科風（3043）法說會日期、內容、AI重點整理
科風（3043）法說會日期、直播、報告分析
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- 公司簡介及營運報告 PM15:30報到，PM16:00法說會開始。
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以下內容由AI生成：
科風股份有限公司法人說明會報告分析
這份由科風股份有限公司（股票代碼：3043）於2025年12月發佈的法人說明會報告，提供公司營運概況、產品、策略及財務表現的全面性概述。報告內容顯示科風作為臺灣老字號不斷電系統（UPS）品牌，具備穩固的產業地位、全球化的市場佈局及持續的研發創新能力。然而，財務數據揭露2025年營收與獲利面臨顯著挑戰，特別是第二季與第三季的營運狀況值得投資人密切關注。
對報告的整體觀點
本報告清楚呈現科風股份有限公司的基礎實力，包括其深厚的技術根基、廣泛的產品線、國際化的營運網絡以及嚴謹的品質管理系統。公司策略著重於客戶導向、品牌提升、創新研發和效率控管，顯示其對未來成長的企圖心。然而，財務表現部分則指出2025年的營運狀況不如2024年，尤其營收下滑與營業毛利降低導致核心業務出現虧損，凸顯公司在短期內可能面臨的市場壓力或內部挑戰。
對股票市場的潛在影響
報告中的正面資訊，如公司歷史、品牌聲譽、國際認證及對資料中心和太陽能領域的投入，可能為公司帶來長期的價值認可。然而，近期財務數據的顯著惡化，特別是2025年第二季和第三季的營收下滑與稅前淨利轉虧，預計將對科風的股價構成壓力。市場通常會對營收衰退和獲利能力下降的公司持謹慎態度。雖然2025年第三季綜合損益大幅轉正，但若非來自核心業務的持續性獲利，其長期影響仍需觀察。投資人可能會關注公司如何應對營收下滑、毛利率壓力以及如何改善短期獲利能力。
對未來趨勢的判斷（短期或長期）
- 短期趨勢： 由於2025年第二、三季的營收及稅前淨利呈現負向趨勢，預計科風在短期內可能仍面臨營運逆風。若無明確的利好消息或策略轉變，短期股價走勢可能承壓。投資人應關注管理層對營收和獲利改善的具體計劃和時間表。
- 長期趨勢： 從長期來看，科風在不斷電系統、穩壓器及特規電源設備領域的專業積累、全球佈局和持續投入研發（如太陽能逆變器、高規格數據中心UPS），仍具備一定的發展潛力。若公司能有效執行其企業策略，提升產品競爭力並開拓新市場，長期仍有望恢復成長動能。然而，能否在日益競爭的市場中脫穎而出，將取決於其創新速度與市場應變能力。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
- 核心業務獲利能力： 密切關注營業收入的變化趨勢，以及營業毛利是否能止跌回升。2025年第三季營業毛利大幅下滑，可能預示產品結構或成本控制出現問題。
- 非經常性損益的影響： 業外合計及綜合損益波動劇烈，尤其是2025年第三季綜合損益的大幅增長，投資人應了解其構成，判斷是否為一次性收益或資產評價影響，而非來自持續性營運表現。
- 市場競爭與新產品效益： 考量不斷電系統市場的競爭程度。公司推出的太陽能逆變器及針對數據中心的高規格UPS產品，其對營收和獲利的實際貢獻度及成長潛力是重要觀察指標。
- 管理層對未來展望： 關注法人說明會或後續財報中，管理層對當前營運挑戰的解釋、未來營運目標及應對策略，以評估公司前景。
- 風險分散： 散戶投資應避免過度集中於單一股票，特別是當公司短期財務表現不佳時，更應注意風險分散。
報告條列式重點摘要與趨勢分析
公司簡介
- 科風股份有限公司成立於1987年4月，並於2002年8月在臺灣上市，實收資本額超過新台幣3.89億元。
- 公司總部位於新北市中和區，主要業務涵蓋不斷電系統、穩壓器及特規電源設備的設計、製造、銷售與維修。
- 其工廠通過ISO9001國際品質與ISO14001國際環管標準認證，顯示對品質與環境管理的重視。
- 市場遍布全球超過40個國家，包括義大利、德國、美國、日本、中國等，展現其國際化佈局。
- 科風定位為臺灣老字號的不斷電系統品牌，致力於為政府、企業和消費者提供合適的電力解決方案。
企業願景與策略
- 企業願景： 秉持精益求精的態度，積極研發創新技術，追求產品最高品質與價值，以客戶為尊，提供完整電源解決方案，並逐步邁向世界一流品牌。
- 企業策略：
- 銷售： 以客為尊，提供顧問式服務，提升售前與售後服務品質。
- 行銷： 推廣品牌，提升國際聲量，善用電商平台與社群網站宣傳曝光。
- 研發： 發展創新產品，專精硬體韌體與軟體設計。
- 製造： 控管製造流程，提高產品良率，並確保ISO認證與TQC控制功能。
- 供應鏈： 深化廠商關係，鞏固供應鏈，滿足上下游客戶需求。
- 倉儲： 強化管理，積極運用現有庫存資源。
發展沿革與服務據點
- 發展沿革：
- 1987年：成立，專注於不斷電系統。
- 1996年：榮獲國家磐石獎、臺灣精品獎及創新研究獎等殊榮。
- 2001年：掛牌上櫃；2002年：股票上市。
- 2007年：推出太陽能逆變器。
- 2016年：針對全球數據中心市場，開發高規格不斷電系統。
- 公司持續在產品創新與市場拓展上努力。
- 服務據點：
- 歐洲：義大利帕斯特倫戈。
- 亞洲：日本埼玉市、韓國安養市、中國廣州中山市、臺灣新北中和市。
- 大洋洲：澳洲墨爾本。
廠房與產品認證
- 廠房認證： 工廠通過ISO9001品質、ISO14001環境及ISO45001職業健康安全管理等多項國際認證。產品製程受IPQC與OQA嚴格檢驗，確保品質。
- 產品認證： 產品線廣泛，涵蓋在線式（1K~20KVA）、在線互動式（500~3000VA）及離線式（500~1000VA）不斷電系統，並提供穩壓器、監控軟體等。產品獲得UL、CE、EAC、FCC等全球多項重要安規與品質認證。
數字、圖表與表格的主要趨勢描述
營收與淨利趨勢 (2024 Q1 - 2025 Q3)
項目 2024 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2025 Q1 2025 Q2 2025 Q3 營業收入 (佰萬元) 173.08 195.62 232.29 281.49 255.68 215.90 182.76 稅前淨利 (佰萬元) 14.81 -1.77 15.89 15.32 13.12 -30.06 -4.69
- 營業收入： 科風的營業收入在2024年呈現穩健成長，從第一季的173.08佰萬元增長至第四季的281.49佰萬元高峰。然而，進入2025年後，營收開始連續下滑，第一季為255.68佰萬元，第二季為215.90佰萬元，至第三季已降至182.76佰萬元，接近2024年第一季的水準。此趨勢顯示2025年的營收動能顯著減弱。
- 稅前淨利： 稅前淨利在2024年呈現波動，第二季曾出現小幅虧損（-1.77佰萬元），但其他季度皆為正值。進入2025年，第一季仍保持獲利（13.12佰萬元），但第二季則出現大幅虧損（-30.06佰萬元），第三季雖虧損幅度縮小，但仍為負值（-4.69佰萬元）。這顯示2025年第二、三季的獲利能力大幅惡化。
綜合損益表趨勢 (2024 Q1 - 2025 Q3，單位：仟元)
期間 2025 第三季 2025 第二季 2025 第一季 2024 第四季 2024 第三季 2024 第二季 2024 第一季 營業收入 182,762 215,904 255,682 281,491 232,292 195,626 173,082 營業毛利 16,417 54,370 66,456 60,673 43,215 44,753 40,784 業外合計 23,337 -36,367 3,606 4,110 18,431 1,521 21,978 稅前淨利 -4,699 -30,060 13,122 15,322 15,890 -1,773 14,807 綜合損益 168,643 22,594 76,870 -7,853 46,243 -41,532 214,040
- 營業收入： 與前述趨勢一致，2025年第三季營業收入為182,762仟元，較2024年第四季的281,491仟元明顯下降。
- 營業毛利： 營業毛利在2024年保持在4萬至6萬多仟元之間。2025年第一季達到66,456仟元，但隨後第二季降至54,370仟元，第三季更大幅下滑至16,417仟元。這表明產品獲利空間可能受到擠壓，或銷售結構發生不利變化。
- 業外合計： 業外損益波動劇烈。2025年第二季出現高達-36,367仟元的業外損失，但在第三季則轉為23,337仟元的顯著業外收益，這種高度不穩定性增加了財務預測的複雜性。
- 稅前淨利： 受到營業毛利下降和業外損益波動的雙重影響，稅前淨利在2025年第二季和第三季分別錄得-30,060仟元和-4,699仟元的虧損。
- 綜合損益： 綜合損益的波動性極大。2024年第一季為214,040仟元，第二季則大幅虧損至-41,532仟元。在2025年第三季，儘管稅前淨利為負，綜合損益卻達到168,643仟元，這暗示可能有其他綜合損益項目（例如匯兌損益、金融資產重估等）產生了顯著的正向影響，而這些項目並非來自公司的核心營運活動。
利多與利空分析
利多 (Bullish) 資訊
- 穩固的產業地位與歷史： 公司成立於1987年，是臺灣老字號的不斷電系統品牌，擁有超過30年的產業經驗與品牌信譽。
（文件內容依據：P4「公司成立:1987年4月」、P4「科風為臺灣老字號的不斷電系統品牌」）- 廣泛的產品組合與國際市場認證： 提供多種不斷電系統、穩壓器及特規電源設備，產品線豐富，並取得UL、CE、FCC等多項國際產品認證，顯示產品品質與市場接受度高。
（文件內容依據：P4「業務包含不斷電系統、穩壓器和特規電源設備之設計製造銷售維修」、P10「產品認證」圖示及文字）- 全球化的服務據點與市場覆蓋： 市場遍布全球超過40個國家，並設有歐洲、亞洲、大洋洲服務據點，具備國際營運能力。
（文件內容依據：P4「市場遍布義大利、德國、西班牙...等超過40國家」、P7「服務據點」）- 嚴謹的品質與環境管理： 旗下工廠通過ISO9001國際品管標準及ISO14001國際環管標準、ISO45001職業健康安全管理，產品通過IPQC製程控制與OQA檢驗，確保產品高品質與製造流程合規。
（文件內容依據：P4「旗下工廠通過ISO9001國際品管標準以及ISO14001國際環管標準」、P9「廠房認證」）- 持續的研發與創新投入： 積極研發創新技術，曾推出太陽能逆變器，並針對全球數據中心市場開發高規格不斷電系統，顯示公司致力於技術領先與市場拓展。
（文件內容依據：P5「積極研發創新的技術」、P6「2007年推出太陽能逆變器」、P6「2016年針對全球數據中心市場，開發高規格不斷電系統」）- 清晰的企業策略： 具備明確的企業策略，涵蓋客戶服務、品牌推廣、研發創新、製造控管、供應鏈深化及倉儲管理，為公司未來發展提供方向。
（文件內容依據：P8「企業策略」）- 2025年第三季綜合損益大幅轉正： 儘管稅前淨利為負，但綜合損益在2025年第三季達到168,643仟元，遠高於前期，顯示可能存在一次性或非經常性項目帶來的顯著資產增值或利潤，對整體股東權益有正面影響。
（文件內容依據：P12「綜合損益表」2025年第三季綜合損益數據）利空 (Bearish) 資訊
- 2025年營業收入顯著下滑： 營業收入從2024年第四季高峰281.49佰萬元連續下滑至2025年第三季的182.76佰萬元，顯示核心業務營收動能顯著減弱。
（文件內容依據：P11「營收與淨利」圖表及表格，以及P12「綜合損益表」營業收入數據）- 2025年第二、三季稅前淨利為負： 2025年第二季稅前淨利為-30.06佰萬元，第三季為-4.69佰萬元，表明公司在2025年面臨嚴峻的獲利壓力，核心業務已出現虧損。
（文件內容依據：P11「營收與淨利」圖表及表格，以及P12「綜合損益表」稅前淨利數據）- 2025年第三季營業毛利大幅下降： 2025年第三季營業毛利僅為16,417仟元，遠低於2025年第一季的66,456仟元及2024年各季度水準，顯示產品毛利率可能受到侵蝕或成本上升壓力。
（文件內容依據：P12「綜合損益表」營業毛利數據）- 業外損益波動劇烈： 2025年第二季業外合計為-36,367仟元，而第三季則轉為23,337仟元，這種大幅度的波動可能增加財務不確定性，且非來自核心業務的穩定貢獻。
（文件內容依據：P12「綜合損益表」業外合計數據）- 短期營運表現不佳： 綜合2025年第二、三季的營收下滑、營業毛利降低及稅前淨利虧損，顯示公司在短期內面臨較大的營運挑戰和經營壓力。
（文件內容依據：P11、P12之所有財務數據綜合判斷）總結
科風股份有限公司的法人說明會報告展示了一家具有深厚歷史、廣泛市場佈局和堅實技術基礎的企業。公司在不斷電系統領域擁有良好的聲譽和多項國際認證，並積極投入研發，探索太陽能逆變器和數據中心高規格不斷電系統等新興市場，這些因素構成其長期發展的利基。
然而，報告中的財務數據，特別是2025年第二季和第三季的表現，呈現出明顯的逆風。營收從2024年第四季的高峰持續下滑，營業毛利在2025年第三季大幅萎縮，導致核心業務出現稅前虧損。儘管2025年第三季綜合損益因其他項目而大幅轉正，但這類波動性較高的非核心收益難以支撐持續性的營運改善。這預示著公司在短期內可能面臨市場需求疲軟、競爭加劇或成本上升等壓力。
因此，對於股票市場而言，儘管科風具備長期潛力，但短期內其股價可能因近期財務表現不佳而受到負面影響。投資人，尤其是散戶，應對此保持謹慎。未來趨勢判斷上，短期展望較為挑戰，投資人需密切關注公司管理層如何應對營收下滑、毛利率壓力以及改善獲利能力的具體措施。長期而言，若公司能有效執行其企業策略，利用其研發優勢和全球網絡，成功開拓新市場並優化成本結構，仍有望實現轉型與成長。建議投資人深入分析非經常性損益的構成，並持續追蹤公司未來的財報與法人說明會資訊，以全面評估其投資價值。
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