文曄（3036）法說會日期、內容、AI重點整理
文曄（3036）法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司受邀參加兆豐證券於114年5月8日舉辦之線上法人說明會，向投資人說明114年第1季營業成果及未來營運展望。 欲參加者請需事先線上報名，網址：https://www.wtmec.com/online/invite.html
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文曄(3036) 2024年第四季法人說明會重點摘要 (發布日期: 2025-03-21)
前言：
本次為文曄(3036)於2025年3月21日發布的2024年第四季法人說明會簡報。報告中包含財務數據、市場展望及營運展望，並提及投資風險。本摘要將整理簡報中的重要資訊，分析其對文曄股價的潛在影響，並為投資者提供參考。
一、投資安全聲明及議程
- 前瞻性陳述受風險及不明朗因素限制，依據現有預期作出。
- 實際業績可能與前瞻性陳述相差甚遠，受產業週期、新產品導入、需求增長、競爭能力、核心人員、總體經濟及政治狀況、天災人禍、匯率波動等因素影響。
- 財務資料依台灣國際財務報導準則公報 (TIFRSs) 編製。
- 公司無義務公開更新或修改財務預測及前瞻性陳述。
- 議程包含概況、財務更新、市場展望、營運展望、問與答。
二、公司概況
- 全球領導團隊和人才庫： 台北和蒙特婁雙總部。
- 全球排名第一： 市佔率 12.2% (含 Future)。
- 亞太區排名第一： 市佔率 14.5% (不含 Future)。
- 廣泛的營運據點： 160+ 國家和地區，~8,000 員工。
- 多元的產品組合： 400+ 供應商，涵蓋半導體和 IP&E。
- 客戶群廣泛： 25,000+ 客戶，包括一級大客戶和 Mass Market 客戶。
- ESG 表現優異： 標準普爾全球永續評分於全球電子、設備及零組件分組中排名前 6%。
三、財務更新
項目 2024年第四季 2024年第三季 2023年第四季 年增率 營業收入 (百萬元) 261,878 261,256 189,696 38% 營業毛利 (百萬元) 10,784 10,955 4,996 116% 營業毛利率 4.12% 4.19% 2.63% - 營業利益 (百萬元) 4,216 4,173 1,917 120% 營業利益率 1.61% 1.60% 1.01% - 稅前淨利 (百萬元) 3,303 3,557 1,259 162% 本期淨利歸屬於母公司業主 (百萬元) 2,536 2,836 1,044 143% 基本每股盈餘 (元) 2.27 2.54 1.18 -
- 營收：年增 38%，與上季基本持平。
- 毛利：年增 116%。
- 營業利益：年增 120%。
- 稅前淨利：年增 162%。
- 歸屬於母公司業主之淨利：年增 143%。
項目 2024年 2023年 年增率 營業收入 (百萬元) 959,432 594,519 61% 營業毛利 (百萬元) 37,602 18,406 104% 營業毛利率 3.92% 3.10% - 營業利益 (百萬元) 15,264 8,200 86% 營業利益率 1.59% 1.38% - 稅前淨利 (百萬元) 11,834 5,195 128% 本期淨利歸屬於母公司業主 (百萬元) 9,112 4,012 127% 基本每股盈餘 (元) 8.13 4.24 -
- 營收：年增 61%。
- 毛利：年增 104%。
- 營業利益：年增 86%。
- 稅前淨利：年增 128%。
- 歸屬於母公司業主之淨利：年增 127%。
項目 2024年第四季 2024年第三季 2023年第四季 現金及約當現金 (百萬元) 39,728 37,758 22,748 應收帳款淨額 (百萬元) 142,094 160,629 111,637 存貨 (百萬元) 160,928 142,777 95,715 短期借款 (百萬元) 37,085 34,332 20,260 應付帳款 (百萬元) 186,741 176,593 147,955 長期借款 (百萬元) 63,366 84,503 12,644 股東權益總計 (百萬元) 103,863 93,297 71,946
指標 2024年第四季 2024年第三季 2023年第四季 淨債務 (百萬元) 60,723 81,077 10,156 流動比率 146% 155% 134% 負債占淨值比率 297% 337% 269% 淨負債比率 59% 88% 14% 淨槓桿 3.3x 4.2x 1.4x
- 現金及約當現金：增加。
- 應收帳款：略為下降。
- 存貨：增加。
- 短期借款：增加。
- 應付帳款：增加。
- 長期借款：下降。
- 股東權益總計：增加。
- 營運資金回收天期：上升 (應收帳款周轉天數 + 存貨周轉天數 - 應付帳款周轉天數)
- 淨營運資金/營收：提高。
- 營運資金報酬率：下滑。
項目 2025年第一季預測 2024年第四季 營業收入 (百萬元) 220,000 ~ 236,000 261,878 毛利率 4.70% ~ 4.90% 4.12% 營業利益率 1.80% ~ 2.00% 1.61% 每股盈餘 (元) 2.03 ~ 2.56 2.27
- 2025年第一季財務預測： 預估營收將較前一季下滑，但毛利率及營業利益率預計將有所提升。
四、市場展望
- 全球半導體市場： 預估2024-2028年均複合成長率上調至 +7.3% (先前預估 +6.1%)，非記憶體半導體市場年均複合成長率上調至 +8.7% (先前預估 +7.7%)。
- 各應用領域： 預估汽車電子、工業、通訊、資料中心及伺服器等領域將有較高的成長率。
五、營運展望
- 營收比重：
- 2024 年第四季營收比重：明星應用(汽車電子等)佔 28.8%，優質業務佔 13.3%，現金牛佔 22.1%。
- 2024 年營收比重：明星應用(汽車電子等)佔 28.4%，優質業務佔 14%，現金牛佔 18%。
總結與分析：
從這份法人說明會簡報中可以觀察到，文曄在2024年第四季和全年都取得了顯著的營收和獲利成長。公司在全球及亞太地區都保持領先地位，並且在ESG方面表現優異。儘管短期內營收可能因季節性因素而下滑，但長期來看，隨著半導體市場的持續增長，尤其是在汽車電子、工業等領域的需求帶動下，文曄有望持續受益。
對股票市場的影響與未來趨勢：
- 利多因素：
- 全球半導體市場成長預期上調，特別是非記憶體市場和特定應用領域。
- 公司在全球市場的領導地位，以及多元的產品組合和客戶群。
- ESG 表現優異，有助於吸引長期投資者。
- 全年營收及獲利均大幅成長，展現強勁的經營實力。
- 潛在風險：
- 短期營收下滑預期。
- 全球經濟和政治環境的不確定性。
- 市場競爭加劇的風險。
- 營運資金報酬率有所下滑
- 存貨水位略高
投資人應注意的重點：
- 關注半導體市場的發展趨勢： 特別是汽車電子、工業等高成長領域，以及相關供應鏈的變化。
- 追蹤文曄的營運績效： 包括營收、毛利率、營業利益率等關鍵指標，以及其在各應用領域的市場佔有率。
- 評估潛在風險： 包括市場競爭、供應鏈風險、匯率波動等因素，以及公司應對這些風險的能力。
投資建議：
整體而言，文曄的基本面良好，具有長期投資價值。對於散戶投資人而言，可以考慮將文曄納入投資組合，但應注意分散風險，並密切關注市場動態和公司營運狀況。
免責聲明：
本分析僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應自行判斷，並承擔相關風險。
之前法說會的資訊
- 日期
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- 君悅酒店 (台北市信義區松壽路2號)
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- 本公司受邀參加美國銀行證券於114年3月20日至21日舉辦之2025 Asia Tech Conference，向投資人說明113年第4季營業成果及未來營運展望。
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