晶睿（3454）法說會日期、內容、AI重點整理

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晶睿（3454）法說會日期、直播、報告分析

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晶睿通訊 (3454) 2025年第一季財報法人說明會摘要

報告總結與市場影響分析：

這份晶睿通訊(3454) 2025年第一季的法人說明會簡報，顯示公司在營收、毛利及營業費用控制上出現一些變化。雖然營收較去年同期增長，但與前一季相比略有下滑，而毛利率也略微下降。公司在AI、雲端及安防產品的發展及品牌形象推廣上持續投入，並積極拓展全球市場，尤其是在雲端平台VORTEX方面。永續品牌經營也初見成效。整體而言，這份報告傳遞的信息好壞參半，投資人應關注公司在市場變化下的策略調整與執行成果，尤其是在高成長的安防解決方案和AI技術整合的發展性，我認為短期股價可能震盪，中長期則可能看好。

對股票市場的影響，需要綜合考慮整體科技板塊的走勢。以下列出一些主要信息供投資者判斷。

  • 營收方面：第一季營收為 19.72 億元，年增 25%，但季減 9%。這個訊息對於股價來說中性，年增顯示公司仍有成長動能，但季減可能引起投資人擔憂。
  • 毛利方面：毛利為 6.157 億元，年增 30%，但季減 10%。毛利率為 31.2%，略低於前一季的 31.5%。毛利和毛利率的表現對股價屬於中性偏多，需要觀察未來是否能維持或提升毛利率。
  • 營業費用方面：研發費用（佔營收 9.7%）年增 8%，銷管費用（佔營收 18.5%）年增 16%。總營業費用年增 13%。雖然費用增加，但也可能是為了未來的成長進行投資，因此屬於中性看待。
  • 營業淨利方面：營業淨利為 6000 萬元，年增 427%，但季減 68%。營業利益率 (OPM) 為 3.0%，顯示獲利能力相較去年同期大幅提升，但與前一季相比明顯下滑，需要觀察未來是否能夠維持較高的獲利能力，屬於中性看待。
  • 業外損益方面：業外收益為 1120 萬元，相較前幾季下滑。影響不大，中性看待。
  • 稅前淨利方面：稅前淨利為 7120 萬元，年增 1580%，但季減 67%。稅後淨利為 5620 萬元，年增 2789%，但季減 67%。每股盈餘 (EPS) 為 0.65 元。儘管年增率非常亮眼，但大幅的季減可能引起投資人擔憂，可能屬於短期利空，但若能確認只是季節性因素，長期仍然看好。

投資人應注意的重點：

  • 關注營收成長的持續性：雖然第一季營收年增率不錯，但要觀察未來幾個季度是否能維持成長動能。
  • 追蹤毛利率的變化：毛利率是影響獲利能力的重要指標，需密切關注。
  • 留意營業費用的控制：觀察營業費用的增加是否能帶來相應的營收成長。
  • 解讀獲利大幅波動的原因：仔細分析營業淨利、稅前淨利及稅後淨利年增率大幅增加但季減的原因，確認是否為短期因素。
  • 關注公司在AI、雲端及安防產品的發展：晶睿通訊在這些領域的投入將是未來成長的重要動力，這部份的利多可以持續關注。

摘要

  • 公司名稱：晶睿通訊
  • 股票代碼：3454
  • 簡報日期：2025年5月16日

財務資訊重點摘要

項目 1Q24 (百萬元) 2Q24 (百萬元) 3Q24 (百萬元) 4Q24 (百萬元) 1Q25 (百萬元) 季對季增長 年對年增長
營收 (Sales) 1,583.3 1,679.7 1,893.6 2,173.3 1,972.0 -9% 25%
毛利 (GP) 472.8 538.3 636.2 685.0 615.7 -10% 30%
毛利率 (GPM) 29.9% 32.0% 33.6% 31.5% 31.2% - -
研發費用 (R&D) (18.4) 15.9 105.1 188.9 60.0 11% 8%
銷管費用 (SG&A) 314.8 339.9 341.7 324.0 364.5 13% 16%
營業淨利 (OP) (176.3) (182.5) 189.4 172.0 191.2 -68% 427%
營業利益率 (OPM) -1.2% 0.9% 5.5% 8.7% 3.0% - -
業外損益 (Non-op) 22.6 19.4 15.0 28.3 11.2 - -
稅前淨利 (Profits before tax) 4.2 35.3 120.1 217.1 71.2 -67% 1580%
稅後淨利 (Net profits after tax) 1.9 26.0 95.5 172.2 56.2 -67% 2789%
每股盈餘 (EPS) 0.02 0.30 1.11 1.99 0.65 - -

營運重點摘要

  • 推廣品牌形象：公司成立25週年，專注AI與雲端解決方案。積極參與國際安防展覽（日本Security Show、美西ISC West）。
  • 發展全線AI雲端及安防產品：於美國建立全球設計中心。
  • 致力永續品牌：推動安全地圖活動，承諾2030年RE100，碳排放減少9%。
  • 近期重要事件：
    • 緬甸強震未影響泰國產線。
    • 智慧安防雲端平台VORTEX擴展至歐洲市場。
    • 因應對等關稅，密切關注國際政策與稅制變化。

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本公司召開法人說明會說明113年第四季財務報告相關資訊。
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