統一超（2912）法說會日期、內容、AI重點整理
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統一超 (2912 TT) 2025Q1 法人說明會重點摘要
發布日期：2025-06-25 14:00:00
整體分析與總結
這份簡報涵蓋了統一超商 2025 年第一季度的財務績效、營運重點、以及對未來的展望。從數據上看，統一超在營收方面保持了成長，尤其是在台灣 7-11 的業務上。但同時，由於外部成本上升以及對展店、物流和數位化的持續投資，利潤方面略有下滑。
簡報中不斷強調了統一超商為鞏固其市場領導地位所做的努力，包括積極展店、數位化轉型、以及整合供應鏈。公司也將目光投向海外市場，特別是菲律賓 7-11，視其為重要的成長引擎。在永續經營方面，統一超商展現了其在 ESG (環境、社會、公司治理) 方面的努力，這對於提升企業形象和長期發展至關重要。
對於股票市場的影響，這份報告的信息偏向中性。營收增長是利好消息，但利潤下滑和持續的投資支出可能會讓投資人有些擔憂。長期來看，統一超商的策略布局，如數位化轉型和海外擴張，有望帶來回報。
對散戶投資人來說，應關注以下幾個重點：
- 營收增長： 台灣 7-11 和菲律賓 7-11 的營收增長是關鍵驅動力。持續關注這些業務的表現，判斷成長趨勢是否能延續。
- 利潤率： 密切關注毛利率和營運利益率的變化，了解成本上升對公司盈利能力的影響。
- 投資策略： 評估公司在展店、物流和數位化方面的投資是否有效率。這些投資可能會在短期內影響利潤，但長期來看可能帶來成長。
- 海外市場： 關注菲律賓 7-11 的發展，了解其對公司整體業績的貢獻。海外市場的成功是統一超商未來成長的重要因素。
- ESG 表現： 了解公司在環境保護、社會責任和公司治理方面的努力。ESG 表現不僅關乎企業形象，也可能影響長期投資價值。
總體而言，統一超商的發展策略是穩健的，但也面臨一些挑戰。投資人在做出決策前，應充分了解公司的基本面，並評估其長期發展潛力。
重點摘要
一、財務績效
- 合併營收： 1Q25 成長 4.4%，主要來自台灣 7-11、菲律賓 7-11、康是美等事業展店和單店業績提升。
- 毛利： 毛利額及毛利率雙成長，產品結構優化及規模經濟效益。
- 營業利益： 合併營業利益衰退 0.9%，稅後淨利衰退 1%。原因是電費、薪資等經營成本上升，以及展店、物流園區建置、數位化布局等投資。
- 個體營收 (台灣 7-11)： 營收成長 5.2%，受惠於鮮食、咖啡、飲料等類別帶動 PSD-Sales 提升。
- 個體稅後淨利： 衰退 1.7%。
- 投資報酬率： ROE 和 ROA 逐年成長。ROA 受總資產增加影響 (展店、數位布局等投資)。
- 現金股利： 維持 9.0 元。
二、部門別資訊 (2025Q1)
部門 營收占比 稅前淨利占比 7-ELEVEN Taiwan 62% 51% Retail (菲律賓 7-11, 康是美等) 30% 30% Logistics 7% 8% Others, Adjustment and elimination 1% 11% 三、未來展望與策略
- 2025 年目標：
- 台灣 7-ELEVEN 店數增加 200~300 家。
- 維持營收和 PSD-sales 的成長力道。
- 單店獲利穩健成長。
- 中長期目標：
- 鞏固零售領導地位，打造最完整的零售生態版圖。
- 門店質量並進：積極展店，店質提升，複數經營。
- 優質生活平台：差異化結構，持續創新，掌握趨勢，多元服務。
- 強化數位布局：線上線下整合效益，點數經營。
- 供應鏈整合，稼動未來：AI 運用，系統強化。
- 人才制度與時俱進。
- 區域經濟發展：順應趨勢，專注核心，掌握機會。
- 門店擴張策略： 最適店格，提升加盟主報酬，複數店經營佔比目標 >50%。
- 生活美味平台： 鮮食營業額持續成長，透過星級聯名、極上飯糰等產品，不斷升級。
- 生活品味平台： CITY CAFE 等品牌營業額持續創新高，透過品質提升和客層延伸來擴大市佔。
- 生活創新平台： 發展旅居商機、歡樂娛樂商機、生鮮蔬果、寵物商機等。
- 生活服務平台： 擴增電商合作，強化自營平台，優化代收業務，拓展其他服務商機。
- 數位平台： 增加顧客生活黏著，透過 OPENPOINT 會員制度，擴大集團內外通路，強化數據分析。
- 物流藍圖： 整併倉儲，提高空間坪效，自動化設備，建置綠色物流，擴增內外產能。
- AI 布局： 無人店、門市管理數位化、混合式 POS 結帳、AI 節能監測系統等，對內提升營運效率，對外掌握消費趨勢。
- 轉投資事業： 整合集團資源，強化海外 7-ELEVEn 經營 (菲律賓加速佈局、上海和浙江積極展店)，並積極評估海內外投資機會。
- 菲律賓 7-ELEVEn： 加速展店，精進商品與服務，強化數位布局，帶動 PSD-Sales 和 NI 創新高。目標為維持市佔率 No.1。
- 永續經營： 承諾 2050 年淨零碳排目標，在環境 (E)、社會 (S)、公司治理 (G) 各方面持續推進。
市場影響與投資建議
- 短期趨勢： 營收增長是正面信號，但利潤下滑可能讓投資人保持謹慎。
- 長期趨勢： 數位化轉型、海外擴張、供應鏈整合等策略有助於公司長期發展。永續經營的努力也將提升企業形象。
- 散戶投資人注意事項：
- 關注營收和利潤的變化趨勢。
- 評估公司投資策略的效率。
- 了解菲律賓 7-11 的發展狀況。
- 關注公司的 ESG 表現。
- 利多/利空：
- 利多： 營收增長，積極展店，數位化轉型，海外市場擴張，永續經營。
- 利空： 外部經營成本上升，導致利潤下滑，長期投資可能影響短期回報。
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