台灣大（3045）法說會日期、內容、AI重點整理

台灣大（3045）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期: 2026/09/03 15:00
地點: 線上法說會
相關說明: 本公司受邀參加高盛證券所舉辦之「2026 Asia Leaders Conference」，會中說明115年第二季法說會簡報與其他已公開發佈之財務數字、經營績效等相關資訊。
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以下內容由AI生成：

台灣大哥大 (3045) 115年第二季營運成果與公開收購精誠資訊法人說明會分析報告

本篇分析報告針對台灣大哥大股份有限公司（股票代碼：3045）於115年8月14日發布之115年第二季法人說明會簡報內容進行深入剖析。透過檢視其三大成長飛輪、財務指標、各事業群表現以及公開收購精誠資訊之期後重大事項，全面評估該公司之營運體質與未來發展潛力。

📈 報告整體觀點與核心摘要

台灣大哥大在115年第二季繳出亮眼的成績單，合併營業淨利達到新台幣6.12億元（註：原文簡報標示為6.12bn，創下自民國93年第3季以來新高），年增率達18%；稅後淨利為新台幣4.54億元（註：原文簡報標示為4.54bn，創下自民國95年第3季以來新高），年增率高達38%，單季每股盈餘（EPS）為1.49元。這顯示出其三大成長飛輪（Telco Core、Telco+、Telco+Tech）策略奏效，搭配嚴格的成本控管，成功帶動獲利加速成長。

以下為本季各業務板塊的重點摘要：

Telco Core 電信本業：行動服務營收達新台幣16.84億元（non-bundle），年增3%，創下歷史新高。月租用戶退租率降至0.50%的歷史新低水準。智慧型手機5G滲透率提升至45%，智慧型手機ARPU持續回升至新台幣689元（年增3%）。家計用戶事業收入達新台幣1,707萬元，年增14%。

Telco+ 企業電信事業：第二季營收年增19%。其中資料中心（含AI資料中心）營收年增達89%，企業資通訊服務營收年增更高達575%，資安服務年增15%，IoT物聯網年增13%，OP開店包用戶數年增43%，行動廣告聯播網營收年增10%。

Telco+Tech 科技電信事業：第二季營收年增4%（若排除momo則年增18%）。其中品牌電商營收年增101%，OTT服務與內容投資營收年增31%，大哥付隨帳收（DCB）營收年增4%。

momo 富邦媒體科技：第二季總營收達新台幣270.93億元，年增4%、季增2%。電商GMV（1P+3P）年增7%。商品毛利率為13.7%，EBITDA利潤率為4.2%，營運現金流量達新台幣2,065百萬元。

⚖️ 利多與利空因素分析

依據法人說明會文件內容，本季資訊可明確歸納為以下利多與利空：

利多因素：

合併營業淨利與稅後淨利雙雙創下多年來的新高紀錄，獲利能力顯著增強。

電信本業表現穩健，月租用戶退租率創下歷史新低（0.50%），5G滲透率與ARPU持續成長。

企業電信事業（Telco+）動能強勁，資料中心與AI資通訊服務呈現倍數或高幅度成長（如企業資通訊服務年增575%）。

成本控管奏效，帶動電信營業利益大幅年增25%。

2026全年獲利展望上修：合併營業利益成長率由原先的「1%~2%」上修至「7%~9%」；電信業務營業利益成長率由「4%~6%」上修至「13%~15%」。

宣布公開收購精誠資訊（6214.TW），預期將帶來跨售、AI應用與區域化拓展三大綜效，並在不同持股情境下對台灣大淨利帶來顯著貢獻（如39%情境增添新台幣6.53億元，58%情境增添新台幣9.70億元）。

利空因素：

有線電視營業利益較去年同期微幅衰退3%（參見業務別營運成果表）。

業外收支淨額呈現淨支出新台幣0.07億元，較去年同期減幅達89%（負面影響擴大或淨收益減少）。

momo的EBITDA利潤率由去年同期的4.3%微降至4.2%。

📊 財務數據與業務別營運成果

依據文件中的財務與業務數據，台灣大哥大在各項指標上均展現良好的財務結構與成本控制能力。以下整理相關重要財務與業務表現：

財務與營運指標項目 115年第二季數值較去年同期成長率 (YoY) 備註說明

總營收 新台幣 49.43 億元 4% 上半年累計達新台幣 99.21 億元

營業利益 新台幣 6.12 億元 18% 合併營業淨利創近二十年新高

稅後淨利 新台幣 4.54 億元 38% 創近二十年新高

每股盈餘 (EPS) 新台幣 1.49 元 37% 上半年累計 EPS 達 2.86 元

EBITDA 新台幣 11.50 億元 9% 上半年累計達 22.85 億元

自由現金流量 (FCF) 新台幣 7.45 億元 41% (相較114Q2之5.29) 現金流動性充沛

電信營業收入 新台幣 21.85 億元 (佔44%) 4% 業務佔比穩固

零售事業營收 (momo) 新台幣 27.09 億元 (佔55%) 4% 貢獻營收過半

有線電視營收 新台幣 1.71 億元 (佔3%) 14% 營收穩定成長

從成本結構來看，台灣大哥大第二季現金成本與營業費用為新台幣37.94億元（年增3%），其電信營業利益成長來源主要歸功於行動服務取得及維繫成本樽節（佔53%）、電信事業折舊與攤銷節省（佔16%）以及營收成長及其他（佔31%），顯示公司在營運效率提升與費用控管上成效顯著。

🔮 股票市場的潛在影響與未來趨勢判斷

對股票市場的潛在影響：由於台灣大哥大在本季繳出超越市場預期的獲利表現，且大幅上修2026全年獲利展望（營業利益成長率目標提升至7%~9%），加上公開收購精誠資訊將帶來實質的獲利增量與業務綜效，預期將對其股價與投資人信心帶來正面的激勵效果。

對未來趨勢的判斷（短期與長期）：

短期來看：公開收購精誠資訊的程序（預定收購期間為115年8月18日至10月6日）將成為市場關注焦點，其資金運用（現金加股票支付）與公平交易委員會之事業結合核准進度將牽動短期股價波動。

長期來看：公司積極卡位AI代理（AI Agent）時代，發展企業級AIDC與AICT解決方案，並透過跨售與區域化（拓展日本及大東南亞市場）佈局，有助於實現其邁向「黃金十年」的長期成長願景。

💡 投資人（特別是散戶）應注意的重點

關注公開收購進度：台灣大以每股184.5元公開收購精誠資訊39%至58%股權，總計現金對價達新台幣98億元至146億元，並須以全資子公司台信電訊持股進行股票支付。投資人需留意資金來源（自有資金及集團關係人借款）對公司財務槓桿及流動比率（目前流動比率為53%，淨負債佔股東權益比率為0.65）的後續影響。

追蹤獲利上修目標達成率：公司已明確上修全年獲利展望，散戶應持續檢視每季財報，確認電信本業與新科技事業（Telco+Tech）是否能如期達成上修後的成長目標。

現金股利政策與殖利率表現：鑑於稅後淨利與自由現金流量（第二季達新台幣7.45億元）維持強勁成長，其長期股東報酬率（年化股東權益報酬率達19%）具備一定吸引力，適合關注穩定現金流與防禦型投資的散戶參考。

註：本分析報告依據台灣大哥大股份有限公司115年第二季法說會官方簡報內容客觀編製，所有數據與推論皆具備文件檔案依據。

財務與營運指標項目	115年第二季數值	較去年同期成長率 (YoY)	備註說明
總營收	新台幣 49.43 億元	4%	上半年累計達新台幣 99.21 億元
營業利益	新台幣 6.12 億元	18%	合併營業淨利創近二十年新高
稅後淨利	新台幣 4.54 億元	38%	創近二十年新高
每股盈餘 (EPS)	新台幣 1.49 元	37%	上半年累計 EPS 達 2.86 元
EBITDA	新台幣 11.50 億元	9%	上半年累計達 22.85 億元
自由現金流量 (FCF)	新台幣 7.45 億元	41% (相較114Q2之5.29)	現金流動性充沛
電信營業收入	新台幣 21.85 億元 (佔44%)	4%	業務佔比穩固
零售事業營收 (momo)	新台幣 27.09 億元 (佔55%)	4%	貢獻營收過半
有線電視營收	新台幣 1.71 億元 (佔3%)	14%	營收穩定成長

之前法說會的資訊

日期: 2026/08/14 16:00
地點: 電話會議
相關說明: (1)公布本公司115年第2季財務報告。(2)參加方式：請參見https://corp.taiwanmobile.com/investor-relations/investor-relations.html
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日期: 2026/05/13 16:00
地點: 電話會議
相關說明: (1)公布本公司115年第1季財務報告。(2)參加方式：請參見https://corp.taiwanmobile.com/investor-relations/investor-relations.html
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日期: 2026/03/17 15:00
地點: 臺北
相關說明: 本公司受邀參加群益證券所舉辦之「2026年投資論壇」，會中說明114年第四季法說會簡報與其他已公開發佈之財務數字、經營績效等相關資訊。
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日期: 2026/03/13 16:00
地點: 電話會議
相關說明: (1)公布本公司114年第4季財務報告。(2)參加方式：請參見https://corp.taiwanmobile.com/investor-relations/investor-relations.html
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日期: 2026/03/05 15:00
地點: 電話會議
相關說明: (1)公布本公司114年第4季財務報告。 (2)參加方式：請參見https://corp.taiwanmobile.com/investor-relations/investor-relations.html
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日期: 2025/11/27 16:00
地點: 新加坡
相關說明: 本公司受美銀證券邀請，將於上述時間地點，向法人投資者說明114年第三季法說會簡報與其他已公開發佈之財務數字、經營績效等相關資訊。
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日期: 2025/11/12 16:00
地點: 電話會議
相關說明: 說明本公司114年第3季營運情形
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日期: 2025/08/08 15:00
地點: 電話會議
相關說明: 本公司114年第2季營運情形
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日期: 2025/06/12 10:00
地點: 東京
相關說明: 說明114年第一季法說會簡報與其他已公開發佈之財務數字、經營績效等相關資訊。
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日期: 2025/05/19 11:00
地點: 台北
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日期: 2025/05/13 16:00
地點: 電話會議
相關說明: 本公司114年第1季營運情形
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日期: 2025/03/19 12:00
地點: 台北
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日期: 2025/02/27 16:00
地點: 電話會議
相關說明: 本公司113年第4季營運情形
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