浩鼎（4174）法說會日期、內容、AI重點整理

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浩鼎（4174）法說會日期、直播、報告分析

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台北生技園區1樓會議室 (台北市南港區忠孝東路七段508號)
相關說明
本公司受邀參加元富證券舉辦之法人說明會，說明公司產品及技術平台研發現況及未來發展策略
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以下內容由AI生成：

台灣浩鼎 (4174.TWO) 2025年12月18日法人說明會報告分析

本分析旨在提供對台灣浩鼎（股票代碼：4174.TWO）於2025年12月18日法人說明會簡報內容的全面解釋與總結。報告內容聚焦於該公司透過抗體藥物複合體（ADC）創新技術驅動價值轉型的策略，並詳細闡述其產品線、財務狀況、商務策略及未來展望。整體而言，這份報告傳達出公司在精準癌症治療領域的積極布局與成長潛力，尤其是在ADC技術的深耕及國際市場拓展方面。

報告整體觀點

本報告呈現了台灣浩鼎積極轉型並聚焦於高潛力ADC新藥研發的策略方向。公司強調其健全的臨床及臨床前產品線、獨家ADC關鍵技術、廣泛的智慧財產布局，以及穩健的生產與法規管理能力，顯示出其在生物製藥領域的綜合實力。財務方面，公司透過成本管控與多元收益創造並重，展現資金使用效率的提升。臨床開發方面，多個ADC藥物已進入不同臨床階段，並取得初步正面數據，尤其在孤兒藥資格認定上有所斬獲。商務策略則明確以目標導向的對外授權模式，結合全球癌症治療趨勢與ADC市場的快速成長，以期最大化價值。

對股票市場的潛在影響

這份報告為浩鼎的股票市場表現帶來多方面的潛在影響：

  • 利多因素：
    • 全球癌症市場成長：預計到2030年全球癌症病人將超過2,400萬例，其中亞洲成長幅度最大（+135%），為浩鼎的ADC產品提供龐大的市場需求。
    • ADC藥物市場崛起：ADC作為精準治療的關鍵趨勢，在癌症治療藥物類型中躍居第三位，且其開發數量呈現複合年增長率高達87.51%的高速成長，顯示市場對ADC的高度認可與需求。
    • 豐富的研發管線：目前擁有2項臨床一期、1項臨床二期的ADC產品，以及3項次世代產品，顯示公司具備持續創新的能力與未來成長潛力。
    • 獨家ADC關鍵技術與智財布局：擁有GlycOBI®、ThiOBI®等獨家技術，以及40+商標和170+專利（含50+ ADC產品與平台技術），為公司建立強大的競爭護城河。
    • OBI-992初步臨床數據良好：單藥治療在晚期實體腫瘤患者中達成3例部分緩解，且耐受性良好，未出現非預期不良事件，顯示其潛在療效與安全性。美國FDA核准其胃癌及胃食道交界腺癌的孤兒藥資格認定，有助於加速開發與上市。
    • OBI-902進入臨床：作為第一個以GlycOBI®醣鍵結為基礎進入臨床試驗的ADC，且已獲多種適應症的孤兒藥資格認定，代表公司平台技術的成功驗證與產品拓展。
    • 資金使用效率提升：2025年H2月營運支出較H1減少32.65%，營收從Q2到Q3成長逾289%，顯示公司在成本管控與營收創造上的積極成效。
    • 國際能見度提升：透過20+受邀演說、10+海報發表、8場商務合作展會及2項獲獎，成功拓展國際市場布局與能見度，有助於未來的對外授權與合作。
    • 明確的授權策略：以目標導向的商業模式，在臨床前或臨床初期階段即執行對外授權，有助於降低研發風險、加速資金回籠並驗證技術價值。
    • 子公司與轉投資公司業務進展：圓祥生技（IBI302三期臨床，AP505二期臨床）、OBIGEN PHARMA（肉毒桿菌素二期臨床獲正面數據，三期積極收案）及Amaran Biotech（PIC/S GMP認證CDMO廠），多元化營收來源並分散風險。
  • 利空因素：
    • 生物製藥研發的高風險性：報告開頭的免責聲明強調新藥開發時程長、投入經費高且未保證成功，投資面臨風險。
    • 高度競爭的市場環境：ADC市場雖成長快速，但面臨來自大型藥廠及其他生技公司的激烈競爭，未來產品的市場滲透率仍具不確定性。
    • 臨床試驗結果的不確定性：目前多數產品仍處於早期臨床階段，未來試驗結果仍可能不如預期，或出現未預期的副作用，進而影響開發進度。
    • 財務狀況仍需觀察：儘管費用控管有成效，但生物科技公司在研發階段往往需要大量資金投入，未來的營收成長能否持續追上研發開銷，仍需時間驗證。

對未來趨勢的判斷（短期或長期）

短期趨勢：

  • 浩鼎將持續專注於核心ADC產品線的臨床進展，特別是OBI-992與OBI-902的試驗數據公布（OBI-992預計於2026年國際年會發表）。這些臨床里程碑的達成將是短期內影響公司股價與市場信心的主要催化劑。
  • 公司將積極尋求對外授權機會，尤其是在臨床前或臨床初期階段，這可能會帶來簽約金收入，進一步改善財務狀況，並驗證其平台技術的市場價值。
  • 成本管控與營收創造的雙管齊下，預期將使公司在短期內展現更穩健的財務表現。

長期趨勢：

  • 浩鼎的長期發展將緊密繫於其次世代ADC藥物開發技術的成熟與應用。若能成功將獨家平台技術（如GlycOBI®、ThiOBI®等）轉化為更多具差異化與高價值的產品，將鞏固其在ADC領域的領先地位。
  • 隨著全球癌症病患人數持續增長，以及ADC藥物市場的蓬勃發展，浩鼎若能有主要產品成功上市，將能把握巨大的市場機遇，實現顯著的營收與獲利成長。
  • 公司透過策略性對外授權與國際合作夥伴的建立，將有助於拓展全球市場，加速產品商業化，並分擔研發風險，實現長期價值轉型。
  • 子公司與轉投資公司若能持續取得突破性進展，將為浩鼎集團帶來多元化的長期成長動能。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

對於浩鼎的投資人，特別是散戶，應注意以下幾個重點：

  1. 高度關注臨床試驗進展：OBI-992與OBI-902的臨床試驗結果是影響公司未來前景的關鍵。特別是2026年OBI-992試驗結果的發表，將是重要催化劑。散戶應密切追蹤相關公告，並理解臨床試驗成功的不確定性。
  2. 理解ADC市場潛力與風險：雖然ADC市場前景廣闊，但競爭激烈且技術快速迭代。投資人應評估浩鼎的核心技術是否具有持續的競爭優勢，以及其產品能否在市場上脫穎而出。
  3. 留意財務結構與資金流向：儘管公司表示成本管控有成，但生技公司研發階段的資金需求仍高。投資人應檢視公司現金流量、研發投入與營收來源的穩定性，以及是否具備足夠的營運資金。
  4. 評估對外授權策略：浩鼎的早期授權策略有助於降低風險並快速取得資金。投資人應分析授權協議的條款（如簽約金、里程碑金、銷售分成等），判斷其對公司價值的貢獻程度。
  5. 分散投資風險：生技類股波動性大，單一產品的成敗可能對公司造成巨大影響。散戶投資時應謹慎評估自身風險承受能力，並考慮分散投資。
  6. 審慎閱讀免責聲明：報告中明確指出新藥開發的長週期、高投入和不確定性。投資人應充分理解這些潛在風險，避免盲目追高或僅憑短期消息做決策。
  7. 關注智慧財產權保護：浩鼎擁有大量的專利布局，這是其核心競爭力之一。投資人應關注這些專利是否能有效保護其技術，避免侵權風險。

綜合來看，浩鼎展現出在ADC領域的強大潛力與積極轉型策略，但生物科技投資的固有風險仍需投資人保持高度警覺與理性判斷。

條列式重點摘要與詳細分析

1. 公司簡介與市場概況 (頁面 1-5)

  • 公司名稱：台灣浩鼎 (OBI Pharma Inc.)
  • 股票代碼：4174.TWO
  • 發佈日期：2025年12月18日
  • 核心策略：透過ADC創新驅動價值轉型。
  • 全球癌症市場趨勢：
    • 全球癌症病人持續增長，預計到2030年將超過2,400萬例。
    • 各地區成長率預估 (2030年病例數)：
      • 北美：+127% (3.01 million)
      • 歐洲：+113% (4.80 million)
      • 亞洲：+135% (11.84 million) - 亞洲市場成長最快，為浩鼎在亞洲的布局提供潛在利多。
      • 拉丁美洲及加勒比海：+140% (1.98 million)
      • 全世界：+133% (24.07 million)
    • ADC在癌症治療中的角色：被定位為精準治療，進入治癒性治療應用，並克服既有療法的限制。 - 此為產業趨勢利多。

2. 浩鼎的核心資源與能力 (頁面 6)

  • 成功轉型為多元化ADC新藥研發公司。
  • 健全的臨床前及臨床癌症產品線：
    • 2項臨床一期。
    • 1項臨床二期。
    • 3項次世代產品。 - 研發管線豐富，為未來成長提供多樣性利多。
  • 獨家Obrion™ ADC關鍵技術：包括GlycOBI®、ThiOBI®、EndoSyme OBI®、HYPROBI®、Glyc OBI DUO®。 - 核心技術具備獨特性利多。
  • 智慧財產布局及保護：
    • 40+ 商標核准登記。
    • 170+ 已核准及審查中專利 (包含50+ ADC產品及平台技術)。 - 強大的智財保護為競爭利多。
  • 生產製造能力：
    • 酵素工廠完整運作。
    • 第二級生物安全實驗室。 - 具備自主生產能力利多。
  • 醫藥法規及品質管理策略：
    • OBI-992、OBI-902、OBI-3424獲得孤兒藥資格認定。 - 孤兒藥資格認定有助於加速審批及市場獨佔性利多。
  • 拓展商務合作：合作夥伴橫跨美國、日本、中國及台灣。 - 全球化的合作網絡利多。

3. 策略性對外授權模式 (頁面 7)

  • 以目標為導向：在臨床前或臨床初期階段即執行對外授權。
  • 競爭者案例：Roche/Genentech、Seagen (Pfizer)、AstraZeneca、Daiichi Sankyo、AbbVie 等大型藥廠佔全球ADC專利約37%。 - 此策略有助於降低研發風險及加速資金回籠，為利多。

4. 以ADC為核心的精準癌症治療產品線 (頁面 8)

產品 標靶 關鍵技術 藥物 (抗體藥物比) 適應症 臨床前研究 IND 準備期 一期 二期 三期
OBI-992 TROP2 單抗 半胱胺酸鍵結 Exatecan (DAR4) 實體腫瘤 ✓ (NCT06480240)
OBI-902 TROP2 單抗 醣鍵結 via GlycOBI® Exatecan (DAR4) 實體腫瘤 ✓ (NCT07124117)
OBI-904 Nectin-4 單抗 醣鍵結 via GlycOBI® Exatecan (DAR8) 實體腫瘤 ✓
OBI-201 TROP2 x HER2 雙抗 醣鍵結 via GlycOBI® Undisclosed 實體腫瘤 ✓
OBI-221 c-MET x HER3 雙抗雙藥 醣鍵結 via Glyc OBI DUO® Undisclosed 實體腫瘤 ✓
OBI-3424⁵ AKR1C3 前驅型藥物 N/A N/A 肝癌 (HCC) & T細胞急性淋巴性白血病 ✓
  • 主要趨勢：浩鼎的產品線廣泛，涵蓋多種標靶和技術，並專注於實體腫瘤治療。多個項目已進入臨床開發階段，顯示其研發實力。OBI-3424的二期臨床進度尤其引人注目。 - 豐富且多元的產品線為利多。

5. 國際布局與策略定位 (頁面 9-11)

  • 國際能見度：積極參與國際展會，包括20+受邀演說、10+海報發表、8場商務合作展會、2項獲獎及1次國際採訪。 - 提升國際能見度，有助於未來合作與授權，為利多。
  • 策略性拓展：在美國、歐洲和亞洲建立布局，涵蓋主要生技醫藥中心。
  • 策略性定位：專注聚焦，邁向下一階段成長。
    • 高價值且具差異化的研發產品線：以TROP2 ADC作為GlycOBI®平台關鍵概念驗證。 - 確立核心技術與產品，利於資源集中，為利多。
    • 透過商業開發強化產品線與關鍵技術：10+ 研究計畫，30+ 保密協議。 - 積極拓展合作，為利多。

6. 財務報告與資金策略 (頁面 12-14)

  • 成本管控措施：
    • 成本節約約33%，主要透過減少人力及用人成本約三分之一。
    • 加速822及833臨床結案。
    • 專注次世代ADC開發，高效推進研發進度。 - 有效的成本管控為利多。
  • 創造收益：
    • ADC平台技術合作。
    • 產品或ADC平台技術授權。
    • 子公司研發進度同步推進，持續創造價值。 - 多元收益模式為利多。
  • 投資未來：計畫透過授權豐富次世代產品線、自主酵素產線、擴展雙藥研發量能、組織重組增進效率。 - 對未來成長的戰略性投資為利多。
  • 2025年營收與費用分析：
    • 營收趨勢：從Q2到Q3成長逾289%。ADC技術合作是長期營收成長的關鍵動能。 - 營收大幅成長為短期利多。
    • 月平均支出：2025年H2月營運支出較H1減少32.65%。月研發支出保持穩定，支持現有專案並持續推動創新產品開發。 - 費用有效控管且研發投入穩定，為利多。
    • 圖表分析：
      • 2025 營收趨勢 (新台幣 仟元)：
        • Q1約400仟元。
        • Q2略高於500仟元。
        • Q3大幅增長至約2,000仟元。
        • Q4* 預估約2,200仟元，持續增長。
        • 營收呈現顯著的季增長趨勢，尤其Q3有爆發性成長。
      • 2025 月平均支出 (新台幣 仟元)：
        • 1H營運費用約65,000仟元，研發費用約70,000仟元。
        • 2H*營運費用大幅下降至約42,000仟元，研發費用仍維持約70,000仟元。
        • 營運費用有效減少，而研發費用保持穩定，顯示公司在控制成本的同時，仍持續投入研發。

7. 子公司與轉投資公司 (頁面 15)

公司名稱 主營業務 持股比例 業務進展
YAP Biosciences (圓祥生技) 雙特異性抗體 27.14% (興櫃 6945.TWO) IBI302: 三期臨床 (w/ 信達)；AP505: 二期臨床 (w/ 天士力)；3項產品: 一期臨床；臨床前之多項產品。
OBIGEN PHARMA 肉毒桿菌素 49.57% (興櫃 7876.TWO) 二期臨床結果取得正面數據；三期臨床積極收案中。
Amaran Biotech CDMO (藥品代工) 70.68% (非公開發行) PIC/S GMP認證工廠；台灣第一座領先的機器人無菌充填系統。
  • 主要趨勢：浩鼎透過子公司及轉投資公司，拓展了雙特異性抗體、肉毒桿菌素及CDMO等多元業務，並在各自領域取得顯著進展。這有助於分散風險，並為集團創造更多元的收益來源。 - 多元業務布局與良好進展為利多。

8. OBI-992 及 OBI-902 臨床發展 (頁面 16-21)

  • OBI-992 (TROP2 ADC)：
    • 半胱胺酸鍵結，初步臨床數據顯示安全性及耐受性佳。
    • 美國FDA核准胃癌及胃食道交界腺癌的孤兒藥資格認定 (2024年8月6日)。 - 孤兒藥資格為利多。
    • 推定之第二期建議劑量 (pRP2D) 為6 mg/kg。
    • 截至目前未觀察到間質性肺病 (interstitial lung disease)。
    • 試驗結果將於2026年國際年會中發表。 - 未來催化劑，結果若正面則為利多。
    • 第I/II臨床試驗數據：應用於晚期實體腫瘤，15位已用盡標準治療選項的患者中，3名患者達到部分緩解 (Partial Response, PR)，且耐受性良好，未出現非預期不良事件。 - 早期臨床取得PR數據為利多。
    • 案例分析：
      • 案例一 (十二指腸腺癌)：腫瘤縮小 -32%。
      • 案例二 (卵巢癌)：腫瘤縮小 -32%。
      • 案例三 (卵巢癌)：腫瘤縮小 -35%。
  • OBI-902 (TROP2 ADC)：
    • 第一個以GlycOBI®醣鍵結為基礎進入臨床試驗的ADC。 - 平台技術驗證為利多。
    • 首位患者於2025年8月開始治療，目前已有5名患者進入試驗。
    • 迄今藥物耐受性良好。
    • 美國FDA核准孤兒藥資格認定：膽管癌 (2025年11月14日) 及胃癌 (GC) 及胃食道交界腺癌 (GEJC) (2025年12月4日)。 - 孤兒藥資格為利多。
    • Phase 1a臨床試驗：針對晚期實體腫瘤，耐受性良好，迄今尚未觀察到劑量限制性毒性 (DLT) 或非預期不良事件 (AE)。試驗將招募最多36名患者。 - 良好耐受性為利多。

9. 商務策略及展望 (頁面 22-29)

  • 全球癌症藥物治療發展趨勢：
    • ADC正快速崛起，成為癌症藥物研發的關鍵趨勢。
    • 實體腫瘤臨床試驗數據 (2015-2024)：
      • ADC在所有癌症治療藥物類型中躍居第三位。
      • 排名：1. 細胞與基因治療、2. 多特異性抗體藥物、3. 抗體藥物複合體 (ADC)、4. PD-1/PD-L1抑制劑、5. 其他生物技術藥物、6. 小分子激酶抑制劑、7. 其他小分子藥物。
      • ADC的市場地位顯著提升，為產業利多。
    • 圖表分析：2015年至2024年間，實體腫瘤的臨床試驗總數呈現逐年增長趨勢。ADC的試驗數量在2015年後持續增長，特別是在2020年後呈現加速成長，鞏固其在癌症治療領域的核心地位。
  • 新世代ADC藥物帶動市場授權與併購交易量 (數據截至2025年11月)：
    • 授權交易總量年增率增加 19%。
    • 併購及股權發行總交易量年增率增加 14%。 - 市場交易活躍，顯示ADC技術價值高，為利多。
    • 2025 代表性的交易清單 (前幾筆)：
      • 武田製藥向信達生物製藥授權，交易金額11,400 M美金 (藥物授權)。
      • BioNTech SE向BMS授權，交易金額11,100 M美金 (藥物授權)。
      • Astellas向信諾維醫藥授權，交易金額1,540 M美金 (藥物授權)。
    • 圖表分析：授權交易和併購與股權發行交易量在2004年至2025年間持續增長，尤其是在2020年後顯著加速，凸顯ADC市場的熱絡。
  • 臨床數據顯著提升交易價值：
    • 各研發階段授權交易的平均簽約金顯示，臨床階段越後期，平均簽約金越高。
    • 圖表分析：
      • 2020年：Phase I的平均簽約金約為120百萬美金，Phase II約80百萬美金。
      • 2023年：Preclinical約25百萬美金，Phase I約105百萬美金，Phase II約90百萬美金，Phase III大幅增長至約320百萬美金。
    • 這表明公司早期對外授權策略，可於臨床前或臨床初期階段實現價值，但後期臨床數據的成功將帶來更大的交易價值，鼓勵公司積極推進臨床試驗，為利多。
  • 獨特的TROP2與Nectin-4 ADC藥物具有超越市場領先藥物的潛能：
    • TROP2 ADC：
      • DATROWAY (datopotamab deruxtecan-dink) 銷售額複合年增長率 (CAGR) 2020-2031(F) 達 60.28%。
      • TRODELVY (sacituzumab govitecan-hziy) CAGR 為 8.87%。
    • Nectin-4 ADC：
      • PADCEV (enfortumab vedotin-ejfv) CAGR 2020-2031(F) 為 15.25%。
    • 圖表分析：TROP2和Nectin-4靶點的ADC藥物市場預期將有顯著增長，特別是DATROWAY展現出極高的預測CAGR，突顯TROP2靶點的市場潛力。浩鼎在這些靶點上均有布局，為其未來發展帶來利多。
  • ADC藥物開發持續高速成長：
    • 所有ADC類型藥物均展現高的複合年增長率 (87.51%)。
    • 次世代的ADC藥物將推動精準醫療的創新。 - 產業整體快速發展為利多。
    • 圖表分析：從2021年H1到2025年H1，ADC藥物開發數量呈現持續且快速的增長，其中單抗ADC佔據主導地位，但雙抗ADC、降解型ADC等次世代藥物的數量也逐漸增加，顯示市場在技術上的多元化發展。
  • 擁有專利支持的核心技術，驅動次世代ADC發展：
    • 5+ 次世代ADC藥物開發技術：GlycOBI®、ThiOBI®、Glyc OBI DUO®、EndoSyme OBI®、HYPROBI®。
    • 50+ ADC專利。
    • 6+ 多種ADC藥物複合體類型：包括單抗ADC、雙抗雙藥ADC、雙抗ADC、雙藥ADC、降解型ADC (DAC)、寡核苷酸ADC (AOC)。 - 強大且多元的專利技術組合為核心利多。
  • 授權策略的商業模式：打造最大化的收益。
    • 對外授權：首創新藥或同類最佳藥物 (ADC、小分子前驅藥物)；同類最佳ADC關鍵技術開發 (與合作夥伴開發客製化次世代ADC藥物)；同類最佳醣修飾酵素 (具醣修飾功能的酵素技術平台)。
    • 引進：強化OBI未來研發產品線 (新型靶點、創新藥物、突破性的藥物設計)。 - 靈活的授權策略有助於營收多元化與風險控管，為利多。

    10. 結語及未來方向 (頁面 30-32)

    • 引領邁向次世代ADC開發：
      • 平台技術：GlycOBI®、HYPROBI®、Glyc OBI DUO®。
      • 產品線概覽 (2018年至今):
        • OBI-999 (Globo H ADC): 二期臨床已終止。 - 此為歷史利空，但公司已調整策略。
        • OBI-992 (TROP2 ADC): 半胱胺酸鍵結，臨床一期pRP2D。
        • OBI-902 (TROP2 ADC): 醣鍵結，臨床1a進行中，穩定且均質的藥物比例。
        • OBI-904 (Nectin-4 ADC): 醣鍵結，IND準備中，穩定且均質的藥物比例。
        • OBI-201 (HER2 x TROP2 雙抗ADC): 醣鍵結，降低藥物毒性，克服抗藥性，臨床前。
        • OBI-221 (cMet x HER3 雙抗雙藥ADC): 醣鍵結，協同作用提升抗腫瘤效果，臨床前。
      • 次世代ADC創新標靶及藥物：精準治療，選擇最適合的ADC給最適合的病人。 - 強調精準醫療與個體化治療，符合未來趨勢，為利多。
    • 創造最好的ADC，給最適合的病人：透過新型靶點 (高專一性)、創新藥物 (強效且選擇性的腫瘤毒殺作用) 和生物標記 (檢測策略)，並結合AI技術，實現個人化精準醫療。 - 願景明確且結合新興技術，為長期利多。

    總結

    這份法人說明會報告清晰地勾勒出台灣浩鼎在ADC新藥研發領域的宏大願景與紮實布局。公司已從傳統生技製藥轉型為以創新ADC技術為核心的研發企業，並在產品線、關鍵技術、智慧財產、生產製造及商務策略等各方面展現出強勁的競爭力。

    報告整體觀點

    本報告呈現了浩鼎積極進取、以創新驅動價值的整體策略。從全球癌症市場的龐大需求，到ADC技術的快速崛起，公司精準抓住產業脈動。其多元的研發管線、獨家技術平台以及穩固的智財保護，構築了其核心競爭優勢。在財務管理上，透過有效的成本控制與積極的營收創造，顯示公司對資金運用的效率提升。早期臨床試驗的初步正面數據，尤其在孤兒藥資格認定上的進展，為其產品注入了市場信心。透過國際化布局與靈活的授權模式，浩鼎旨在最大化其研發成果的商業價值。

    對股票市場的潛在影響

    這份報告為浩鼎的股票表現提供了顯著的利多信號，但同時伴隨著生物科技產業固有的潛在利空因素。短期內，OBI-992和OBI-902的臨床試驗進展、數據發布（特別是OBI-992預計於2026年國際年會發表）以及可能的對外授權協議，都將成為刺激股價表現的關鍵催化劑。公司在成本控制與營收成長上的積極表現，也可能提升投資人信心。然而，由於新藥研發週期長、投入高且成功率低，任何不如預期的臨床結果或監管障礙，都可能對股價造成壓力。市場對ADC技術的熱情雖高，但競爭激烈，新產品能否脫穎而出仍待觀察。

    對未來趨勢的判斷（短期或長期）

    短期而言，浩鼎將持續專注於核心ADC產品線（特別是TROP2靶點的OBI-992和OBI-902）的臨床試驗推進與數據公布，並積極尋求對外授權合作以加速技術變現。這些里程碑的達成將是未來1-2年內影響公司價值的關鍵。長期來看，浩鼎的成長動能將源於其次世代ADC平台技術的持續創新和擴展。隨著全球癌症發病率不斷上升，以及ADC市場的持續擴大，浩鼎若能成功推出具差異化優勢的產品，並透過其全球商務合作網絡實現廣泛商業化，將有望在精準癌症治療領域取得重要地位，實現長期的價值成長。

    投資人（特別是散戶）應注意的重點

    散戶投資人應保持謹慎樂觀的態度，並深刻理解生物科技投資的特性。

    1. 持續追蹤臨床數據：OBI-992和OBI-902的後續臨床試驗結果將是決定公司未來價值的核心。任何正面的突破都將是重大利多，反之則為利空。
    2. 關注授權合作進展：公司的「謀定而後動」授權策略若能成功落地，帶來可觀的簽約金和里程碑金，將是重要的財務利多，並證明其技術實力。
    3. 評估財務穩健性：儘管目前費用管控良好，但長期研發仍需龐大資金。投資人應關注公司的現金流、融資能力及營收結構的變化。
    4. 理解市場競爭：ADC市場雖然增長迅速，但也吸引了眾多大型藥廠和生技公司的投入。浩鼎的產品能否在激烈競爭中脫穎而出，將是長期成功的關鍵。
    5. 風險意識：新藥開發本質上充滿不確定性，成功上市的機率不高。投資人應有足夠的風險承受能力，並建議審慎評估，避免將過高比例的資金投入單一高風險標的。正如報告末頁所提示：「新藥開發時程長、投入經費高且未保證一定能成功，此等可能使投資面臨風險，投資人應審慎判斷謹慎投資。」

    之前法說會的資訊

    日期
    地點
    台北生技園區1樓會議室(台北市南港區忠孝東路七段508號)
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    本公司受邀參加元富證券舉辦之法人說明會，說明公司產品及技術平台研發現況及未來發展策略
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