璟德（3152）法說會日期、內容、AI重點整理

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璟德(3152) 法人說明會重點摘要 (2025-03-18)

首先，對璟德這份法人說明會的資料進行初步的分析與總結：從提供的數據來看，璟德在2024年表現出了顯著的成長趨勢，無論是營收、毛利率、營業利益率還是淨利潤率，相較於2023年都有所提升。特別是淨利潤的大幅增長，顯示出公司盈利能力的顯著提高。然而，從季度數據來看，部分指標出現了波動，例如營業利益率在4Q24相較於3Q24有所下降，需要進一步分析原因。綜合來看，這份報告顯示出璟德的基本面良好，但投資者需要關注其季度波動性以及未來成長的持續性。

以下是詳細的條列式重點摘要：

  1. 公司簡介：璟德（股票代碼：3152 TW）是一家無線通訊整合元件與模組專家，英文名稱為Advanced Ceramic X Corporation (ACX)。
  2. 營收趨勢：
    • 季度營收：4Q24營收為4.55億新台幣，相較於3Q24成長6.1%，相較於4Q23成長9.7%。呈現穩步成長趨勢。
    • 年度營收：2024年營收為16.9億新台幣，相較於2023年成長13.6%。顯示全年營收顯著成長。
  3. 毛利率趨勢：
    • 季度毛利率：4Q24毛利率為44.8%，相較於3Q24成長1.7個百分點，但相較於4Q23略微下降0.5個百分點。
    • 年度毛利率：2024年毛利率為45.3%，相較於2023年大幅成長6.4個百分點。顯示獲利能力顯著提升。
  4. 營業利益率趨勢：
    • 季度營業利益率：4Q24營業利益率為24.2%，相較於3Q24下降4.4個百分點，相較於4Q23下降6.0個百分點。需注意季度下降。
    • 年度營業利益率：2024年營業利益率為27.5%，相較於2023年成長4.3個百分點。
  5. 淨利潤率趨勢：
    • 季度淨利潤率：4Q24淨利潤率為24.0%，相較於3Q24成長0.9個百分點，相較於4Q23成長3.7個百分點。
    • 年度淨利潤率：2024年淨利潤率為25.4%，相較於2023年成長6.4個百分點。
  6. 每股盈餘（EPS）趨勢：
    • 季度EPS：4Q24 EPS為1.58元新台幣，相較於3Q24成長0.15元，相較於4Q23成長0.37元。
    • 年度EPS：2024年EPS為6.21元新台幣，相較於2023年成長2.12元。
  7. 損益表摘要：
    項目 (M NTD) 4Q24 3Q24 4Q23 QoQ YoY
    Net Sales (營收) 455 429 414 +6.1% +9.7%
    Gross Margin (毛利率) 44.8% 43.1% 45.3% +1.7 ppt -0.5 ppt
    Operating Expenses (營業費用) (93) (62) (63) +49.7% +49.3%
    Operating Margin (營業利益率) 24.2% 28.6% 30.2% -4.4 ppt -6.0 ppt
    Non-Operating Items (營業外收支) 26 1 (18) +2156% -241.5%
    Taxes (稅) (27) (25) (23) +10.2% +19.8%
    Net Income (淨利) 109 99 84 +10.2% +29.8%
    Net Profit Margin (淨利潤率) 24.0% 23.1% 20.3% +0.9 ppt +3.7 ppt
    EPS (NTD) 1.58 1.43 1.21 +0.15 +0.37
  8. 損益表摘要：
    項目 (M NTD) 2024 2023 YoY
    Net Sales (營收) 1,690 1,488 +13.6%
    Gross Margin (毛利率) 45.3% 38.9% +6.4 ppt
    Operating Expenses (營業費用) (301) (234) +28.8%
    Operating Margin (營業利益率) 27.5% 23.2% +4.3 ppt
    Non-Operating Items (營業外收支) 71 12 +493.8%
    Taxes (稅) (107) (74) +44.6%
    Net Income (淨利) 429 282 +51.8%
    Net Profit Margin (淨利潤率) 25.4% 19.0% +6.4 ppt
    EPS (NTD) 6.21 4.09 +2.12

對股票市場的影響與未來趨勢分析：

這份璟德的法人說明會簡報，整體而言，釋放了利多訊息，對股價具有正面影響。理由如下：

  1. 營收、獲利能力顯著提升：2024年全年營收及各項利潤指標均較2023年大幅成長，顯示公司營運狀況良好，具備成長潛力。
  2. 無線通訊產業前景：作為無線通訊整合元件與模組專家，璟德受益於無線通訊技術的發展，未來成長空間廣闊。

然而，投資者仍需注意以下幾點：

  1. 季度波動性：4Q24營業利益率相較於3Q24有所下降，需關注其原因，以及是否會影響未來獲利能力。可能原因包括營業費用的增加。
  2. 營業費用大幅增加：從損益表可見，4Q24及全年營業費用都大幅增加，這可能對短期利潤造成壓力。需要觀察公司對營業費用的控制能力，以及增加的費用是否能帶來長期的效益。
  3. 非營業項目的影響：2024年的非營業收支較2023年大幅增加，這可能是一次性的事件，不具備持續性。

投資人（特別是散戶）可以注意的重點：

  1. 基本面追蹤：密切關注璟德的營收、毛利率、營業利益率等基本面指標，確認公司是否能維持成長趨勢。
  2. 產業趨勢：隨時注意無線通訊產業的發展趨勢，以及璟德在產業中的競爭力。
  3. 風險意識：注意季度波動性、營業費用增加等風險因素，不要過度樂觀。
  4. 長期投資：璟德作為無線通訊領域的專家，具有長期投資的潛力。但投資前需充分了解公司的基本面、產業趨勢及風險因素。

股價短期與長期趨勢預測：

短期趨勢：基於這份利多簡報，股價短期內可能出現上漲。然而，由於營業利益率的季度下滑以及營業費用的增加，漲幅可能受到限制。 長期趨勢：如果璟德能有效控制營業費用，並維持營收及毛利率的成長趨勢，股價長期看漲。無線通訊產業的發展趨勢也有利於璟德的長期發展。

總結： 璟德在2024年表現亮眼，全年營收與獲利能力均大幅提升。但投資人應關注其季度波動性及營業費用增加等風險因素，不宜過度追高。從長遠來看，璟德受益於無線通訊產業的發展，具有長期投資的潛力。

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