銘鈺（4545）法說會日期、內容、AI重點整理

銘鈺（4545）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期: 2025/11/14 14:30
地點: 台北市中山區建國北路一段96號12樓會議室
相關說明: 說明營運現況及未來展望
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以下內容由AI生成：

銘鈺精密工業股份有限公司2025年11月法人說明會報告分析

銘鈺精密工業股份有限公司（股票代碼：4545）於2025年11月14日發布法人說明會簡報，由財務管理處詹致齊經理進行說明。本報告提供公司最新的營運成果、財務狀況、業務發展、ESG績效及未來規劃。整體而言，報告揭示了公司在多個領域的穩健發展與積極轉型，儘管2025年前三季部分財務數據面臨短期挑戰，但長期發展策略及多角化佈局展現其成長潛力。

報告整體觀點與潛在影響

本報告呈現銘鈺精密在精密金屬沖壓、醫療塑膠及自動化設備三大核心業務的持續耕耘與擴展。公司歷史悠久，並透過全球佈局及完善的投資架構，強化其在產業鏈中的地位。在營運方面，2024年的財務表現強勁，營收及淨利均顯著成長，顯示公司在市場需求回升與內部效率提升方面的成果。然而，2025年1-9月的部分財報數據，特別是營業外收支由盈轉虧及稅前淨利、本期淨利大幅下滑，可能反映當前市場環境的挑戰或一次性費用/收益影響，對短期股價恐造成壓力。儘管如此，公司積極投入ESG及多元化產品與產業佈局，為其長期發展奠定基礎。

對於股票市場的潛在影響，銘鈺精密在硬碟機沖壓零組件、消費電子及醫療等領域的業務構成顯示其一定程度的產業韌性。2024年亮眼的表現，特別是每股盈餘的顯著提升，應被視為利多。然而，2025年1-9月盈利能力的急劇下降，可能導致市場對其短期盈利前景產生疑慮，進而對股價形成利空壓力。長期來看，公司在醫療與自動化設備等高成長領域的持續投資與佈局，以及在ESG方面的承諾，有助於提升其企業形象與市場估值潛力，但這些效益的顯現需要時間。

對未來趨勢的判斷

短期趨勢： 2025年1-9月的財務數據（特別是淨利潤和每股盈餘的下降）顯示公司可能面臨短期的營運或市場挑戰。這可能與全球經濟放緩、特定產品線需求波動或新業務拓展初期成本有關。投資人應密切關注公司第四季及2026年初的財報表現，以判斷這些負面趨勢是否為短期現象或更深層次的問題。

長期趨勢： 銘鈺精密的發展規劃明確指出多角化至電子產業、智能家電、電腦週邊、自動化機台、通訊產業及醫療產業。特別是醫療用塑膠射出和自動化設備的轉投資與擴展，為公司提供了新的成長動能。隨著全球對醫療健康與智慧製造需求的增加，這些新興業務有望成為公司未來營收和利潤的重要來源。公司積極的全球佈局（台灣、中國、新加坡、馬來西亞）也展現其擴大市場份額的決心。ESG績效的持續提升，預計將有助於公司吸引更多注重永續發展的投資者，並符合全球企業治理的長期趨勢，提升品牌價值。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

盈利能力波動： 需深入分析2025年1-9月稅前淨利及本期淨利大幅下滑的原因。是產業週期性影響、一次性費用、匯率波動，還是競爭加劇？這將直接影響未來股價走勢。散戶應避免僅根據單一期間的數據做出投資決策。

營收結構變化： 硬碟機沖壓零組件佔營收比重仍高，但塑膠射出件和自動化機台的比重正在提升，顯示公司轉型方向。投資人應關注這些新興業務的成長速度和獲利貢獻，以及它們是否能有效降低對單一產業的依賴。

現金流量狀況： 2025年1-9月營業活動現金流量轉負，且淨增(減)數為大幅負值，顯示現金流吃緊。散戶應警惕現金流量的持續惡化，這可能影響公司的營運彈性與未來投資能力。

股利政策： 公司的每股盈餘在2025年1-9月顯著下降，這可能會影響未來的股利發放。注重股利收入的投資人應注意公司盈餘與股利配發的歷史趨勢。

長期成長潛力： 公司在醫療和自動化領域的佈局是長期利多。散戶應關注這些領域的技術進展、市場拓展情況以及實際訂單或合作夥伴關係。

風險管理： 報告中提到的市場需求變化、價格波動、競爭行為、國際經濟狀況、匯率波動及供應鏈等風險因素，是所有投資人都應審慎評估的。

總結來說，銘鈺精密展現了從傳統製造向高科技、高附加值領域轉型的企圖心，並在ESG方面表現積極。雖然短期盈利面臨挑戰，但其多角化策略和長期佈局有望在未來帶來新的成長機遇。投資人應綜合評估公司的短期財務表現與長期戰略規劃，以做出明智的投資決策。

條列式重點摘要與數字、圖表、表格趨勢分析

公司簡介

設立與上市： 公司於2001年1月18日設立，並於2016年1月6日上市，股票代碼4545。

資本與規模： 實收資本額為新台幣7.7億元，員工人數約900人。

地理位置： 集團總部設於桃園市觀音工業區。

主要產品： 精密金屬沖壓、醫療塑膠、自動化設備。

公司股權結構（資料日期：2025年10月）

主要股東： 銘異科技股份有限公司持股38.8%為最大股東。

其他主要股東： Beacon Investments Limited持股28.1%。

其他股權： 員工及其他外部股東佔31.6%，董事及經理人佔1.5%。

集團全球佈局與投資架構

總公司與銘鈺精密（台灣桃園）： 負責精密沖壓業務。

MAP Plastics（新加坡）： 負責醫療用塑膠業務。

億模（蘇州, 中國）： 負責自動化設備業務。

MATC（馬來西亞）： 負責硬碟上下蓋產品，持股20%。

投資架構： 銘鈺精密工業100%持股Esteem King (薩摩亞) 控股公司，Esteem King再100%持股MAP Plastics (新加坡)，而MAP Plastics則100%持股億模 (蘇州, 中國)。MATC (馬來西亞) 由Esteem King持股20%。

里程碑

2001年： 公司成立，從事表面處理業務。

2003年： 設立精密沖壓生產線，通過WD認證。

2004年： 通過Maxtor（現為Seagate）認證。

2005年： 設立Class 100無塵室。

2006年： 通過台灣封測大廠客戶認證。

2010年： 通過Seagate認證。

2012年： 轉投資醫療塑膠與自動化業務，並公開發行股票。

2014年： 取得國際品牌手機客戶認證。

2016年： 股票掛牌上市（股票代號4545）。

2020年： 台灣/新加坡廠房擴建。

2023年： 半導體產品擴線完成。

2025年： 台灣/新加坡持續擴廠。

肯定與榮耀

品質管理： 取得ISO 9001:2015、IATF 16949:2016認證。

環境管理： 取得ISO 14001:2015、ISO 14064-1:2018（溫室氣體盤查）認證。

能源管理： 取得ISO 50001:2018認證。

社會責任： 取得SA 8000:2014、RBA (EICC) SILVER Status（分數169.1，無優先級發現）。

職業安全： 取得ISO 45001:2018認證。

有害物質管理： 符合RoHS規範。

主要產品介紹

精密金屬沖壓產品： 包含硬碟零件、消費電子零件、均熱片零件。

醫療與生化實驗用耗材產品： 包含醫療耗材、日常保養產品、檢驗儀器、醫院護理產品。

自動化產品： 包含自動貼標機、AOI檢測機台、自動貼膜機、測試工裝、自動包裝機。

簡明損益表分析（單位：新台幣仟元）

項目 2022年 2023年 2024年 2025年1-9月趨勢與判斷

營業收入淨額 2,275,017 (100%) 2,075,139 (100%) 2,396,125 (100%) 1,828,617 (100%) 2023年較2022年下降(-8.78%)，2024年較2023年顯著回升(+15.42%)，表現強勁。2025年1-9月營收1,828,617仟元，若以全年估算約2,438,156仟元（假設第四季與前三季平均相同），則較2024年呈現微幅成長或持平，顯示營收趨勢穩定。
利多： 2024年營收強勁回升。

營業成本 1,789,795 (79%) 1,692,541 (82%) 1,852,875 (77%) 1,547,180 (85%) 營業成本佔營收比例在2022年為79%，2023年上升至82%，2024年降至77%，2025年1-9月再上升至85%。成本佔比波動顯示其對毛利率影響。

營業毛利 485,222 (21%) 382,598 (18%) 543,250 (23%) 281,437 (15%) 毛利率在2023年下降至18%，2024年回升至23%，表現良好。然而2025年1-9月毛利率僅15%，顯著下滑。
利多： 2024年毛利率提升。
利空： 2025年1-9月毛利率大幅下滑，影響獲利能力。

營業費用 318,466 (14%) 295,065 (14%) 361,946 (15%) 233,800 (12%) 營業費用佔營收比例維持在12%-15%之間，相對穩定。2025年1-9月費用佔比下降至12%，有助於緩解毛利壓力。
利多： 2025年1-9月營業費用佔比相對較低。

營業淨利 166,756 (7%) 87,533 (4%) 181,304 (8%) 47,637 (3%) 2023年營業淨利大幅衰退(-47.41%)，2024年強勁反彈(+107.12%)並超越2022年水準。然而2025年1-9月營業淨利僅47,637仟元，較2024年同期大幅下降，且營業淨利率僅3%。
利多： 2024年營業淨利大幅成長。
利空： 2025年1-9月營業淨利顯著衰退，顯示核心業務獲利能力受損。

營業外收(支)淨額 55,362 (3%) 30,386 (2%) 64,085 (2%) (39,147) (-3%) 營業外收入在2022-2024年均為正值，且2024年有顯著增長。但2025年1-9月轉為負值(-39,147仟元)，顯示營業外支出增加或收入減少。
利多： 2024年營業外收入增加。
利空： 2025年1-9月營業外收支由盈轉虧，對淨利潤產生負面影響。

稅前淨利 222,118 (10%) 117,919 (6%) 245,389 (10%) 8,490 (0%) 2024年稅前淨利達245,389仟元，創近年新高。然而2025年1-9月稅前淨利僅8,490仟元，幾乎歸零，主要受營業淨利和營業外收支影響。
利多： 2024年稅前淨利表現優異。
利空： 2025年1-9月稅前淨利大幅萎縮，盈利狀況極差。

所得稅費用 60,290 (3%) 34,854 (2%) 62,614 (2%) 6,084 (0%) 隨稅前淨利波動，2025年1-9月因應低獲利，所得稅費用也大幅降低。

本期淨利 161,828 (7%) 83,065 (4%) 182,775 (8%) 2,406 (0%) 趨勢與稅前淨利一致，2024年本期淨利顯著成長，而2025年1-9月本期淨利僅2,406仟元，接近損平，淨利率僅0%。
利多： 2024年本期淨利創近年新高。
利空： 2025年1-9月本期淨利幾乎消失，顯示盈利能力嚴重惡化。

每股盈餘 2.10 1.08 2.37 0.03 2024年每股盈餘(EPS)達2.37元，表現亮眼。但2025年1-9月EPS僅0.03元，與前一年相比大幅倒退。
利多： 2024年EPS創高。
利空： 2025年1-9月EPS大幅下滑，對股價產生直接負面影響。

營收來源分析（依產品別，百分比）

產品類別 2022年 2023年 2024年 2025年1-9月趨勢與判斷

硬碟機沖壓零組件 24% 21% 31% 36% 佔比先降後升，2024年及2025年1-9月成為最大營收來源，顯示其在硬碟產業中的重要性回升或市佔率提升。
利多： 硬碟機沖壓零組件業務穩定成長，份額擴大。

電子沖壓零組件 28% 28% 29% 28% 佔比穩定在28%-29%，為第二大或第三大營收來源，顯示其在消費電子領域的穩定性。

塑膠射出件 25% 28% 25% 22% 佔比先升後降，但仍是重要營收支柱，可能受醫療或其他塑膠應用需求波動影響。
利空： 塑膠射出件佔比在2025年1-9月下降。

自動化機台 15% 17% 10% 8% 佔比先升後降，2024年和2025年1-9月顯著下降。這可能反映自動化設備市場的競爭加劇或公司策略調整。
利空： 自動化機台業務佔比持續下降，可能影響轉型速度。

其他 8% 6% 5% 6% 佔比相對較小且穩定。

總計 (電子沖壓與硬碟機沖壓) 52% 49% 60% 64% 硬碟與電子沖壓的總和比重持續上升，在2025年1-9月達到64%，顯示公司營收仍高度依賴沖壓業務，尤其硬碟機零組件在2025年前三季比重最高。

獲利狀況及股利發放狀況（單位：新台幣佰萬元，每股盈餘：新台幣元）

項目 2022年 2023年 2024年 2025年1-9月趨勢與判斷

營業收入淨額 2,275 2,075 2,396 1,829 趨勢與損益表一致，2024年回升，2025年1-9月持續累積。

稅後淨利 162 83 183 2 與損益表趨勢一致，2024年顯著成長，2025年1-9月大幅萎縮。
利空： 2025年1-9月稅後淨利幾乎消失。

基本每股盈餘 2.10 1.08 2.37 0.03 2024年EPS達高峰，但2025年1-9月急劇下降至0.03元。
利空： 2025年1-9月EPS表現極差。

盈餘及資本公積配發 1.50 1.00 1.65 無顯示顯示公司股利配發穩定，但未來股利政策將受2025年低獲利影響。

簡明資產負債表分析（單位：新台幣仟元）

項目 2022/12/31 2023/12/31 2024/12/31 2025/9/30 趨勢與判斷

流動資產 1,919,725 1,774,367 2,008,011 1,740,176 2024年底流動資產回升，但2025年9月底下降，需關注現金部位或應收帳款變化。
利空： 2025年9月底流動資產減少。

非流動資產 1,360,829 1,289,929 1,247,067 1,341,343 2022-2024年呈現下降趨勢，2025年9月底略有回升，可能與固定資產投資或無形資產變動有關。
利多： 非流動資產回升可能代表投資於長期成長項目。

資產總計 3,280,554 3,064,296 3,255,078 3,081,519 資產總額在2024年底回升，但在2025年9月底再次下降。
利空： 2025年9月底資產總額減少。

流動負債 908,941 944,746 939,375 1,092,477 2025年9月底流動負債顯著增加，可能源於應付帳款增加或短期借款。
利空： 流動負債大幅增加，可能影響短期償債能力。

非流動負債 473,381 256,367 308,002 136,847 非流動負債持續下降，顯示公司長期債務壓力減輕。
利多： 長期負債持續減少。

負債總計 1,382,322 1,201,113 1,247,377 1,229,324 負債總計在2023年顯著下降，2024年微升，2025年9月底再次下降，但流動負債佔比升高。
利多： 負債總計保持穩定或略降。

股本 770,000 770,000 770,000 770,000 股本維持不變，未有增資或減資。

資本公積 642,785 642,785 642,785 642,785 資本公積維持不變。

保留盈餘及其他權益 485,447 450,398 594,916 439,410 2024年底保留盈餘顯著增加，但2025年9月底大幅下降，與當期獲利狀況相符。
利空： 保留盈餘大幅減少，直接影響股東權益。

權益總計 1,898,232 1,863,183 2,007,701 1,852,195 2024年底權益總計創新高，但2025年9月底再次下降，反映盈利不佳。
利空： 2025年9月底權益總計減少。

負債及權益總計 3,280,554 3,064,296 3,255,078 3,081,519 與資產總計一致。

簡明現金流量表分析（單位：新台幣仟元）

項目 2022年 2023年 2024年 2025年1-9月趨勢與判斷

營業活動 (7,702) 569,403 182,616 (29,346) 2023年營業活動現金流入大幅改善，2024年仍為正數，顯示核心業務產生現金的能力良好。然而2025年1-9月轉為負值，現金流出，顯示營運周轉或獲利能力惡化。
利多： 2023-2024年營業活動現金流為正。
利空： 2025年1-9月營業活動現金流轉負。

投資活動 (112,755) (68,258) (33,248) (159,401) 持續呈現負值，表示公司持續投資於設備或業務擴張。2025年1-9月投資活動現金流出顯著增加，可能用於產能擴張或新技術投資。
利多： 持續投資顯示公司對未來成長有信心。

籌資活動 (37,604) (272,181) (164,371) (48,094) 持續呈現負值，主要可能用於償還借款或發放股利。2023年流出最大，2024年有所減少，2025年1-9月保持在相對較低的流出水平。
利多： 籌資活動現金流出減少，可能表示債務償還壓力減輕或股利發放調整。

匯率影響數 51,083 957 27,984 (26,735) 匯率波動對現金流量的影響波動較大，2025年1-9月產生負面影響。
利空： 匯率波動在2025年1-9月產生負面影響。

淨增(減)數 (106,978) 229,921 12,981 (263,576) 2023年現金淨增加，2024年小幅增加，但2025年1-9月呈現大幅淨減少，顯示整體現金狀況惡化。
利空： 2025年1-9月現金淨減數巨大，流動性壓力增加。

期末現金及約當現金餘額 683,529 913,450 926,431 662,855 期末現金餘額在2024年底達到高點，但2025年9月底大幅下降，回到2022年以下水平，需關注其流動性。
利空： 期末現金餘額顯著減少，短期流動性承壓。

ESG績效

環境 (Environmental)：

氣候變遷因應： 導入ISO 50001，提升資源利用效率，汰舊換新採用節能設備。

溫室氣體管理： 進行溫室氣體盤查，取得ISO 14064-1:2018認證，目標每年降低2.5%碳排，2050年實現淨零碳排。

廢棄物管理： 廢棄物處理率100%，控制生產廢棄物降低污染源，能源/產品回收再利用。

社會 (Social)：

共創公益價值： 安全衛生資源分享，回饋社會，推動社會公益。

打造友善職場： 舉辦多元社團活動，提供零歧視工作環境。

訓練、教育及健康： 提供健康安全訓練（2,275小時），落實教育訓練，達訓練目標100%。

員工福利： 完善薪酬制度與福利補助，員工健檢參與人數達420人。

治理 (Governance)：

營運績效穩健： 2023年營收20.8億，EPS 1.08元；2024年營收24.0億，EPS 2.37元；2025年截至9月營收18.3億，EPS 0.03元。

投資人專區營運透明化： 每月公布集團營收資訊，定期舉行法人說明會及股東常會，官方網站設有「投資人專區」。

公司治理運作： 成立永續委員會，完成首份永續報告書編制；成立風險管理委員會，統籌營運與永續風險，並定期向董事會報告。

董事進修及多元化： 2024年每位董事平均進修時數7.7小時；現任董事專業背景涵蓋商業、財務、會計、法律與公司所屬產業等領域。

未來發展規劃

公司未來將持續在以下六大產業發展：

電子產業

智能家電

電腦週邊

自動化機台

通訊產業

醫療產業

總結

銘鈺精密工業股份有限公司的法人說明會報告展現了其作為精密製造企業的深厚基礎與積極轉型策略。從公司簡介、股權結構到全球佈局，都呈現一家具備穩定營運基石的企業。公司在歷史里程碑上持續擴展產能並取得多項國際認證，這些是其技術實力與品質保證的明證。

財務表現方面，2024年是銘鈺精密表現出色的一年，營業收入、營業淨利及每股盈餘均實現顯著成長，這反映了市場需求的復甦與公司內部營運效率的提升。然而，2025年1-9月的財報數據顯示短期盈利面臨嚴峻挑戰，營業外收支轉為負值，且本期淨利和每股盈餘幾乎歸零，這是一個明顯的利空訊號，可能對投資者信心造成負面影響。資產負債表方面，儘管長期負債持續減少是利多，但流動負債的增加和權益總計的下降，以及現金流量表中營業活動現金流轉負和期末現金餘額大幅減少，都暗示公司短期內面臨流動性與盈利能力的壓力。

營收來源的分析顯示，硬碟機沖壓零組件在2025年前三季的佔比回升，成為主要營收貢獻者，而公司積極佈局的自動化機台業務佔比卻呈現下降趨勢，這可能使轉型速度受到考驗。不過，公司在ESG方面的全面投入，從環境保護、社會關懷到完善的公司治理，均為其長期發展增添了潛在的價值，符合全球企業永續發展的趨勢，可視為長期利多。

展望未來，銘鈺精密明確提出將持續發展電子、智能家電、電腦週邊、自動化機台、通訊及醫療等多元產業，展現其積極拓展新藍海市場的企圖心。特別是醫療與自動化領域的投入，有望為公司帶來新的成長動能和更高的附加價值。這些策略性的多角化佈局是長期的利多因素，有助於分散風險並捕捉市場新機遇。

對於股票市場而言，銘鈺精密在2024年的優異表現已為其股價提供支撐，但2025年1-9月的盈利急劇下滑可能導致股價在短期內承壓。投資人可能會對其近期盈利能力產生疑慮，並重新評估其估值。然而，考慮到其在精密製造領域的技術積累、多元化產品佈局以及積極的ESG實踐，公司仍具備長期發展潛力。如果公司能夠有效應對當前的盈利挑戰，並成功推進其在醫療和自動化領域的拓展，長期來看其股價仍有上行空間。

綜合判斷，銘鈺精密精密工業股份有限公司的短期趨勢可能較為保守或面臨壓力，主要受2025年前三季獲利能力大幅衰退的影響。投資人應密切關注公司對於盈利下降的解釋以及後續的改善措施。然而，從長期趨勢來看，公司在醫療與自動化產業的轉型和多角化佈局，以及對ESG的承諾，為其營運注入了新的成長動能與價值。隨著這些新業務的成熟和市場需求的增長，銘鈺精密有望在未來實現更為穩健和可持續的發展。

項目	2022年	2023年	2024年	2025年1-9月	趨勢與判斷
營業收入淨額	2,275,017 (100%)	2,075,139 (100%)	2,396,125 (100%)	1,828,617 (100%)	2023年較2022年下降(-8.78%)，2024年較2023年顯著回升(+15.42%)，表現強勁。2025年1-9月營收1,828,617仟元，若以全年估算約2,438,156仟元（假設第四季與前三季平均相同），則較2024年呈現微幅成長或持平，顯示營收趨勢穩定。利多： 2024年營收強勁回升。
營業成本	1,789,795 (79%)	1,692,541 (82%)	1,852,875 (77%)	1,547,180 (85%)	營業成本佔營收比例在2022年為79%，2023年上升至82%，2024年降至77%，2025年1-9月再上升至85%。成本佔比波動顯示其對毛利率影響。
營業毛利	485,222 (21%)	382,598 (18%)	543,250 (23%)	281,437 (15%)	毛利率在2023年下降至18%，2024年回升至23%，表現良好。然而2025年1-9月毛利率僅15%，顯著下滑。利多： 2024年毛利率提升。利空： 2025年1-9月毛利率大幅下滑，影響獲利能力。
營業費用	318,466 (14%)	295,065 (14%)	361,946 (15%)	233,800 (12%)	營業費用佔營收比例維持在12%-15%之間，相對穩定。2025年1-9月費用佔比下降至12%，有助於緩解毛利壓力。利多： 2025年1-9月營業費用佔比相對較低。
營業淨利	166,756 (7%)	87,533 (4%)	181,304 (8%)	47,637 (3%)	2023年營業淨利大幅衰退(-47.41%)，2024年強勁反彈(+107.12%)並超越2022年水準。然而2025年1-9月營業淨利僅47,637仟元，較2024年同期大幅下降，且營業淨利率僅3%。利多： 2024年營業淨利大幅成長。利空： 2025年1-9月營業淨利顯著衰退，顯示核心業務獲利能力受損。
營業外收(支)淨額	55,362 (3%)	30,386 (2%)	64,085 (2%)	(39,147) (-3%)	營業外收入在2022-2024年均為正值，且2024年有顯著增長。但2025年1-9月轉為負值(-39,147仟元)，顯示營業外支出增加或收入減少。利多： 2024年營業外收入增加。利空： 2025年1-9月營業外收支由盈轉虧，對淨利潤產生負面影響。
稅前淨利	222,118 (10%)	117,919 (6%)	245,389 (10%)	8,490 (0%)	2024年稅前淨利達245,389仟元，創近年新高。然而2025年1-9月稅前淨利僅8,490仟元，幾乎歸零，主要受營業淨利和營業外收支影響。利多： 2024年稅前淨利表現優異。利空： 2025年1-9月稅前淨利大幅萎縮，盈利狀況極差。
所得稅費用	60,290 (3%)	34,854 (2%)	62,614 (2%)	6,084 (0%)	隨稅前淨利波動，2025年1-9月因應低獲利，所得稅費用也大幅降低。
本期淨利	161,828 (7%)	83,065 (4%)	182,775 (8%)	2,406 (0%)	趨勢與稅前淨利一致，2024年本期淨利顯著成長，而2025年1-9月本期淨利僅2,406仟元，接近損平，淨利率僅0%。利多： 2024年本期淨利創近年新高。利空： 2025年1-9月本期淨利幾乎消失，顯示盈利能力嚴重惡化。
每股盈餘	2.10	1.08	2.37	0.03	2024年每股盈餘(EPS)達2.37元，表現亮眼。但2025年1-9月EPS僅0.03元，與前一年相比大幅倒退。利多： 2024年EPS創高。利空： 2025年1-9月EPS大幅下滑，對股價產生直接負面影響。

產品類別	2022年	2023年	2024年	2025年1-9月	趨勢與判斷
硬碟機沖壓零組件	24%	21%	31%	36%	佔比先降後升，2024年及2025年1-9月成為最大營收來源，顯示其在硬碟產業中的重要性回升或市佔率提升。利多：硬碟機沖壓零組件業務穩定成長，份額擴大。
電子沖壓零組件	28%	28%	29%	28%	佔比穩定在28%-29%，為第二大或第三大營收來源，顯示其在消費電子領域的穩定性。
塑膠射出件	25%	28%	25%	22%	佔比先升後降，但仍是重要營收支柱，可能受醫療或其他塑膠應用需求波動影響。利空：塑膠射出件佔比在2025年1-9月下降。
自動化機台	15%	17%	10%	8%	佔比先升後降，2024年和2025年1-9月顯著下降。這可能反映自動化設備市場的競爭加劇或公司策略調整。利空：自動化機台業務佔比持續下降，可能影響轉型速度。
其他	8%	6%	5%	6%	佔比相對較小且穩定。
總計 (電子沖壓與硬碟機沖壓)	52%	49%	60%	64%	硬碟與電子沖壓的總和比重持續上升，在2025年1-9月達到64%，顯示公司營收仍高度依賴沖壓業務，尤其硬碟機零組件在2025年前三季比重最高。

項目	2022年	2023年	2024年	2025年1-9月	趨勢與判斷
營業收入淨額	2,275	2,075	2,396	1,829	趨勢與損益表一致，2024年回升，2025年1-9月持續累積。
稅後淨利	162	83	183	2	與損益表趨勢一致，2024年顯著成長，2025年1-9月大幅萎縮。利空： 2025年1-9月稅後淨利幾乎消失。
基本每股盈餘	2.10	1.08	2.37	0.03	2024年EPS達高峰，但2025年1-9月急劇下降至0.03元。利空： 2025年1-9月EPS表現極差。
盈餘及資本公積配發	1.50	1.00	1.65	無顯示	顯示公司股利配發穩定，但未來股利政策將受2025年低獲利影響。

項目	2022/12/31	2023/12/31	2024/12/31	2025/9/30	趨勢與判斷
流動資產	1,919,725	1,774,367	2,008,011	1,740,176	2024年底流動資產回升，但2025年9月底下降，需關注現金部位或應收帳款變化。利空： 2025年9月底流動資產減少。
非流動資產	1,360,829	1,289,929	1,247,067	1,341,343	2022-2024年呈現下降趨勢，2025年9月底略有回升，可能與固定資產投資或無形資產變動有關。利多：非流動資產回升可能代表投資於長期成長項目。
資產總計	3,280,554	3,064,296	3,255,078	3,081,519	資產總額在2024年底回升，但在2025年9月底再次下降。利空： 2025年9月底資產總額減少。
流動負債	908,941	944,746	939,375	1,092,477	2025年9月底流動負債顯著增加，可能源於應付帳款增加或短期借款。利空：流動負債大幅增加，可能影響短期償債能力。
非流動負債	473,381	256,367	308,002	136,847	非流動負債持續下降，顯示公司長期債務壓力減輕。利多：長期負債持續減少。
負債總計	1,382,322	1,201,113	1,247,377	1,229,324	負債總計在2023年顯著下降，2024年微升，2025年9月底再次下降，但流動負債佔比升高。利多：負債總計保持穩定或略降。
股本	770,000	770,000	770,000	770,000	股本維持不變，未有增資或減資。
資本公積	642,785	642,785	642,785	642,785	資本公積維持不變。
保留盈餘及其他權益	485,447	450,398	594,916	439,410	2024年底保留盈餘顯著增加，但2025年9月底大幅下降，與當期獲利狀況相符。利空：保留盈餘大幅減少，直接影響股東權益。
權益總計	1,898,232	1,863,183	2,007,701	1,852,195	2024年底權益總計創新高，但2025年9月底再次下降，反映盈利不佳。利空： 2025年9月底權益總計減少。
負債及權益總計	3,280,554	3,064,296	3,255,078	3,081,519	與資產總計一致。

項目	2022年	2023年	2024年	2025年1-9月	趨勢與判斷
營業活動	(7,702)	569,403	182,616	(29,346)	2023年營業活動現金流入大幅改善，2024年仍為正數，顯示核心業務產生現金的能力良好。然而2025年1-9月轉為負值，現金流出，顯示營運周轉或獲利能力惡化。利多： 2023-2024年營業活動現金流為正。利空： 2025年1-9月營業活動現金流轉負。
投資活動	(112,755)	(68,258)	(33,248)	(159,401)	持續呈現負值，表示公司持續投資於設備或業務擴張。2025年1-9月投資活動現金流出顯著增加，可能用於產能擴張或新技術投資。利多：持續投資顯示公司對未來成長有信心。
籌資活動	(37,604)	(272,181)	(164,371)	(48,094)	持續呈現負值，主要可能用於償還借款或發放股利。2023年流出最大，2024年有所減少，2025年1-9月保持在相對較低的流出水平。利多：籌資活動現金流出減少，可能表示債務償還壓力減輕或股利發放調整。
匯率影響數	51,083	957	27,984	(26,735)	匯率波動對現金流量的影響波動較大，2025年1-9月產生負面影響。利空：匯率波動在2025年1-9月產生負面影響。
淨增(減)數	(106,978)	229,921	12,981	(263,576)	2023年現金淨增加，2024年小幅增加，但2025年1-9月呈現大幅淨減少，顯示整體現金狀況惡化。利空： 2025年1-9月現金淨減數巨大，流動性壓力增加。
期末現金及約當現金餘額	683,529	913,450	926,431	662,855	期末現金餘額在2024年底達到高點，但2025年9月底大幅下降，回到2022年以下水平，需關注其流動性。利空：期末現金餘額顯著減少，短期流動性承壓。

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日期: 2024/11/15 14:30
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