鈺德（3050）法說會日期、內容、AI重點整理
鈺德（3050）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 國票金控大樓 台北市中山區樂群三路128號7樓
- 相關說明
- 本公司受邀參加國票綜合證券舉辦之法人說明會
- 公司提供的連結
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- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
報告整體分析與總結
本報告為鈺德科技（股票代碼：3050）於2025年12月2日舉辦的法人說明會內容，旨在向投資人闡述公司的事業版圖、近期營運績效、未來營運計畫以及ESG實踐。整體而言，鈺德科技展現了其多角化經營的策略，業務範疇涵蓋預錄光碟、綠能、文創餐飲及樂齡照護四大領域。報告顯示，公司正積極轉型，將資源從傳統的預錄光碟業務轉移至更具成長潛力的新興事業，特別是綠能與樂齡照護。
在財務表現方面，2024年公司總營收達到高峰，但在2025年1-10月則呈現趨緩。季度的營運績效顯示出較高的波動性，尤其在2024年第四季度和2025年第二季度出現虧損，但隨後在2025年第三季度實現顯著反彈，展現了公司在面對挑戰時的調整能力。
利多與利空資訊判斷
根據報告內容，以下為對鈺德科技資訊的利多與利空判斷：
利多
- 多角化經營，分散風險： 公司業務橫跨多個領域，有助於分散單一產業景氣波動的風險，提升整體營運穩定性。此策略可從其預錄光碟、綠能、文創餐飲及樂齡照護的事業版圖看出。（參考頁面2）
- 樂齡照護業務快速成長與策略布局： 照護服務收入佔比從2024年的13%上升至2025年1Q-3Q的14%，顯示該業務為新興且具成長動能的區塊。公司在台灣設有5個日間照顧中心及10個系統授權，並引進日本「減法照護」模式，積極發展國際Long stay park，顯示其在長照領域的深耕與創新能力。（參考頁面4, 15-16）
- 綠能事業積極佈局及擴張： 綠能及工程業務積極參與台灣公有電廠案，已完工349個電廠，設置容量達46.5 MW，總計設置容量達50.2 MW，達到經濟規模。公司亦持續開發民間工廠屋頂太陽光電案場，並發展工程承攬、模組貿易、維運等新業務模式，此策略符合全球綠能發展趨勢，具長期增長潛力。（參考頁面9-10）
- 文創餐飲品牌多元且注重精實管理： 擁有多個特色餐飲品牌，並導入新會員系統、數據分析(AI)、社群行銷深化及員工培訓，旨在提升營運效率與客戶體驗，有助於穩定並提升餐飲業務的獲利能力。（參考頁面11-14）
- 2025年第三季度營運績效顯著反彈： 經歷2024年第四季度及2025年第二季度的稅前淨利與稅後淨利虧損後，2025年第三季度營業收入達324,528仟元，稅前淨利41,270仟元，歸屬母公司稅後淨利29,211仟元，顯示公司具備快速調整並恢復獲利的能力。（參考頁面6）
- ESG實踐： 將綠能、銀髮照護、文創餐飲等業務與ESG理念結合，符合當代企業發展趨勢，有助於提升企業形象與長期價值。（參考頁面17）
利空
- 預錄光碟業務貢獻持續下降： 預錄光碟業務收入佔比從2022年的47%下降至2025年1Q-3Q的33%，顯示該核心業務面臨結構性衰退，儘管公司致力於「持續獲利」，但成長動能有限。（參考頁面4, 8）
- 短期獲利波動大： 2024年第四季度及2025年第二季度出現稅前及稅後淨利虧損，特別是2025年第二季度的虧損幅度較大，顯示公司短期獲利能力不穩定，可能受市場環境或經營成本影響較大。（參考頁面6）
- 綠能業務營收佔比近期略有下降： 儘管綠能事業積極佈局，其營收佔比從2023年的32%略降至2025年1Q-3Q的26%，可能表示該市場競爭激烈或新項目推展面臨挑戰。（參考頁面4）
- 年營業收入增長放緩： 2025年1-10月總營收為1,041,821仟元，若按此推算全年營收，可能與2024年峰值1,252,757仟元持平或略降，顯示總體營收增長動能趨緩。（參考頁面5）
對股票市場的潛在影響：
鈺德科技的多角化轉型策略，特別是在綠能和樂齡照護領域的積極擴張，預期將為公司帶來新的成長動能，這對市場而言是潛在的利多。然而，傳統光碟業務的持續衰退以及短期獲利的劇烈波動，可能會為股價帶來壓力，尤其是在市場情緒不佳時。2025年第三季度獲利的顯著反彈可能提振市場信心，但投資人仍會關注其能否維持穩定獲利。若綠能和照護業務能持續兌現成長潛力並貢獻穩定營收及獲利，將有助於提升公司估值；反之，若轉型進度不如預期，或新業務的獲利能力不足以彌補傳統業務的下滑，則可能對股價構成利空。
對未來趨勢的判斷（短期或長期）：
- 短期： 預期鈺德科技的短期營運仍可能受到傳統業務下滑的影響，且新興業務的投入成本較高，可能導致整體獲利能力波動。然而，2025年第三季度的獲利反彈預示著公司在成本控制和營運效率提升方面取得進展。短期內，投資人將密切關注綠能及長照業務的營收貢獻及獲利表現，以評估其轉型成效。
- 長期： 從長期來看，鈺德科技在綠能和樂齡照護領域的積極佈局，符合全球永續發展和人口高齡化的趨勢，具有巨大的成長潛力。這兩個新興業務若能成功擴展並實現規模效益，有望成為公司未來主要的成長引擎，並逐步彌補甚至超越光碟業務的衰退。文創餐飲業務的精實管理策略，亦有助於提升其長期競爭力。公司的多角化轉型將使其更具韌性，以應對未來的市場變革。
投資人（特別是散戶）應注意的重點：
- 關注新興業務成長動能： 應密切追蹤綠能及樂齡照護業務的實質營收貢獻、毛利率及未來擴張計畫的進度，而非僅關注總營收數字。這些新業務的表現將是公司未來價值重估的關鍵。
- 評估獲利穩定性： 公司短期獲利波動較大，投資人應詳細分析各季度財報，了解獲利劇烈變化的原因，並評估公司能否實現穩定的盈利能力。毛利率和淨利率的趨勢是重要的觀察指標。
- 注意傳統業務衰退幅度： 預錄光碟業務的持續衰退是結構性問題，應評估其對整體營收和獲利的影響，以及公司能否透過提高效率來緩解負面衝擊。
- 留意潛在風險： 新興事業的拓展可能伴隨較高的資本支出、市場競爭加劇或法規變化等風險。投資人應評估這些風險對公司財務狀況和未來成長的潛在影響。
- ESG投資趨勢： 公司的ESG實踐有助於吸引更多長期投資者，但仍需關注其具體執行成效和對財務表現的實際助益。
報告內容重點摘要
公司概覽
- 公司名稱： 鈺德科技
- 股票代號： 3050
- 發佈日期： 2025年12月2日（本次法人說明會日期）
事業版圖
鈺德科技的核心業務圍繞於四個主要領域，展現其多角化經營的策略：
- 預錄光碟： 傳統核心業務，主要專注於製造與服務。
- 樂齡照護： 針對高齡化社會趨勢，提供相關照護服務。
- 綠能： 投資與發展再生能源，特別是太陽光電。
- 文創餐飲： 結合文化創意與餐飲服務，打造特色品牌。
營業績效分析
營業收入占比
此圖表顯示鈺德科技各事業部門在不同期間的營業收入貢獻百分比，揭示了公司收入結構的變化趨勢。
事業類別 2022年 2023年 2024年 2025年1月至9月 預錄光碟 47% 41% 39% 33% 綠能及工程 29% 32% 28% 26% 文創 23% 23% 27% 25% 照護服務收入 低於圖示 低於圖示 13% 14% 主要趨勢描述：
- 預錄光碟： 該業務的收入佔比呈現持續下降趨勢，從2022年的47%降至2025年1月至9月的33%。這表明傳統光碟業務正逐步萎縮，其在公司總營收中的重要性減弱。
- 綠能及工程： 此業務的佔比在2023年達到32%的高點後，於2024年和2025年1月至9月略有下降，分別為28%和26%，顯示其貢獻穩定但未見顯著增長。
- 文創： 文創業務的佔比在2022年和2023年維持在23%，隨後在2024年小幅上升至27%，2025年1月至9月略回落至25%，顯示該業務具有一定的穩定性與成長潛力。
- 照護服務收入： 此為新興且快速成長的業務，在2024年首次佔據13%的營收比例，並於2025年1月至9月進一步提升至14%，顯示樂齡照護事業是公司未來的重要成長引擎。
年營業收入
此圖表展示了鈺德科技自2022年至2025年1月至10月的年度營業收入（單位：仟元）。
年度 年營業收入 (仟元) 2022 1,112,820 2023 1,136,435 2024 1,252,757 2025/1~10 1,041,821 主要趨勢描述：
- 鈺德科技的年營業收入從2022年的1,112,820仟元穩步增長至2023年的1,136,435仟元，並在2024年達到峰值1,252,757仟元。
- 2025年1月至10月的營業收入為1,041,821仟元。若以該數據推估全年表現，則2025年全年度營收可能與2024年持平或略有下降，顯示公司在經歷2024年的高峰後，總體營收增長動能趨於平穩。
季度營運績效
此表格詳細列出了鈺德科技自2024年第一季度至2025年第三季度的季度營業收入、營業毛利、稅前淨利及歸屬母公司稅後淨利（單位：仟元），呈現了公司短期獲利的波動性。
項目 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 營業收入 305,731 298,811 339,254 308,842 302,157 309,878 324,528 營業毛利 107,147 97,628 124,674 90,864 103,165 103,937 121,591 稅前淨利 70,892 13,939 47,186 -16,968 20,185 -32,582 41,270 歸屬母公司稅後淨利 63,550 9,543 28,029 -16,283 13,823 -40,327 29,211 主要趨勢描述：
- 營業收入： 季度營收在300,000仟元至340,000仟元之間波動。2025年第三季度營收（324,528仟元）較第二季度（309,878仟元）有所增長，且接近2024年第三季度的峰值（339,254仟元），顯示營收在近期呈現回升態勢。
- 營業毛利： 季度毛利波動幅度較大，從最低的90,864仟元（4Q24）到最高的124,674仟元（3Q24）。2025年第三季度的毛利（121,591仟元）顯著優於前兩季度，接近2024年第三季度的表現，表明毛利能力有所恢復。
- 稅前淨利與歸屬母公司稅後淨利： 公司的獲利能力呈現高度波動，在2024年第四季度和2025年第二季度出現虧損（稅前淨利分別為-16,968仟元和-32,582仟元；稅後淨利分別為-16,283仟元和-40,327仟元）。值得注意的是，2025年第三季度兩項淨利指標均實現顯著反彈並轉虧為盈，稅前淨利達41,270仟元，稅後淨利達29,211仟元，顯示公司在該季度成功恢復盈利，但整體水平低於2024年第一季度。2025年第二季度的稅後淨利虧損幅度為觀察期間內最大。
未來營運計畫
預錄光碟事業
面對光碟市場的變化，鈺德科技將策略重心放在維持獲利能力而非追求高增長：
- 改變接單結構： 調整接單模式，以優化獲利空間。
- 提高生產績效： 透過效率提升來降低成本。
- 持續開發週邊商品/包裝： 增加產品附加價值，拓展新商機。
- 一條龍整合服務： 提供更全面的服務，提升客戶滿意度與忠誠度。
綠能事業 (電廠佈局)
綠能事業是鈺德科技的重要成長引擎，其佈局策略積極且多元：
- 市場定位： 積極參與台灣公有房舍案，有望成為台灣擁有公有電廠數量前十名的純電廠單一公司。
- 運營模式： 佈建分散式電廠的區域維運網，確保高效運營。
- 擴張策略： 運用現有實績，透過結盟方式投入大型電廠市場，擴大市場佔有率。
- 已併電量規模： 已併電量已達經濟規模，展現了在太陽光電領域的實力。
狀態 數量 (個) 設置容量 (MW) 已完工 349 46.5 尚未併網 5 3.7 總計 354 50.2
- 太陽光電案場：
- 因應工業綠電需求增加，持續開發民間工廠屋頂太陽光電案場。
- 透過購買案場來擴大規模。
- 開發新業務型態：
- 拓展工程承攬業務。
- 進行模組貿易。
- 提供維運服務，建立完整的產業鏈。
文創餐飲事業
文創餐飲事業以多元品牌和精實管理為核心，持續提升競爭力：
- 品牌矩陣： 擁有多個特色餐飲品牌，如Brick Yard 33 1/3、光在草山、光在錦町、ikari等，涵蓋不同市場定位。
- 發展策略：
- 導入新會員系統，強化顧客關係管理。
- 運用數據分析（AI），優化營運決策。
- 深化社群媒體行銷，提升品牌知名度與互動。
- 強化員工培訓，提升服務品質。
- 發展小型連鎖餐飲模式，追求穩健擴張。
樂齡照護事業 (錸工場長照平台)
樂齡照護是公司響應高齡化社會的重要戰略佈局：
- 基礎建設： 已擁有9+10個日間照顧中心（台灣5間，日本4間直營），並提供10個系統授權，具備600床的人材派遣後勤管理能力。
- 國際合作： 計劃開發國際Long stay park，並與日本社會福祉法人博悠會合作，吸取日本先進的照護技術與服務品質管理經驗。
- 照護模式： 引進日本「減法照護」模式，鼓勵高齡者自主決策與自立生活，滿足「在地」照顧需求。
- 人才培育： 透過台日交流，育才、留才，加速台灣銀髮照護的學習歷程。
- 多元服務： 提供子女安心照服、銀髮旅遊Longstay等創新服務，並導入智能餐食系統以照顧長者營養需求。
ESG的實踐
鈺德科技將ESG（環境、社會、治理）理念融入企業營運，體現在以下四個核心面向：
- 文化媒體儲存： 透過其預錄光碟和相關文化產業，保存與傳遞文化價值。
- 綠能環境推展： 積極發展綠能事業，致力於環境保護與永續發展。
- 遊憩飲食 / 民生經濟： 文創餐飲事業提供遊憩體驗，並創造就業機會，促進地方經濟發展。
- 銀髮照護建立： 發展樂齡照護平台，解決社會高齡化問題，履行企業社會責任。
最終總結
鈺德科技的2025年法人說明會揭示了公司在多角化轉型道路上的努力與成果。儘管預錄光碟這一傳統業務持續萎縮，公司已成功開拓綠能與樂齡照護兩大具潛力的新興事業，並在文創餐飲領域深耕細作。這些新業務的策略性佈局與積極發展，預期將為公司帶來中長期成長動能，符合當前市場對永續發展和社會責任的期待。
然而，公司短期獲利的高度波動性，特別是2024年第四季度和2025年第二季度的虧損，提醒投資人需審慎評估其營運風險與盈利穩定性。2025年第三季度的顯著獲利反彈，顯示公司具備一定的營運韌性與調整能力，但這種反彈能否持續，仍需進一步觀察。
對於股票市場而言，鈺德科技的轉型故事充滿潛力，但同時也伴隨著執行風險。若公司能持續優化新業務的獲利模式，並有效管理傳統業務的衰退，市場可能給予更高的評價。特別是散戶投資人，應避免僅憑單季獲利反彈而盲目追高，建議深入研究公司在綠能和樂齡照護領域的實際營收貢獻、毛利率變化、市場擴張進度以及未來展望，並關注其能否維持穩定的經營現金流。長期而言，若公司能夠成功實現新舊業務的平穩過渡與持續成長，其價值將有望得到重估。
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