耀億（4430）法說會日期、內容、AI重點整理
耀億（4430）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 線上法人說明會
- 相關說明
- 本公司受邀參加由凱基證券舉辦之線上法人說明會。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
耀億工業股份有限公司法人說明會報告分析與總結 (2025/12/23)
本文件為耀億工業股份有限公司（股票代碼：4430）於2025年12月23日舉辦之法人說明會內容。分析人員已詳細審閱並整理報告中的關鍵資訊，提供對公司營運狀況、財務表現、未來展望以及市場影響的全面視角。
報告整體觀點
本報告揭示耀億工業正經歷一項顯著的營運轉型。公司在過去兩年面臨虧損，但透過策略性調整、產品組合優化及研發創新，已於2025年第三季展現出營業利益轉虧為盈的強勁復甦跡象。毛利率與營業利益率的持續提升，突顯了公司在成本控制與產品高值化方面的努力成效。儘管淨利潤仍處於虧損，但虧損幅度已大幅收窄，預示著未來有望重返獲利。報告強調了公司對高附加價值產品（如導電纖維）的投入，以及在多元應用領域（如汽車、醫療、軍用、自動駕駛）的擴展，為長期成長奠定基礎。
對股票市場的潛在影響
耀億的營運好轉，特別是營業利益轉正，有望對其股價產生正向影響，市場可能重新評估其價值。新的獨家供貨合約和高階新產品的推出，增加了未來營收的能見度與潛力。然而，投資者仍需關注淨利潤何時能完全轉虧為盈，以及公司是否能持續改善現金流，尤其是在過去即使虧損仍維持現金股利發放的情況下。若公司能維持目前的改善趨勢並實現淨利潤轉正，將有助於提振投資人信心。
未來趨勢判斷
- 短期趨勢： 預期耀億工業將延續其在2025年第三季所展現的獲利改善動能。長纖事業群在獨家合約和毛氈類新品的推動下，有望繼續成為營收成長的主要引擎。公司在研發創新方面的投資預計將在短期內逐步轉化為實際訂單與營收貢獻。然而，全球經濟放緩及低價競爭仍是短期內需克服的挑戰。
- 長期趨勢： 耀億工業正積極轉向高附加價值的功能性材料市場，特別是導電纖維及其廣泛應用（從電子到汽車、軍事、自動駕駛）。透過ESG製程的採納和產品差異化策略，公司有望在競爭激烈的市場中建立獨特優勢。持續的自動化投資也有助於長期成本控制和提升生產效率。若這些高階產品能成功拓展市場並大規模應用，將為公司帶來穩健的長期成長。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
- 獲利能力轉變： 密切關注公司未來季度的淨利潤和每股盈餘（EPS）是否能真正實現轉虧為盈。這是評估其基本面是否全面改善的關鍵指標。
- 營收結構變化： 長纖事業群的成長動能及其佔總營收的比重，將是觀察公司轉型是否成功的核心。同時，機能用品事業群的表現也需留意。
- 新產品進展： 新開發的導電纖維、綠建材隔音墊等高潛力產品的測試與上市進度，以及其對營收和毛利的實際貢獻，將是未來成長的催化劑。
- 股利政策可持續性： 儘管公司有維持股利發放的承諾，但長期虧損下的股利政策是否可持續，以及其對現金流的影響，是散戶需審慎評估的風險點。
- 市場競爭與成本控制： 公司如何應對來自中國、越南的低價競爭，以及電力、人工成本上漲的壓力，其採取的差異化和自動化策略能否有效發揮作用。
- 風險聲明： 需留意報告中的免責聲明，認識到公司對未來展望的看法可能因外部環境變化而產生差異。
條列式重點摘要
公司簡介與基本資料
- 公司名稱： 耀億工業股份有限公司 (Yao I Fabric Co., Ltd.)。
- 股票代碼： 4430。
- 創立日期： 1973年11月。
- 實收資本額： 新台幣562,736仟元。
- 員工人數： 約1,300人。
- 國際認證： 獲得ISO 9001、OEKO TEX、IATF 16949等認證。
- 營業據點： 分佈於臺灣（總公司和美廠、鹿港彰濱廠）、中國（東莞雅康寧、長興雅康寧）及越南（胡志明市）。
產品及業務簡介
- 核心業務 (Yao I)： 釣魚線材、網球/羽球拍線、割草線、工業特用線材。
- ACONIC 品牌 (Eco Life Creator)：
- 消費品： 供應國際知名家具零售商，並應用於電競、消費性電子周邊產品。
- 工業品： 應用於汽車、傢飾傢紡、鞋材、內衣等領域。
- QSHION 品牌與機能材料：
- 自有品牌： QSHION寢具用品、LIFEAPP寵物用品。
- 機能材料： 導電紗、綠建築材料。
研發創新與應用領域
- ESG製程： 採用碳化融合技術(CFT)與金屬融合技術(MFT)，可使用尼龍6、尼龍66、聚酯纖維、再生聚酯等原物料。
- Flex Yarn (高階導電纖維)：
- 具備柔韌、高強度、輕量化特性，可取代傳統金屬線。
- 提供多種電阻值選擇，適用於不同導電需求。
- 具備抗灰塵、抗菌、不致敏、快速移除電荷、抗靜電/導電及EMI防護功能。
- Flex Fabric (導電布)： 繼承Flex Yarn所有性能，且金屬融合製程無廢水及化學溶劑，可客製化。
- 多元應用領域： 涵蓋無塵室、電器零件、醫療產品、工業用布、電子產品、警用品（防電擊槍背心）、軍用品（EMI防護帳篷）及自動駕駛方向盤感應材料等。
成長契機
- 新增與Oregon Tool的獨家供貨合約，預期將提升長纖事業群的營收。
- 東莞雅康寧在毛氈類產品的成功開發經驗，已獲得電子、汽車、玩具家紡等客戶肯定，新品將陸續上市。
- 新開發的導電纖維、綠建材隔音墊、細線徑訊號線等高潛力產品已進入送樣測試階段。
挑戰與策略
- 面臨挑戰： 全球經濟增速放緩、消費者購買力不振，以及來自中國與越南廠商的低價競爭。電力與人工成本提高。
- 因應措施：
- 透過產品差異化與特殊性，在市場中建立區隔。
- 積極參與國際展會，拓展客源與商機。
- 持續開發新產品，發掘潛在市場。
- 汰舊換新生產設備，實現節能與自動化，以降低營運成本。
數字、圖表與表格的主要趨勢描述
近三年度簡明損益 (單位:新台幣仟元)
科目/年度 2023 百分率 2024 百分率 2025 Q3 百分率 營業收入 1,897,335 100.00% 2,089,634 100.00% 1,554,924 100.00% 銷貨成本 (1,622,044) -85.49% (1,722,741) -82.44% (1,208,468) -77.72% 營業毛利 275,291 14.51% 366,893 17.56% 346,456 22.28% 營業利益(損失) (177,599) -9.36% (51,894) -2.48% 38,088 2.45% 稅前淨利 (204,769) -10.79% (37,546) -1.80% (11,438) -0.74% 本期淨利 (160,068) -8.44% (32,439) -1.55% (14,897) -0.96% 每股盈餘(新台幣元) (2.84) (0.58) (0.26) 從簡明損益表可觀察到以下主要趨勢：
- 營業收入： 從2023年的18.97億元成長至2024年的20.90億元，顯示營收規模有所擴大。2025年第三季已達15.55億元，若第四季表現持平，全年營收有望與2024年相當或略高。
- 營業毛利與毛利率： 營業毛利持續成長，從2023年的2.75億元增至2024年的3.67億元，並在2025年第三季達到3.46億元。更值得注意的是，營業毛利率呈現顯著且持續的提升，從2023年的14.51%上升至2024年的17.56%，並在2025年第三季達到22.28%。這表示公司的產品組合優化或成本控制成效卓著。
- 營業利益(損失)： 這是最積極的轉變。公司從2023年和2024年的營業損失（分別為-1.78億元和-0.52億元），在2025年第三季成功轉為營業利益3,808.8萬元，營業利益率達到2.45%。這代表公司的核心營運已恢復獲利能力。
- 稅前淨利與本期淨利： 儘管營業利益轉正，但稅前淨利和本期淨利在2025年第三季仍為虧損，但虧損幅度已大幅縮小。稅前淨利從2023年的-2.05億元縮減至2025年第三季的-1,143.8萬元。本期淨利也從2023年的-1.60億元顯著收窄至2025年第三季的-1,489.7萬元。
- 每股盈餘 (EPS)： 與淨利潤趨勢一致，每股盈餘的負值持續縮小，從2023年的-2.84元改善至2024年的-0.58元，並在2025年第三季進一步收窄至-0.26元，顯示公司營運改善對股東權益的正面影響。
營運概況 (營收結構分佈，單位:新台幣佰萬元;%)
Year 2023 2024 2025 Q3 部門 營收 % 營收 % 營收 % 長纖事業群 864 45.5 994 47.6 818 52.6 短纖事業群 925 48.8 1,009 48.3 682 43.9 機能用品事業群 108 5.7 87 4.2 55 3.5 集團總營收 1,897 100 2,090 100 1,555 100 營運概況的圓餅圖與表格顯示了公司營收結構的變化：
- 長纖事業群： 營收金額和佔比均呈現穩健成長。其營收佔比從2023年的45.5%上升至2024年的47.6%，並在2025年第三季進一步提升至52.6%，成為公司最大的營收來源。這顯示公司策略性地將資源導向該事業群，並取得成效。
- 短纖事業群： 營收金額在2023年至2024年間略有增加，但其佔總營收的比重從2023年的48.8%略降至2024年的48.3%，並在2025年第三季下降至43.9%。這可能意味著該事業群的成長速度慢於長纖事業群。
- 機能用品事業群： 營收金額和佔比均持續下滑。從2023年的1.08億元及5.7%佔比，降至2024年的0.87億元及4.2%，並在2025年第三季進一步降至0.55億元及3.5%。這顯示該事業群可能面臨較大挑戰或公司資源重新分配。
- 集團總營收： 2024年總營收較2023年有所增長，顯示整體業務量有所提升。
股利政策 (EPS / Cash Dividend)
股利政策圖表和表格顯示了公司的每股盈餘（EPS）和現金股利發放情況：
- 每股盈餘 (EPS)： 公司在2020年（-0.24元）、2023年（-2.84元）及2024年（-0.58元）均為虧損狀態，但在2021年（0.75元）和2022年（0.17元）則實現獲利。值得注意的是，2023年的虧損幅度最大，而2024年的虧損已大幅縮減。
- 現金股利： 儘管公司在多個年度出現虧損，但卻在2020年至2024年連續五年維持每股0.5元的現金股利發放。這表明公司對維持股東回報的承諾，但也可能暗示其股利來源非完全來自當期獲利，可能動用資本公積或保留盈餘。
利多與利空資訊判斷
本節將根據報告內容，條列整理耀億工業的利多與利空資訊，並提供判斷依據。利多 (Bullish)
- 營業毛利率顯著提升：
- 文件依據： 「近三年度簡明損益」表顯示營業毛利率從2023年的14.51%提升至2024年的17.56%，並在2025年第三季達到22.28%。
- 判斷： 毛利率持續成長，表示公司產品結構優化、議價能力增強或成本控制得宜，有利於提升獲利基礎。
- 營業利益轉虧為盈：
- 文件依據： 「近三年度簡明損益」表顯示2023年與2024年為營業損失，而2025年第三季已轉為營業利益38,088仟元，營業利益率達2.45%。
- 判斷： 這是公司營運最關鍵的轉折點，證明核心業務已擺脫虧損，具備創造利潤的能力，極具正面意義。
- 每股盈餘虧損大幅縮小：
- 文件依據： 「近三年度簡明損益」表顯示每股盈餘從2023年的-2.84元縮減至2024年的-0.58元，並在2025年第三季進一步降至-0.26元。
- 判斷： 虧損收窄代表公司財務狀況持續改善，減少了對股東權益的侵蝕，是朝向獲利的重要一步。
- 長纖事業群營收佔比提升：
- 文件依據： 「營運概況」表顯示長纖事業群營收佔比從2023年的45.5%提升至2025年第三季的52.6%。
- 判斷： 長纖事業群的成長性較高且重要性增加，表明公司業務重心轉向具備成長潛力的領域。
- 研發創新成果豐碩：
- 文件依據： 「研發創新」頁面詳細介紹ESG製程（CFT/MFT）、Flex Yarn等高附加價值導電纖維，具備多功能性與廣泛應用。
- 判斷： 積極的研發投入和技術創新是公司未來競爭力的關鍵，有助於開發高毛利產品並拓寬市場。
- 新應用領域拓展：
- 文件依據： 「應用領域」頁面列出產品應用於無塵室、電器、醫療、工業、電子、警用、軍用及自動駕駛等高階市場。
- 判斷： 拓展至多元高階應用市場，有助於分散風險、捕捉新興產業需求，並提升產品附加價值。
- 新增獨家供貨合約：
- 文件依據： 「成長契機」提到「新增Oregon Tool獨家供貨合約，長纖事業群預期可在目前基礎增加營收」。
- 判斷： 獨家合約確保了長期穩定的訂單來源，有助於長纖事業群營收的穩定增長。
- 毛氈類產品成功開發與客戶肯定：
- 文件依據： 「成長契機」指出「東莞雅康寧在毛氈類產品的成功開發經驗，獲得電子、汽車、玩具家紡等客戶肯定，新品預計將陸續上市」。
- 判斷： 證明公司具備新產品開發能力，並獲得重要客戶認可，為未來營收成長帶來新動能。
- 新產品持續送樣測試：
- 文件依據： 「成長契機」提及「新開發之導電纖維、綠建材隔音墊、細線徑訊號線等產品已陸續送樣測試中」。
- 判斷： 新產品處於測試階段，預示著未來潛在的市場機會和營收貢獻。
- 產品差異化策略：
- 文件依據： 「挑戰與策略」中的因應措施指出「透過產品差異化及特殊性，與競爭同業做出區隔」。
- 判斷： 差異化策略是應對低價競爭的有效手段，有助於維持產品毛利和市場地位。
- 自動化與節能投資：
- 文件依據： 「挑戰與策略」中的因應措施提到「持續汰舊換新生產設備，達到節省能源、自動化的目標」，以因應電力、人工成本提高。
- 判斷： 投資於自動化和節能有助於長期降低生產成本、提升效率，並增強公司在成本上升環境下的競爭力。
利空 (Bearish)
- 稅前淨利及本期淨利仍為虧損：
- 文件依據： 「近三年度簡明損益」表顯示截至2025年第三季，稅前淨利及本期淨利仍為負值（-11,438仟元和-14,897仟元）。
- 判斷： 儘管虧損幅度大幅收窄，但公司尚未完全轉虧為盈，仍可能對股東權益造成壓力，並影響市場信心。
- 機能用品事業群營收衰退：
- 文件依據： 「營運概況」表顯示機能用品事業群營收佔比從2023年的5.7%降至2025年第三季的3.5%。
- 判斷： 該事業群的持續衰退可能反映其產品競爭力不足或市場需求下降，對整體營收增長構成負面影響。
- 整體經濟增速放緩及消費者購買力不振：
- 文件依據： 「挑戰與策略」中的「面臨挑戰」提及「整體經濟增速放緩，消費者購買力不振」。
- 判斷： 宏觀經濟環境的不利因素可能壓抑市場需求，對公司的銷售和獲利構成外部風險。
- 低價競爭激烈：
- 文件依據： 「挑戰與策略」中的「面臨挑戰」指出「中國、越南廠商低價競爭」。
- 判斷： 低價競爭會壓縮產品的毛利空間，對公司的營運構成壓力，需要持續透過差異化來應對。
- 電力及人工成本提高：
- 文件依據： 「挑戰與策略」中的「面臨挑戰」提到「因應電力、人工各項成本的提高」。
- 判斷： 營運成本上升會直接侵蝕公司的獲利能力，儘管有自動化策略，但短期內仍是挑戰。
- 連續虧損年度仍發放現金股利：
- 文件依據： 「股利政策」表顯示公司在2020年、2023年和2024年均處於虧損狀態，但仍每年發放0.5元的現金股利。
- 判斷： 雖然展現對股東的回饋，但持續在虧損年度發放股利可能對公司的現金流和財務結構造成壓力，需評估其可持續性。
總結
耀億工業股份有限公司的這份法人說明會報告描繪了一家正處於積極轉型中的企業。儘管過去面臨挑戰和虧損，但報告中呈現的數據顯示出清晰的改善跡象，特別是營業利益已成功轉正，毛利率持續提升。這歸因於公司在產品組合優化、成本控制以及高附加價值研發創新方面的策略性投入。
從股票市場的角度來看，營業利益的顯著好轉有望為耀億帶來正面的市場評價。投資者可能會重新審視其價值，尤其是在公司未來能夠完全擺脫淨利潤虧損的情況下。新增的獨家供貨合約和一系列創新產品的推出，也為未來的營收增長提供了具體的可預期性。
展望未來，短期內公司預計將延續其營運改善的勢頭，長纖事業群有望在新的合作案和產品推出下持續成長。長期來看，耀億向高階功能性材料（特別是導電纖維及其廣泛應用）的轉型，加上ESG製程的導入和自動化投資，為其在全球市場的競爭力奠定了堅實基礎。若能成功拓展這些高附加價值產品的市場份額，將有望實現可持續的長期增長。
對於投資人，尤其是散戶而言，此時需仔細觀察公司是否能將目前的營業利益轉正延伸至稅後淨利的全面獲利，並密切關注EPS的轉變。同時，長纖事業群的後續表現、新產品的實際市場接受度及營收貢獻，以及公司如何有效應對宏觀經濟挑戰和來自競爭者的壓力，都是值得持續追蹤的重點。此外，公司在虧損期間仍維持股利發放的政策，其背後的財務穩健性也需要投資人進一步審慎評估。總體而言，耀億工業正走在改善的道路上，但全面復甦仍需時間觀察。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 線上法說會
- 相關說明
- 本公司受邀參加富邦證券舉辦之法人說明會，說明111年第三季營運概況及未來展望。 報名請洽富邦證券法人業務部 [email protected]
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- 公司未提供
- 文件報告
- 公司未提供