威強電（3022）法說會日期、內容、AI重點整理
威強電（3022）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北市松山區東興路8號B2樓202室(統一證券大樓)
- 相關說明
- 本公司受邀參加統一證券舉辦之法人說明會，會中將說明本公司114年上半年營運成果及未來展望。 報名請洽統一證券企業法人部 [email protected]
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- 公司未提供
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
威強電（股票代碼：3022）法人說明會報告分析與總結
本報告旨在對威強電工業電腦股份有限公司於2025年9月17日發布之法人說明會內容進行全面性分析與整理。報告涵蓋公司簡介、營運佈局、2025年上半年財務表現、營收結構變化，並嘗試判斷其中蘊含之利多與利空資訊。最後，將對報告內容提出整體觀點、對股票市場的潛在影響、未來趨勢判斷，並為投資人提供應注意之重點。
公司概況與營運佈局
基本資訊與里程碑
- 威強電工業電腦股份有限公司（股票代碼：3022）成立於1997年4月17日，並分別於2001年3月30日上櫃，2002年8月6日上市。
- 公司實收資本額為新台幣17.66億元，員工人數約1,200人。
- 董事長為張明智先生，總經理為江重良先生。
主要經營業務與集團組織
- 威強電為工業電腦解決方案供應商，主要經營業務涵蓋網通、邊緣運算及醫療領域。
- 營運據點遍佈全球，總部設於台灣新北市，生產基地包括七堵與上海，並設有美國加州、德國杜塞爾多夫及日本東京等海外運籌中心。
- 集團組織包括威強電工業電腦(股)公司（核心工業整合供應商）、鎧俠威電子(上海)有限公司（OEM/ODM及相關產品銷售）、百視美科技(股)公司（智慧醫療系統整合商）、威聯通科技(股)公司（網路儲存供應商，QNAP）及興威電腦(昆山)有限公司（專業鈑金件生產）。
擴廠規劃
威強電已展開桃園新廠的擴建計畫，基地位置位於桃園市楊梅區新富段，用地面積約2,500坪，規劃總樓地板面積約1萬坪。
- 時程規劃：
- 設計規劃預計於2025年第四季完成。
- 動工興建預計於2026年第一季展開。
- 完工預計於2028年。
- 完工後將進入試量產階段。
- 規劃目標：此擴廠計畫旨在強化產能配置、優化客戶服務水準、改善整體營運效率，並提升公司長期營運韌性與動能。
產品與應用領域
公司提供多元的工業電腦解決方案，包括主機板與工業機箱、面板電腦、嵌入式電腦、AIoT開發套件、儲存伺服器、網路設備、軌道式電腦、數位醫療產品、AI加速器、超輕薄電腦、迷你電腦、電子紙系列以及影像傳輸器等。
其產品應用領域廣泛，主要聚焦於以下六大範疇：
- 智慧製造：應用於自主移動機器人、視覺瑕疵檢測、機器視覺等。
- 通訊網路：提供5G CPE、防火牆、IPS、SD-WAN、WAN優化等解決方案。
- 智慧交通：包含自動收費系統、鐵路交通管理、海上ECDIS等應用。
- 智慧城市：涵蓋車牌辨識、交通管理、安全監控等。
- 智慧醫療：應用於醫療邊緣AI推論、護理站點、數據採集終端等。
- 能源管理：提供電動車充電站、環境數據採集終端等解決方案。
2025年上半年營運成果分析
合併損益表重點（單位：新台幣仟元）
項目 2025 1H 2024 1H 金額變動 年增率 (YoY) 2025 Q2 2024 Q2 金額變動 季增率 (QoQ) 銷貨收入淨額 3,436,191 3,335,212 +100,979 3% ▲ 1,659,335 1,630,926 +28,409 2% ▲ 營業毛利淨額 1,159,612 1,193,846 -34,234 -3% ▼ 535,254 561,129 -25,875 -5% ▼ 毛利率 34% 36% 32% 35% 營業費用 760,012 756,133 +3,879 1% 354,410 353,094 +1,316 0% 營業淨利 399,600 437,713 -38,113 -9% ▼ 180,844 208,035 -27,191 -13% ▼ 營業淨利率 12% 12% 11% 13% 業外收入支出 -290,245 515,435 -805,680 -156% ▼ -511,531 152,766 -664,297 -435% ▼ 稅前淨利 109,355 953,148 -843,793 -89% ▼ -330,687 360,801 -691,488 -192% ▼ 稅後淨利 69,442 726,351 -656,909 -90% ▼ -293,372 254,433 -547,805 -215% ▼ 歸屬母公司淨利 69,423 723,905 -654,482 -90% ▼ -294,325 252,481 -546,806 -217% ▼ 每股盈餘(元) 0.39 4.1 -3.71 -1.67 1.43 -3.1 財務表現趨勢分析
- 營收成長：2025年上半年合併營收達到新台幣34.36億元，較2024年上半年成長3%。其中，第二季營收約新台幣16.59億元，亦較去年同期成長2%，顯示公司在營收方面仍保持微幅增長動能。
- 獲利能力顯著下滑：儘管營收微幅增長，但獲利能力卻大幅衰退。2025年上半年毛利率由去年同期的36%下滑至34%，營業毛利淨額年減3%。營業淨利年減9%，營業淨利率維持12%。
- 業外損益為主要拖累因素：報告期內，業外收入及支出從2024年上半年的正5.15億元大幅轉為2025年上半年的負2.9億元，年減高達156%，是導致整體獲利急劇惡化的主要原因。特別是2025年第二季，業外虧損逾5.11億元，使得單季稅前淨利、稅後淨利及歸屬母公司淨利均轉為負數。
- 淨利與EPS大幅萎縮：受業外拖累及毛利率壓縮影響，2025年上半年歸屬母公司淨利僅剩新台幣6,942萬元，較去年同期大減90%。每股盈餘（EPS）從4.1元降至0.39元。2025年第二季更是出現單季淨虧損，歸屬母公司淨利為負2.94億元，每股盈餘為負1.67元。
營業損益與獲利率季趨勢
分析2023年第一季至2025年第二季的季度數據，觀察到以下趨勢：
- 營收波動：營業收入在2023年第一季達到高峰後有所回落，並在2024年第二季觸底。2024年第三季起營收有回升跡象，但2025年第二季又呈現微幅下滑。整體而言，近幾季營收表現相對平穩但未見強勁成長。
- 獲利率持續壓縮：
- 毛利率：從2023年第四季的41%高點，一路下滑至2024年第四季的34%，並在2025年第二季進一步降至32%。這顯示公司面臨產品成本上升、價格競爭加劇或產品組合轉變等壓力。
- 營業利潤率：與毛利率走勢相似，從2023年第三季的17%下降至2024年第四季的9%，儘管2025年第一季略有回升至12%，但第二季再度下滑至11%。獲利率的持續走低，反映了公司在營運層面的挑戰。
- 營業利益表現：營業利益的絕對金額也呈現波動，尤其在2024年第四季顯著下滑，2025年上半年雖有所恢復，但仍低於2023年及2024年大部分季度水準，且第二季呈現下滑。
合併營收地區別與產品別
地區營收分佈變化
比較2025年上半年與2024年上半年之營收地區分佈：
- 亞洲地區比重增加：亞洲地區營收佔比從2024年上半年的49%增長至2025年上半年的51%，顯示亞洲市場對威強電營收貢獻度提升。
- 美洲及歐洲比重略減：美洲地區營收佔比從41%降至39%，歐洲地區則從10%降至9%。其他地區則從0%微幅上升至1%。這可能代表公司在美洲及歐洲市場面臨較大競爭壓力或策略調整。
產品營收結構調整
比較2025年上半年與2024年上半年之產品營收分佈：
- 工業電腦產品比重提升：工業電腦產品的營收佔比從2024年上半年的69%增加至2025年上半年的72%，顯示公司營收更集中於核心的工業電腦產品。
- 工業電腦週邊產品及組件比重下降：工業電腦週邊產品及組件的營收佔比從27%降至24%。其他產品維持4%的佔比。這可能反映公司產品策略的調整，更聚焦於整合性的工業電腦解決方案。
利多與利空資訊判斷
利多資訊
- 營收成長動能：2025年上半年及第二季營收均呈現年增長，顯示市場對公司產品仍有需求，業務具備一定韌性。
- 策略性擴廠提升未來產能：桃園新廠的規劃與建設，預計於2028年完工，有助於長期強化生產能力、提升營運效率及客戶服務，為未來發展奠定基礎。
- 產品組合優化：工業電腦產品營收佔比提升，顯示公司業務更聚焦於高價值的核心產品，有助於強化市場競爭力。
- 多元應用領域與市場佈局：產品廣泛應用於智慧製造、通訊網路、智慧交通、智慧城市、智慧醫療及能源管理等六大新興產業領域，具備多角化發展潛力與分散風險的能力。
- 亞洲市場表現良好：亞洲地區營收佔比持續增長，顯示公司在具備成長潛力的亞洲市場拓展成功。
利空資訊
- 獲利能力大幅衰退：2025年上半年歸屬母公司淨利年減90%，每股盈餘由4.1元驟降至0.39元，獲利能力面臨嚴峻挑戰。
- 業外損益嚴重拖累：業外收入及支出從正轉負，成為導致淨利急劇下滑的主因，尤其2025年第二季業外虧損逾5.1億元，導致單季轉虧。
- 毛利率與營業利潤率持續壓縮：毛利率從2023年高點持續下滑至2025年第二季的32%，營業利潤率亦受壓，反映成本壓力或市場競爭加劇。
- 第二季營運轉虧：2025年第二季出現單季淨虧損及負每股盈餘，顯示短期營運狀況惡化。
- 美洲及歐洲市場份額下滑：在美洲及歐洲地區的營收佔比略有下降，可能暗示在這些成熟市場的表現不如預期。
總結與未來展望
對報告的整體觀點
威強電這份法人說明會報告呈現了喜憂參半的局面。從積極面來看，公司在營收端仍能維持微幅成長，並持續進行桃園新廠的擴建以強化長期產能與競爭力。其產品線廣泛，應用領域多元，涵蓋當前熱門的智慧化與產業升級需求，且在亞洲市場的營收比重有所提升，顯示其在特定市場仍具備成長動能與策略佈局。
然而，報告揭示的財務數據卻令人擔憂，尤其是獲利能力的急劇惡化。毛利率的持續壓縮，加上鉅額的業外虧損，導致公司在2025年上半年及第二季的淨利潤大幅下滑甚至轉虧。這反映公司在成本控制、定價策略或投資決策上可能面臨嚴峻挑戰。業外損益的巨大波動是短期內最主要的利空因素，若未能有效控制，將持續侵蝕本業獲利。
對股票市場的潛在影響
短期內，威強電的股票表現可能面臨下行壓力。儘管營收微增，但獲利能力大幅衰退，特別是單季轉虧及每股盈餘的顯著下降，將直接衝擊市場信心。投資人可能會對公司未來的獲利前景產生疑慮，導致股價承壓。業外損益的不確定性，也會增加市場對公司財務風險的擔憂。
長期而言，新廠擴建、產品結構優化及多元應用領域的佈局，仍為公司提供成長潛力。若公司能有效改善毛利率、控制業外風險，並隨著新產能的開出提升市佔率，則長期表現仍有轉機。然而，在短期內，市場將更關注公司如何應對獲利衰退的問題。
對未來趨勢的判斷
- 短期趨勢：預期威強電在短期內將持續面臨獲利壓力。毛利率壓縮問題恐難立即解決，而業外虧損若非一次性事件，則可能繼續影響未來數季的財務表現。公司可能需要時間進行內部調整，以改善營運效率及成本結構。
- 長期趨勢：威強電所處的工業電腦產業，受惠於全球智慧製造、物聯網、5G及AIoT等趨勢，長期需求依然存在。桃園新廠的擴建是著眼於未來長期發展的重要佈局。若公司能夠成功轉型、提升高毛利產品比重，並有效管理各項營運成本與業外風險，長期而言仍有機會恢復成長動能。然而，其成功與否將取決於產業競爭態勢、技術創新能力及管理層的執行力。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
散戶投資人應特別注意以下幾點：
- 獲利能力惡化程度：仔細觀察未來季度報告，確認毛利率及營業利潤率是否有改善跡象。業外損益的構成與未來走勢也需深入了解，判斷是否為偶發性事件或長期趨勢。
- 每股盈餘的變化：持續追蹤每股盈餘表現，負的EPS是嚴重的警訊，若未來無法轉正，將對投資價值構成重大影響。
- 擴廠效益與風險：桃園新廠的建設期長達數年，投資人需評估其效益實現的時程與潛在風險。在產能開出前，初期投資可能增加公司財務負擔。
- 產業競爭態勢：工業電腦市場競爭激烈，關注公司在智慧製造、醫療等高成長領域的訂單能見度及競爭優勢。
- 股利政策：由於獲利大幅下滑，公司未來的股利政策可能會受到影響，對於依賴股利收入的投資人需特別留意。
- 風險分散：鑒於公司短期獲利面臨較大不確定性，建議投資人應保持謹慎，避免過度集中持股，並考量風險分散。在公司基本面尚未明確改善前，應以觀望態度為主，或待趨勢明朗後再考慮介入。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 台北遠東香格里拉大飯店三樓九如十全廳(台北市大安區敦化南路二段201號3F)
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- 說明本公司2024年第三季營運成果及未來展望 欲參加者請事前線上報名，報名連結：https://forms.gle/UmWDQwhH7CpVvUq27
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