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本公司受邀參加元大證券舉辦之線上法說會，報告本公司營運狀況暨財務報告。 內容檔案於當日會後公告於公開資訊觀測站。
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全台晶像股份有限公司(3038) 2024年第三季法人說明會 重點摘要與分析

這份簡報是全台晶像（股票代碼：3038）於2024年12月13日舉行的法人說明會，主要內容涵蓋了公司2024年第三季的財務資訊、觸控顯示器市場展望以及公司的永續報告。以下是對簡報內容的條列式重點摘要、分析，以及對股票市場的影響評估。

摘要與重點

  • 公司簡介：
    • 成立於1994年，全球營運總部設於台灣高雄。
    • 2001年股票上櫃，2002年轉上市。
    • 擁有2個製造基地，4家子公司提供銷售服務及技術支援。
    • 全球超過1,000位員工。
    • 產品線包括LCD/LCM/CTP with Display及Smart Embedded Solution。
  • 2024年Q1~Q3合併損益表（單位：千元新台幣）：
    • 營收：2,759,167，較去年同期減少20%。
    • 營業毛利：640,137，毛利率23%，較去年同期增加1個百分點。
    • 營業利益：216,097，營業利益率8%，較去年同期減少1個百分點。
    • 稅前利潤：332,889。
    • 歸屬於母公司股東的淨利：275,300。
    • 基本每股盈餘（EPS）：1.85元，較去年同期減少22%。
  • 營收占比-產品別：
    • TFT+CTP佔55%。
    • TFT佔26%。
    • STN佔11%。
  • 營收占比-應用別：
    • 智能家居（Smart Home）佔33%。
    • 工業（Industrial）佔32%。
    • 醫療（Medical）佔20%。
    • 汽車（Automotive）佔8%。
  • 合併資產負債表（單位：千元新台幣）：
    • 現金及約當現金、投資：1,827,784，較去年同期增加4個百分點。
    • 應收帳款：522,847，較去年同期減少5個百分點。
    • 存貨：716,077，較去年同期減少1個百分點。
    • 不動產、廠房及設備（PP&E）：569,701，較去年同期增加2個百分點。
    • 總資產：3,978,667。
    • 財務負債：299,573，較去年同期減少2個百分點。
    • 應付帳款：407,979，較去年同期減少3個百分點。
    • 總負債：1,265,690，較去年同期減少8個百分點。
    • 總權益：2,712,977，較去年同期增加8個百分點。
    • 每股淨值：17.98元，較去年同期增加6%。
  • 合併現金流量表（單位：千元新台幣）：
    • 營業活動現金流量：373,587。
    • 資本支出：(76,588)。
    • 自由現金流量：296,999。
  • 配息率：
    • 過去幾年現金股利和EPS的數據。
  • 永續報告：
    • 已發行永續報告超過十年，詳細內容可參考公司網站。
  • 觸控顯示器市場展望：
    • In-Cell觸控顯示成為主流趨勢，傳統觸控顯示器產業漸無差異化。
    • 市場需要一段時間學習TDDI驅動IC的曲線。
    • 利基市場需要超越2D觸控功能。
    • 公司提供嵌入式觸控顯示器一站式解決方案。
  • 產品概念：
    • 展示電容+毫米波感應器融合、浮空手勢感應解決方案、具觸覺回饋功能+壓力感應觸控顯示解決方案等。
  • 機會與挑戰：
    • Non-China市場，如醫療、軍工、車用、泛工控、智慧家電等。
    • 美國政府關稅額外成本以及TFT製造廠遭受美國政府禁令風險。
    • 海外工廠計畫。

分析與總結

全台晶像2024年第三季的法說會簡報呈現了公司在觸控顯示器市場的現況、挑戰與機會。從財務數據來看，雖然營收較去年同期有所下滑，但毛利率略有提升，顯示公司在成本控制方面有所進步。然而，營業利益和EPS的下滑則暗示著公司在獲利能力方面面臨壓力。

優勢：

  • 穩健的資產負債表： 資產負債表顯示公司擁有穩健的財務狀況，現金部位充足，負債比例適中。
  • 多元的產品應用： 公司產品應用於智能家居、工業、醫療、汽車等多個領域，有助於分散風險。
  • 永續發展的承諾： 公司重視永續發展，已發行超過十年的永續報告，有助於提升企業形象。
  • 技術領先： 公司在觸控顯示器領域具有技術優勢，能夠提供客製化的解決方案，例如浮空手勢感應、觸覺回饋等。

劣勢與挑戰：

  • 營收下滑： 第三季營收較去年同期下滑20%，需要找出原因並採取應對措施。
  • 競爭激烈： 觸控顯示器市場競爭激烈，尤其是在In-Cell技術成為主流後，差異化變得更加重要。
  • 地緣政治風險： 美國政府的關稅和禁令可能對公司的生產和銷售產生不利影響。

觸控顯示器市場正經歷轉型，In-Cell技術的興起使得傳統觸控面板廠商面臨挑戰。全台晶像通過提供嵌入式觸控顯示器一站式解決方案，以及開發新的觸控技術（如電容+毫米波感應器融合），試圖在市場上找到新的增長點。此外，公司積極拓展Non-China市場，以降低地緣政治風險。

對股票市場的影響與未來趨勢：

  • 短期： 法說會釋出的資訊可能對股價產生短期影響。如果投資人對公司的轉型策略和未來展望持樂觀態度，股價可能會上漲。反之，如果投資人擔心營收下滑和市場競爭，股價可能會下跌。
  • 長期： 長期來看，全台晶像的股價表現將取決於公司能否成功轉型，抓住市場機會，並有效應對挑戰。例如：
    • 能否有效開拓Non-China市場： 成功開拓將可分散地緣政治風險，確保穩定增長。
    • 能否在嵌入式觸控顯示器市場取得領先地位： 這將需要公司在技術、行銷、客戶服務等方面持續投入。
    • 能否維持穩定的獲利能力： 在市場競爭激烈的情況下，這將是一項挑戰。

投資人應注意的重點（特別是散戶）：

  • 關注公司營收趨勢： 持續關注公司的營收表現，了解公司是否能夠扭轉下滑趨勢。
  • 追蹤毛利率和獲利率： 關注公司的毛利率和獲利率，了解公司是否能夠在市場競爭中保持盈利能力。
  • 評估公司的轉型策略： 評估公司在嵌入式觸控顯示器和Non-China市場的發展策略，判斷公司是否具有長期增長的潛力。
  • 留意市場風險： 留意地緣政治風險、市場競爭等外部因素對公司可能產生的影響。

綜合評估：

整體而言，全台晶像正處於轉型期，面臨市場變化和外部風險。公司在技術和客戶基礎方面具有優勢，但需要積極應對挑戰，才能實現可持續發展。對投資人而言，應審慎評估公司的基本面和市場前景，並留意相關風險。這份報告為投資者提供了重要的信息，但最終的投資決策仍應基於個人的風險承受能力和投資目標。