崇越電（3388）法說會日期、內容、AI重點整理
崇越電（3388）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北市大安區仁愛路三段157號3樓(元大金融廣場3樓-D會議廳)
- 相關說明
- 本公司受邀參加元大證券法人說明會，就本公司財務及業務相關資訊做說明。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
崇越電(3388)法人說明會重點摘要 (2025-03-21)
前言：
崇越電(3388)於2025年3月21日召開法人說明會，本摘要旨在整理該說明會重點，並分析其對股票市場的潛在影響及未來趨勢。針對營收、獲利能力、產業佈局、股利政策以及風險因素，進行更詳細的分析，並且評估其對投資者（尤其是散戶）的意義。崇越電身為特殊材料及設備的供應商，其營運表現深受總體經濟環境、產業景氣循環以及地緣政治的影響，這份簡報詳述公司如何應對這些挑戰並掌握未來的成長機會，將可幫助投資者評估其投資價值與風險。
公司概況
- 公司名稱：崇越電通(3388)
- 上櫃日期：2006年2月22日
- 實收資本額：7.41億元
- 主要營業項目：Silicone+特殊關鍵材料+特殊設備之銷售
- 公司治理評鑑：2018-2023年連續六年公司治理評鑑排名上櫃公司前5%
- 重大資本活動：2022/11募集完成國內第一次面額7億元無擔保轉換公司債(33881)；2023年成立泰國崇越(曼谷)；2024年成立美國崇越(德州 EL PASO)。
海內外據點分佈
- 涵蓋多個國家與地區（具體數量未明確說明）。
產品應用範圍
- 應用廣泛，橫跨各種產業，不易受單一或少數產業景氣循環影響。
- 有效交易客戶超過1萬家，任單一客戶營收佔比小於5%，客戶數多且分散。
- 每年都會開發新材料，應用不斷推陳出新。
銷售地區別統計
地區 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 東南亞及其他地區 6% 8% 8% 5% 8% 台灣 34% 35% 37% 60% 5% 中國及香港 60% 58% 56% 35% 60%
- 趨勢： 台灣市場佔比顯著增加（2023年增長，2024年下降），可能代表公司調整銷售策略或受惠於本地市場需求增加。中國及香港市場佔比相對穩定，但2023年佔比有顯著下降，到2024年又恢復至60%。
營運說明
- 現況： 2024年營收及獲利已脫離營運谷底，YOY小幅度成長。
- 挑戰： 受中國內卷及供過於求影響，大幅減少銷售於紡織業、建築業、石化業之大宗原料。美中貿易戰持續及新一波關稅大戰，對2025年營運形成重大不確定性。
面對產業變局的因應對策
- 與供應商持續共同開發高附加價值&特殊應用材料：
- ESG議題環保材料
- 二次回收材料
- PFAS取代材料
- 散熱材料for AI手機/AI PC/AI伺服器/ADAS/光收發模組
- 潤滑油for機器人
- Low Dk CCL相關材料
- 強化東南亞及北美洲佈局。
- 持續深耕不同經濟區塊供應鏈上游材料。
- 策略重點： 積極應對貿易戰及供應鏈重塑，除了全球性品牌以外，也會持續導入及擴大中國內需消費產業，例如：中國新勢力車企供應鏈及中國化妝品品牌。
財務資訊比較
項目 2024年度 2023年度 年成長率及變動率 營收 75.68億 70.04億 8.05% 毛利率 16.80% 16.45% 0.35% EPS 4.09元 3.52元 16.19%
項目 2024/Q1 2024/Q2 2024/Q3 2024/Q4 營收 17.65億 19.19億 19.74億 19.10億 毛利率 16.60% 16.81% 17.24% 16.52% EPS 0.84元 1.01元 1.15元 1.09元
- 趨勢： 營收和EPS呈現成長趨勢，但毛利率波動不大。
- 營收表現： 整體呈現上升的趨勢，顯示公司在各季度均能維持一定的銷售動能，沒有特別顯著的季節性衰退。
六大產業佔比
- 化妝品： 占比穩定（6%左右）。
- 車用： 2024年顯著增加（從2.36% 增加至3.40%）。
- 醫療：佔比較低。
- 消費性電子：2024年顯著增加（從23.92% 增加至29.66%）。
- 散熱： 占比略為下降（從15.59% 降至15.04%）。
- 休閒產業：占比略為下降（從1.95% 降至1.52%）。
- 傳統產業：主要為石化/建築/紡織/膠帶/廚房用品/標籤/電線/塗料等
- 趨勢： 車用和消費性電子產業佔比增加，反映公司在新興產業的佈局。
- 消費性電子產品和車用領域的需求增長，與公司積極投入AI相關散熱材料的策略相符。
最近五年股利發放情形
- 股利政策： 現金股利金額及股利發放率呈現波動，但近年股利發放率維持在70%以上，2024年為86%。
最近五年同期合併營收及EPS
- 趨勢： 合併營收逐年成長，EPS亦呈現成長趨勢。
- 營收變化： 從2020年度的70.04億新台幣增加到2024年度的75.68億新台幣，顯示公司整體業務規模的擴張和市場需求的增長。
- EPS變化： 從2020年度的3.52元新台幣增加到2024年度的4.09元新台幣，這反映了公司盈利能力的提升。
最近五年同期應收及存貨周轉天數
- 趨勢： 應收帳款收現天數和存貨週轉天數大致持平。
- 應收帳款收現天數從2020年的88天波動至2024年的89天，顯示公司在收款效率上保持相對穩定。
- 存貨週轉天數同樣在各年度間波動，但整體維持在一個範圍內，這表明公司在存貨管理方面並未出現顯著變化。
最近五年同期主要獲利指標
- 趨勢： 權益報酬率、資產報酬率和純益率均呈現波動。
- 從2020年到2024年，這些指標顯示了公司在不同時期的盈利能力和經營效率。
- 權益報酬率在2023年達到最低點後略有回升，資產報酬率和純益率也呈現相似的趨勢。
綜合分析與總結：
崇越電(3388)在2024年展現出營運回升的態勢，營收與獲利皆有成長。公司積極調整業務策略，降低對中國大宗原料市場的依賴，並擴展東南亞及北美市場。同時，公司也積極開發高附加價值的新材料，以應對快速變化的產業趨勢。管理階層針對中美貿易戰可能導致的供應鏈分裂，已經提前做好準備，確保公司在不同經濟區塊都能維持競爭力。
對股票市場的影響與未來趨勢：
- 利多因素：
- 營收和EPS成長：顯示公司基本面良好。
- 積極佈局新興產業：如AI相關散熱材料，有助於提升未來成長動能。
- 分散市場風險：拓展東南亞及北美市場，降低對單一市場的依賴。
- 公司治理評鑑優良：增加投資人信心。
- 利空因素：
- 美中貿易戰：對未來營運帶來不確定性。
- 中國市場競爭：內卷及供過於求可能影響獲利。
- 毛利率波動：可能影響公司整體獲利能力。
- 短期趨勢： 受到大盤以及消息面影響，可能會有短期波動，但是預期在中長線受到基本面的支持，可望保持穩定成長。
- 長期趨勢： 隨著5G、AI、電動車等新興技術的發展，相關材料需求將持續成長，有利於崇越電長期發展。公司積極開發高附加價值材料及分散市場的策略，有助於維持其競爭力。
投資人應注意的重點（特別是散戶）：
- 關注貿易戰發展： 美中貿易戰對公司營運有重大影響，投資人應密切關注相關消息。
- 追蹤新產品開發： 公司在新材料開發的進展，將影響其未來成長潛力。
- 留意市場佔比變化： 特別是中國市場的變化，可能影響公司獲利。
- 參考股利政策： 穩定的股利政策有助於吸引長期投資人。
- 留意公司風險： 仔細評估公司面對的風險，例如貿易戰、市場競爭及供應鏈變化等。
總結：
崇越電(3388)具備穩健的基本面和積極的成長策略，值得投資人關注。然而，投資人應仔細評估市場風險及公司面臨的挑戰，並根據自身的風險承受能力做出適當的投資決策。特別是散戶投資人，應注意分散投資，避免過度集中投資於單一公司。公司積極朝向高附加價值產品轉型，並開拓新市場，這將有助於提升其長期競爭力及獲利能力，仍需密切關注總體經濟及產業變動，謹慎應對未來的挑戰與不確定性。
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