威健（3033）法說會日期、內容、AI重點整理

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威健（3033）法說會日期、直播、報告分析

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日期
地點
台北巿內湖路一段308號11樓(810會議室)
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1.請有意參加之機構投資者務必於114年6月5日上午12點前完成線上報名，可透過網路連結至本公司網站之「投資人專區」項下法人說明會報名(網址 https:// www.weikeng.com.tw/conference.php)。 2.本次法人說明會邀請對象為法人投資機構,至於個人投資者，煩請透過台灣證券交易所網站(https://mops.twse.com.tw/mops/#/web/t100sb02_1)或本公司網站(https://www.weikeng.com.tw/conference.php)收看「法人說明會」會後實況。 3.基於環保政策,法人說明會時將不發放書面資料,參加者可在114年6月5日13:30之後,從本公司網站(https://www.weikeng.com.tw/conference.php)自行下載書面資料。
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威健（3033）法人說明會重點摘要（2025-06-06）

前言分析：

這份威健實業於2025年6月6日發布的法人說明會簡報，呈現了公司對114年第一季財務表現的回顧，以及對未來市場與產品線的展望。報告中既有亮點，也有潛在的風險因素，需要投資人細心評估。威健在AI伺服器市場的布局和與重要客戶的長期合作關係是值得關注的優勢。然而，關稅政策的不確定性和中國本土品牌的競爭也帶來挑戰。整體而言，這份報告揭示了威健在快速變化的科技產業中，把握機遇並應對挑戰的努力，考量公司所處的產業，以及全球政經局勢來看，這份簡報釋放的訊息是多空交織，反映了現況的複雜性。

對投資人來說，特別是散戶，應該關注以下幾點：首先，深入了解威健在AI伺服器市場的具體策略和競爭優勢，評估其是否能持續帶動營收增長；其次，密切關注關稅政策的變化以及對公司獲利的潛在影響；第三，分析威健在新興市場，例如電動車和新能源領域的布局，判斷其是否能成為公司新的增長點；第四，審視公司的財務指標，特別是應收帳款和存貨周轉天數，判斷公司營運是否健康。

投資建議：

  • 短期：由於Q1/Q2業績受益於提前拉貨效應而表現良好，短期內股價可能受到支撐，但需警惕Q3/Q4可能面臨的關稅風險和景氣下行壓力。
  • 長期：AI伺服器和新能源領域的長期增長潛力對威健有利，但公司能否有效應對競爭和關稅挑戰將是關鍵。
  • 特別提醒：密切關注關稅政策的動向和公司的應對措施，以及中國本土品牌的競爭態勢，這將直接影響公司的盈利能力。

摘要

  • 公司簡介：
    • 威健集團包含威健實業（臺灣/大中華區）、威健實業國際公司（香港/中國）、威健科技公司（新加坡/東南亞）。
    • 各子公司114年1~4月營收表現：威健實業+31%，威健實業國際公司+55%，威健科技公司-23%。
  • 財務資訊（合併綜合損益表）：
    • 114年第一季淨營業收入為新台幣258.1億元，YoY+40%，QoQ+5%。
    • 營業毛利為新台幣13.77億元，YoY+31%，QoQ+1%。
    • 稅前淨利為新台幣4.38億元，YoY+104%，QoQ+22%。
    • 基本每股盈餘為新台幣0.68元，YoY+74%，QoQ+19%。
  • 財務資訊（資產負債表）：
    • 114年3月底資產總計為新台幣437.15億元。
    • 114年3月底負債總計為新台幣333.43億元。
    • 114年3月底權益總計為新台幣103.73億元。
  • 重要財務指標：
    • 應收帳款收款天數：64天 (與上季度持平)。
    • 存貨週轉天數：77天，較上季度下降（代表存貨管理效率提升）。
    • 應付帳款付款天數：28天，較上季度下降（代表對供應商付款速度加快）。
    • 流動比率：1.44倍 (略低於上季度)。
    • 營運資金報酬率：8.74%。
    • 股東權益報酬率：12.13%。
  • 主要聚焦市場與產品線機會：
    • 伺服器 (Server, AI)：預期2025年市場增長16.2%，威健相關產品線預期增長2.5%。
    • PC (DT, NB), AI PC：預期2025年市場增長4.3%，威健相關產品線預期增長29%，主要受惠於Windows 10終止支援和AI PC成長。
    • 汽車 (Automotive)：預期2025年全球新車銷量增長2.4%，新能源車市場增長19%，威健相關產品線預期增長15%。
    • 機器人 (Robotics)：預期市場增長6%-7%，威健相關產品線預期大幅增長45.2%。
    • 新能源 (New Energy)：預期市場增長7%-8%，威健相關產品線預期增長13.7%。
  • 威健主要產品線現況：
    • 詳細列出各品牌（AMD, Infineon, Lattice, Molex, NXP, Vishay, WD/SanDisk, Microchip, Amazing, Gigadevice, Sinopower）的目標市場、應用場景和代表產品。
    • 其中AMD重點著墨AI伺服器。
  • 機會：
    • AI伺服器產品線布局完整，具競爭優勢。
    • AI PC市場潛力。
    • AMD市場競爭力強。
    • Power相關產品線完整且具競爭力。
    • 取得Gigabyte大陸地區獨家代理權。
    • 提供跨區域運籌支援服務。
  • 挑戰：
    • 關稅不確定性。
    • 中國本土品牌競爭。
    • 匯率變化影響。
  • 景氣看法：
    • Q1/Q2展望樂觀，受益於關稅預期和豁免期效應。
    • Q3/Q4謹慎因應，需應對高關稅挑戰和景氣下行風險。

總結與市場影響評估：

從這份法人說明會的內容來看，威健正積極擁抱AI、電動車和新能源等新興趨勢，並在相關市場進行了策略性布局。AI伺服器是公司目前最看好的增長引擎，這也反映了全球科技產業對AI運算能力需求的快速增長。威健與AMD等主要供應商的合作關係，以及其在台灣伺服器代工廠中的深耕，為其在AI伺服器市場的發展奠定了基礎。此外，威健在大陸地區新能源基礎建設和電動車領域的進展，以及其獨家取得Gigabyte大陸地區代理權，都為公司帶來了新的增長機會。

然而，這份報告也揭示了一些潛在的風險。關稅政策的不確定性是最大的挑戰之一，這可能會對威健的營收和獲利產生不利影響。此外，中國本土品牌的競爭日益激烈，威健需要不斷提升產品和服務的競爭力，才能在市場上保持領先地位。匯率波動也是一個需要關注的因素，因為這可能會影響公司的營收和獲利。

從股票市場的角度來看，這份報告對威健的股價可能產生以下影響：短期內，由於Q1/Q2業績表現良好，股價可能受到支撐。但投資人需要密切關注關稅政策的動向，以及公司對此的應對措施。如果關稅政策對威健產生重大不利影響，股價可能會承壓。長期來看，AI伺服器和新能源領域的增長潛力對威健有利，但公司能否有效應對競爭和關稅挑戰將是關鍵。如果威健能夠成功把握新興市場的機會，並有效應對風險，其股價有望實現長期增長。

因此，投資人在評估威健的投資價值時，需要綜合考慮其在AI伺服器和新能源市場的布局、與主要供應商和客戶的關係、以及其應對關稅和競爭挑戰的能力。

之前法說會的資訊

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地點
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(1)機構投資者所指定之參加人員，請於113年11月14日12:00之前完成線上報名。報名網址: https://www.weikeng.com.tw/conference.php。 (2)本次法人說明會之邀請對象以法人投資機構為主；至於個人投資者，煩請透過台灣證券交易所網站 (https://mops.twse.com.tw/mops/web/t100sb07_1或本公司網站(https://www.weikeng.com.tw/conference.php)收看"法人說明會"會後實況。 (3)基於環保政策，會議前將不發放書面資料，參加者請在113年11月14日12:00之後，從本公司網站( https://www.weikeng.com.tw/conference.php)下載書面資料參閱。
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