崇越電（3388）法說會日期、內容、AI重點整理
崇越電（3388）法說會日期、直播、報告分析
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以下內容由AI生成：
崇越電 (3388) 法人說明會報告分析與摘要 (2025-05-27)
整體分析與總結：
崇越電的這份法人說明會簡報展現了公司穩健的發展態勢與多元化的佈局。從營收和獲利能力來看，雖然短期成長幅度不大，但各項指標均呈現增長，表示公司有維持獲利的能耐。在產業佈局上，崇越電積極拓展新材料應用，跨足AI、ESG等領域，有助於提升長期競爭力。然而，投資人也應注意美中貿易戰以及市場競爭對公司營運的潛在影響，報告中也有提到未來可能進入淡季的負面影響。另外，公司客戶雖然分散，但主要集中在中國和台灣，需留意地緣政治可能帶來的影響。整體而言，崇越電的穩健經營和積極轉型策略有助於股價的長期表現，對於穩健型投資人而言，是不錯的標的。但是地緣政治的風險與總體經濟仍是需要持續關注的議題，這會影響市場對於該股票的評價。
對股票市場的影響與未來趨勢：
這份報告對股票市場的短期影響可能有限，但長期來看，會增強市場對崇越電的信心。營收和獲利的穩定成長、新材料的開發、以及產業多元化的佈局都是對股價的長期利多。不過，報告中提及的美中貿易戰以及潛在的淡季因素，可能會對股價造成短期的壓力。總體而言，市場反應會取決於投資者對公司長期發展的信心程度。考慮到AI及ESG題材的火熱程度，若公司未來能夠順利切入相關領域，並且擴大營收佔比，對市場信心會有顯著的增強效果。
投資人應注意的重點：
- 基本面： 關注公司營收、獲利、毛利率等指標的長期變化趨勢，確保公司維持穩定的獲利能力。
- 產業佈局： 留意公司在新材料開發和產業多元化方面的進展，特別是AI、ESG等領域，這將是公司長期成長的動力。
- 風險因素： 密切關注美中貿易戰、地緣政治等外部因素對公司營運的潛在影響，以及客戶集中的風險。
- 股利政策： 崇越電過去幾年的股利發放率高，是吸引投資人的因素。但要留意公司未來的股利政策是否會發生變化。
- 客戶結構： 留意主要客戶地區的營收占比變化，特別是中國和台灣，地緣政治可能帶來風險。
重點摘要：
- 公司基本資料：
- 公司名稱：崇越電通(3388)
- 上櫃日期：2006年2月22日
- 實收資本額：7.41億元
- 主要營業項目：Silicone+特殊關鍵材料+特殊設備之銷售
- 公司發展：
- 2022/11募集完成國內第一次面額7億元無擔保轉換公司債(33881)
- 2023年成立泰國崇越(曼谷)
- 2024年成立美國崇越(德州 EL PASO)
- 產品應用與客戶：
- 產品應用範圍廣泛，橫跨各種產業，不易受單一或少數產業景氣循環影響。
- 有效交易客戶超過1萬家，單一客戶營收佔比小於5%，客戶數多且分散。
- 每年都會開發新材料，應用不斷推陳出新。
- 銷售地區別：
- 台灣：2021Q1 (36%) -> 2025Q1 (35%)，略為下降。
- 中國：2021Q1 (54%) -> 2025Q1 (56%)，略為上升。
- 東南亞及其他地區：2021Q1 (9%) -> 2025Q1 (9%)，持平。
- 總體趨勢：中國市場為主要營收來源，台灣市場相對穩定，東南亞及其他地區佔比較小。
- 營運說明：
- 逐步退出石化/紡織/建築等產業原料市場，原因為價格競爭激烈。
- 美中貿易戰影響：
- 負面影響：客戶可能提前拉貨，未來8-9月份可能進入淡季。
- 正面影響：有機會取代原先美國生產之Silicone原料。
- 高附加價值材料開發：
- 持續與供應商共同開發高附加價值及特殊應用材料：ESG議題環保材料、二次回收材料、PFAS取代材料、散熱材料(AI手機/AI PC/AI伺服器/ADAS/光收發模組)、Low Dk for CCL相關材料。
- 財務資訊 (單位: 新台幣百萬元)：
- 營收：2024Q1 (1,765) -> 2025Q1 (1,775)，年增0.6%。
- 營業利益：2024Q1 (82) -> 2025Q1 (96)，年增17.4%。
- 歸屬母公司淨利：2024Q1 (62) -> 2025Q1 (70)，年增12.3%。
- EPS(元)：2024Q1 (0.84) -> 2025Q1 (0.94)，年增12.3%。
- 趨勢：營收、營業利益和淨利均呈現成長趨勢。
- 六大產業佔比：
- 消費性電子：2024Q1 (32.68%) -> 2025Q1 (28.48%)，下降。
- 散熱：2024Q1 (16.46%) -> 2025Q1 (17.21%)，上升。
- 其他產業（傳統產業為主）：變化幅度較小。
- 趨勢：消費性電子佔比下降，散熱佔比上升。
- 股利發放：
- 2020年 -> 2024年 現金股利：呈現波動，沒有明顯趨勢。
- 2020年 -> 2024年 股利發放率：在70%至88%之間波動，2022年較低為30%。
- 合併營收及EPS：
- 合併營收（億元）：2021Q1 -> 2025Q1 呈現上升趨勢。
- EPS (元)：2021Q1 -> 2025Q1 呈現上升趨勢。
- 應收及存貨週轉天數：
- 應收帳款收現天數：近五年都在90天左右波動。
- 存貨週轉天數：2023Q1顯著升高，隨後略有下降，近兩期維持在50天左右。
- 主要獲利指標：
- 權益報酬率：近五年呈現上升趨勢。
- 資產報酬率：近五年呈現上升趨勢。
- 純益率：近五年呈現上升趨勢。
投資建議：
綜合以上分析，崇越電是一家基本面穩健、具備成長潛力的公司。短期內，股價可能會受到美中貿易戰等因素的影響，但長期來看，公司在AI、ESG等領域的佈局，以及持續開發高附加價值材料的策略，有助於提升股價的表現。對於穩健型投資人而言，崇越電是不錯的投資標的。投資人在投資前，務必仔細評估自身的風險承受能力，並充分了解公司的營運狀況與潛在風險。此外，追蹤法人說明會等公開資訊，隨時掌握公司的最新動態，將有助於做出更明智的投資決策。
之前法說會的資訊
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- 台北市大安區仁愛路三段157號3樓(元大金融廣場3樓-D會議廳)
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- 本公司受邀參加元大證券法人說明會，就本公司財務及業務相關資訊做說明。
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- 文件報告
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- 台北市中正區新生南路一段50號3樓(德信證券3樓研習教室)
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- 本公司受邀參加德信證券業績發表會，就本公司財務及業務相關資訊做說明。
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