台勝科（3532）法說會日期、內容、AI重點整理
台勝科（3532）法說會日期、直播、報告分析
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台勝科(3532) 2025年第一季法人說明會重點摘要與分析
- 報告分析與總結：
台勝科2025年第一季的經營狀況，與2024年同期及2024年第四季相比，營收和獲利均呈現下滑趨勢。儘管先進製程的12吋矽晶圓需求仍然強勁，但整體市場受到庫存調整和成熟製程需求疲軟的影響。全球經濟情勢、半導體市場趨勢及匯率波動皆對公司營運構成潛在風險。考量到AI相關應用帶來的長期成長動能，以及關稅政策等地緣政治因素，公司後續的營運表現仍存在不確定性。
對股票市場的影響與未來趨勢： 短期來看，營收和獲利的下滑可能對股價造成壓力，尤其是散戶投資者可能因此感到擔憂。然而，AI相關需求的持續增長以及長期合約的支撐，可能提供股價一定的支撐。長期來看，全球12吋矽晶圓需求的年複合成長率預估為5.3%，中國半導體製造商的需求成長更高達14.4%，這對台勝科而言是潛在的成長機會。投資者應密切關注公司在先進製程領域的發展，以及應對關稅政策不確定性的能力。
投資人（特別是散戶）可以注意的重點：
- 營收與獲利趨勢： 關注營收、營業淨利、稅前淨利、本期淨利的變動趨勢，以及毛利率、營業淨利率、本期淨利率等指標的變化。
- 市場需求變化： 留意12吋和8吋矽晶圓的需求變化，特別是先進製程和成熟製程的需求差異，以及庫存調整的影響。
- 地緣政治風險： 密切關注關稅政策等地緣政治因素對公司營運的潛在影響。
- 長期成長動能： 注意AI相關應用對先進製程矽晶圓需求的支撐，以及公司在該領域的發展策略。
- 現金流量狀況： 關注營業活動、投資活動和籌資活動的現金流量變化，評估公司的財務狀況。
- EBITDA及EBITDA Margin： 這些指標可以更全面地反映公司的獲利能力。
- 每股盈餘(EPS)與股利政策：EPS是評估公司獲利能力的重要指標，而股利政策則關係到投資者的回報。
這份報告顯示，儘管短期內台勝科面臨一些挑戰，但長期來看，仍具備成長潛力。投資者應綜合考量各項因素，謹慎評估投資風險與回報。
- 2025年第一季經營實績 vs 2024年第一季：
- 營業收入淨額：29億8437萬8千元，年減1.49%。
- 營業淨利：2億6707萬2千元，年減30.46%。
- 稅前淨利：2億9965萬8千元，年減37.88%。
- 本期淨利：2億3846萬8千元，年減38.17%。
- 趨勢： 營收與各項獲利指標均較去年同期衰退。
- 2025年第一季經營實績 vs 2024年第四季：
- 營業收入淨額：29億8437萬8千元，季減4.26%。
- 營業淨利：2億6707萬2千元，季減31.13%。
- 稅前淨利：2億9965萬8千元，季減39.77%。
- 本期淨利：2億3846萬8千元，季減39.45%。
- 趨勢： 營收與各項獲利指標均較上一季衰退。
- 獲利率趨勢 (2020 - 2025年第一季)：
- 營業毛利率：2022年最高 (37.68%)，2025年第一季下滑至17.77%。
- 營業淨利率：2022年最高 (31.63%)，2025年第一季下滑至8.95%。
- 本期淨利率：2022年最高 (29.41%)，2025年第一季下滑至7.99%。
- 趨勢： 獲利率自2022年起逐年下滑。
- 營業收入淨額趨勢 (2020 - 2025年第一季)：
- 趨勢：2022年達到高峰後開始下滑。
- 獲利能力趨勢 (2020 - 2025年第一季)：
- 趨勢：與營業收入淨額趨勢一致，2022年達到高峰後開始下滑。
- 每股盈餘(EPS)及股利發放情形 (2020 - 2025年第一季)：
- EPS：2022年最高 (12.43元)，2025年第一季降至0.61元。
- 趨勢： EPS 呈現下降趨勢。
- EBITDA-季趨勢：
- 趨勢：EBITDA 及 EBITDA Margin 近期呈現下滑。
- 合併綜合損益表重點：
- 營業收入淨額：2024年為124億2163萬5千元，2025年第一季為29億8437萬8千元。
- 營業毛利：2024年為26億6183萬5千元，2025年第一季為5億3031萬2千元。
- 營業淨利：2024年為16億6078千元，2025年第一季為2億6707萬2千元。
- 本期淨利：2024年為12億9986萬4千元，2025年第一季為2億3846萬8千元。
- 每股盈餘：2024年為3.35元，2025年第一季為0.61元。
- 合併資產負債表重點：
- 現金及約當現金：2025年第一季為24億9107萬2千元。
- 借款：2025年第一季為199億3180萬元。
- 合併現金流量表重點：
- 營業活動之淨現金流入：2025年第一季為(5萬4381)千元，呈現淨流出。
- 投資活動之淨現金流出：2025年第一季為(7億1425萬2千元)。
- 籌資活動之淨現金流入(流出)：2025年第一季為(14億3805萬4千元)，呈現淨流出。
- 市場環境：
- 12吋矽晶圓：先進製程需求強勁，但成熟製程需求疲弱。
- 8吋矽晶圓：需求普遍低迷，僅有美國關稅政策刺激的短期需求。
- 價格：長期合約價格維持，但現貨價格因地區和應用而異。
- 預估未來先進製程產品因AI相關需求支撐，市場需求依然穩固。
- 台灣12吋矽晶圓出貨趨勢：
- 趨勢：出貨量於 2022 年達到高峰後趨緩。
- 台灣8吋矽晶圓出貨趨勢：
- 趨勢：整體出貨量較 12 吋低，且沒有明顯增長趨勢。
- 全球12吋矽晶圓需求：
- 預估至2029年的年複合成長率為5.3%。
- 中國半導體製造商需求成長更高達14.4%。
綜合分析與結論
總結來說，台勝科2025年第一季的財報數據呈現下滑趨勢，主要受到市場庫存調整和成熟製程需求疲軟的影響。然而，AI相關需求的增長以及全球半導體市場的長期成長趨勢，仍為公司帶來潛在的成長機會。投資者應密切關注市場變化、公司在先進製程領域的發展，以及地緣政治風險等因素，以做出明智的投資決策。
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- 線上法說會(原10/31法說會受康芮颱風影響延至11/6舉辦)
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- 本公司10/31原受邀參加華南永昌證券舉辦之線上法說會，受康芮颱風影響，延至11/6舉辦。 華南永昌聯絡資訊 電話02-2545-6888 E-mail:[email protected]
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