桓達（4549）法說會日期、內容、AI重點整理
桓達（4549）法說會日期、直播、報告分析
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- 晶華酒店(台北市中山區中山北路二段39巷3號)
- 相關說明
- 本公司受邀參加元大證券舉辦之第二季投資論壇，說明公司目前營運及未來展望。
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以下內容由AI生成：
桓達科技股份有限公司法人說明會重點摘要 (2025-06-04)
初步分析與總結：
桓達科技本次的法人說明會主要著重於公司沿革、全球據點、產品線、近年經營績效以及未來的成長動能。值得注意的是，公司積極拓展海外市場，特別是在東南亞及北美地區。此外，桓達也切入AI伺服器冷卻系統、水處理產業、半導體廠等新興領域，並強調ESG零碳排的商機。整體而言，這份報告釋放的訊息偏向中性至樂觀，暗示桓達未來具備成長潛力，但是成長幅度以及新市場的佔有率仍需持續追蹤。
對股票市場的影響，桓達切入AI伺服器供應鏈與新能源應用（氫能源），此為市場熱門題材，應可帶動短期股價表現，長期而言，桓達需證明其在新市場的競爭力，才能維持成長動能。對投資人（尤其是散戶）而言，應關注桓達在AI伺服器、水處理、半導體等領域的實際營收貢獻，以及新併購公司的整合效益。
報告內容重點摘要：
- 公司沿革：
- 1979年創立，初期從事工廠自動化設計工程。
- 1989年轉型為物液位感測器製造商。
- 1998年設立上海凡宜工廠，為第一家海外子公司。
- 2003年成立桓達科技，遷入土城總部。
- 2006年取得德國防爆產品及生產工廠合格認證(PTB ATEX)。
- 2007年成立德國及新加坡子公司。
- 2014年股票正式掛牌上櫃(股票代號: 4549)。
- 2016年併購德國Mütec公司，擴大產品線及粉體產業應用。
- 2018年印尼新廠落成啟用。
- 2021年擴大土城二廠。
- 2022年研發完成智慧電子水表並取得型式認證。
- 2025年併購德國DYNA Instruments。
- 全球據點：
- 歐洲：德國Mütec & DYNA子公司。
- 亞太：台灣總部、中國上海子公司、印尼子公司、新加坡子公司。
- 北美：美國子公司。
- 員工總人數: 478位。
- 公司組織：
- 台灣集團土城總部：總管理處、研發處、業務處、品保部。
- 土城二廠：核心零組件生產、國內外客戶訂單生產、海外子公司半成品生產、新產品試量產、客製化產品生產。
- 宜蘭利澤廠：標準品與大量製品生產、流量計生產和校驗。
- 中國大陸上海工廠 & 銷售據點：北京、濟南、廣州、瀋陽、鄭州、成都、南京、武漢。
- 印尼雅加達工廠：以東協國家為銷售對象，在地化生產降低進口關稅。
- 德國漢堡Mütec Germany：粉塵濃度偵測、在線含水分監測、高速反應訊號轉換器。
- 德國漢堡DYNA Germany：研發和生產粉體量測相關的儀器。
- 產品系列：
- 液位計產品系列
- 料位計產品系列
- 流量計產品群：電磁流量計、超音波流量計、渦街式流量計、熱質流量計。
- 粉粒體製程監測解決方案(德國Mütec & DYNA)
- 認證：取得多項國際工業認證(IECEx、OIML、NCC、SIL、TAF、FDA、ATEX等)。
- 經營績效：
- 2023年營收區域佔比（未提供具體數字）。
- 2025年Q1 vs 2024年銷售區域營收佔比（未提供具體數字）。
- 近四年(2022-2025Q1)營收：呈現下滑趨勢。
- 近四年(2022-2025Q1)稅後淨利：呈現下滑趨勢。
- 近四年(2022-2025Q1)毛利率：在53%~57%之間波動，略有上升趨勢。
- 近四年(2022-2025Q1)淨利率：沒有數據體現。
- 近四年(2022-2024)每股盈餘：呈現下滑趨勢。
- 近四年(2022-2024)股東權益報酬率：呈現下滑趨勢。
- 股利發放：每年配發現金股利，股利支付率超過75%。
- 成長動能：
- 台灣市場：AI伺服器液冷/浸沒式冷卻感測器、智慧建築與水錶商機、電子科技產業、半導體產業、醫療設備產業。
- 中國市場：第三代浮球連續式感測器、多功能壓力式傳送器、ODM流量計、液位開關。
- 北美市場：AI伺服器冷卻系統液位感測器。
- 德國mutec & DYNA：高毛利產品銷售增加、高壓充電安全保護系統(HVT)需求強勁、氫能源商機。
- 東南亞經銷商：加強行銷活動，推進桓達新產品及DYNA產品。
文件解讀分析與未來趨勢預測：
從營收和淨利的趨勢來看，桓達近年面臨一定的成長壓力，雖然毛利率維持在較高水準，但每股盈餘與股東權益報酬率的下滑，顯示公司需要積極開拓新的營收來源。
桓達積極切入AI伺服器冷卻系統是一個值得關注的亮點，因為AI伺服器對散熱的需求大幅提升，將帶動相關感測器的需求。如果桓達能夠在AI伺服器市場佔有一席之地，有機會顯著提升營收和獲利。水處理和半導體產業也是值得關注的市場，符合ESG趨勢的零碳排監測商機，也是一個長期的成長動力。
然而，投資人需要注意，新市場的開拓需要時間和資源，且競爭也相當激烈。桓達併購德國DYNA Instruments後，需要有效整合資源，才能發揮綜效。此外，東南亞市場的拓展也面臨地緣政治和市場競爭等挑戰。
對投資人的建議：
- 正面因素：積極切入AI伺服器、水處理、半導體等新興領域，符合市場趨勢；併購德國DYNA Instruments，擴大產品線；股利政策穩定，股利支付率高。
- 潛在風險：營收和獲利成長趨緩；新市場開拓面臨競爭；併購整合風險；地緣政治和總體經濟不確定性。
總之，桓達科技在積極轉型和擴張業務，雖然短期內面臨一些挑戰，但長期發展前景值得期待。建議投資人持續關注桓達在新興市場的發展，並審慎評估相關風險。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 櫃買中心11樓多功能資訊媒體區-台北市中正區羅斯福路二段100號11樓
- 相關說明
- 本公司受邀參加證券櫃檯買賣中心舉辦之業績發表會，說明公司目前營運及未來展望。
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- 晶華酒店(台北市中山區中山北路二段39巷3號)
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