場趨勢，具有成長潛力。
- 垂直整合優勢：與集團公司整合，可降低成本，提高競爭力。
- ESG概念：積極投入ESG相關措施，可提升企業形象，吸引長期投資者。
潛在風險：
- 產業競爭：市場競爭激烈，可能影響產品售價與市佔率。
- 原物料價格波動：原物料價格波動可能影響生產成本。
- 客戶集中度風險：若客戶過於集中，可能受單一客戶影響較大。
股價趨勢預測：
短期內，若不動產建案順利完工交屋，可望為營收帶來明顯挹注，對股價形成支撐。中長期來看，水性環保PU樹脂、可撓式材料等新產品的發展，將是股價上漲的重要催化劑。此外，公司在ESG方面的努力，也可望吸引更多長期投資者。但股價也可能受到大盤氣氛、消息面等因素影響，需綜合評估。
之前法說會的資訊
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- 本公司受邀參加康和綜合證券舉辦之線上法人說明會，說明本公司財務概況 相關資訊依規定揭露於「公開資訊觀測站」及公司網站。
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