德微（3675）法說會日期、內容、AI重點整理
德微（3675）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北市敦化南路二段333號18樓
- 相關說明
- 本公司受邀參加國泰證券舉辦之法人座談會，說明本公司業務簡介及現況說明。
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以下內容由AI生成：
德微科技股份有限公司法人座談會簡報分析與摘要 (2024-11-07)
初步分析：
這份簡報文件是德微科技 (3675) 在法人說明會上發布的，旨在向投資人介紹公司的營運狀況、未來發展策略和市場趨勢。簡報涵蓋了營收、毛利率、產品應用、併購、新產品導入以及對整體功率元件產業的展望。 簡報日期為 2024 年 11 月 7 日，可以判斷文件內容具有相當的時效性。投資人可以透過這份報告，瞭解德微的現況以及公司對於未來的展望。
免責聲明：
簡報中聲明，所有財務報表及資訊皆根據主管機關要求之提報日期所提供之正確資訊，但可能因時間經過或後續事件發生而導致資訊不正確或不完整。公司不負任何更新或修訂的責任。
營運數據與趨勢分析
營收趨勢 (1Q19 ~ 3Q24):
期間 營收 (新台幣仟元) 趨勢 1Q19 348,132 - 2Q19 392,021 成長 3Q19 408,752 成長 4Q19 398,975 略微下滑 1Q20 382,961 下滑 2Q20 414,419 成長 3Q20 349,089 下滑 4Q20 391,001 成長 1Q21 448,878 成長 2Q21 518,822 成長 3Q21 540,066 成長 4Q21 548,951 成長 1Q22 528,479 下滑 2Q22 578,715 成長 3Q22 544,239 下滑 4Q22 516,185 下滑 1Q23 433,184 下滑 2Q23 440,683 成長 3Q23 434,320 下滑 4Q23 431,181 略微下滑 1Q24 544,918 成長 2Q24 647,072 成長 3Q24 744,100 成長
- 整體呈現成長趨勢，尤其在2021年後有顯著提升。
- 2023 年營收相對較為平緩，但 2024 年開始顯著增長。
- 結論： 營收在2024年大幅成長，可能反映了產品策略佈局的成功。
毛利率趨勢 (1Q19 ~ 3Q24):
期間 毛利率 (%) 趨勢 1Q19 18.53% - 2Q19 21.45% 成長 3Q19 19.86% 下滑 4Q19 19.55% 略微下滑 1Q20 23.36% 成長 2Q20 28.53% 成長 3Q20 27.93% 略微下滑 4Q20 28.31% 成長 1Q21 30.44% 成長 2Q21 32.43% 成長 3Q21 34.06% 成長 4Q21 35.10% 成長 1Q22 34.86% 略微下滑 2Q22 37.35% 成長 3Q22 37.99% 成長 4Q22 37.49% 略微下滑 1Q23 35.19% 下滑 2Q23 37.42% 成長 3Q23 38.04% 成長 4Q23 39.50% 成長 1Q24 35.16% 大幅下滑 2Q24 39.46% 大幅成長 3Q24 41.94% 成長
- 毛利率呈現穩定成長趨勢，2024年第三季達到41.94%。
- 這表示公司在產品組合和成本控制方面表現良好。
2024年第三季營運實績：
指標 4Q ‘23 1Q ‘24 2Q ‘24 3Q ‘24 QoQ 營業額 (仟元) 431,181 544,918 647,072 744,100 14.99% 毛利率 39.50% 35.16% 39.46% 41.94% - EPS (NT$) 1.46 1.91 2.48 2.10 -
- 營業額逐季成長，QoQ 成長率穩定。
- 毛利率在2024年第二季和第三季顯著提升。
- EPS 略有波動，但整體維持在高水平。
- 結論：2024 年第三季的營運實績顯示德微的盈利能力持續增強。
產品應用別營收比率 (1H23 vs 1H24):
- 1H23：汽車電子 (Automotive) 17%, 工業應用 (Industrial) 33%, 計算機 (Computing) 24%, 通訊 (Communication) 13%, 消費性電子 (Consumer Elec.) 13%。
- 1H24：汽車電子 10%, 工業應用 38%, 計算機 28%, 通訊 13%, 消費性電子 11%。
- 趨勢： 工業應用和計算機營收佔比增加，汽車電子佔比下降。
- 結論： 德微在工業和計算機領域的市場佔有率提升，可能與其產品策略有關。
併購與策略聯盟
- 2024年6月3日完成併購達爾集團基隆廠。
- 2024年9月1日購併品牌商喜可士股份有限公司100%股權。
- 透過併購，德微能整合先進製程、集團授權的IP與資源，提供客戶一站購齊服務，並朝IDM模式發展。
- 分析： 併購策略有助於德微擴大產品線、提升技術能力並整合供應鏈。
新產品導入
- 2024年新產品主要集中在功率半導體領域，包括：
- 功率積體電路 (Power IC)
- 功率分離式元件 (Power Discrete)，如二極體 (Diode)、閘流體 (Thyristor)、功率電晶體 (Power Transistor)
- Schottky, Rectifier, Bridge, ESD, TVS, Zener, BJT, MOSFET, IGBT
- 特別強調閘流體 (Thyristor) 的應用，認為其具有高電流和高電壓的控制能力，在物聯網 (IOT) 與綠能應用中有成長潛力，且成本相較IGBT低。
- 閘流體未來可能逐步取代 BJT 及部份 IGBT 之應用。
- 分析： 德微積極擴展產品線，並看好閘流體在特定應用中的優勢。
功率元件產業趨勢分析
- 2024年，除了純AI半導體公司外，大部分功率元件廠商獲利下滑，原因包括車用電子和工控電子成長趨緩、消費性電子衰退、市場去庫存壓力大。
- 預計2025年上半年去庫存壓力將緩解，下半年需求反彈。
- 車用電子在ADAS部分仍將快速成長，但EV成長不確定，可能導致車用電子CAGR回跌至5%~6%。
- 工控電子未來五年CAGR約維持在6%以下。
- 中國大陸功率元件產能擴充過快，加上需求減緩，加劇市場壓力。
- 分析： 功率元件市場面臨挑戰，但德微透過新產品導入，仍展現成長動能。
德微的契機與未來成長動能
- 基隆晶圓廠加入團隊營運後，即便市場不佳，德微在各方面表現依然較去年成長。
- 中美貿易戰延續及擴大，有利於在台灣製造的德微生產線。
- 車用電子與AI行動裝置的普及，需要高品質、高規格的產品，為德微帶來發展空間。
- 德微將聚焦在生產 AI 行動裝置中不可或缺之保護元件，這將會是公司未來十年成長動能之主軸
投資建議與總結
綜合分析：
根據這份法人說明會簡報，德微科技在 2024 年表現出強勁的成長動能，主要受益於其產品策略佈局和併購策略。儘管整體功率元件市場面臨挑戰，德微仍能透過新產品導入和市場定位，實現營收和毛利率的增長。閘流體等新產品的應用前景看好，特別是在物聯網和綠能領域。 此外，中美貿易戰和AI應用的普及也為德微帶來了機會。
對股票市場的影響：
短期： 簡報中展現的良好營運數據和成長前景，可能在短期內對股價產生正面影響。投資人可能會對德微的未來發展抱持樂觀態度。 長期： 長期來看，德微能否持續擴大其在AI行動裝置保護元件市場的佔有率，將是影響股價的重要因素。此外，全球經濟和功率元件市場的整體走勢，以及德微的競爭策略，都將影響其長期表現。
投資人應注意的重點：
- 產品策略： 關注德微在新產品（如閘流體）的市場推廣和應用進展。
- 市場趨勢： 留意車用電子、工控電子和消費性電子市場的變化，以及其對德微營收的影響。
- 競爭態勢： 觀察德微在面對中國大陸廠商產能擴張和市場競爭時的應對策略。
- 併購效益： 評估併購達爾集團基隆廠和喜可士後，對德微產生的綜效。
- 地緣政治： 考慮中美貿易戰對德微的影響。
投資建議：
考慮到德微的成長潛力，投資人可以將其納入投資組合中，但應密切關注市場變化和公司動態，謹慎評估風險。
聲明：
這份分析僅基於提供的簡報內容，不構成任何投資建議。投資人在做出決策前，應充分研究並諮詢專業意見。