泰谷（3339）法說會日期、內容、AI重點整理

泰谷（3339）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期: 2025/12/22 14:00
地點: webex線上會議
相關說明: 受邀參加福邦證券舉辦線上法人說明會，就本公司已公開之財務業務資訊作說明。
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文件報告: 公司未提供

本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成：

報告整體分析與總結

本報告係泰谷光電科技股份有限公司（股票代碼：3339）於2025年12月22日發布的114年第三季營運成果說明。報告涵蓋了公司最近一季（114年第三季，即2025年Q3）的季度損益表現，以及截至114年9月底的累計損益與資產負債狀況。報告中強調的免責聲明提醒使用者，其內容包含預測性資訊，實際結果可能因公司不可控的風險而有所差異。

整體而言，泰谷光電在114年第三季展現了較前一季（QoQ）的顯著虧損收斂，這主要得益於營業費用的控制和營業外收入的大幅提升。然而，若與去年同期（YoY）相比，公司則是由盈轉虧，營運表現呈現壓力。累計至114年9月底的數據顯示，公司儘管營收有所成長，但毛利率大幅下滑、營業費用增加以及營業外收支轉負，導致累計淨利由盈轉大幅虧損。此外，資產負債表也揭示了財務結構的惡化，包括現金部位減少、應收帳款及負債增加、以及權益總額下降等現象。

值得注意的是，公司成功開拓了半導體部門業務，該部門在114年Q3累計營收中佔比近四成，顯示公司在業務多元化方面取得進展，以彌補傳統光電部門的衰退。然而，新業務的毛利率似乎未能有效支撐整體獲利能力，導致公司仍在努力應對獲利挑戰。

報告重點摘要與趨勢分析

以下將根據PDF提取的文字內容，分段整理成條列式重點摘要，並描述數字、圖表或表格的主要趨勢。

1. 損益比較 (QoQ) - 114年第三季與114年第二季、113年第三季比較 (單位：新台幣仟元)

項目 114年第三季 114年第二季 QoQ變化 113年第三季 YoY變化趨勢判斷

營業收入 222,877 259,518 減少 14.1% 169,046 增加 31.8% 短期利空 (QoQ) / 利多 (YoY): 營收較上季下滑，但較去年同期顯著成長。

營業毛利(損) 9,709 (4.4%) 8,580 (3.3%) 增加 13.2%，毛利率上升 28,374 (16.78%) 減少 65.8%，毛利率大幅下降 短期利多 (QoQ) / 利空 (YoY): 毛利額和毛利率較上季有所改善，但遠遜於去年同期。

營業費用 40,596 (18.2%) 47,023 (18.1%) 減少 13.7% 27,127 (16.05%) 增加 49.6% 短期利多 (QoQ) / 利空 (YoY): 營業費用較上季減少，但較去年同期大幅增加。

營業淨利(損) (30,887) (-13.9%) (38,443) (-14.8%) 虧損收斂 19.6% 1,247 (0.74%) 由盈轉虧 短期利多 (QoQ) / 利空 (YoY): 營業虧損較上季大幅收斂，但較去年同期由盈轉虧。

營業外收支淨額 9,457 (4.2%) (30,035) (-11.6%) 由負轉正，大幅改善 2,073 (1.23%) 增加 356.2% 短期利多 (QoQ) / 利多 (YoY): 營業外收入由負轉正，且顯著增加，為本季獲利貢獻良多。

稅前淨利(損) (21,430) (-9.6%) (68,478) (-26.4%) 虧損收斂 68.7% 3,320 (1.96%) 由盈轉虧 短期利多 (QoQ) / 利空 (YoY): 稅前虧損較上季大幅收斂，但較去年同期由盈轉虧。

本期綜合淨利(損) (21,430) (-9.6%) (67,972) (-26.2%) 虧損收斂 68.5% 3,000 (1.77%) 由盈轉虧 短期利多 (QoQ) / 利空 (YoY): 本期淨利虧損較上季大幅收斂，但較去年同期由盈轉虧。

基本EPS(元) (0.34) (1.07) 虧損收斂 0.05 由盈轉虧 短期利多 (QoQ) / 利空 (YoY): 每股虧損較上季大幅減少，但由去年同期的獲利轉為虧損。

QoQ趨勢 (114年第三季 vs. 114年第二季): 儘管營業收入減少，但營業毛利額及毛利率有所回升，營業費用也得以控制。最為顯著的是營業外收支淨額由負轉正，並提供大額貢獻，使得公司整體虧損在稅前、稅後及EPS方面均大幅收斂，顯示營運效率和非核心收入方面有顯著改善。

YoY趨勢 (114年第三季 vs. 113年第三季): 營業收入實現了超過30%的成長，然而，營業毛利率從16.78%驟降至4.4%，導致毛利額銳減。營業費用亦大幅增加，使得公司從去年同期的盈利狀態轉為虧損，顯示獲利能力受到嚴重衝擊。

2. 損益比較 (累計) - 114年1月至9月與113年1月至9月比較 (單位：新台幣仟元)

項目 114年1月至9月 113年1月至9月差異數 %變化趨勢判斷

營業收入 616,598 481,683 134,915 28.0% 利多: 累計營收較去年同期增長顯著。

營業毛利(損) 25,503 (4.1%) 74,942 (15.6%) (49,439) -66.0% 利空: 毛利額及毛利率大幅衰退，是導致虧損的主要原因。

營業費用 115,035 (18.7%) 70,174 (14.6%) 44,861 63.9% 利空: 營業費用大幅增加，侵蝕獲利。

營業淨利(損) (89,532) (-14.5%) 4,768 (1.0%) (94,300) -1977.8% 利空: 由盈轉大幅虧損，顯示本業營運狀況嚴重惡化。

營業外收支淨額 (11,239) (-1.8%) 15,936 (3.3%) (27,175) -170.5% 利空: 由正轉負，進一步拖累整體獲利表現。

稅前淨利(損) (100,771) (-16.3%) 20,704 (4.3%) (121,475) -586.7% 利空: 由盈轉巨額虧損。

本期淨利(損) (100,265) (-16.3%) 20,384 (4.3%) (120,649) -591.9% 利空: 由盈轉巨額虧損。

基本EPS(元) (1.56) 0.33 利空: 由盈轉巨額虧損。

累計趨勢: 114年1月至9月的累計營業收入雖有28%的成長，但伴隨而來的是營業毛利率從15.6%大幅下降至4.1%，導致毛利額劇減66%。同時，營業費用也大幅增加了63.9%。這些因素共同導致本業營業淨利由盈轉大幅虧損近20倍。加上營業外收支由正轉負，最終使得公司累計淨利及EPS由去年同期的獲利轉為鉅額虧損。

3. 營收、毛利、淨利趨勢圖與表格 (113年至114年Q3)

項目 113/Q1 113/Q2 113/Q3 113/Q4 114/Q1 114/Q2 114/Q3

綜合損益 (仟元) 8,662 8,722 3,000 (3,365) (10,863) (67,972) (21,430)

營業收入 (仟元) 143,831 168,806 169,046 143,172 134,203 259,518 222,877

毛利率 (%) 15.6% 14.3% 16.8% 8.8% 5.4% 3.3% 4.4%

營業收入趨勢 (藍線): 從113年Q4的低點後，於114年Q2大幅反彈，達到近期的最高點259,518仟元，但在114年Q3略有回落至222,877仟元。整體顯示營收波動較大，但近期仍維持在相對較高的水平。 (中性偏利空: 近期下滑，但相對過去有所改善)

毛利率趨勢 (綠線): 呈現持續下滑的長期趨勢，從113年Q3的16.8%一路降至114年Q2的3.3%的谷底，114年Q3略微回升至4.4%。這反映了公司產品或市場競爭壓力導致的獲利能力持續挑戰。 (利空: 長期下滑趨勢)

綜合損益趨勢 (紫色柱狀圖): 113年前三季為正值，從113年Q4開始轉為虧損，並在114年Q2達到最大虧損67,972仟元。114年Q3的虧損大幅收斂至21,430仟元，顯示近期虧損壓力有所緩解。 (利多: 虧損收斂)

4. 113年及114年Q3部門別累計營收比較 (單位：仟元)

部門 114年Q3累計營收 113年Q3累計營收差異數 %變化趨勢判斷

光電部門 381,558 481,683 (100,125) -20.8% 利空: 傳統光電部門營收大幅衰退。

半導體部門 235,040 0 235,040 N/A (新增) 利多: 半導體部門成功開拓，成為新的重要營收來源。

總計 616,598 481,683 134,915 28.0% 利多: 整體累計營收成長。

部門結構變化: 114年Q3累計營收總額較113年同期成長28.0%，然而，成長動力主要來自於新增的半導體部門，其貢獻了235,040仟元（佔總營收約38.1%）。相對地，傳統的光電部門營收則大幅衰退了20.8%。這顯示公司正在經歷業務結構的轉型，半導體業務的導入是其重要的策略方向。

5. 資產負債表趨勢分析 (單位：NT$1,000)

項目 114年9月30日 113年12月31日 113年9月30日 114Q3 vs. 113FYE變化 114Q3 vs. 113Q3變化趨勢判斷

現金及約當現金 281,301 (26.0%) 469,680 (42.8%) 453,399 (40.5%) 大幅減少大幅減少 利空: 現金部位持續大幅減少，可能反映營運現金流壓力。

應收帳款 266,700 (24.6%) 200,314 (18.3%) 229,450 (20.5%) 顯著增加顯著增加 中性偏利空: 大幅增加，可能伴隨收款風險或銷貨週轉天數延長。

存貨 111,463 (10.3%) 136,138 (12.4%) 152,153 (13.6%) 持續減少持續減少 利多: 存貨持續下降，顯示庫存管理改善或銷售去化。

資產總計 1,082,071 (100.0%) 1,096,725 (100.0%) 1,118,587 (100.0%) 略微減少略微減少 中性偏利空: 總資產規模略微縮小。

流動負債 317,402 (29.3%) 158,682 (14.5%) 177,401 (15.9%) 大幅增加大幅增加 利空: 流動負債大幅增加，可能加劇短期償債壓力。

非流動負債 36,681 (3.4%) 8,961 (0.8%) 8,739 (0.8%) 大幅增加大幅增加 利空: 非流動負債顯著增加。

負債總計 354,083 (32.7%) 167,643 (15.3%) 186,140 (16.6%) 大幅增加大幅增加 利空: 負債總額顯著上升，財務槓桿提高。

累積盈虧 (65,636) (-6.1%) 36,613 (3.3%) 39,978 (3.6%) 由盈轉虧，虧損擴大由盈轉虧，虧損擴大 利空: 由盈餘轉為虧損，並持續擴大，反映公司累計獲利能力轉差。

庫藏股 (102,878) (-9.5%) 0 (0.0%) 0 (0.0%) 新增新增 利多: 新增庫藏股，可能意味公司認為股價被低估或用於股權激勵。

權益總計 727,988 (67.3%) 929,082 (84.7%) 932,447 (83.4%) 大幅減少大幅減少 利空: 權益總額大幅減少，財務結構惡化。

資產結構: 現金及約當現金大幅減少，應收帳款顯著增加，存貨則持續下降。這可能反映公司營運現金流壓力增加，且銷售出去的貨款尚未回收。其他資產也大幅增加，需留意其構成。

負債結構: 流動負債和非流動負債均呈現大幅增加，導致負債總額在9個月內翻倍成長，負債比率也從15.3%顯著攀升至32.7%。這代表公司的財務槓桿升高，償債壓力增加。

權益結構: 累積盈虧從盈餘轉為虧損，且虧損持續擴大。權益總計大幅減少，權益比率從84.7%降至67.3%。新增的庫藏股雖可視為管理層信心或股價支撐，但整體權益的縮水仍顯示財務體質變弱。

利多與利空判斷總整理

利多因素：

Q3 2025獲利改善 (QoQ): 營業毛利額及毛利率較Q2 2025有所回升，營業費用控制得宜，且營業外收入大幅增加，使得本季虧損較上季顯著收斂。

累計營收成長 (YoY): 114年1月至9月累計營業收入較去年同期成長28.0%。

業務多元化成功: 半導體部門的崛起，貢獻了114年Q3累計營收的近四成，顯示公司成功拓展新業務領域，降低對單一光電業務的依賴。

庫存管理改善: 存貨持續下降，可能意味著庫存去化良好或管理效率提升。

庫藏股實施: 新增庫藏股，可能傳達公司認為股價被低估的信號，或用於未來的員工激勵計劃。

利空因素：

獲利能力大幅衰退 (YoY): 114年第三季及累計至9月底的營業毛利率較去年同期大幅下滑，導致公司由盈轉巨額虧損，本業獲利能力遭受嚴重挑戰。

營業費用顯著增加 (YoY): 累計營業費用較去年同期大幅成長，進一步侵蝕獲利。

營業外收支轉負 (累計): 114年1月至9月累計營業外收支由去年同期的正數轉為負數，加劇了虧損。

現金流壓力: 現金及約當現金持續大幅減少，可能反映營運現金流不足或投資支出較大。

應收帳款增加: 應收帳款顯著增加，可能導致潛在壞帳風險或現金回收效率下降。

財務結構惡化: 流動及非流動負債均大幅增加，導致負債比率升高，權益總額減少，財務槓桿及償債壓力加劇。

傳統業務衰退: 光電部門營收較去年同期大幅下降，顯示傳統核心業務面臨挑戰。

毛利率長期下滑趨勢: 從圖表來看，公司毛利率呈現長期下降趨勢，儘管Q3略有回升，但仍處於歷史低位。

總結與對未來趨勢及投資人的判斷

對報告的整體觀點

泰谷光電114年第三季的財報顯示其正處於一個關鍵的轉型與挑戰時期。雖然公司在114年第三季透過營業費用控制和營業外收入貢獻，成功收斂了單季虧損，這是一個正面的短期跡象。然而，若從更廣泛的角度審視，無論是與去年同期相比的單季表現，或是累計至9月底的整體獲利能力，公司都面臨著嚴峻的挑戰，已經由盈利轉為巨額虧損。其核心問題在於毛利率的顯著下滑及營業費用的增加，這些都嚴重侵蝕了營收成長帶來的效益。儘管半導體部門的開拓為公司帶來了新的營收來源，展現了業務轉型的潛力，但目前看來，新業務的獲利能力尚未能彌補傳統業務的衰退並帶動公司轉虧為盈。財務結構方面，現金減少、負債增加、權益縮水等趨勢亦需引起高度關注。

對股票市場的潛在影響

綜合上述分析，泰谷光電這份財報對股票市場而言，整體呈現 中性偏空 的影響。儘管單季虧損收斂可能在短期內提供一定的支撐，但累計大幅虧損、毛利率長期下降趨勢以及日益惡化的財務結構，可能會讓市場對公司的基本面持謹慎甚至悲觀態度。半導體新業務的成長是一個亮點，若能持續擴大營收並改善毛利率，長期來看可能成為公司轉機的關鍵，但目前其對整體獲利的貢獻仍不足以抵銷虧損。新增庫藏股或許能提供短期股價心理支撐，但若基本面未見實質改善，其效果將有限。

對未來趨勢的判斷

短期趨勢 (未來1-2季):

挑戰持續: 預期公司仍將面臨毛利率低迷、營業費用控制壓力的挑戰。除非有重大利多消息或訂單湧入，短期內要擺脫虧損狀態仍有難度。

轉型陣痛: 半導體業務的發展將是觀察重點，其成長速度和獲利能力將直接影響短期表現。若能持續快速成長並提升毛利率，短期內虧損有望進一步收斂。

現金流與負債壓力: 現金減少和負債增加的狀況若未能改善，可能對公司營運造成壓力，甚至需要尋求新的融資。

長期趨勢 (未來1-2年):

業務轉型成敗: 公司的長期前景將高度依賴於半導體部門的發展能否成功取代或超越光電部門的貢獻，並建立穩定的獲利模式。若轉型成功，營收結構將更健康，獲利能力有望逐步恢復。

技術與市場競爭: 無論是光電還是半導體領域，技術快速迭代和市場競爭激烈，公司需持續投入研發並尋找差異化優勢。

財務體質重建: 長期而言，公司需積極改善財務結構，包括提升獲利能力以累積盈餘、優化現金流管理、並降低負債比率，以重建投資者信心。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

獲利能力能否持續改善: 儘管Q3虧損收斂，投資人應觀察後續季度毛利率和淨利是否能持續回升並最終轉虧為盈。毛利率是關鍵指標。

半導體業務的進展: 密切關注半導體部門的營收成長率、毛利率及其對公司整體獲利的貢獻。這將是公司未來成長的主要驅動力。

財務結構惡化風險: 現金部位持續下降、應收帳款增加以及負債比率攀升是重要的警訊。投資人應關注流動比率、速動比率等指標，以及公司是否有能力改善現金流。

營業費用控制: 公司在Q3展現了費用控制的能力，應觀察這一趨勢是否能持續，避免費用再度大幅增加侵蝕獲利。

市場競爭與訂單狀況: 公司所處的產業競爭激烈，需了解其產品的市場競爭力及未來的訂單能見度。

法人說明會後的資訊: 本報告為法人說明會資料，通常會有問答環節，投資人應留意會中是否有管理層對未來營運展望、轉型策略或財務規劃的更詳細說明。

對於散戶而言，在公司基本面尚未明確好轉之前，投資決策應極為謹慎。建議耐心觀察至少未來1至2個季度的財報表現，確認虧損收斂趨勢是否能持續，並詳細了解半導體業務的實際獲利貢獻及財務體質的改善情況，再做判斷。

項目	114年第三季	114年第二季	QoQ變化	113年第三季	YoY變化	趨勢判斷
營業收入	222,877	259,518	減少 14.1%	169,046	增加 31.8%	短期利空 (QoQ) / 利多 (YoY): 營收較上季下滑，但較去年同期顯著成長。
營業毛利(損)	9,709 (4.4%)	8,580 (3.3%)	增加 13.2%，毛利率上升	28,374 (16.78%)	減少 65.8%，毛利率大幅下降	短期利多 (QoQ) / 利空 (YoY): 毛利額和毛利率較上季有所改善，但遠遜於去年同期。
營業費用	40,596 (18.2%)	47,023 (18.1%)	減少 13.7%	27,127 (16.05%)	增加 49.6%	短期利多 (QoQ) / 利空 (YoY): 營業費用較上季減少，但較去年同期大幅增加。
營業淨利(損)	(30,887) (-13.9%)	(38,443) (-14.8%)	虧損收斂 19.6%	1,247 (0.74%)	由盈轉虧	短期利多 (QoQ) / 利空 (YoY): 營業虧損較上季大幅收斂，但較去年同期由盈轉虧。
營業外收支淨額	9,457 (4.2%)	(30,035) (-11.6%)	由負轉正，大幅改善	2,073 (1.23%)	增加 356.2%	短期利多 (QoQ) / 利多 (YoY): 營業外收入由負轉正，且顯著增加，為本季獲利貢獻良多。
稅前淨利(損)	(21,430) (-9.6%)	(68,478) (-26.4%)	虧損收斂 68.7%	3,320 (1.96%)	由盈轉虧	短期利多 (QoQ) / 利空 (YoY): 稅前虧損較上季大幅收斂，但較去年同期由盈轉虧。
本期綜合淨利(損)	(21,430) (-9.6%)	(67,972) (-26.2%)	虧損收斂 68.5%	3,000 (1.77%)	由盈轉虧	短期利多 (QoQ) / 利空 (YoY): 本期淨利虧損較上季大幅收斂，但較去年同期由盈轉虧。
基本EPS(元)	(0.34)	(1.07)	虧損收斂	0.05	由盈轉虧	短期利多 (QoQ) / 利空 (YoY): 每股虧損較上季大幅減少，但由去年同期的獲利轉為虧損。

項目	114年1月至9月	113年1月至9月	差異數	%變化	趨勢判斷
營業收入	616,598	481,683	134,915	28.0%	利多: 累計營收較去年同期增長顯著。
營業毛利(損)	25,503 (4.1%)	74,942 (15.6%)	(49,439)	-66.0%	利空: 毛利額及毛利率大幅衰退，是導致虧損的主要原因。
營業費用	115,035 (18.7%)	70,174 (14.6%)	44,861	63.9%	利空: 營業費用大幅增加，侵蝕獲利。
營業淨利(損)	(89,532) (-14.5%)	4,768 (1.0%)	(94,300)	-1977.8%	利空: 由盈轉大幅虧損，顯示本業營運狀況嚴重惡化。
營業外收支淨額	(11,239) (-1.8%)	15,936 (3.3%)	(27,175)	-170.5%	利空: 由正轉負，進一步拖累整體獲利表現。
稅前淨利(損)	(100,771) (-16.3%)	20,704 (4.3%)	(121,475)	-586.7%	利空: 由盈轉巨額虧損。
本期淨利(損)	(100,265) (-16.3%)	20,384 (4.3%)	(120,649)	-591.9%	利空: 由盈轉巨額虧損。
基本EPS(元)	(1.56)	0.33			利空: 由盈轉巨額虧損。

項目	113/Q1	113/Q2	113/Q3	113/Q4	114/Q1	114/Q2	114/Q3
綜合損益 (仟元)	8,662	8,722	3,000	(3,365)	(10,863)	(67,972)	(21,430)
營業收入 (仟元)	143,831	168,806	169,046	143,172	134,203	259,518	222,877
毛利率 (%)	15.6%	14.3%	16.8%	8.8%	5.4%	3.3%	4.4%

部門	114年Q3累計營收	113年Q3累計營收	差異數	%變化	趨勢判斷
光電部門	381,558	481,683	(100,125)	-20.8%	利空: 傳統光電部門營收大幅衰退。
半導體部門	235,040	0	235,040	N/A (新增)	利多: 半導體部門成功開拓，成為新的重要營收來源。
總計	616,598	481,683	134,915	28.0%	利多: 整體累計營收成長。

項目	114年9月30日	113年12月31日	113年9月30日	114Q3 vs. 113FYE變化	114Q3 vs. 113Q3變化	趨勢判斷
現金及約當現金	281,301 (26.0%)	469,680 (42.8%)	453,399 (40.5%)	大幅減少	大幅減少	利空: 現金部位持續大幅減少，可能反映營運現金流壓力。
應收帳款	266,700 (24.6%)	200,314 (18.3%)	229,450 (20.5%)	顯著增加	顯著增加	中性偏利空: 大幅增加，可能伴隨收款風險或銷貨週轉天數延長。
存貨	111,463 (10.3%)	136,138 (12.4%)	152,153 (13.6%)	持續減少	持續減少	利多: 存貨持續下降，顯示庫存管理改善或銷售去化。
資產總計	1,082,071 (100.0%)	1,096,725 (100.0%)	1,118,587 (100.0%)	略微減少	略微減少	中性偏利空: 總資產規模略微縮小。
流動負債	317,402 (29.3%)	158,682 (14.5%)	177,401 (15.9%)	大幅增加	大幅增加	利空: 流動負債大幅增加，可能加劇短期償債壓力。
非流動負債	36,681 (3.4%)	8,961 (0.8%)	8,739 (0.8%)	大幅增加	大幅增加	利空: 非流動負債顯著增加。
負債總計	354,083 (32.7%)	167,643 (15.3%)	186,140 (16.6%)	大幅增加	大幅增加	利空: 負債總額顯著上升，財務槓桿提高。
累積盈虧	(65,636) (-6.1%)	36,613 (3.3%)	39,978 (3.6%)	由盈轉虧，虧損擴大	由盈轉虧，虧損擴大	利空: 由盈餘轉為虧損，並持續擴大，反映公司累計獲利能力轉差。
庫藏股	(102,878) (-9.5%)	0 (0.0%)	0 (0.0%)	新增	新增	利多: 新增庫藏股，可能意味公司認為股價被低估或用於股權激勵。
權益總計	727,988 (67.3%)	929,082 (84.7%)	932,447 (83.4%)	大幅減少	大幅減少	利空: 權益總額大幅減少，財務結構惡化。

之前法說會的資訊

日期: 2022/07/12 14:00
地點: 線上
相關說明: 本公司受邀參加福邦證券舉辦之線上法人說明會
公司提供的連結: 公司未提供
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: 公司未提供
文件報告: 公司未提供