昇達科（3491）法說會日期、內容、AI重點整理
昇達科（3491）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- W Hotel Taipei (台北市信義區忠孝東路五段10號)
- 相關說明
- 本公司受邀參加Goldman Sachs TechNet Taiwan，向投資人說明本公司產業狀況及發展趨勢。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- 公司未提供
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
昇達科(3491)法人說明會重點摘要 (2025/05/20)
總結與分析：
昇達科 (3491) 在2025年第一季展現強勁的成長動能，主要受益於低軌衛星產品的顯著成長。從法人說明會的資訊來看，公司營收、毛利率、營業淨利率均表現亮眼。低軌衛星產品營收占比大幅提升至57%，成為主要成長動能，這也呼應了公司未來將專注於低軌衛星發展的策略方向。同時，公司持續關注5G FWA等領域的發展機會。
從投資人的角度來看，以下是幾點需要關注的重點：
- 低軌衛星產業前景：昇達科積極布局低軌衛星市場，且已經取得初步成果。 然而，這個市場競爭激烈，需要持續關注技術發展與市場變化，低軌衛星替換週期短，商機延續性高，公司在該領域具備領先優勢。
- 營收結構變化：傳統的5G/4G回傳網路業務營收占比正在下降，射頻天線營收占比也有所降低， 公司應持續關注新興技術應用所帶來的營收結構轉變，如D2D服務，確保未來成長動能。
- 財務表現：Q1營收和獲利表現亮眼，但是否能夠延續， 需要觀察後續季度表現，此外還需要注意業外收支波動對稅前淨利的影響。
對股票市場的影響與未來趨勢：
- 利多：低軌衛星業務的強勁成長是主要的利多因素，此趨勢確立了公司在未來幾年內持續成長的潛力。 由於衛星汰換週期短的特性，更有望為公司帶來長期穩定的收入。
- 潛在風險：5G/4G回傳網路及電信工程業務的營收衰退可能影響投資人信心，公司需要積極開拓新市場以抵消影響。 需要持續觀察市場競爭，以及地面站Gateway天線系統的需求是否穩定成長。
投資人可以注意的重點：
- 持續關注低軌衛星的發射狀況：若低軌衛星的發射計畫持續推進，將直接帶動昇達科的營收成長。
- 關注未來法說會資訊：法人說明會中通常會提供公司未來的發展方向與策略，有助於投資人評估其長期投資價值。
- 注意風險管理：投資涉及風險，請謹慎評估自身的風險承受能力，並分散投資。
重點摘要：
- 公司背景：
- 昇達科技成立於1999年，2008年上櫃。
- 資本額為新台幣6.612億元。
- 主要產品為微波與毫米波元件及天線，應用於行動通訊、低軌衛星等。
- 財務表現 (2025 Q1)：
- 營業收入：新台幣6.2億元，YoY +43%，連續四季度營收突破6億元。
- 毛利率：50.6%，維持去年Q2以來50%以上的水準。
- 營業淨利率：26.9%，優於去年同期 (17.7%)。
- EPS：2.22元，YoY +80.5%。
- 營收比重：
- 低軌衛星：57.0%，顯著成長。
- 5G/4G回傳網路：12.7%，佔比下降。
- 射頻天線：24.0%，佔比略為下降。
- 網路工程：6.3%，預計6月開始不再納入合併報表。
- 產品展望：
- 低軌衛星：受益於衛星發射數量增加，預期未來持續成長。公司具備先行者優勢，並看好低軌衛星替換週期所帶來的商機。
- 5G/4G回傳網路：進入成熟期，穩定成長，FWA應用將加速基站鋪設。
- 射頻天線：無線射頻應用多元成長。
- 電信網路工程：預計6月起改以權益法認列投資損益。
- 未來展望：
- 低軌衛星產業將帶來多年的高營收與獲利成長。
- 公司預期低軌衛星發射數量年成長率達30% (不含舊衛星汰換)。
- 地面站鋪設亦將隨衛星發射同步成長。
- 探索多軌道/多頻段衛星，及D2D衛星服務的新應用。
圖表趨勢：
- 營收趨勢： 近五季營收呈現上升趨勢，2025 Q1 達到最高，YoY 成長顯著。
- 毛利率趨勢： 近五季毛利率維持在50%以上，顯示公司獲利能力穩定。
- 淨利率趨勢： 近五季營業淨利率與稅後淨利率大致呈現穩定成長趨勢。
- EPS 趨勢： EPS 從 2022 年到 2024 年顯著增長，但2025年Q1略有下降。
- 股利政策： 過去股利配發率高，近年來略有下降，但仍維持在較高水準。
- 各產品營收占比：低軌衛星營收占比快速提升，5G/4G回傳網路營收占比下降。
文件中提及的利多/利空因素：
- 利多：
- 低軌衛星產品營收占比大幅提升。
- 低軌衛星發射數量持續增加。
- 地面站 Gateway 市場需求增加。
- 預期低軌衛星產業具有長期成長潛力。
- 潛在風險/不利因素：
- 5G/4G回傳網路營收占比下降。
- 電信網路工程業務調整。
- 需關注未來多軌道/多頻段衛星的競爭態勢。
總結：
昇達科憑藉其在低軌衛星領域的優勢，短期內股價有望受到提振，投資人可以關注其在低軌衛星市場的後續發展，以及整體營收結構的變化。同時也應留意5G/4G相關業務下滑可能帶來的風險，並審慎評估投資決策。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 台北市中正區忠孝東路二段95號(兆豐證券大樓)
- 相關說明
- 本公司受邀參加兆豐證券舉辦之法人說明會，向投資人說明本公司產業狀況及發展趨勢。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- 公司未提供
- 文件報告
- 公司未提供
- 日期
- 地點
- 新加坡
- 相關說明
- 公司簡介與營運狀況說明 本公司受凱基證券邀請，將於上述時間地點，向法人投資者說明本公司營運狀況相關資訊。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- 公司未提供
- 文件報告
- 公司未提供