威強電（3022）法說會日期、內容、AI重點整理
威強電（3022）法說會日期、直播、報告分析
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- 新北市汐止區中興路29號6樓(本公司教育訓練中心)
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- 說明本公司2024年度營運成果及未來展望。 欲參加者請事前線上報名，報名連結：https://reurl.cc/mx98n7
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威強電(3022) 法人說明會重點摘要 (2025/03/28)
前言:
這份簡報為威強電工業電腦股份有限公司在2025年3月28日舉行的法人說明會的內容。將針對2024年的營運成果進行分析，並初步評估其對股票市場的影響與投資人應注意的重點。考慮到法人說明會通常旨在向投資者傳達公司營運狀況與未來展望，這份報告的基調應偏向正面，但分析時仍需保持客觀，深入檢視數據細節，才能有效預測短期或長期股價趨勢。
一、 2024年營運成果摘要：
- 合併損益 (單位: 新台幣仟元)
- 銷貨收入淨額：
- Q4 2024 vs Q4 2023：-1% (1,637,208 vs 1,651,047)
- FY 2024 vs FY 2023：-10% (6,839,832 vs 7,577,793) - 營收衰退
- 營業毛利淨額：
- Q4 2024 vs Q4 2023：-17% (558,349 vs 669,409)
- FY 2024 vs FY 2023：-14% (2,413,239 vs 2,804,406) - 毛利衰退
- 毛利率：
- Q4 2024：34%
- Q4 2023：40%
- FY 2024：35%
- FY 2023：36% - 毛利率略為下降
- 營業淨利：
- Q4 2024 vs Q4 2023：-31% (151,076 vs 220,242)
- FY 2024 vs FY 2023：-25% (866,824 vs 1,155,829) - 營業淨利大幅衰退
- 業外收入支出：
- Q4 2024 vs Q4 2023：+574% (455,389 vs (96,021))
- FY 2024 vs FY 2023：+79% (1,052,160 vs 588,886) - 業外收入大幅增加
- 稅後淨利：
- Q4 2024 vs Q4 2023：+214% (535,178 vs 170,626)
- FY 2024 vs FY 2023：+13% (1,559,176 vs 1,382,156) - 稅後淨利增加
- 每股稅後盈餘(元)：FY2024年為8.72元，FY2023年為7.83元
- 各季合併營收與毛利率
- 從圖表數據來看，2024年各季的營收呈現較為波動的狀況，Q1營收最高，Q4營收略有下降，而毛利率則維持在相對穩定的水平。
- 合併營收比重-地區別
- 亞洲地區營收佔比略微下降(50% -> 49%)，歐洲地區營收佔比略微上升(9% -> 10%)。
- 合併營收分析-產品別
- 產業電腦產品佔比略為上升(63% -> 66%)，產業電腦週邊產品及組件佔比略為下降(32% -> 30%)。
- 合併營收分析-應用別
- 醫療應用佔比略為上升(36% -> 38%)，ODM應用佔比略為下降(21% -> 17%)。
- 合併資產負債及財務指標 (2024/12/31 vs 2023/12/31，單位: 新台幣仟元；天；%)
- 資產總額： 增加 (14,982,325 vs 14,322,311)
- 流動資產： 增加 (10,688,751 vs 10,026,684)，但現金及約當現金大幅減少 (2,953,969 vs 4,757,865)，金融資產-流動大幅增加(4,589,691 vs 2,468,290)。
- 負債總額： 減少 (3,778,309 vs 4,223,597)
- 權益總額： 增加 (11,204,016 vs 10,098,714)
- 應收帳款收現天數：增加 (60天 vs 48天)
- 平均銷貨天數：減少 (113天 vs 119天)
- 股東權益報酬率：略微上升 (14.64% vs 14.30%)
二、 報告分析與市場影響評估：
營運表現分析：從這份報告中可以發現，威強電2024年度的營收和營業毛利較前一年呈現衰退。然而，由於業外收入的大幅增長，最終稅後淨利反而有所提升。值得注意的是，現金及約當現金部位顯著下降，而金融資產則大幅增加，可能代表公司將部分現金轉為投資。此外，應收帳款收現天數的增加可能暗示客戶付款週期拉長，這需要持續關注。
市場影響評估：營收與毛利衰退通常會對股價造成壓力，然而稅後淨利的增加以及每股稅後盈餘的上升可能帶來部分支撐。業外收入的具體組成將是投資人關注的焦點，若業外收入來自於一次性收益而非經常性收入，則對股價的長期影響可能有限。各地區營收比重變化不大，但醫療應用佔比的提升是個正向訊號，代表威強電在該領域的市場拓展有所斬獲。
未來趨勢預測：威強電專注於產業電腦產品，而醫療應用是其重要的成長動能。隨著全球醫療產業的持續發展和智慧醫療的興起，威強電有望受益。然而，公司也需積極應對市場競爭和供應鏈挑戰，並持續投入研發創新，才能保持競爭優勢。
投資人應注意的重點：
- 業外收入的可持續性： 仔細分析業外收入的來源，判斷其是否具有持續性，避免因一次性收益而高估公司的長期獲利能力。
- 應收帳款的風險： 密切關注應收帳款收現天數的變化，若持續增加可能代表客戶的財務狀況惡化或公司的收款政策需要調整。
- 現金流量管理： 注意公司現金部位的變化，確保公司有足夠的現金應付營運所需，並觀察金融資產的配置是否合理。
- 醫療產業的發展： 隨著高齡化社會來臨，醫療科技發展迅速，威強電在醫療領域的佈局是觀察重點。
- 產業趨勢： 隨時關注產業電腦市場的發展趨勢，以及威強電在相關領域的技術創新和產品競爭力。
利多/利空分析：
- 利多：
- 稅後淨利增加： FY2024 稅後淨利較 FY2023 增加 13%，顯示公司整體獲利能力提升。
- 醫療應用佔比提升： 醫療領域的成長趨勢明確，威強電在此領域的成功拓展將帶來長期收益。
- 股東權益報酬率略微上升： 代表公司為股東創造價值的效率有所提升。
- 利空：
- 營收與毛利衰退： FY2024 營收和毛利均較 FY2023 衰退，顯示公司在市場競爭中面臨壓力。
- 現金及約當現金減少： 現金部位的減少可能限制公司的投資和擴張能力。
- 應收帳款收現天數增加： 可能增加公司的壞帳風險和資金壓力。
總結:
威強電2024年的表現喜憂參半，營收衰退和現金減少是隱憂，但稅後淨利增長和醫療領域的發展是亮點。對於投資人而言，應深入了解業外收入的構成、應收帳款的風險，以及公司在產業電腦市場的競爭力，才能做出更明智的投資決策。特別是散戶投資人，應避免追逐短期消息面，而是應著重於公司長期的發展潛力，審慎評估投資風險。
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