威剛（3260）法說會日期、內容、AI重點整理
威剛（3260）法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司受邀參加康和證券舉辦之線上法人說明會，說明營運現況及前景。 會議細節請洽康和綜合證券。
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威剛科技(3260.TWO)法人說明會重點摘要 (2025/03/18)
總體分析與總結：
這份威剛科技的法人說明會簡報 (2025/03/18) 呈現了公司在2024年的亮眼營運績效，尤其在獲利能力方面表現突出。然而，2024年第四季的數據顯示營收與獲利較前一季及去年同期有所下滑，可能反映了市場需求變化或產業競爭加劇。 DRAM和SSD價格的趨勢，尤其是DRAM的價格上漲對威剛有利。公司在DRAM和SSD市場上的領先地位，能更好地適應市場變化並維持盈利能力。 綜合來看，威剛的財務狀況穩健，但也面臨一些挑戰。散戶投資者應關注DRAM和NAND Flash的價格波動、營收結構變化以及公司在新興市場的擴張情況，再來評估是否投資。
對股票市場的影響與未來趨勢：
簡報中呈現的資訊對股票市場的短期和長期趨勢可能產生以下影響：
- 短期趨勢： 2024年第四季營收和獲利的下滑可能會導致股價在短期內面臨壓力。然而，若公司能在後續幾季展現出營運改善，股價有望回升。
- 長期趨勢： 威剛在記憶體模組和SSD市場的領先地位、多元化的供應鏈以及全球布局有助於公司長期發展。DRAM和NAND Flash價格的上漲趨勢有利於公司獲利。投資者應關注公司在新興技術和市場的發展，以及在新產品和服務方面的創新能力，以此評估公司股票的長期投資價值。
投資人應注意的重點 (特別是散戶)：
- 獲利能力： 關注毛利率、營業利益率、稅前淨利率和稅後淨利率等指標。
- 營收結構： 關注DRAM和SSD的營收佔比變化，以及各地區的營收貢獻。
- 庫存管理： 注意存貨水平的變化，這可能反映了市場需求的變化或公司的銷售策略調整。
- 產業趨勢： 關注DRAM和NAND Flash的價格走勢，以及新技術（如DDR5和PCIe 5.0 SSD）的發展。
- 公司策略： 關注公司在新興市場的擴張策略，以及在產品創新方面的投入。
條列式重點摘要：
公司簡介：
- 威剛科技成立於2001年5月4日，股票代碼為3260，於2004年10月8日上櫃。
- 全球約有2,800名員工。
- 全球第二大記憶體/SSD品牌模組廠。
- 擁有超過500項國內外相關專利。
全球布局：
- 擁有13個區域辦事處和5個生產製造工廠。
- 業務服務據點覆蓋超過110個國家。
生產製造工廠：
- 台灣新北市：DRAM Module / SSD / UFD / Card / HDD / Motor
- 中國蘇州：DRAM Module / SSD / HDD / External SSD / Motor / Motor controller
- 巴西聖保羅：IC Package (COB) / eMMC/eMCP/UFS / DRAM Module / SSD
- 巴西瑪瑙斯：DRAM Module / SSD
- 印度德里：DRAM Module / SSD / UFD / Card
DRAM合約價趨勢：
- DDR4 8G：Q1 2023 至 Q1 2025F (預估) 呈現上升趨勢。
- DDR5 8G：Q1 2023 至 Q1 2025F (預估) 呈現上升趨勢。
NAND Flash合約價趨勢：
- 512Gb TLC Wafer：Q1 2023 至 Q1 2025F (預估) 呈現上升趨勢。
2024年營運績效：
- 稅前淨利37.81億元新台幣，年增90%。
- 稅後淨利28.45億元新台幣，創15年新高。
- 每股盈餘9.25元新台幣，創2010年以來新高。
- 營業利益39.61億元新台幣，年成長123%。
- 毛利率、營益率、稅前淨利率、稅後淨利率「四率四升」。
近5年營運績效 (2020~2024)：
- EPS：2020年至2024年呈現上升趨勢，2024年達到最高點。
- 毛利率：2020年至2024年呈現上升趨勢，2024年達到最高點。
2024年合併綜合損益表：
項目 2024 (百萬新台幣) 2023 (百萬新台幣) YoY% 銷貨收入 40,179 33,684 19.28 銷貨毛利 8,750 5,658 54.65 毛利率 21.78% 16.80% - 營業淨利 3,961 1,775 123.17 營業利益率 9.86% 5.27% - 稅前淨利 3,781 1,976 91.39 稅後淨利 2,845 1,494 90.36 歸屬母公司淨利 2,707 1,409 92.1 每股淨利(元) 9.25 5.21 - 2024Q4合併綜合損益表：
項目 Q4'24 (百萬新台幣) Q3'24 (百萬新台幣) QoQ% Q4'23 (百萬新台幣) YoY% 銷貨收入 9,850 9,399 4.79 11,023 (10.64) 銷貨毛利 1,367 2,012 (32.07) 2,176 (37.18) 毛利率 13.88% 21.41% - 19.74% - 營業淨利 217 805 (73) 1,075 (79.77) 營業利益率 2.21% 8.57% - 9.75% - 稅前淨利 361 920 (60.75) 911 (60.36) 稅後淨利 373 641 (41.81) 728 (48.72) 歸屬母公司淨利 304 590 (48.53) 704 (56.89) 每股淨利(元) 1.03 2.01 - 2.41 - 2024Q4合併資產負債表：
項目 Q4'24 (百萬新台幣) % Q3'24 (百萬新台幣) % Q4'23 (百萬新台幣) % 流動資產 26,509 53 27,646 56 26,044 58 存貨 14,198 29 16,970 35 15,037 34 非流動資產 23,174 47 21,548 44 18,606 42 資產總計 49,683 100 49,194 100 44,650 100 流動負債 13,891 28 19,678 40 18,032 40 非流動負債 17,994 36 12,454 25 11,063 25 負債總計 31,885 64 32,132 65 29,095 65 股本 2,958 6 2,959 6 2,960 7 權益總計 17,798 36 17,062 35 15,555 35 每股淨值(元) 56.66 54.21 49.28 營收組合 - 依產品類別 (2024Q4 vs. 2023Q4)：
- DRAM：維持52%
- SSD：從29%上升至34%
- Memory Card & UFD：從11%下降至7%
- HHD：維持4%
- Others：從4%下降至3%
營收組合 - 依地區別 (2024Q4 vs. 2023Q4)：
- 亞洲：從60%下降至59%
- 美洲：從21%上升至28%
- 歐洲：從15%上升至20%
- 其他：維持4%
利多與利空因素整理：
- 利多：
- 2024年整體營運績效創新高，獲利能力顯著提升。
- DRAM和NAND Flash價格上漲趨勢，有利於公司獲利。
- 公司在DRAM和SSD市場的領先地位，以及多元化的供應鏈和全球布局。
- 美洲地區營收佔比增加，顯示公司在該市場的拓展有所斬獲。
- 利空：
- 2024年第四季營收和獲利較前一季及去年同期下滑。
- Memory Card & UFD營收佔比下降。
- 亞洲地區營收佔比略微下降。
風險提示： 投資股票存在風險，投資人應審慎評估自身風險承受能力，並充分了解公司基本面和市場狀況。本分析僅供參考，不構成投資建議。
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